Operator
各位女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢并欢迎参加世纪互联集团2019年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，我们将进行问答环节。今天出席会议的有：首席执行官兼总裁王世成先生；首席财务官刘莎女士；以及公司投资者关系总监蒋蕊女士。现在我将会议交给今天的第一位发言人，世纪互联投资者关系总监蒋蕊女士。请开始。
Rene Jiang
大家好。欢迎参加我们2019年第二季度财报电话会议。在开始之前，请注意本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。现在我将会议交给世纪互联首席执行官兼总裁王世成先生。
Alvin Wang
谢谢Rene。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的财报电话会议。2019年第二季度，我们的收入增长至8.88亿元人民币，调整后EBITDA增长至2.607亿元人民币，两者均在我们先前公布的指引范围内。调整后EBITDA利润率在本季度扩大至29.4%，而去年同期为26.7%。2019年第二季度，单机柜托管月经常性收入同比增长4.7%，但由于2019年初先前宣布的主要客户合同终止，环比有所下降。尽管宏观经济存在不确定性，我们在本季度在三个方面取得了显著进展：利用对IDC解决方案日益增长的需求，向现有客户追加销售额外容量，提供新客户，扩大我们的容量储备。首先，通过持续的客户对话和市场监测，我们发现对IDC解决方案的需求正在快速增长。一方面，大型企业正在加速业务扩张以巩固其市场领导地位，从而提升了对大规模IDC解决方案的需求。另一方面，中小型企业正在适应快速的市场变化，因此需要可扩展且灵活的IDC解决方案。我们量身定制的IDC解决方案非常适合这种市场需求。在新客户方面，我们增加了几个既大规模又长尾的知名客户，包括一家领先的移动设备制造商和我们顶级全球OEM的汽车金融公司，两者都签署了将于2019年第三季度生效的长期合同。它们将有助于加速我们从先前客户[成就][ph]影响和机柜利用率中的恢复。此外，我们预计这些客户对机柜容量的需求将在2019年下半年显著改善我们的利用率。在批发业务方面，我们于8月与中国一家主要的公共云服务提供商签署了谅解备忘录，以提供一定数量的机柜。根据谅解备忘录，所有机柜将在2020年4月前交付。其次，在客户关系方面，我们一直在积极向现有客户追加销售额外容量。在本季度，我们正在扩展与去哪儿、[听不清]和[SpeedyClouds][ph]的服务合同并销售额外容量。所有这些客户都确认，我们的运营商中立性和服务可靠性非常理想。因此，随着它们扩大业务量，它们要求我们与它们同步增长。当然，我们继续在扩大机柜容量方面取得进展，以满足日益增长的市场需求。例如，继2018年底成功扩展至成都后，我们完成了该市500个零售机柜的检查，并将其纳入我们的销售储备。展望未来，我们还计划通过上一季度在北京[南部][ph]进行的收购，在2019年第三季度向我们的销售储备增加1,000个机柜。我们预计在2019年第四季度完成目前正在建设的四个项目。为了进一步增加我们的机柜容量并加强我们的销售储备，我们在第二季度继续开发我们在江苏省的长期高增长规模数据中心。江苏园区拥有约80,000平方米的估计空间，能够容纳超过8,000个高功率密度机柜。我们计划分阶段在该园区安装机柜。到2020年底，我们在该园区的第一批机柜应该可以接受客户订单。此外，我们正在重组与华平投资的合作伙伴关系，以增强我们的储备容量，作为此次重组的一部分，我们不仅将收到现金付款，还将获得我们在上海外高桥保税区的项目及其开发的所有权。我们将利用这个项目来增加我们的机柜容量，这将进一步增强我们在上海及其周边地区的领导地位。这个新地点将能够容纳6,000个机柜。该建设的第一阶段预计包括超过2,000个机柜，并将在2020年初完成。展望未来，我们将在2019年下半年继续谨慎评估并审慎投资于我们的容量扩张计划。我们对客户关系的坚定承诺、灵活的供应以及容量扩张将进一步巩固我们的行业领导地位。我们有信心能够抓住当前的市场机遇。现在，我想把电话转交给我们公司的首席财务官Sharon Liu，让她为大家详细介绍我们的财务业绩。
Sharon Liu
