Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢并欢迎参加世纪互联集团2017年第三季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，我们将进行问答环节。在开始之前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天与我们一同参会的有公司首席执行官张先生；以及公司首席财务官王先生。现在，我将本次电话会议交给世纪互联首席执行官张先生。请您开始，先生。
Steve Zhenqing Zhang
谢谢主持人。大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。我们的核心IDC业务在第三季度保持了稳定增长，这得益于大数据、人工智能、物联网和移动互联网持续发展带来的存储空间计算能力需求增加。我们自建机柜（毛利率较高）增加了302个，达到21,273个。同时，我们清理了现有的合作库存（毛利率较低），合作机柜减少了239个。第三季度，我们多家大型客户进一步扩大了在我们数据中心的容量。例如，京东金融增加了约200个机柜，以适应其分期付款或购买业务的快速增长。饿了么增加了约60个机柜，陌陌增加了近100个机柜，小米仍然是我们的重要客户，管理着超过900个机柜，上个季度增加了100多个机柜。为了让大家更深入了解我们的客户情况，我们将市场分为三个层级：初创企业、中小型企业和大型企业。虽然我们在所有三个细分市场都拥有多元化的客户基础，但我们看到一些初创企业由于相对简单的数据存储需求和追求更高的成本节约，转向了公共云服务提供商。然而，随着初创企业规模扩大，他们的需求开始多样化，不再满足于'一刀切'的解决方案。中小型企业开始从公共云迁移，并考虑混合云解决方案。当这种情况发生时，我们会接触他们，并开始在有增长潜力的中小型公司中培养客户。随着他们的业务进一步增长，他们开始需要定制化解决方案，并转向像我们这样的IDC服务商，原因有三点：第一，数据安全；第二，服务质量；第三，性价比。我们在服务中小型和大型企业方面具有独特优势。我们实际上将他们的定制化需求融入到数据中心的设计中。因此，我们的解决方案是为每个大客户从头开始量身定制的，比如我们与京东和小米的关系。因此，我们的客户不仅对我们提供的解决方案高度满意，而且多年来一直对我们保持忠诚。随着客户成长，我们也与他们共同成长。我们相信，在竞争激烈的IDC市场中，我们已经开辟了一个可持续的利基市场，我们为自己拥有三大竞争优势感到自豪：网络质量、运营商中立性和服务质量。首先，我们的网络质量极高，无论是在数据传输过程中的最小丢包率还是低网络延迟方面。例如，如果你查看市场网络调查公司Berry的第三方排名，世纪互联数据中心在2017年数据中心网络质量榜单中始终位列前三。其次，我们在运营商中立和云中立方面都具有独特优势。我们的运营商中立优势提供了多个电信运营商之间的互联互通，而我们的云中立优势则使那些在我们数据中心部署IT基础设施的客户受益，允许他们通过我们的云交换平台连接到各种云服务提供商。这一优势将为我们的客户带来多样化和灵活的连接性，以及成本效益。最后，我们以行业高标准服务质量建立了强大的声誉，这不仅帮助我们维持现有客户的高续约率，也帮助我们吸引新客户。我们与全球领先的汽车制造商宝马的合作进一步证明了我们的竞争优势。第三季度，我们与宝马签订了一份为期5.5年的合同。根据协议，我们将为宝马提供前沿的一站式解决方案，包括托管设备和管理服务，以及私人和混合云服务，以支持宝马在中国的强大容量需求。关于我们的托管网络服务，我们在第三季度末完成了这项业务的剥离，更重要的是，我们将此次分拆视为我们发展的一个里程碑。因为这使我们能够重新集中注意力和资源于核心IDC业务，加强我们的竞争优势，巩固我们的市场领导地位。总之，我们对第三季度取得的成就感到满意，比以往任何时候都更加精简和强大。我们将全力专注于核心托管及相关服务业务，包括IDC、云和VPN服务。通过利用我们卓越的网络速度、运营商和云中立的价值主张以及备受认可的服务质量，我们相信我们将把业务推向新的增长高度。说到这里，我想把电话交给我们的首席财务官Terry，让他来介绍我们的财务业绩。Terry？
Terry Wang
