Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢并欢迎参加21Vianet集团2017年第二季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层准备发言后，我们将举行问答环节。在开始之前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。21Vianet没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天与我们一同参会的有公司首席执行官张先生；以及公司首席财务官王先生。现在，我将本次电话会议转交给张先生。请开始。
Steve Zhang
谢谢主持人。大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的财报电话会议。2017年第二季度，我们的业务重组继续取得丰硕成果。本季度，我们的核心托管及相关服务业务继续保持稳健增长势头，收入同比增长11%，而我们的托管网络服务业务则继续面临竞争挑战和定价压力。我们继续通过积极实施各种措施来控制成本和减少开支来优化这项业务。展望未来，我们将探索和评估MNS业务的战略替代方案。现在让我向大家更新一下我们的核心托管及相关服务业务，包括IDC、云和VPN服务。对于我们的IDC业务，我们继续看到市场强劲需求，这主要受大数据、移动互联网和物联网兴起带来的计算能力和存储需求增长驱动。例如，我们的企业客户越来越依赖大数据来支持其商业智能应用，这将产生大量计算和存储容量需求，进而需要更多数据中心。为抓住这一增长需求，我们将通过多种渠道增加数据中心容量，包括自建机柜和建立战略合资企业。第二季度，我们新增967个机柜，管理机柜总数达到27,361个。毛利率较高的自建机柜增加了1,453个，同时毛利率较低的合作伙伴机柜在第二季度减少了486个。此外，本季度我们的托管流失率从0.48%降至0.24%。我们还通过与中国支付清算协会的新合作在第二季度扩大了客户群，该协会运营一个名为网联的在线支付清算平台，负责处理支付宝和微信支付等非银行第三方支付机构的支付清算。通过这次合作，他们选择了世纪互联在北京、上海和深圳托管服务器。此外，由于我们一些客户应用（如Elomar和DB）的日益普及和使用，我们看到现有客户群对机柜空间的需求增加。关于我们与华平投资的合作关系，如前所述，这是一个长期合作关系，一切都在按计划推进。第二季度，我们几乎完成了将另外一处四个高质量数据中心资产中的一处转入初始合资企业的工作。长期来看，我们仍计划在未来五到七年内达到80,000至100,000个机柜，以构建我们的数字房地产平台。展望未来，我们希望扩展产品组合，包括定制化批发数据中心解决方案，因为我们预计这部分市场将显著增长，我们希望很好地把握这一趋势。本季度，我们继续在混合IT服务方面努力，以满足客户的所有需求。例如，通过利用我们与公共云提供商的合作关系以及我们在云和数据中心方面的强大技术优势，我们能够深化与小米的业务关系。我们还加强了与阿里云和腾讯云的合作。现在，世纪互联数据中心与阿里巴巴和腾讯的数据中心之间建立了光纤连接。这些直接链路使我们能够为客户提供更多具有抗DDoS等功能的互联网安全解决方案。接下来谈谈MNS业务。过去几年，我们经历了日益激烈的竞争和定价压力。我想就当前行业环境提供更多背景信息。对于我们的爱普业务，自中国移动进入该市场以来，在最后一英里固定宽带行业的竞争变得越来越具有挑战性。中国移动于2013年12月从工信部获得了固定线路宽带牌照，此后一直采取积极策略从中国电信和中国联通等现有运营商手中夺取市场份额。这直接对我们的爱普业务产生了不利影响，因为我们的用户转向了中国移动提供的更便宜、更具吸引力的套餐。短期内，我们没有看到这一趋势有任何变化。对于我们的CDN业务，我们也面临着日益激烈的竞争，特别是来自阿里云和腾讯云等云提供商的竞争。他们正在采取积极措施降价，导致所有CDN提供商的盈利能力下降。这正在CDN行业引起巨大波动。这也可能是为什么提供商受到不利影响的原因。尽管行业背景不利，我们仍在推进重组计划，通过减少员工人数和重新谈判各种承包商、电信运营商来实施严格的成本控制措施，以进一步优化网络业务。我们将继续探索这项业务的战略替代方案。总体而言，我们对第二季度取得的稳健业绩感到满意，这再次证明了我们重组和业务调整的有效性。我想强调，由于现有和潜在客户的强劲需求，我们将继续投资于核心IDC业务。通过更加专注于核心业务，我们已经看到该业务板块在运营数据、财务利润率和现金流方面的改善，实现了强劲的业务和财务增长。展望未来，我们将继续推进重组工作，并为具有挑战性的MNS业务探索不同的战略选择和替代方案。接下来，我想请我们的首席财务官Terry来介绍我们的财务业绩。Terry？
Terry Wang
