Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢并欢迎参加世纪互联集团2021年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层准备发言后，我们将进行问答环节。今天出席会议的有：零售IDC首席执行官兼执行董事长沈先生；首席财务官陈先生；以及公司投资者关系总监刘女士。现在我将电话会议交给今天的第一位发言人，世纪互联投资者关系总监刘女士。请您开始。
Xinyuan Liu
大家好，欢迎参加我们2021年第二季度财报电话会议。在开始之前，请注意本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本财报电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。现在我将电话会议交给世纪互联首席执行官沈先生。
Samuel Shen
好的。谢谢，新源。大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的业绩电话会议。我们非常高兴地宣布又一个季度的强劲业绩。我们的收入约为15亿元人民币，调整后EBITDA为4.251亿元人民币，均超出我们指引的高端，同比分别增长30.8%和38.7%。同时，我们的调整后EBITDA利润率从一年前的26.8%提升至28.4%。这一强劲增长继续受到IDC市场强劲需求、精细战略执行以及我们日益多元化的客户基础的推动。在第二季度，政府发布了一些新规定，这些规定总体上是为了支持公平竞争，对我们目前的业务影响甚微。事实上，在本季度，我们继续观察到各行业对我们运营商和云中立IDC服务的需求不断增长，包括电子商务、金融服务、物流和汽车行业。政府继续支持数字化转型趋势，并实施有利于IDC行业的政策。例如，今年早些时候宣布的'十四五'规划正在推动'数字一切'倡议。这表明产业数字化仍然是中国产业转型的关键战略。重要的是，在中国，产业数字化的概念不仅侧重于发展数字产业，还通过数字技术推动传统产业的转型。此类举措表明，未来将有更多投资投向新基础设施。7月，工业和信息化部发布了国家数字经济赋能三年计划的通知。根据该通知，政府计划实施改进的新型数据中心发展模式，以优化数据中心布局、提高网络质量、加速计算能力并降低碳排放。我们相信，这一举措将有利于像我们这样的行业领导者，我们有良好的记录，能够在合理的时间框架内将IDC提升到成熟水平，并拥有有效的系统来测量和优化PUE水平，以确保IDC的可持续发展。在这些有利条件的支持下，我们已建立的市场地位、可扩展的行业解决方案、我们的管道和客户关系仍然非常强劲。现在，谈谈我们第二季度的业务更新。我们的双核增长引擎战略继续推动我们的有机扩张。我们在第二季度增加了约7,000个机柜，而我们2021年上半年的机柜交付量符合我们的预期。因此，我们的新机柜交付量导致第二季度的复合利用率从上一季度的61.7%下降至59.9%。我们2019年及之前交付的成熟IDC的利用率在第二季度提升至76.3%，而上一季度为73.9%。在零售业务方面，强劲势头持续，受到现有客户和新客户在各种因素下的高需求推动。例如，在本季度，我们看到一家领先的全球食品连锁公司和全球物流公司增加了对我们IDC解决方案的使用，用于托管、连接和额外的增值服务。同时，我们观察到来自人工智能、科技、本地生活服务和金融服务等行业客户的需求不断增长。对于我们的批发业务，我们继续稳步推进。例如，在本季度，我们将地理覆盖范围扩展到华北地区，并预计交付约30兆瓦的容量，为中国一家领先的内容社区和社交平台提供数据支持。此外，对于6月18日的年中购物节，我们通过组建专门团队，为客户的基础设施提前部署和客户服务做准备，展示了我们的以客户为中心。因此，我们的电子商务批发客户在高峰流量期间保持了平稳运营。对于我们的蓝云业务，在与微软近八年的合作之后，7月，我们进一步扩展了合作，通过提供我们先进的云和边缘移动服务，成为微软互联汽车平台在中国的首批合作伙伴之一。ESG倡议一直是我们可持续发展的驱动力。因此，我们对政府最新宣布鼓励可再生能源企业实施储能以进行调峰，并为市场化可再生能源项目的储能比例首次设定量化要求，已经做好了充分准备，这对大家来说应该不足为奇。这一宣布对行业的发展方向具有重要价值和意义。通过与清华大学能源互联网创新研究院的合作，我们在广东省佛山市启动了数据中心储能项目，这是中国首批成功应用大规模储能技术于数据中心的案例之一。为了进一步提升我们的品牌知名度，我们提议将公司名称从21Vianet Group Inc.更改为VNET Group Inc.。批准更名的特别股东大会将于10月8日在北京举行。特别股东大会的通知和委托书已通过6-K表格提交给SEC，并发布在我们的投资者关系网站上。