Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢并欢迎参加世纪互联集团2020年第一季度财报电话会议。今天出席会议的有：首席执行官兼总裁王世琪先生；首席财务官刘莎女士；以及公司投资者关系总监蒋瑞恩女士。现在我将电话会议交给今天的第一位发言人，世纪互联投资者关系总监蒋瑞恩女士。请开始，女士。
Rene Jiang
大家好，欢迎参加我们2020年第一季度的财报电话会议。在开始之前，请注意本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期之后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。现在我将电话会议交给世纪互联首席执行官兼总裁王世琪先生。
Alvin Wang
谢谢Rene。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的财报电话会议。首先，我们VNET的所有同事都希望您和您的家人平安健康。在IDC行业和公司持续增长的时期，我们深切意识到疫情对社会造成的损失。即便如此，我们也看到了人性中最美好的一面——医护人员、超市员工、警察以及我们自己的员工团结一致支持社区。我代表公司，特别感谢所有在一线抗击病毒的人们。这继续成为我们的灵感源泉。我们都由衷感激。 2020年第一季度，我们的收入增长至10.91亿元人民币，调整后EBITDA为2.59亿元人民币，均符合我们之前的指引范围。同时，由于我们持续扩大IDC容量，EBITDA利润率下降至23.8%。本季度，我们在上海和江苏省增加了超过3,300个机柜，使季度末总机柜容量达到39,646个。这一强劲表现是我们在危机期间有效执行的成果，使我们能够保持建设和机柜交付进度。 关于市场状况，尽管COVID-19疫情带来了不确定性，但中国IDC行业在第一季度继续保持良好增长。虽然疫情导致建设暂时停顿，但全国范围内的社交隔离政策在第二季度开始放松，多种IDC服务需求依然强劲。此外，我们的数据中心日益被视为中国数字化转型的重要组成部分，政府也开始对行业采取更加积极的态度。 我们预计，企业数字化转型的持续推进以及[听不清]的部署将继续长期推动行业扩张。 对于我们的零售IDC服务（包括连接和其他增值服务），在隔离期间各行业转向居家办公安排的情况下，客户需求在本季度表现出显著的韧性。我们还看到某些垂直领域的订单数量增加，特别是在线教育、在线游戏和娱乐以及软件即服务领域。同时，由于封锁措施和社交隔离政策，某些垂直领域经历了较慢的季度，而其他垂直领域的需求和入驻虽然相对远离疫情影响，但由于假期延长和远程工作措施，这些影响更多是延迟而非消失。 目前，我们正在密切关注形势，并与业务伙伴和客户保持密切联系，因为疫情在第二季度变得更加积极。我们预计创新IDC解决方案的需求将保持健康的增长轨迹。 在批发业务方面，我们继续加强与大型互联网公司的关系，同时在疫情期间积极与合作伙伴互动，以巩固我们的市场领导地位。这些客户受到我们全国覆盖的管道资源、超大规模IDC服务质量以及我们提升其运营效率能力的影响。2020年5月，我们与一家领先的中国互联网公司签署了两份年度协议，基于我们现有资源在华北和华东地区提供托管设施。展望未来，我们计划在2020年和2021年分阶段完成建设。 总之，我们仍然致力于为客户和股东创造价值。我们服务的本质属性、对员工安全的承诺以及在部分员工居家办公时维持运营的能力，使我们能够在全球疫情面前蓬勃发展。基于行业需求的稳定增长以及后疫情时期的复苏，我们对未来的成本价格保持信心。 现在，我想把电话交给我们公司的首席财务官Sharon Liu，让她详细介绍我们的财务业绩。
Sharon Liu
感谢Alvin，大家好。在我们开始详细的财务讨论之前，请注意我们今天将呈现非GAAP事项。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营部分。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的调节表中找到。请注意，我们今天呈现的所有财务数字均以人民币计，百分比变化均为同比变化，除非另有说明。 在不确定的宏观环境下，我们以强劲的财务业绩结束了第一季度，提高了运营效率，并保持了建设和机柜交付计划的正常进行。值得注意的是，在第一季度，其他收入达到了我们先前指引范围的高端，而我们的调整后EBITDA则接近先前范围的中点。第一季度收入同比增长25.1%，从2019年同期的8.719亿元增至10.9亿元；这一增长主要得益于行业健康的增长轨迹，这受到中国持续的企业数字化趋势推动。部分原因也在于疫情期间出现的某些行业顺风导致零售客户对IDC需求的增加。 第一季度零售IDC每机柜MR从2019年同期的8,788元略微下降至8,747元。我们在2020年第一季度净增3,355个机柜。截至2020年3月31日，我们运营和管理着39,646个机柜，第一季度复合利用率为60.4%，而2019年第一季度为65.6%，这主要是由于我们在该期间持续交付了额外的机柜。更具体地说，我们在2019年之前交付的成熟IDC的利用率在2020年第一季度提高至72.3%，而2019年第一季度为71.8%。同时，自2019年以来交付的新建和爬坡期IDC的其他利用率提高至12.3%，而2019年第一季度为8.6%。 