Operator
各位女士、先生，早上好。感谢大家参加世纪互联集团第四季度财报电话会议。[接线员提示]在会议开始前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及本公司无法控制的其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示性声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期之后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天与我们一同参会的是首席财务官尚晓先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。现在，我将把电话会议交给世纪互联首席财务官尚晓先生进行开场致辞。
Shang
谢谢主持人。大家早上好，晚上好，欢迎参加世纪互联第四季度财报电话会议。今天，由于我们的总裁Frank正在出差，将由我来宣读开场白和战略概述。2013年对世纪互联的发展以及中国互联网基础设施行业来说都是重要的一年。移动互联网和云计算在中国乃至全球都变得越来越普及。在中国，通信基础设施因数据流量需求的激增、政府的大力支持以及中国电信公司和互联网公司的大量投资而大幅扩张。在此背景下，我们看到地平线上巨大的增长机遇，我们致力于通过实施和执行我们的增长战略来抓住这一新兴机遇。现在，在带您了解详细的财务业绩之前，请允许我花一分钟时间重点介绍我们在2013年取得的成就和进展。在2013年期间，我们在扩大产能和市场覆盖范围方面取得了长足进步，同时通过建立新的合作伙伴关系以及与几家世界级全球公司的现有合作扩展了我们的服务。对于我们的核心IDC业务，我们一方面继续专注于扩大产能以满足客户需求，另一方面也努力加强在战略区域市场的营销工作，并提高整体利用率。我们非常高兴地看到，第四季度我们的利用率达到71.2%，EBITDA利润率为18.8%。我们在2013年下半年增加了产能。这一强劲表现得益于客户对我们IDC业务服务需求的增长以及在中国市场销售能力的扩大。对于2014年，我们IDC战略的核心重点是在我们最强的市场加速产能建设，同时继续提高区域市场渗透率。总体而言，我们的目标是在2014年底前新增部署10,000个机柜，使总机柜数达到约25,000个。为了实现这一目标，2013年12月，我们与全球领先的ICT解决方案提供商华为建立了合作伙伴关系，共同进一步开发中国数据中心市场。通过利用华为的技术专长，我们将能够加快IDC建设，缩短交付周期，从而显著增强我们跟上快速增长客户需求的能力。凭借华为在中国企业数据市场的丰富经验，我们也非常有信心，我们的合作将支持我们的营销工作，尤其是在中国南方地区。除了加强我们在IDC市场的领导地位外，我们还预计这一合作伙伴关系将帮助我们进一步优化云战略，因为双方将在工程、研发、销售、客户服务以及我们业务运营的其他要素相关问题上进行合作。现在来看我们的云业务。我们将云业务视为我们长期增长的引擎，因为中国用户和公司越来越多地使用基于云的软件和应用程序。在这方面，我们非常自豪地与两家全球领导者建立了关键的战略合作伙伴关系，以加速我们云业务的未来发展。首先，让我向您介绍一些关于我们与微软合作的最新进展。自2013年底我们开始选择性商业化Azure和Office 365以来，我们的云业务收入在2013年第四季度超出了我们最初的预期。我们不仅在2013年底前为我们的数据平台获得了数千名客户，而且还成功地将一些超大型客户迁移到长期合同中，使我们有望在今年3月全面商业化微软Windows Azure，并在4月全面商业化Office 365。在与微软推出公共云服务之后，我们又与IBM建立了另一个关键合作伙伴关系，将其管理私有云引入中国，目标是中国那些IT基础设施需求复杂的大型企业。我们的目标是促进这些企业关键任务工作负载和应用程序向云的迁移和管理。我们与IBM共同坚定地致力于在2014年年中商业化或推出我们的私有云服务。我们与微软和IBM的云合作伙伴关系，不仅将帮助我们加快努力，发展一个由公共云和私有云服务组成的优质云生态系统，还将支持客户扩展和多元化。