随着政府推动新基础设施倡议，企业充分认识到数字化转型不再是可有可无，而是业务成功和生存的必备条件。因此，企业不断寻找能够支持其数字化进程和云迁移的可信赖提供商。在此背景下，我们最近宣布收购鹏云，中国领先的认知应用和数据平台服务提供商。鹏云将在扩展我们面向公有云、私有云和混合云的全栈解决方案套件中发挥不可或缺的作用。因此，我们将能够在客户数字化转型的整个生命周期中提供全面支持，并进一步增强我们在运营商和云中立IDC服务市场的领导地位。总之，我们仍然处于有利地位，能够抓住数字化转型趋势带来的不断增长的市场机遇。我们对全年交付25,000个机柜和60%利用率的目标充满信心。我们重申我们的双核增长引擎战略和强有力的执行力，以从各行业获取更多客户，多元化我们的收入来源，维持我们的增长轨迹，并为长期创造持久的股东价值。接下来，我将把电话交给Tim，他将进一步讨论我们本季度的财务业绩以及他对我们未来增长的看法。嗨，Tim。
Tim Chen
非常感谢，Samuel。大家早上好，晚上好。在我们开始详细的财务讨论之前，请注意我们今天将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP业绩排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营范畴。这些费用的详细信息可在我们新闻稿中包含的调节表中找到。还请注意的是，除非另有说明，我们今天呈现的所有财务数字均为2021年第二季度数据，以人民币计价，而百分比变化则为同比变化。在第二季度，我们实现了出色的收入增长和运营利润率改善，这得益于我们的有机业务发展、双核增长引擎、多元化的客户基础以及强劲的IDC市场需求。我们的净收入和调整后EBITDA分别增长了30.8%和38.7%，均超出了我们先前公布的指引范围的上限。2021年第二季度的净收入从2020年第二季度的11.4亿元人民币增至15亿元人民币，增长了30.8%。这一增长主要得益于批发和零售IDC客户对我们高度可扩展的运营商和云中立IDC解决方案的需求增加，以及我们云业务的显著增长。2021年第二季度的毛利润为3.595亿元人民币，较2020年同期的2.723亿元人民币同比增长32%，较2021年第一季度的3.233亿元人民币环比增长11.2%。2021年第二季度的毛利率为24%，而2020年同期为23.8%，2021年第一季度为23.3%。毛利率的同比增长主要归因于我们持续优化运营效率的努力。调整后现金毛利润（不包括折旧、摊销和股权激励费用）在2021年第二季度为6.402亿元人民币，而2020年同期为4.676亿元人民币，2021年第一季度为6.053亿元人民币。2021年第二季度的调整后现金毛利率为42.8%，而2020年同期为40.9%，2021年第一季度为43.6%。调整后运营费用（不包括股权激励费用和对潜在被投资方的应收贷款减值）在2021年第二季度为2.356亿元人民币，而2020年同期为1.825亿元人民币，2021年第一季度为2.125亿元人民币。占净收入的比例来看，2021年第二季度的调整后运营费用为15.7%，而2020年同期为15.9%，2021年第一季度为15.3%。2021年第二季度的调整后EBITDA为4.251亿元人民币，较2020年同期的3.064亿元人民币增长38.7%，较2021年第一季度的4.151亿元人民币增长2.4%。2021年第二季度的调整后EBITDA排除了2750万元人民币的股权激励费用。2021年第二季度的调整后EBITDA利润率为28.4%，而2020年同期为26.8%，2021年第一季度为29.9%。2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为4.559亿元人民币，而2020年同期净亏损为21.2亿元人民币，2021年第一季度净亏损为——抱歉，是8470万元人民币。基本和稀释后每股普通股收益分别为0.52元和0.04元，每ADS收益分别为3.12元和0.24元。每ADS代表六股A类普通股。至于我们的资产负债表，截至2021年6月30日，公司的现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为50.3亿元人民币，较2020年12月31日增加了16.3亿元人民币。同时，2021年第二季度经营活动产生的净现金为3.148亿元人民币，而2020年同期为1.618亿元人民币，2021年第一季度为2.745亿元人民币。展望未来，我们将继续利用我们强劲的现金状况，执行我们的双核增长战略，并进一步多元化我们的客户基础，以把握不断增长的IDC需求。我们有信心能够基于我们在IDC市场的领先地位，为股东带来持续增长。对于2021年第三季度，我们预计净收入将在15.3亿元人民币至15.5亿元人民币之间，调整后EBITDA将在4.2亿元人民币至4.4亿元人民币之间。对于2021年全年，我们预计净收入将在61亿元人民币至63亿元人民币之间，调整后EBITDA将在16.8亿元人民币至17.8亿元人民币之间。公司更新后的预估中点意味着净收入和调整后EBITDA同比分别增长28.4%和30.7%。这一预测反映了公司当前对市场及其运营状况的初步看法，未考虑COVID-19疫情或其他因素可能造成的任何潜在未来影响，且可能发生变化。我们今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