谢谢，Steve。首先，让我提供一些财务亮点。我们的总净收入为8.79亿元人民币，符合我们对第二季度的指引，尽管同比下降了3.5%，但环比增长了约2%。更具体地说，尽管我们的MNS业务面临具有挑战性的市场环境，但我们核心托管及相关服务的收入同比增长了10.9%，环比增长了5.2%。通过业务重组努力，我们能够控制成本并减少开支，从而在第二季度实现了盈利能力的改善，我们的毛利润同比增长8.8%至1.88亿元人民币，毛利率从一年前的19%扩大至21.4%。我们的调整后EBITDA也增至1.086亿元人民币，同比显著改善，环比增长8.3%。此外，由于加强了现金回收工作，截至2017年6月30日，我们的应收账款环比和同比均下降至6.74亿元人民币。我们还能够在第二季度产生6900万元的经营活动净现金流。展望未来，我们将继续致力于业务重组，持续优化成本和费用结构，同时努力恢复总收入增长。我还想提一下，我们完成了三年期2亿美元债券发行，利率为7%。考虑到我们面临的挑战性市场环境，我们对最终规模和票面利率感到满意，特别是我们看到近期类似知名交易的定价要高得多，或者发行规模要小得多。现在，让我们仔细看看我们的季度财务业绩。在我开始之前，我想说明今天我们将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP结果排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们核心运营的一部分。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的调节表中找到。请注意，我们今天呈现的所有财务数字均以人民币计，百分比变化为同比，除非另有说明。我们的净收入为8.79亿元人民币，而去年同期为9.11亿元人民币，2017年第一季度为8.62亿元人民币。净收入同比略有下降，原因是管理网络服务收入减少，部分被托管及相关服务收入的增加所抵消。托管及相关服务的净收入同比增长10.9%至7.43亿元人民币，而去年同期为6.70亿元人民币，2017年第一季度为7.07亿元人民币。同比增长主要得益于我们IDC和VPN业务收入的增加。我们第二季度机柜的月度经常性收入（MRR）为8,311元，而2017年第一季度为8,366元。机柜月度经常性收入的下降主要归因于带宽价格降低。本季度，我们还开始披露托管业务的MRR。第二季度托管业务机柜的MRR为7,697元，而去年同期为7,746元，第一季度为7,598元。托管MRR与总MRR的主要区别在于后者包含CDN收入。管理网络服务的净收入为1.35亿元人民币，而去年同期为2.40亿元人民币，2017年第一季度为1.55亿元人民币。同比下降主要是由于竞争加剧和价格压力。我们的调整后毛利润同比增长9.2%至2.19亿元人民币，而去年同期为2.01亿元人民币。调整后毛利率增至25%，而去年同期为22%。调整后运营费用同比下降17.7%至2.58亿元人民币，而去年同期为3.13亿元人民币。调整后运营费用占净收入的比例降至29.4%，而去年同期为34.4%。销售和营销费用同比下降15.1%至7100万元人民币，而去年同期为8300万元人民币。下降主要是由于第三方销售佣金减少。一般及行政费用同比下降10.1%至1.39亿元人民币，而去年同期为1.55亿元人民币。下降主要是由于员工人数减少。研发费用在2017年第二季度为4300万元人民币，而2016年同期为3300万元人民币。增加主要是由于为核心数据中心业务增加了研发人员。我们的调整后EBITDA增至1.09亿元人民币，而去年同期为1500万元人民币，2017年第一季度为1.00亿元人民币。调整后EBITDA利润率增至12.4%，而去年同期为1.7%，2017年第一季度为11.6%。如果从调整后EBITDA中排除坏账准备，我们的调整后EBITDA利润率为14.2%，而去年同期为6.6%，2017年第一季度为13.4%。我们托管及相关服务的调整后EBITDA为1.71亿元人民币，而去年同期为1.08亿元人民币，2017年第一季度为1.53亿元人民币。我们MNS业务的调整后EBITDA为负6300万元人民币，而去年同期为负9300万元人民币，2017年第一季度为负5200万元人民币。调整后净亏损收窄20.1%至8400万元人民币，而去年同期为1.60亿元人民币。2017年第二季度的调整后净利润率改善至负9.5%，而去年同期为负12.8%。2017年第二季度的调整后稀释每股亏损为0.12元人民币，相当于每ADS 0.72元人民币。截至2017年6月30日，我们的现金及现金等价物和短期投资为7.58亿元人民币，相当于1.12亿美元。现在，让我提供我们对2017年第三季度的指引。我们预计净收入将在8.60亿元人民币至9.00亿元人民币之间，而去年同期为9.68亿元人民币。调整后EBITDA预计将在1.08亿元人民币至1.22亿元人民币之间，而去年同期为6800万元人民币。这结束了我们今天的准备好的发言。接线员，我们现在准备回答问题。接线员？
Operator
[操作员说明]。您的第一个问题来自摩根士丹利的杨刘。请提问。
Steve Zhang
你好，杨。
Yang Liu
早上好。感谢提供提问机会。我有两个问题。首先是关于MRR（月度经常性收入）。能否请您分享一些关于MRR的最新情况？我们很高兴看到MRR开始环比稳定，且托管业务的MRR环比增长。这种增长背后的原因是什么？是由于地区组合还是竞争环境改善？未来展望如何？第二个问题是关于业绩指引。对于第三季度营收指引，鉴于营收指引看起来环比持平，能否请您详细说明托管业务的分化趋势？就全年指引而言，考虑到当前的运行速率，我看到营收指引存在一些下行风险，但EBITDA指引有上行空间。管理层是否会修订全年指引？谢谢。