展望2014年，我们预计我们的云服务合作伙伴关系将成为我们整体业务日益重要的增长动力。因此，我们预计到2014年底，我们的云服务合作伙伴关系将贡献约10%的总收入。凭借我们在2013年建立的坚实基础，我们作为中国综合性互联网服务提供商的定位良好，得到了多个长期业务驱动因素的支持，这些因素将推动我们未来的增长。现在我将介绍我们的财务细节。我想说明的是，我们将在今天的电话会议上提供非GAAP指标。我们的非GAAP结果排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们核心业务的一部分。这些费用的详细信息可在我们早前发布的调节表中找到。另外请注意，我们今天提供的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。我们2013年第四季度的净收入同比增长30.6%，达到5.459亿元人民币。托管及相关服务的净收入同比增长43.6%，达到3.64亿元人民币，这主要得益于管理机柜总数的增加，以及公司CDN服务需求的增长。2013年第四季度，每个机柜的月均收入（MRR）为10,694元人民币，而2013年第三季度为10,520元人民币。管理网络服务的净收入在2013年第四季度增至1.819亿元人民币。这一增长主要是由于数据传输服务的网络容量需求增加。2013年第四季度，调整后毛利润同比增长28.6%，达到1.585亿元人民币。调整后毛利率为29%，而去年同期为29.5%，2013年第三季度为28.9%。调整后运营费用增至1.02亿元人民币。占净收入的百分比为18.7%，而去年同期为18.5%，2013年第三季度为17.8%。具体而言，调整后销售和营销费用从去年同期的2850万元人民币增至4170万元人民币，这是由于我们销售和服务支持团队的扩大，以及与推出微软顶级云服务相关的营销工作。调整后一般及行政费用从去年同期的3300万元人民币增至约4110万元人民币，这主要是由于员工人数增加、办公室租金以及其他与我们扩展云计算服务产品相关的扩张费用。调整后研发费用从1600万元人民币增至1920万元人民币，这反映了我们进一步加强研发能力和扩展云计算服务产品的努力。调整后运营费用与我们较高的GAAP总运营费用之间的差异，主要是由于或有购买对价公允价值的变动，该变动导致亏损720万元人民币，以及股权激励费用2200万元人民币。或有购买对价公允价值的变动是由于截至2013年12月31日，与我们公司收购后相关的估计现金和股份对价现值增加所致。从盈利能力角度看，2013年第四季度调整后EBITDA同比增长31.4%，达到1.029亿元人民币。该季度调整后EBITDA利润率为18.8%，而去年同期为18.7%，2013年第三季度为18.6%。我们本季度的调整后净利润从去年同期的3950万元人民币增至4100万元人民币。调整后净利润率为7.5%，而去年同期为9.5%，2013年第三季度为5.7%。本季度调整后稀释每股收益为0.10元人民币，相当于每ADS 0.60元人民币或0.10美元。截至2013年12月31日，我们的现金及现金等价物和短期投资为26亿元人民币（原文为260万元，应为笔误），相当于4.23亿美元。2013年全年，我们的净收入同比增长29%，达到19.7亿元人民币。调整后EBITDA同比增长24.3%，达到3.656亿元人民币。我们2013年全年的调整后净利润为1.205亿元人民币，调整后稀释每股收益为0.31元人民币，相当于每ADS 1.86元人民币。展望我们的财务前景。目前，我们预计2014年第一季度净收入将在5.75亿元人民币至5.9亿元人民币之间。这表示较2013年同期增长约33%。调整后EBITDA预计在1.11亿元人民币至1.15亿元人民币之间。从本季度开始，我们还将提供2014年全年指引。2014年全年净收入预计在27.1亿元人民币至28.5亿元人民币之间，较2013年增长约40%。2014年全年，调整后EBITDA预计在5.66亿元人民币至5.95亿元人民币之间，较2013年增长超过55%。此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。这结束了我们今天的准备好的发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