谢谢Alvin，大家好。在我们开始详细的财务讨论之前，请注意我们今天将呈现非GAAP事项。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营部分。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的调节表中找到。请注意，我们今天呈现的所有财务数据均以人民币计值，百分比变化均为同比变化，除非另有说明。 在第二季度，我们提升了机柜交付能力以满足增加的客户订单数量，并通过战略性资源规划和审慎的资本管理继续扩大销售渠道。我们在此领域的成功以及不断增长的市场需求，为我们的强劲资产负债表做出了贡献，同时也带来了收入和调整后EBITDA的同比增长。 第二季度，我们的收入同比增长7.2%至8.88亿元。收入受益于客户对可扩展高质量IDC服务的需求。2019年第二季度，我们每个机柜的托管月经常性收入为8,663元，与2019年第一季度相比保持稳定。调整后现金毛利润（不包括折旧、摊销和股权激励费用）同比增长10.9%，从2018年同期的3.64亿元增至4.038亿元。 第二季度，我们继续在销售组合中添加高利润率的[自建]机柜，并实现了更大的规模经济，使我们的调整后现金毛利率从2018年同期的43.9%扩大1.6个百分点至45.5%。调整后运营费用（不包括股权激励费用和或有购买对价应付账款公允价值变动）从2018年同期的1.619亿元降至1.813亿元。 调整后运营费用占净收入的比例从2018年同期的19.5%降至18.2%，这表明公司持续努力实现运营杠杆效应。调整后EBITDA同比增长17.9%至2.607亿元，保持在我们上一季度提供的指引范围内。 调整后EBITDA利润率从2019年同期的26.7%提高2.7个百分点至29.4%。归属于普通股股东的净亏损为1.021亿元。基本和稀释后每股普通股亏损为0.15美元，每股ADS亏损为0.19美元，每份ADS代表6股普通股。 接下来谈谈我们的资产负债表和流动性。截至第二季度末，我们的资产负债率为59%，债务与调整后EBITDA比率为3.2。我们在第二季度产生了1.271亿元的正净经营现金流。截至2019年6月30日，我们保持了32.5亿元的可观现金头寸，充足的现金将覆盖我们的扩张计划。 展望未来，我们健康的流动性和运营杠杆将为我们抓住增长机遇并在中国更广泛地区吸引更多客户提供坚实基础。此外，我们的财务杠杆将使我们能够以直线方式继续扩大全国产能，并增强我们获取低成本资金的能力。 由于不断增长的市场需求和不断扩大的机柜产能，我们将2019年资本支出计划上调至14亿元至16亿元的范围，并为2019年后的IDC产能扩张额外投资6亿元，包括批发项目和上海外高桥项目的投资。 关于我们的指引。我们预计2019年第三季度净收入将在9.5亿元至9.8亿元之间，调整后EBITDA将在2.5亿元至2.7亿元之间。对于2019年全年，我们维持之前的指引，净收入将在37.6亿元至38.6亿元之间，调整后EBITDA将在10亿元至11亿元之间。这一预测反映了我们对市场和运营状况的挑战和初步看法，可能会发生变化。 今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。请提问。
Yang Liu
感谢提供提问机会。我有三个问题。首先，祝贺达成首笔批发交易。管理层能否详细说明这笔批发交易的规模、地理位置、经济效益等方面，以及它是与华平投资的合资项目还是完全属于世纪互联的租赁项目？第二个问题是关于批发业务的进展或未来展望，管理层是否预期在今年后续季度或明年签署更多合同？第三个问题是关于零售数据中心的销售活动展望，特别是世纪互联计划在今年第四季度发布的新管线的早期情况，以及当前利用率并不特别高。我想听听您对零售数据中心销售活动的看法？谢谢。
Alvin Wang
大家好，我是Alvin。感谢杨柳的提问。实际上，关于批发产品的第一个问题，我们确实收到了一家领先公共云提供商的无约束力谅解备忘录。实际上，这个项目规模不算很大，大约几百个机柜。因此，我们双方都将这个项目视为长期战略合作的开始。这个项目的基本期限约为8年，之后每年续签或重新谈判。该项目位于上海附近区域，整个项目完全由世纪互联拥有。 展望未来，正如我们之前提到的，我们与领先的公共云服务提供商、主要互联网公司以及其他一些金融机构的顶级客户有着非常紧密的客户互动。因此，展望未来，我们有很强的信心在未来一到两个季度内至少再获得一个批发项目。当然，我们对未来几年在批发领域建立我们的地位持乐观态度。 第三个问题关于利用率和零售管线。我们在第一季度和第二季度确实面临客户流失的压力。正如我们之前提到的，我们已经与几家领先客户签署了中大型合同。因此，我们的利用率将在今年下半年恢复，我们预计下半年可以再增加约2,000个机柜到我们的已利用容量中。 此外，关于我们的年度建设项目，我们有很强的信心能够在今年年底前交付容量，而且我们已经看到来自领先客户、互联网公司和金融机构的非常强劲的预承诺和强大的销售管线覆盖。谢谢。
Yang Liu
谢谢。
Operator
感谢提问。下一个问题来自Jefferies的Rex Wu。请提问。
Rex Wu
感谢管理层回答我的问题。我有两个问题。首先，能否详细说明与合资伙伴的合作关系？回购外高桥数据中心的成本是多少？计划用于批发还是零售？我的第二个问题是关于零售业务的，只是一个常规问题。在接下来的几个季度中，是否看到任何潜在客户流失，原因是否与第一季度、第二季度的流失类似？谢谢。
Sharon Liu
好的，谢谢Rex。我是Sharon。我来回答你关于我们与华平投资合作的第一个问题。根据我们的协议，合资公司2按项目将资产和项目分配给世纪互联和华平投资，股权份额为[39%][ph]，因此总成本将在1亿到5亿美元之间，但最终价格将取决于审计报告。目前我们还没有确切的金额。对于上海外高桥项目，将至少交付6,000个机柜给批发客户和定制零售客户，目前我们已经吸引了来自互联网和金融垂直领域的潜在客户。谢谢。
