Operator
各位女士、先生，早上好。感谢各位的耐心等待。欢迎大家参加世纪互联集团2016年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议接近尾声时，我们将安排问答环节。在会议开始前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天与我们一同参会的有公司首席执行官张先生和公司首席财务官王先生。现在，我将电话会议交给张先生。谢谢。请开始。
Steve Zhang
谢谢大家。各位好，感谢大家今天参加我们的电话会议。首先，正如我们最近宣布的，我们非常高兴地欢迎行业领导者启迪控股成为我们公司的重要战略投资者。启迪控股已经建立了多个产业生态系统，包括完善的服务平台、金融资产管理平台以及研究和咨询平台。他们覆盖广泛的客户群体，包括超过30个大学科技园。这些科技园也作为初创企业的孵化器，这些初创企业可能成为未来世纪互联的客户。这些丰富的资源对于世纪互联的能力和经验将具有极高的价值和互补性，因为我们进一步扩展我们的IDC、云、CDN、VPN和其他基础设施业务。我们仍然完全致力于我们的云中立、运营商中立和以客户为中心的价值主张，并相信这项投资在加强我们的核心运营和拓展新业务机会方面具有重要的战略价值。 现在转到我们第一季度的业绩，我们的总收入增长保持稳定，核心托管业务的增长帮助抵消了网络业务的持续疲软。我们的核心IDC业务同比增长20%，主要得益于计费机柜的稳健增长、利用率的提高以及持续较低的流失率。此外，由于Windows Azure和Office 365产品日益受欢迎，我们云服务的需求保持稳健。但正如预期，这一增长被我们的MNS业务所抵消，该业务继续对我们的收入增长产生不利影响。尽管我们的带宽量继续实现稳健增长，但由于市场竞争加剧，带宽价格继续面临显著压力。 让我们更详细地回顾一下我们的各项核心业务。对于我们的核心IDC业务，我们的机柜容量继续增长，但增速放缓。虽然新业务建设和施工的暂时延迟是新机柜增加放缓的主要原因，但我们预计新机柜增长将在未来两个季度重新加速。与此同时，我们管理的计费机柜继续增加，这有助于进一步提高我们的数据中心利用率至74.6%。我们的托管流失率在第一季度保持在相对较低的0.4%水平。此外，我们继续增加新客户并为现有客户扩展容量。我们的客户渠道保持强劲，因为我们与几家快速增长的行业领导者合作，进一步加强我们在各个垂直领域的业务，包括新兴科技公司、金融服务、跨国企业和运营商。例如，领先的大规模服务提供商DD和汽车订餐及外卖服务Alama帮助推动了我们的量增长。 现在对于云业务，我们很高兴看到我们的云服务继续显示出令人印象深刻的进展，这得益于微软Windows Azure和Office 365产品进一步获得市场认可。我们相信我们已经建立了全面的服务组合，吸引了广泛的用户群体，并建立了公认的品牌，成为在中国运营的跨国公司最值得信赖的云计算和数据中心服务提供商之一。我们旨在未来时期在这一基础上进一步发展，以进一步扩大我们的客户群和产品组合。 对于我们的CDN业务，尽管我们在第一季度面临季节性疲软，但我们继续微调我们的增长战略并执行我们的营销计划，以追赶行业领导者。我们已经建立了一系列安全产品组合，采用率很高，并收到了许多客户的积极反馈。此外，鉴于该市场带宽价格持续下降，我们正在努力优化我们的成本结构。 我们的VPN业务在第一季度继续稳步增长，这得益于国内外客户需求的增加。展望未来，我们将继续利用交叉销售机会，加强VNET作为大中华区领先企业VPN服务提供商的地位。 转到我们的MNS业务，管理网络服务的净收入基本持平，主要原因是行业范围内带宽价格持续下降以及市场竞争加剧，正如前几个季度所讨论的那样。在第一季度，我们开始精简高[听不清]业务，并削减了一些利润率较低的基于设备的收入，这对总收入产生了负面影响。MNS业务仍然是整体业务中最具挑战性的部分之一。为此，我们将继续我们的网络梳理流程并重组我们的业务以适应不断变化的市场动态。 在第一季度，我们继续投资于核心增长领域，如IDC和云业务，无论是在资本支出还是研发能力方面，因为这些仍然是公司的核心增长引擎。与此同时，我们继续重组几条业务线，特别是在带宽相关业务如CDN和MNS业务方面，以更有效地使我们的成本结构与变化的市场动态保持一致。 展望未来，面对当前市场和我们整体业务发展中的挑战，我们的主要重点一直是重组我们的业务，以更好地服务于不断演变和日益专业化的细分市场。我们相信这将进一步提高每个特定业务单元的规模、盈利能力和运营效率。随着我们继续扩大数据中心覆盖范围并利用与全球科技公司的强大合作伙伴关系，我们有信心能够重新点燃增长和盈利能力，并保持我们作为中国领先互联网基础设施服务提供商的地位。 在这一点上，我想把电话交给我们的首席财务官Terry来介绍我们的财务业绩。Terry？