我们的第一个问题来自摩根士丹利的Camille Xu。请提问。
Camille Xu
感谢管理层给予的机会，并对非常出色的业绩表示祝贺。我的问题是关于监管风险。第一个问题涉及我们的客户侧。我们是否看到近期的一些监管政策，比如数据安全审查，可能会对主要互联网客户的需求产生一定压缩？那么从我们自身政策角度来看，近期的一些监管措施，比如上海的电量配额分配，是否对新进入者、国企背景或至少非VIE架构的供应商变得更加有利？我们是否认为这将进一步加剧竞争，特别是在供应相对充足的地区，比如广州？这就是我的问题。谢谢。
Samuel Shen
好的，Camille，我是Samuel。非常感谢您参加本次会议并提出问题。正如我们指出的，Tim和我向投资者提到，在第二季度，政府确实发布了一些新的监管规定。但如果您深入分析，这些监管基本上是从市场角度支持公平竞争，并且在某种程度上，对我们当前的业务影响非常有限。关于安全相关信息，关键信息基础设施安全保护条例已于8月17日签署，并将于9月1日生效。在某种程度上，我们相信我们拥有最高的数据安全标准，并且我们已经获得了相关认证，例如ISO 27001和ISO 20000，用于数据安全和服务管理，这已经持续了数年。因此，我们相信我们应该是最早符合政府监管要求的企业之一。话虽如此，我们肯定会密切关注进一步的实施细则一旦发布。关于上海的电力配额，实际上，截至目前，我们管理着超过62,000个机柜。在这一轮的上海配额分配中，基本上每家公司3,000个机柜不会对我们的业务运营和发展计划产生实质性影响。尽管如此，我们正在积极与上海市政府及区级政府沟通。希望我们能继续探索各种选择，使我们能够在未来获得适当的电力资源。谢谢。
Camille Xu
谢谢。非常有帮助。
Operator
我们的下一个问题来自Jefferies的Edison Lee。请提问。
Edison Lee
大家好，早上好。Samuel和Tim，恭喜取得出色的业绩。我有两个问题。第一个是，我看到零售MRR在第二季度环比略有下降。能否评论一下这一趋势？零售MRR背后的驱动因素是什么？第二个问题是关于你们每年25,000个机柜增长的三年计划。我相信你们仍在坚持这一目标。我记得上个季度你们提到60%的资源已经落实。能否请你们更新一下资源落实的进展？以及你们对未来两三个季度的进展有何展望？谢谢。
Samuel Shen
好的。谢谢，Edison。Tim，你想回答这两个问题吗？
Tim Chen
当然。谢谢Edison的提问。关于零售MRR，基本上，如您所知，MRR由我们提供的各种服务组成。实际上，9,000多美元的MRR仍在我们的预期范围内。我们之前提到过，但我建议投资者不要过于关注季度间的波动，因为随着我们新增机柜和提供不同服务，会有波动性，而应关注中长期趋势。我们预计这一数字将基本保持在9,000美元左右，并可能随着我们扩大每个客户的消费份额和扩展服务而略有增长。关于您的第二个问题，我想是关于三年计划以及25,000个机柜目标。您说得对。我们重申每年将目标定为25,000个机柜。关于明年的更新，我想之前我们提到大约60%左右。根据我们最新的数据，现在可能接近三分之二到70%。和去年一样，随着年底临近，我们将提供更详细的披露或不同项目的细分。正如您所知，我们正在与多个客户进行讨论。随着讨论的进行，我们将更清楚地了解哪些项目将在'22年落地，哪些可能移至'23年。因此我们会有更好的了解。希望这回答了您的问题，Edison？
Edison Lee
我可以追问一下吗？因为我看了你们的幻灯片，第6页——第9页，我认为Campus 02相对于第一季度演示来说是新的。能否讨论一下这个项目？
Tim Chen
是的。这是一个我们已经获得土地、电力和电力配额的项目。同样，我们将能够提供更多细节，说明它将在何时落地。我们预计它将在'22年开始，但我们仍在与销售团队讨论'22年、'23年和'24年之间的细分。因此我们将提供更多细节。但这确实是一个新获得的资源，没错。
Edison Lee
好的。很好，谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的James Wang。请提问。
James Wang