谢谢，Steve。[技术故障] 达到1.35亿元人民币，从去年第三季度的19.3%增长至本季度的21.4%。接下来谈谈我们的MNS业务，正如Steve提到的，我们已于2017年9月完成了两个业务单元的剥离。我想重申，MNS业务的剥离是我们战略重组的一个重要里程碑，这使我们能够优化业务结构，涉及4.02亿元人民币和WiFire实体。这六家公司从事CDN托管区域网络服务及其路由优化业务，世纪互联及其合资伙伴承诺在未来12个月内分别向这些实体注入最多1亿元人民币和2亿元人民币。这些注入将分期进行，基于WiFire实体的业务需求，可以采取股权或过桥贷款的形式，具体取决于合资伙伴的投资时机。截至2017年11月，世纪互联已注入1500万元人民币，一家合资伙伴已向WiFire实体注入3000万元人民币。现在，让我们更详细地看看我们的季度财务业绩。我们的净收入为8.86亿元人民币，而去年同期为9.68亿元人民币，2017年第二季度为8.79亿元人民币。净收入同比下降主要是由于管理网络服务收入的减少，这部分被托管及相关服务收入的增加所抵消。我们的托管及相关服务收入同比增长9%至7.59亿元人民币，而去年同期为6.99亿元人民币，2017年第二季度为7.43亿元人民币。这一增长主要得益于我们跨业务效率提升带来的收入增加。我们第三季度的总月度经常性收入（MRR）每机柜增至8,571元，而2017年第二季度为8,311元。第三季度托管MRR每机柜增至7,817元，而去年同期为7,615元，2017年第二季度为7,697元。总MRR与托管MRR的主要区别在于前者包含CDN收入。管理网络服务的净收入为1.27亿元人民币，而去年同期为2.7亿元人民币。这一下降主要由于竞争加剧和定价压力。我们的调整后毛利润为2.21亿元人民币，而去年同期为2.25亿元人民币。调整后毛利率增至24.9%，而去年同期为23.2%。调整后运营费用同比下降21%至2.28亿元人民币，而去年同期为2.87亿元人民币。调整后运营费用占净收入的比例改善至25.8%，而去年同期为29.7%。销售和营销费用同比下降23%至7700万元人民币，而去年同期为1亿元人民币。这一改善主要得益于第三方渠道成本的降低。一般及行政费用同比下降20%至1.3亿元人民币，而去年同期为1.63亿元人民币。这一改善主要由于人员减少。研发费用为3800万元人民币，而去年同期为3600万元人民币。我们的调整后EBITDA增至1.35亿元人民币，而去年同期为6800万元人民币，2017年第二季度为1.09亿元人民币。调整后EBITDA利润率增至15.2%，而去年同期为7%，2017年第二季度为12.4%。我们托管及相关服务业务的调整后EBITDA同比增长41%至1.76亿元人民币，而去年同期为1.25亿元人民币。我们MNS业务的调整后EBITDA为负4100万元人民币，较去年同期的负5700万元人民币改善28%。调整后净亏损改善至6900万元人民币，而去年同期为9100万元人民币。调整后净利率为负7.8%，而去年同期为负9.4%。调整后稀释每股亏损为0.10元人民币，相当于每ADS 0.60元人民币。接下来看看我们的资产负债表。我们的现金及现金等价物和短期投资为18亿元人民币。现在，让我提供我们的指引。从2017年第四季度开始，由于我们已完成MNS业务的剥离，我们将仅提供托管及相关服务业务的指引。对于2017年第四季度，我们预计托管及相关服务业务的净收入将在7.4亿至7.6亿元人民币之间，而去年同期为7.03亿元人民币。托管及相关服务业务的调整后EBITDA预计将在1.6亿至1.7亿元人民币之间，而去年同期为1.3亿元人民币。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问环节了。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节[操作员指示]。您的第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。请提问。
Yang Liu
您好，早上好。
Steve Zhenqing Zhang
你好，杨。
Yang Liu
祝贺第三季度EBITDA的表现。我有一个关于MRR的问题。我们看到托管MRR和总MRR都实现了环比改善。能否请您详细说明背后的原因，以及明年的展望如何？谢谢。
Steve Zhenqing Zhang
谢谢。首先，让我谈谈我们的大致展望。我们预计托管MRR将保持稳定。季度之间会有一些小的波动。这取决于客户使用的是高电力密度机柜还是低效率密度机柜。但平均而言，托管MRR必须保持稳定。
Yang Liu
谢谢。我的第二个问题是关于明年新机柜部署趋势。我们知道有一些有机增长，一些自建数据中心或机柜，同时也有一些合作数据中心的清理。明年整体数据中心机柜部署计划是怎样的？谢谢。
Steve Zhenqing Zhang
让我先谈谈我们2017年第四季度的计划。对于2017年第四季度，我们有两个大型数据中心将投入生产。目前我们正在进行最终部署前的调试准备。今年第四季度，我们大约有2,500个机柜将完成部署，准备供客户使用。对于2018年，我们仍在预算周期中，但大致可能在4,000到5,000个机柜左右。
Yang Liu
好的，谢谢。这就是我的所有问题。
Steve Zhenqing Zhang
好的。
Operator
[操作员指示]您的下一个问题来自花旗集团的Stella Li。请提问。
Stella Li
您好，感谢提供这个机会。我有三个问题。第一个问题是，如果我们排除MNS业务，我们第二季度的EBITDA是多少？