Terry Wang
谢谢，Steve。现在我想讨论我们第一季度的财务业绩。在开始之前，我想说明今天我们将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP结果排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营部分。这些费用的详细信息可以在我们早前发布的调节表中找到。另外请注意，我们今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明，百分比变化均为同比。我们2016年第一季度的收入增长了0.3%，达到8.62亿元人民币，托管及相关服务的净收入从2014年同期的6.30亿元人民币增长15%至7.06亿元人民币，这主要得益于计费机柜总数的同比增长以及利用率的提高。2016年第一季度每个机柜的月经常性收入为9,115元人民币，而2015年第四季度为10,030元人民币，这主要是由于带宽价格压缩，以及我们在定价能力较低的地区新增了几个大型新客户。2016年第一季度托管网络服务的净收入为1.56亿元人民币，而2015年同期为2.47亿元人民币。下降的主要原因是整个行业带宽价格的持续下降。调整后毛利润为2.11亿元人民币，而2015年同期为2.73亿元人民币。调整后毛利率为24.5%，而2015年同期为31.7%，2015年第四季度为26.9%。毛利率下降的主要原因是电信服务支出增加以及公司MNS业务的持续疲软。调整后运营费用从2015年同期的2.09亿元人民币增加至2.20亿元人民币。占净收入的比例来看，调整后运营费用为25.5%，而2015年同期为24.3%，2015年第四季度为28.1%。具体来说，销售和营销费用从2013年同期的9,000万元人民币下降15%至7,700万元人民币，主要原因是销售代理费用减少。一般及行政费用从2015年同期的1.29亿元人民币增长4%至1.34亿元人民币，主要原因是员工成本增加，部分被咨询费用降低所抵消。研发费用从2015年同期的3,400万元人民币增长23%至2016年第一季度的4,200万元人民币，主要原因是关键战略增长领域的投资增加。或有购买对价公允价值的变动在2016年第一季度产生了200万元人民币的损失，而2015年同期为2,100万元人民币的损失。从盈利能力角度来看，我们2016年第一季度的调整后EBITDA为1.09亿元人民币，而2015年同期为1.67亿元人民币。本季度调整后EBITDA利润率为12.6%，而2015年同期为19.4%，2015年第四季度为10.4%。2016年第一季度的调整后净亏损为7,400万美元，而2015年同期调整后净利润为1,900万元人民币。调整后净利润率为负8.6%，而2015年同期为2.2%，2015年第四季度为负3%。2016年第一季度调整后稀释每股亏损为0.14元人民币，相当于每份ADS 0.80元人民币。截至2016年3月31日，我们的现金及现金等价物和短期投资为12.4亿元人民币，相当于1.92亿美元。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Colin McCallum。请提问。
Colin McCallum
大家好。感谢给我提问的机会。我有几个问题。首先，我想您在管理层讨论与分析中提到有几个——我想您用了'非经常性因素'这个词。能否量化第一季度的非经常性因素？这是成本方面的吗？具体金额是多少人民币百万元？这是第一个问题。第二个问题是相关的。您过去通常能实现约19%的调整后EBITDA利润率，现在第一季度是12%。您的业务到底发生了什么变化？12%现在是您业务的正常盈利能力吗？还是说——回到第一个问题——是否有特殊情况导致您损失了7个百分点的利润率？这是第二个问题。第三个问题：2016年第一季度云收入是多少？第四个问题：您今年计划建设多少机柜？就这些。谢谢。
Terry Wang