[操作员说明] 今天的第一个问题来自William Blair的James Breen。
James D. Breen
Shang，我想请您谈谈微软合同的进展情况，以及您对未来12个月内该合同的展望？另外，我记得在上个季度的电话会议中，您提到了网络业务方面的一些竞争。从竞争角度来看，您目前在网络和数据中心业务方面看到了怎样的竞争态势？
Shang
好的。谢谢，Jim。关于微软方面，实际上我们在去年9月下旬开始了部分商业化。在上次电话会议中，我确实提到过这一点。我们预计微软将为世纪互联在2013年第四季度带来100万美元的收入。这个数字现在已经出来了。实际上，这个数字显著超过了100万美元，所以我们在第四季度从微软获得的收入远超过100万美元。在过去的几个月里，微软和我们公司实际上已经签署了很多我们称之为VIP客户的合同，这些客户每年将为我们贡献超过10万元人民币。签约过程非常令人鼓舞。基本上每天我们都在签署很多客户。所以我也对2014年微软合作伙伴关系为我们带来的总收入进行了指导。就像我之前提到的，目前我们估计的收入应该在4000万美元左右，4-0，美元。目前，根据我们已经拥有的客户数量，这个数字应该是在正轨上的。我也提到过，在3月份——实际上就是这个3月，微软和世纪互联将联合在上海举办一个活动，正式宣布Windows Azure的商业化。这将在本月发生。在4月初，也就是现在非常接近的时间，我们还将宣布Office 365的商业化。所以这对我们来说非常令人兴奋。到目前为止，看起来一切都在正轨上，我们会看到的。这就是关于微软的最新情况。关于网络方面，如果大家还记得，在我们上次季度电话会议中，我确实提到了网络方面的价格竞争。因为当时中国电信、联通宣布将在未来5年内降低带宽成本30%。我们确实看到了影响，但到了去年11月左右，一切都稳定下来了。是的，公司也降低了价格。这影响了收入。然而，需求仍然相当不错。所以现在一切都稳定下来了。你可以从我们的数字中看到，我们仍然有季度环比增长。这比我们最初预期的要好一些。所以情况看起来已经稳定下来了。对于2014年，我们将继续看到管理网络服务的增长，可能在10%到15%之间。好的，Jim？
Operator
您今天的下一个问题来自太平洋皇冠证券的Chad Bartley。
Chad Bartley
那么关于您的托管收入，如果排除云业务（这部分表现优于预期），而您刚才提到网络业务也优于预期，这是否意味着核心托管业务可能比您预期的要稍弱一些？您能就此发表评论吗？另外，关于自建机柜新增数量，这低于我们之前的预测。是什么原因导致的？您能否就第一季度以及今年后续的预期新增量给我们一些指引？
Shang
好的。嗯，我们看到——是的，谢谢，Chad。好的，如果排除云业务带来的额外收入，你会看到我们的数据中心业务，我们的核心业务。好的，目前我们预测，如果排除云业务，我们的增长率将在31%到32%左右。但总体而言，公司收入将实现40%的增长。因为根据IDC报告，数据中心业务在未来5年的复合年增长率（CAGR）应该在31%左右。目前，我们对托管业务持非常保守的看法，因为这是公司首次向市场提供任何收入指引。所以我们试图稍微保守一点。但管理层仍然保持强烈的信心。我们可能为托管业务获得更好的数字。如果我们看去年，2013年相比2012年，我们的托管业务实际上增长了40%。我们有超过40%的增长。希望我们能复制去年的表现。就像我说的，这是我们首次提供年度指引。我们试图在这方面采取保守的方法。这是你的第一个问题。第二个问题，关于数据中心的部署。是的，我们将部分部署从2013年推迟到了2014年。特别是对于一些大型数据中心，为了保持利用率和稳定的毛利率等。我们之前提到过，今年我们将部署10,000个机柜。实际上，这10,000个机柜来自13个不同的数据中心，但再次强调，其中三分之二的机柜将部署在中国北部地区，那里我们有非常强劲的需求。我在这里的目的是想确保你了解，需求仍然非常强劲。