Alvin Wang
关于零售业务，目前我们来自零售客户的需求非常强劲，特别是来自顶级互联网领先企业。展望未来，我们没有看到在接下来几个季度出现大规模客户流失的重大风险。谢谢。
Operator
感谢提问。[接线员指示]来自Jefferies的Rex Wu的跟进问题。请继续。嗨，Rex，您的线路已接通，请继续。
Rex Wu
感谢管理层。关于第二季度业绩的一个跟进问题。我们看到调整后现金利润同比增长了10.9%，我认为这是调整后EBITDA利润率改善的主要驱动因素之一。能否详细说明现金毛利率的改善情况？对于EBITDA利润率长期是否有任何指引，比如何时会突破30%？我认为随着接下来两个季度利用率的提高，很可能超过30%，我推测。谢谢。
Sharon Liu
谢谢Rex。我们的现金成本利润率提高，主要是由于我们的业务组合从合作伙伴数据中心转向自建数据中心，这是我们现金流利润率改善的主要驱动因素。对于今年下半年，特别是第四季度，随着向市场交付额外的6,000个机柜，相关成本和费用将计入我们的损益表。因此，第四季度我们的EBITDA利润率会较低。谢谢。
Rex Wu
抱歉，我能否追问一下？关于2020年新费率或治理方面的需求，您认为主要来自哪里？主要是由少数客户驱动，还是客户数量众多且非常分散？谢谢。
Alvin Wang
你好，Rex。我是Alvin。感谢您关于客户需求的提问。从市场动态来看，我们确实看到了非常强劲的趋势，特别是在互联网领域的领先企业。我们将占据更大的市场份额。这意味着从我们的客户结构来看，对我们机柜容量的主要需求将比以前更集中于少数客户，但这仍然是世纪互联的关键优势之一——我们拥有非常强大的零售客户基础，并且我们有很强的勇气。因此，展望未来，我们将同时追求规模较小但高增长的零售客户以及领先客户，不仅包括公有云厂商，还包括大型互联网企业、非常强大的国有项目，当然还有金融行业。谢谢。
Rex Wu
谢谢。
Operator
感谢您的提问。[接线员指示] 来自花旗银行的Stella Li有一个问题。请讲。
Stella Li
管理层好。我想首先澄清一下，我们预计今年下半年将交付多少机柜，明年又将交付多少？能否再次明确这些数字？另外，您提到我们预计将今年的资本支出指引上调至14-15亿元。我想知道这额外的6亿元，您提到是用于2019年之后的产能，这是否包含在我们之前给出的两年指引中，还是这是新增机柜和新增资本支出，是在我们之前给出的指引之外的？另一个问题是，我看到第三季度的财务展望中，我们预计收入将增长至9.5-9.8亿元，但EBITDA利润率范围仍与第二季度相似。我想了解第三季度展望中EBITDA利润率较低的原因是什么？谢谢。
Alvin Wang
谢谢，Stella。我是Alvin。感谢您的提问。我先回答第一个关于产能扩张的问题。正如我们之前谈到的，今年我们的目标是增加6,000至8,000个机柜，上半年我们已经交付了500个，并且我们有明确的计划在第三季度末再交付1,000个。这意味着到今年年底，我们还有大约4,500至8,000个机柜需要交付。展望未来，明年我们目前的目标是交付15,000个机柜。接下来我想请Sharon回答您的第二个和第三个问题。
Sharon Liu
你好，Stella。我是Sharon。关于您对资本支出指引的问题。我们为其他项目又增加了6亿美元。这是该项目新增的额外资本支出，包括上海外高桥项目，该项目将于明年初交付第一期，以及批发项目的资本支出。您的第三个问题是关于我们的EBITDA利润率。正如第三季度的情况，由于高温，我们的公用事业成本将会增加。因此，我们提供的EBITDA指引与第二季度保持在同一范围内。谢谢。
Operator
谢谢您的问题。[接线员指示]来自花旗银行的Stella Li的后续问题。请继续。
Stella Li
你好，再次感谢给我这个机会。只是想澄清一下，您提到第三季度预期的公用事业成本较高，这是否像每年夏季或每个第二季度或第三季度我们都会预期看到这种情况？通常这对财务状况有什么影响？另外还有一个问题，整个托管MRR在第二季度，如果与第一季度相比实际上略有下降，对于第三季度和第四季度的托管MRR趋势有什么预期吗？谢谢。
Sharon Liu
谢谢，Stella。公用事业成本在夏季（显然是从6月到9月）一直较高，而我们的EBITDA指引则更为保守。关于MRR，公司相信MRR在今年下半年将保持稳定，我们预计今年下半年每个机柜的MRR将维持在8,700美元的水平。谢谢。
Operator
谢谢您的问题。线上没有更多问题了。我想把电话交回管理层进行结束发言。
Sharon Liu
感谢您参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系投资者关系部门。我们期待下个季度与大家再次交流。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路了。