Steve Zhenqing Zhang
第二季度还是2017年第三季度？
Stella Li
第二季度。
Steve Zhenqing Zhang
第二季度？
Stella Li
抱歉，抱歉，是2017年第三季度吗？
Terry Wang
大约是1.76亿元人民币。
Stella Li
好的，这很好。那么第二个问题是，我们几个月前发行了美元债券。我记得当时公司的指引是这笔美元债券将用于再融资目的。所以我想知道，我们是否已经用美元债券的收益再融资了其他短期债务，以及我们预计当前或到今年年底的短期债务水平会是多少？
Terry Wang
是的。我们有短期债务。在我们6月份支付了点心债券剩余的4亿多元人民币后，我们在8月份续借了约16亿元人民币贷款，这些贷款原本是借来偿还去年点心债券的大部分（15亿元人民币）。这笔贷款在8月份已经续借，期限约为九个月，所以是短期债务。最近，就在上周，是的，上周，我们执行了用商业银行账户中的预算美元支付16亿元人民币贷款的操作。所以现在正在赎回这笔债券（贷款）的过程中，但我认为本周内会完成。这样一来，我们每年可以节省约7000万元人民币的利息支出。
Stella Li
7000万元人民币的利息支出。
Terry Wang
对的。
Stella Li
你是说。
Terry Wang
人民币…
Stella Li
人民币7000万元，对吧，好的。
Terry Wang
RMBS。
Stella Li
好的。所以你是说，我们正在用美元债券的收益偿还大约人民币16亿元的票据，预计本周完成，对吗？
Terry Wang
对，因为记得我们发行了3亿美元债券。正如我们讨论的，债券收益旨在偿还人民币16亿元的借款，这是我们债券发行的目标。
Stella Li
当然，非常清楚。另外在第三季度的现金流量表中，大约有人民币3亿元的短期投资，那是用于什么——支付短期投资人民币3.37亿元？
Terry Wang
我们有受限现金和人民币190万元受限现金。一旦我们支付了人民币160万元，短期投资就是我们存入的CDE。作为借款受限现金的一部分，我们存入资金，国内现金流就减少了。
Stella Li
好的。所以这基本上是一种现金管理，对吧？
Terry Wang
对。现金管理的一部分是为了能够支持运营和短期需求。
Stella Li
好的，我明白了。另外截至9月份还有6亿元人民币的衍生负债，我想知道这是用于什么的？
Terry Wang
大约是6.77亿元人民币吗？
Stella Li
是的，是的[多人同时发言]
Terry Wang
好的。如果你看一下前一季度的资产负债表，你可以——你应该看到我们已经将这些成本与负债对齐。总负债线在权益部分，称为可赎回控制费用权益，大约是7亿元人民币，是的。这是因为分拆，这笔金额转移到了负债部分。原因是，我们——一旦我们——你记得，我们分拆了最后一公里业务，这是我们最后一公里业务相关的一部分，当时我们与他们签署了协议。他们有一个大约7亿元人民币的看跌期权。这个期权将在2019年底到期，其中6.77亿元是通过折现率重新计算得出的该看跌期权的现值。由于我们分拆了业务，我们不再控制那家公司，所以这变成了一项负债。
Stella Li
好的。
Steve Zhenqing Zhang
基本上，我认为是在2017年，我们收购了Aipu业务50%的股权。我们最初的协议中有一个看跌期权，我们授予了其他股东，他们可以在2019年底前行使这个看跌期权。但由于我们分拆了这项业务，我们目前正在与原始股东讨论，为这个看跌期权寻找解决方案。
Stella Li
好的，我明白了。非常感谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自花旗银行的Stella Li。请继续。请提问。
Stella Li
你好，抱歉。我还有一个后续问题。我们在第三季度进行的减值，是与MNS业务相关，还是也涉及其他业务？
Steve Zhenqing Zhang
大部分来自MNS业务的分拆。只有2000万元人民币与其他小型投资减值相关。
Stella Li
那么这项减值，听起来像是，这个季度或未来，我们不会再看到这项资产剥离了？
Steve Zhenqing Zhang
是的，没错。
Stella Li
好的，这很好。非常感谢。
Steve Zhenqing Zhang
谢谢。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题了。我现在将会议交还给今天的主讲人。请继续。
Steve Zhenqing Zhang
再次感谢大家——感谢各位今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。我们期待在下一季度与您交流。谢谢。
Terry Wang
谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以全部断开连接了。