我来回答第二个问题。关于我们的并购活动，第一季度我认为我们上季度的一些非经常性项目大约有3000万元人民币，包括一些应收账款计提和与补偿相关的认股权证，这些在全年中比较突出。本季度相对而言，我们在第一季度没有重大的并购活动。所以我认为情况就是这样。展望未来，随着活动增加，我们可能会有更多并购，这是第一个问题。 第二个问题，我认为您提到EBITDA同比从19%下降到12%受到影响。正如我们所说，主要原因是带宽领域价格持续且非常快速的下降。过去四年市场环境一直如此，这是由于竞争和一些监管政策变化。这导致了带宽价格侵蚀持续了相当长时间。这是主要原因。 另一个原因是，尽管我们控制了成本，但在采购方面，成本价格的下降速度相对不如收入和价格下降得快。这就是为什么利润率受到挤压，EBITDA主要受到影响。但展望未来，我认为我们采取了一些措施。我们将看到结果显现，特别是在下半年，我们将看到利润率方面的改善，同时其他业务也将重新激发我们的业务增长，我们将扩大最具盈利性的业务，并密切关注盈利能力收缩的领域，将其控制在合理水平……
Colin McCallum
我可以稍微回顾一下。我想我理解您所说的。您是否基本上在说，您的MNS业务中，您与客户锁定了一些价格，也与供应商（我猜是电信公司）锁定了一些价格，而您提供给客户的MNS服务价格下降得非常快。但您被锁定在向供应商支付更高的价格上，因此您是否在说存在时间上的不匹配，您未能像服务价格下降那样快速地重新谈判降低带宽价格？您是这个意思吗？这是您可以随时间改变的事情，还是结构上无法改变的事情？
Steve Zhang
我来回答这个问题。是的，您说得对，第一季度我们确实仍然保持着与供应商的旧成本结构，我们正在第二季度进行优化，预计我们将在第二季度降低与供应商的成本结构。您好。
Colin McCallum
是的，[听不清]每机柜。
Terry Wang
我来回答第四个问题。是的，关于今年的机柜建设计划，我们预计新增约6,000个新机柜。大部分将在今年第三季度和第四季度到位。第二季度我们也会有大约400个新机柜投入使用。
Colin McCallum
明白了。关于云收入，能否快速提供第一季度的具体数字？
Terry Wang
云收入方面，根据我们与微软的协议，我们确实无法披露具体的云收入数据。但我们可以讨论增长情况。我们实现了环比增长，从上个季度（第四季度）至少增长了10%到15%。
Colin McCallum
明白了。好的，非常感谢。
Terry Wang
谢谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自花旗集团的Stella Lee。请提问。
Stella Lee
您好，非常感谢回答我的问题。我想进一步了解清华控股的潜在战略投资，因为如果交易完成，他们将持有我们约51%的投票权。我想确认一下，这51%的投票权是否会触发我们公司CNH债券的控制权变更，从而导致债券投资者有权要求公司赎回债券？这是我的第一个问题。第二个问题是，如果交易完成，我们是否预期公司董事会会有任何变动？我的问题就这些，谢谢。
Terry Wang
我来回答这个问题。是的，51%的持股比例可能触发控制权变更。根据我们与债券持有人的协议，这将触发债券赎回。但在时间安排上存在差异，基本上我们需要几周时间完成交易，之后还需要30天向债券持有人发出通知，告知控制权变更事宜。这是第一个问题。第二个问题，我们将在董事会席位方面进行一些微调。清华控股将有权提名一名董事会成员，同时也有权提名一名独立董事。
Stella Lee
好的。我还有一个后续问题，如果触发债券提前赎回，我们需要准备什么样的财务资源来应对？
Steve Zhang
考虑到我们几周前签署的可转换债券协议，这是我们的资金来源之一。另外，我们在境外还有一些资金，加上来自top 40的2.88亿美元股权投资。所以如果债券持有人要求提前赎回，我们有足够的资金来应对。
Stella Lee
好的，明白了。非常感谢。
Steve Zhang
谢谢。
Operator
[接线员指示] 我们的下一个问题来自摩根士丹利的刘洋[音译]。请提问。
Unidentified Analyst
管理层早上好。关于私有化交易，考虑到Tus-Holding投资后多数投票权发生变化，您预计这次私有化交易会有任何变化吗？谢谢。
Steve Zhang
截至目前，我们尚未收到买方集团或特别委员会关于私有化交易有任何变化的通知。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。
Steve Zhang
谢谢。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题了。现在请将会议交还给我们的演讲者。请继续。
Steve Zhang
谢谢大家，如果有人有后续电话，请联系我们，我们会尽可能接听。谢谢。
Terry Wang
好的，谢谢。
Operator
女士们、先生们，我们今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以全部断开连接了。