我们在中国北部建设的任何设施，实际上甚至在我们完成部署之前，通常你就会看到70%到80%的利用率。这种需求仍然非常非常强劲。在南部地区，数据中心目前通常需要我们在部署后6个月才能达到，比如说，60%到70%的利用率。所以北部地区的需求仍然比南部地区强劲得多。这仍然是趋势。所以今年，如果你——我想你也问了机柜的季度部署情况。再次强调，目前的趋势是，第一季度你可能看到大约1,000到1,500个机柜。然后第二季度我们将达到2,000个机柜；第三季度3,000个；第四季度可能再有3,000个。这是我们目前的部署计划。好的，Chad？
Operator
您今天的下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。
Yajun Liu
我有三个问题。第一个是关于你们的利用率。我注意到在第四季度，你们增加了700个机柜，但利用率似乎从第三季度的74%下降到了71%。所以我想知道，这背后的原因是什么？另外，考虑到今年你们将增加大量产能，我们应该如何解读今年的利用率指引？这是第一个问题。 第二个问题，我们想知道关于你们与华为的协议，能否进一步解释一下我们可以从这项协议中获得什么样的合作——具体是什么样的业务收益？您之前提到这有助于加速建设并缩短交付周期。我想知道这是如何运作的？ 最后，关于企业市场，我记得之前的对话中您提到已经在那里采取了一些举措。所以想知道目前进展如何？我们可以预期从企业市场获得多少额外收入？
Shang
好的。谢谢，Lucy。好的，2013年第四季度的利用率，好的，是71%——超过71%。是这样的，公司在第三季度的最后一天，也就是9月30日，释放了大量的机柜，特别是M6数据中心的机柜。当时，我相信我们释放了接近900个机柜，好的。那是我们在第三季度最后一天的释放，好的。所以在利用率方面，它们对第三季度的影响并不那么大，好的。但在第四季度，好的，不是900个机柜。实际上，当我们计算加权利用率时，按加权计算大约是40个机柜，好的。但那900个机柜实际上已经全部售出，好的。所以你们——它们为第四季度贡献了一部分收入，你们会看到——它们将为第一季度贡献大量收入，好的。因此我们使用加权平均来计算利用率，这就是为什么你们看到那里的利用率有所下降。但就实际情况而言，好的，我们在第四季度增加并看到了更多的机柜，好的。关于2014年的利用率指引，就像我说的，好的，每个季度我们只会部署1,000到2,000个机柜。所以管理层的目标是保持超过——在任何情况下都超过70%，7-0，70%的利用率——贯穿2014年之后的4年。好的，这是我们的目标。第二个问题是关于华为的战略合作伙伴关系，好的。正如你们所知，好的，通常公司需要16——比如说12到18个月，好的，来完成一个数据中心的建设，好的。华为拥有某些技术，好的，可以帮助公司部署数据中心。时间上，我们可能只需要10到12个月。他们计划通过我们称之为模块的某些技术，缩短我们数据中心建设6个月的时间，好的。在中文中，我们称之为[中文]。所以这与数据中心的建设完全[听不清]，好的。这将为我们节省大量现金流，好的。所以这是主要的事情。所以现在，我相信我们已经分配了2个数据中心给华为进行建设，好的，2个新的数据中心。华为将成为承包商，好的，帮助我们建设数据中心。好的，我们看到建设时间更短了。所以这是战略合作伙伴关系中最重要的部分，好的。我们还讨论了我们的云协作，包括华为服务器等等，好的。但此刻，我们与微软的合作关系，好的，我们使用的是payout[听不清]服务器。对于IBM，IBM也使用他们自己的服务器，好的，没有华为的参与。所以华为现在更专注于公司的核心业务，帮助我们进行数据中心建设。好的，这就是我们与华为的合作关系。第三个是企业市场。是的，我们已经启动了，好的。企业市场增长了。它们已经开始。可能再给我们1个月时间，好的，几周后，好的，公司将向市场宣布。这是非常非常令人兴奋的。因为从2012年底开始，以及2013年全年，在中国，我们开始看到很多金融机构甚至大型驻场企业，他们愿意将服务器外包给像世纪互联这样的第三方数据中心服务提供商。这在中国以前从未发生过。