第一季度调整后现金毛利润（不包括折旧、摊销和股权激励费用）为4.171亿元，而2019年同期为4.067亿元。调整后现金毛利率为38.2%，而2019年同期为46.6%。毛利率同比下降是由于额外IDC产能的交付。第一季度调整后运营费用（不包括股权激励费用和联营企业应收账款减值）从2019年第一季度的1.713亿元增至1.778亿元。占净收入的比例从2019年同期的19.6%下降至16.3%。 第一季度调整后EBITDA从2019年同期的2.535亿元增长2.3%至2.594亿元。调整后EBITDA利润率从2019年同期的29.1%下降至23.8%，这是由于额外产能的交付。第一季度归属于普通股股东的净亏损为1.388亿元。基本和稀释后每股普通股亏损分别为0.18元，每ADS亏损为1.08元；每ADS代表六股普通股。 接下来谈谈我们的资产负债表和流动性。在本季度末，我们的资产负债率为66.8%，债务与调整后EBITDA比率为4.2。第一季度经营活动产生的净现金流为5,870万元。截至2020年3月31日，我们记录的现金头寸为34.9亿元。展望未来，我们计划保持健康的资产负债表，以最大化我们捕捉潜在增长机会的能力，并在关键市场扩展我们的服务。 为了支持公司的有机增长并实现其15,000个机柜的交付目标，我们计划2020年的资本支出在24亿元至28亿元之间，这与我们的三年增长计划保持一致。 展望未来，我们预计2020年第二季度的净收入将在11.4亿元至11.6亿元之间，调整后EBITDA将在2.9亿元至3.1亿元之间。对于2020年全年，我们现在预计净收入将在46亿元至48亿元之间，调整后EBITDA将在12.5亿元至13.5亿元之间。这一预测反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，这些看法可能会发生变化，并且没有考虑未来COVID-19疫情可能造成的任何潜在影响。 这是我们今天准备好的发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
非常感谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个电话提问来自香港Jeffries的Edison Lee。请提问，Edison。
Edison Lee
早上好，Alvin和Sharon。非常感谢你们回答我的问题。首先，祝贺第一季度营收增长非常强劲。我有两个问题。第一个问题是，我想知道因为你们的一位同行告诉投资者，由于一些政府支持政策，第一季度的电力成本实际上比预期略低。所以我想了解VNET是否也看到了类似情况？你们是否预计今年剩余时间会有一些关于电力成本的政策出台，实际上有助于降低你们的成本？这是第一个问题。第二个问题是，我想澄清一下你们第一季度的产能增长，即3,300个机柜；这个数字是否包含任何批发业务？如果包含，具体是多少？谢谢。
Sharon Liu
谢谢，Edison。我来回答关于产能和电力成本的问题。实际上，电力成本约占我们IDC业务总收入的15%到18%。我们看到第一季度电力成本保持稳定。当然，关于政府政策；当数据中心成熟后，我们可以申请降低电力容量承诺。这将有助于降低电力成本，但金额并不显著。关于你提到的第一季度交付产能的问题，实际上我们交付了两个数据中心。一个是江苏园区的批发数据中心，大约有1,000个高功率密度机柜。因此公司将从第二季度开始确认批发收入和EBITDA。谢谢。
Alvin Wang
我是Alvin。关于你的第一个问题，我补充几句。实际上，我们确实看到政府出台了一些优化电力成本的有利政策。但这项政策是临时性的，将持续调整几个月，并将适用于我们数据中心网络中的部分数据中心。所以影响是积极的，但将是临时性的，且影响有限。谢谢。
Edison Lee
我可以就电力成本问一个后续问题吗？你们的电力安排中有多少是基于直接购电的？
Sharon Liu
你好，欢迎提问。几乎所有的电力采购都来自政府。
Alvin Wang
无论是北方还是南方，都是国家规定的电价。
Edison Lee
好的，明白了。非常感谢。
Alvin Wang
好的，谢谢。
Operator
下一个电话提问来自摩根士丹利的Yang Liu。请提问。
Yang Liu
感谢提供提问机会。我有两个问题。第一个问题：管理层提到与互联网公司签署了两份谅解备忘录。能否分享更多细节，比如规模、数据公有云，还是客户？具体是什么垂直领域？是批发客户还是零售客户？第二个问题是：管理层能否分享对中国证监会和国家发改委发布的公开利率政策的看法？Venus计划如何利用这类利率政策？谢谢。
Alvin Wang
好的，谢谢刘洋的问题。我先回答第一个问题。正如您提到的，我们已经与领先的中国互联网公司签署了两份谅解备忘录，这些是我们的现有客户。这两个项目都是批发项目，我们预计第一个项目将在今年内交付，第二个项目将在第二年及后续年份分阶段交付。实际上，这两个项目对我们来说是重要的里程碑，增强了我们与领先客户的合作，特别是在批发方面。需要说明的是，如果将所有批发客户的谅解备忘录加起来，我们已经累计获得了19兆瓦的合同。谢谢。
Sharon Liu