Steve Zhang
我来回答第一个关于MRR的问题，Terry将为您讲解指引部分。如您所言，我们托管业务（即数据中心机柜产生的收入）的MRR在第二季度约为7,697，而上一季度为7,746，第一季度为7,598。过去六个季度，我们托管业务的MRR一直相对稳定。这意味着我们看到数据中心业务环境稳定。展望未来，我们将继续关注保持托管业务大致相同的稳定MRR水平。Terry，您想谈谈指引部分吗？
Terry Wang
好的。谢谢。杨，我认为我们给出的第三季度指引，如果对比第二季度和第三季度，相对持平。但我想指出，即使指引持平，您可以看到我们第二季度与第三季度的业绩表现，我想说明两点。一是营收方面。随着我们的MNS业务收入下降，即使营收指引范围相同，但我们的托管业务持续增长。因此，我们核心业务的收入在总收入中占比更大。我想说的第二点是EBITDA指引。EBITDA方面，您可以看到我们如何看待从第一季度到第二季度的环比改善。对于第三季度，我们非常有信心，指引的下限高于我们第二季度实际达成的水平。因此，回答您关于全年指引的问题，我认为我们非常有信心能够达成全年指引。目前我们没有修订全年指引的预期。
Yang Liu
谢谢。
Operator
[操作员说明]。我们有一个来自花旗银行Stella Li的问题。请提问。
Stella Li
你好，Steve和Terry。非常感谢给我这个机会。我有三个问题。第一个是关于我们的MNS业务。我想知道我们是否有关于这项业务何时大致不再继续对我们的收入和EBITDA产生负面影响的指引？第二个问题是关于利润率。我们看到我们的毛利率和EBITDA利润率都有所改善。我想知道我们还能继续提高这个利润率多少空间？第三个问题是关于资本支出。第三季度和第四季度我们的资本支出预期大致是多少？我们将在哪些领域投入资金？谢谢。
Terry Wang
关于MNS业务，正如我们所说，我们正在评估所有战略选项。当然，我们的意图是尽快找到某种解决方案。我们预期肯定会在未来三到六个月内找到解决方案。关于利润率改善，利润率改善是由我们的数据中心托管业务驱动的。这既受到收入增长的影响，也受到我们内部优化和成本结构的推动。收入增长既来自新客户，也来自现有客户的扩展。正如我提到的，在第三季度我们与中国支付清算协会签订了合同，主要用于支付宝和微信支付等第三方支付清算结算。我们在第二季度还从DB和Elomar获得了扩展合同。我们还与游戏行业和大数据行业的许多中小型互联网公司签订了合同。我们核心业务利润率改善的另一个驱动因素是内部成本优化。正如我们提到的，我们在第二季度减少了近500个机柜的库存。这些库存主要是合作伙伴的机柜，因为我们正在将越来越多的客户合同等转移到我们自建的数据中心，这些数据中心相比合作伙伴数据中心具有更高的利润率。我们还在实施措施来内部优化我们的公用事业使用，以提高数据中心运营效率。所有这些措施都在推动利润率改善。展望未来，我们认为这一趋势将继续推动收入增长和内部成本优化。对于托管网络服务业务，随着收入的快速下降，我们正在采取许多措施重新谈判各种合同以降低成本。因此，我们将看到网络业务利润率的持续改善和稳定。我认为，展望第三季度和第四季度的资本支出，未来每季度大约为1亿元人民币，这些主要用于我们新数据中心的建设。
Terry Wang
我再补充一点。我们与华平投资成立了合资企业，因此公司的战略转向轻资产模式，即由合资企业负责我们拥有的土地和建筑物的投资建设。展望未来，我们的资本支出——如果回顾年初我们向市场提供的指引——今年的资本支出将会放缓，将低于年初向市场提供的指引，这是因为我们改变了战略，采取了轻资产模式。
Stella Li
好的。关于资本支出是否有具体的数字指引？
Terry Wang
资本支出指引——年初我们向市场提供的指引是大约6亿美元。但今年实际上，正如Steve提到的，展望未来几个季度，每季度大约1亿美元。所以今年资本支出大约为4亿美元。这将低于我们年初给出的指引。
Stella Li
明白了。关于我们与华平投资的合资企业，我有几个后续问题。您提到合资企业将负责建设数据中心，因此我们这边的资本支出会降低。但在合资企业层面，当他们进行这些资本支出并产生额外债务或负债时，我们是否为这类债务提供某些担保？
Steve Zhang
不需要，因为在我们看来，合资企业资金充足。它将拥有约12亿元人民币的股权，我认为合资企业大致是我们与华平投资各占50%。我认为它拥有未来所有新数据中心建设所需的必要融资。
Stella Li
好的。所以合资企业将负责自己的融资，我们不期望为他们提供任何资金援助？
Steve Zhang
是的。
Stella Li
好的，明白了。非常感谢。
Operator
[接线员指示]。目前我们没有其他问题。请继续。
Steve Zhang
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何其他问题，请随时联系我们。我们期待在接下来的季度中与您交流。谢谢。
Terry Wang
谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。