好的，如果你们能回忆起在美国，好的，企业，好的，可能会从互联网行业产生更多收入，好的，在美国。但在中国，此刻，公司三分之二的收入全部来自互联网行业，好的，只有三分之一的收入来自企业。以前，从来没有金融机构愿意外包，好的。现在，好的，越来越多的公司签约，好的，实际上还有几家银行。他们愿意将部分服务器外包，好的，给像世纪互联这样的服务提供商，好的。所以我们预计，好的，中国企业市场将从今年开始，好的，以及未来，开始增长。这是一个巨大的市场。所以公司实际上已经组建了一个企业集团[听不清]领导团队。而领导者，好的，我们企业集团的总经理，实际上曾为我们的一家美国同行工作，好的。他们在中国运营。他们曾为Equinix工作。所以Equinix中国的前员工实际上已经加入我们，成为世纪互联企业集团的总经理，好的，以帮助我们的企业业务增长。所以新领导者拥有出色的经验，好的，凭借他从Equinix带来的经验。所以这就是我们要做的。好的，他们已经制定了商业计划，并且我们在新的领导下组建了一个团队，好的，以应对这个新的商业机会和发展，好的。谢谢，Lucy。
Operator
[操作员说明] 今天的下一个问题来自瑞士信贷的Colin McCallum。
Colin McCallum
尚总，关于中国增值税改革的问题，预计在4月份实施。这对你们会有什么影响？首先，你们是否需要缴纳增值税？从中国电信、联通购买带宽的成本会增加吗？你们能否将这部分成本转嫁给客户？请解释一下这对世纪互联的具体影响。
Shang
谢谢Colin。你问了一个很好的问题。关于增值税改革，我们称之为增值税。对于我们的业务来说，在增值税改革之前——实际上包括目前，我们一直在缴纳营业税。我们向市场提供的收入数据实际上是净销售额，已经是扣除营业税后的数字。中国正在进行税制改革，由于我们总部位于北京，目前北京税务局仍然要求公司缴纳营业税。我们不确定何时会改变，但根据中国国家税务总局的规定，全国范围内他们表示不会要求其他公司这样做。对于世纪互联来说，像增值税这样的税收，通常我们会转嫁给客户，因为这是国家政策。对于电信行业，之前我们缴纳营业税时，中国的营业税平均在营业额的5%到6%之间，但电信行业只有3%，因为这是中国政府鼓励的限制性行业。所以我们一直缴纳3%的营业税，而其他行业是5%。增值税意味着公司作为服务提供商需要为增值部分缴税。中国正常的增值税率是17%，但对于世纪互联，目前我们只需要缴纳6%的增值税。但我们真的不知道何时开始实施。对我们来说，我认为税收影响不会像其他行业那么大，因为电信行业只需要为增值部分缴纳6%的增值税。而原来的营业税，我们为整个营业额缴纳3%。所以我们不确定这对我们是有利还是不利。但无论如何，这些税收成本最终都会包含在我们转嫁给客户的价格中。谢谢Colin。
Operator
今天的下一个问题来自中金公司的Kai Qian。
Kai Qian
第一个问题是关于去年（2013年）的经营现金流情况。我的第二个问题是关于2014年的预订单或需求端。尚总刚才提到今年我们将增加10,000个机柜。我想了解预订单和预售情况如何？下一个问题是关于东莞的进展，管理层提到公司正在与[听不清]就C2C[拟声]牌照进行谈判，可能在东莞作为[听不清]。那么进展如何，对此有何预期？最后两个问题是：调整后EBITDA利润率情况如何？对于2014年，我们将如何关注这个调整后EBITDA利润率？
Shang
好的。谢谢，Kai。好的，关于2013年的资本支出，我们花费了大约5.5亿元人民币。最初我们给市场的指引是大约6亿元人民币。但我们只花了5.5亿元，可能是因为我们将部分机柜的部署从2013年推迟到了2014年。好的，这是你的第一个问题。第二个问题，关于10,000个机柜的预订单。因为部分机柜将在下半年部署，但我可以告诉你一些预订单，其中一些并不具有法律约束力。这是一个意向，取决于对新数据中心的检查。但到目前为止，我们已经有多于2,500个机柜被许多互联网公司、企业以及我们的云合作伙伴（包括微软和IBM）预订了。所以我们可以看到已经有超过2,500个机柜被预订。但总部署数量将是10,000个机柜。因此我们预计这个预订单数量将逐季度继续增长。这是第二个问题。