你好，刘洋。关于您对公开利率的问题：我们注意到4月13日国家发改委和中国证监会联合宣布了基础设施相关公开利率的试点计划。由于中国政府已将数据中心纳入新基建范畴，产生稳定现金流的成熟数据中心资产适合这些利率。根据我们咨询的资源，发行方应拥有IDC土地和房产的所有权，政府希望数据中心客户基础多样化。我们有符合公开利率条件的数据中心资产，我们认为这是其他重要数据中心替代融资渠道。我们将继续关注进展，因为目前发布的文件只是征求意见稿，我们将等待最终版本和更明确的政策。谢谢。
Yang Liu
谢谢
Operator
下一个电话提问来自高盛Tina Hal。请提问，Tina。
Unidentified Analyst
您好，非常感谢管理层抽出时间。我有两个问题。第一个问题是，到目前为止，您是否看到政府在数据中心作为新基建领域出台了任何支持性政策？是否有一级市场或一级邻近市场（如江苏）有新的产能进入市场？与此相关的是，您是否看到竞争在一定程度上加剧了？获取土地和电力资源是变得更容易还是更困难了？这是第一个问题。第二个问题是，关于您最近与批发客户签署的谅解备忘录；能否分享更多关于规模大小的细节——具体来说，您预计在哪个季度这些谅解备忘录能开始产生收入？谢谢。
Alvin Wang
谢谢您，Tina，您的问题。关于您的第一个问题，中国政府对于数据中心有非常强有力的支持。我们确实看到不同省份的地方政府出台了政策来支持或鼓励在数据中心和所谓国家新基建方面进行更多投资。我确实期望包括我们自己在内，能够在不同地点获得更多用于高等级数据中心或数据中心园区的土地、物业以及电力供应。同时我要说，我们看到这是一个竞争非常激烈的市场格局，需要非常强大的客户关系，也需要在工程、技术、资本以及成本控制等方面有很强的信心。因此，我们确实看到，在未来几年中，我们已经做好了充分准备，能够获取更多资源来满足客户日益增长的需求。关于您的第二个问题，正如我之前提到的，我们与现有客户签署并发布了两个批发产品，都是非常典型的项目，始终是领先的客户，其中一个实际上在北京，我们预计最早在今年第三季度交付；另一个更大的项目将位于中国中部地区，交付时间预计在明年第二季度，并且将在外国文化中有所扩展。谢谢。
Operator
[接线员指示] 我们的下一个电话提问来自CICC的Jen-Yang Chen [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
您好，管理层。我是[indiscernible]。感谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于我们未来的扩张计划。我们注意到上海市政府宣布将增加16,000个机柜配额。我们是否会相应调整我们的代理投资组合扩张计划？我们对未来其他支持政策有何预期？我的第二个问题是关于我们的云计算客户。我们注意到云计算对IDC行业有非常强劲的需求。例如，阿里巴巴宣布了约2000亿元人民币的投资。我们将如何调整未来战略以满足超大规模客户的需求？谢谢。
Alvin Wang
Jen-Yang，感谢您的问题。关于您的第一个问题，我们确实注意到不同地方政府的支持政策，特别是上海已经发布了非常明确的公告。实际上，这让我们将上海作为我们的重点市场之一，我们在那里有大型项目正在筹备中，将在下一批审批中申请电力容量，我们预计审批流程将在未来几个季度完成。基于我们在上海非常丰富的经验和强大的产能规划，我们有信心能够获得当地政府的大力支持。同时，我们也在上海周边几个城市布局产能。我们在江苏有第一和第二园区，我们预计在周边地区还会有进一步的扩张。关于您的第二个云计算问题，我们确实在第一季度就看到了来自云客户的强劲需求，我们与所有领先的云服务商都有非常紧密的合作，包括阿里、腾讯、华为、金山和京东。因此，我们将加强与这些领先的公有云厂商的合作，公有云将在未来几年成为我们业务的重要增长驱动力。谢谢。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
我们的下一个电话问题来自RBC的Jon Atkin。请提问，Jon。
Jonathan Atkin
谢谢，早上好。我想问一个关于云需求演变的问题；公有云以及您能谈谈企业从托管到公有云迁移、混合云部署方面的趋势吗？在您的业务中或更广泛的范围内，您是否注意到任何关于云迁移或混合云采用的情况？谢谢。
Alvin Wang
谢谢Jon的提问，这是一个非常广泛且最常被问到的问题。我们确实看到为什么来自公有云客户有强劲的业务需求。我们已经看到数百家——我们看到其中许多客户有非常庞大的计划，这意味着在未来几年，公有云将对IDC定制服务商（包括我们）产生非常强劲的需求。与此同时，我们也看到一些我们自己的IDC客户对超大规模云有强烈需求，这意味着他们——随着各部门的发展，不仅会在公有云上部署能力，也会在托管服务上部署。基于我们与主流公有云厂商的紧密合作，我们能够为客户提供前沿且极具竞争力的超大规模云解决方案。我们认为这是我们相比其他厂商的主要竞争优势之一。谢谢。
Jonathan Atkin
谢谢。
Operator
[接线员说明] 目前没有更多问题。现在请将电话交还给发言人进行结束语。请继续。
Rene Jiang
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系公司的投资者关系部门。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。大家可以断开连接。祝您有美好的一天。再见。