第三个问题是东莞合资公司。是的，正如你所知，公司在东莞设立了合资公司，并且合资公司实际上已经开始运营。东莞合资公司的主要目标之一是抓住中央政府去年宣布的政策机会。对我们来说最重要的政策之一是中央政府实际上鼓励国内公司参与中国的基础电信行业。这虽然是一件好事。这意味着中国中央政府试图打破电信行业的某些垄断。正如你们可以回忆的，在中国，当我们提到固网或宽带提供商时，实际上就是中国电信和中国联通。合资公司是与东莞政府设立的。东莞政府目前正在谈判，并且我们正在向中央政府提交报告申请，试图获得某些许可证。我不会说这是基础许可证。可能类似于宽带许可证申请的基础许可证。世纪互联，我们确实有兴趣获得基础许可证或宽带许可证，而不是花费大量资金从事语音业务。那不是我们会涉足的领域。但是，从事宽带业务对公司未来几年非常关键。你们可以回忆一下，公司销售成本中最大的部分实际上是从中国电信、中国联通购买带宽。每年，公司会花费大约5亿到6亿元人民币购买带宽，因为我们不能——当我们购买带宽时，我们是100%购买的。我想让电话会议上的每个人都知道，在美国，对等互联是每个人都可以做的。但在中国目前，流量仍然需要通过中转。但如果你有宽带许可证，或者基础许可证，通常你可以开始进行对等互联。这是第一点。然后，实际上，我们的数据中心有很多客户。我们产生流量，但我们仍然需要100%从中国电信、中国联通购买带宽。因为我们没有相关的基础许可证。所以我们现在不能与中国电信和中国联通签署互惠协议。但如果有一天，中国政府允许我们参与基础电信行业，那么我们不需要花费任何资金。只要给我们法律能力，我们就可以与中国电信、中国联通签署互惠协议，交换流量。通过这样做，我们从中国电信、中国联通购买的带宽将显著减少，根据当前数据中心产生的流量，甚至可能减少超过50%。所以我们会看到。这是一个非常鼓舞人心的政策，对于像世纪互联这样的国内公司。你们也了解我们在美国的同行，数据中心服务提供商，他们最赚钱的业务之一我们称之为交叉连接。交叉连接的利润率可能超过90%。这意味着非常简单。如果你有一个数据中心客户，他们想要直接交换数据和内容传输，你只需要连接光纤或电缆，就可以向他们收取传输费用，从两家公司收取费用，所以你拥有带宽。但在中国，这仍然不被允许，因为所有流量都需要通过中转。但如果我们能获得基础许可证，那么世纪互联就可以合法运营交叉连接。这将显著提高公司的盈利能力，也增加收入。这都是潜在的机会。这可能在任何一个时间点发生，因为中国想要开放电信行业。所以东莞合资公司，世纪互联持有90%，东莞政府持有10%；背后是广东省，最大的电信消费省份。我们一起向中央政府提交申请和报告。所以这个过程正在进行中。所以如果我们能获得这样的许可证，那将完全改变公司的盈利能力和财务模式。所以这是非常鼓舞人心的。我们仍在等待，预计可能在今年年中，我们可能会看到来自中央政府部委的第一个指示，看看我们将如何推进此事。再次强调，这没有保证，但我们只是遵循中央政府的政策。你的最后一个问题，抱歉，我花了很长时间来让大家了解这个重要问题的最新情况。好的，最后一个是2014年的EBITDA利润率。因为正如你们所知，我们2013年全年的调整后EBITDA利润率为18.8%，或者大约19%。由于云业务，因为我们已经将微软云、IBM云等服务商业化，我们只确认净收入。所以EBITDA利润率实际上远高于我们的核心业务。因此我们预计在2014年，我们的EBITDA利润率，你们可能知道，整个公司将提高2%，不仅仅是到2014年底。我指的是全年的平均水平。所以我们应该提高2%。因此，可能从18.9%到20.9%，这将是我们对2014年全年的EBITDA利润率预测。所以盈利能力应该会提高，这是一个非常非常好的迹象。好的。谢谢，Kai。
Operator
[操作员指令] 我们今天没有更多问题了。现在我将把电话交还给萧先生进行结束语。
Shang
好的。谢谢大家，好的，分享我们对2013年的总结以及2014年的展望。2014年对于世纪互联来说应该是非常激动人心的一年。非常感谢大家今天的时间。谢谢。再见。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。