管理层早上好。感谢您今天的时间，并对良好的业绩表示祝贺。第一个问题，关于您的业绩指引。您第二季度已经超出了指引的上限，但全年指引保持不变。所以我想知道您是否在这方面比较保守，还是存在一些可能影响下半年的不确定因素。这是第一个问题。第二个问题，仍然围绕监管。我们看到贵公司及同行的股价最近都承受了一定压力，同时美国上市的中国公司采用VIE结构也存在不确定性。所以我想了解一下您如何看待这种风险，这种上市风险，以及您未来几年机柜扩张的资金计划。最后一个问题是关于老旧低效的数据中心。政府正在寻求改善中国数据中心的PUE和效率，有讨论称CBD区域的老旧低效数据中心可能被迫搬迁。考虑到您在行业内已有很长时间，能否了解一下您现有在CBD区域的数据中心状况，以及如果政府要求数据中心搬迁，是否会获得足够的补偿？
Tim Chen
好的。谢谢，James。我来回答前两个问题，第三个问题可能交给北京的Samuel。关于我们的业绩指引以及本季度超出预期但全年指引保持不变的情况，我不一定认为这是过于保守。我认为这更多是认识到收入确认在不同季度之间的分配问题。所以我觉得有更多收入落在了第二季度这边。我们内部与所有团队进行了非常详细的讨论，并规划了今年剩余时间的工作。因此，目前我们仍然打算维持我们的指引。只是在这种情况下，第二季度的表现比我们最初预期的要好一些。关于VIE和上市公司风险或我们管理层对此的看法，我们已经在20-F文件中披露了所有的VIE结构和相关风险，显然这与我们的许多同行情况相同。目前，自那时以来我们还没有看到中国政府出台任何新的法律法规。因此，在任何新法律实际通过之前，VIE结构仍然有效。所以，显然我们会与整个市场一起密切关注。也有许多情况表明，我认为许多银行已经从证监会和其他政府机构那里听到了支持公司在他们选择的地点上市的消息。所以我认为这也会对整个问题带来积极的看法。希望这回答了问题。抱歉，最后一部分，关于融资计划，显然公司在过去一年到一年半的时间里非常努力地拓展资本来源的渠道。因此，我们不认为这个问题会对我们未来的增长构成重大障碍。我们将继续考虑从资产层面的项目融资到离岸替代方案的全方位选择，包括债券、存托凭证和股权。希望这有所帮助，James。第三个问题我会交给Samuel。
Samuel Shen
好的。James，关于你的第三个问题，确实如此。回顾上个季度，政府确实提到了几件事。首先，十四五规划明确阐述了数字化一切倡议。然后在7月份，工信部发布了关于国家赋能数字经济三年计划的通知。我甚至提到了新的数据中心倡议。从VNET的角度来看，首先，与同行公司相比，我们确实拥有显著优势。我们拥有25年的良好业绩记录，提供全栈服务。最重要的是，我们拥有非常多元化、充满活力的生态系统，拥有超过6,000家客户和众多合作伙伴。因此，当政府提到一些老旧数据中心并专注于持续改善PUE时，这给我们带来了很好的机会，有望整合部分行业。我们是长期发展的。说实话，考虑到各种限制因素，市场上的一些参与者很可能成为很好的整合目标。所以，我们一直与政府密切合作，将继续加大投入力度，并寻找机会进一步整合市场上的部分参与者。希望这能让你对我们未来的计划有所了解。
James Wang
很好。谢谢Samuel。谢谢Tim。
Operator
下一个问题来自大和证券的Guohan Wang。请提问。
Guohan Wang
感谢提供提问机会，并对强劲业绩表示祝贺。我的问题关于我们的新客户承诺。我知道上个季度我们吸引了一些付费客户，本季度我们还收购了一个新的领先社区平台。所以我想了解目前吸引新客户的可见度，并希望更好地了解我们在吸引批发客户方面的差异化策略。另一个问题是，我理解我们上半年的实际执行基本符合预期。那么展望下半年，管理层是否看到任何可能影响我们产能交付的可见度或潜在问题？
Tim Chen
国瀚，是的。让我先回答这些问题，然后看看Samuel是否有什么要补充的。关于我们在过去一个季度吸引的新客户和新客户，是的，你说得对。我的意思是，我们取得了非常好的进展。我想说，当我们最初在2019年底开始推进并启动批发业务时，我想当时有人对我们能否超越单一客户进行扩张的能力存在疑问。我认为，在过去1.5年里，我们已经证明了不仅有能力吸引新客户，而且能够获得非常多样化的客户类型，这在我们的整体批发业务增长中表现得非常强劲。关于执行方面，你说得对；上半年我们在产能方面没有达到预期。目前，我们不认为下半年会有什么问题。显然，与建筑等相关的事情可能会有时间上的前后调整，但我们仍然期望能够达到我们在幻灯片中提出的约15,000个机柜的目标，并实现全年25,000个机柜的剩余目标。Samuel，我不知道你是否想在客户方面补充些什么。
Samuel Shen
是的。所以最初，我想我们提到过直到2019年左右我们才开始双核战略，在某种程度上，这是行业领先的，与我们的同行相比相当独特。然后从区域上看，我们专注于超大规模客户，基本上是公共云服务提供商。接着我们注意到一些知名互联网公司也有强烈的定制化数据中心需求。另一方面，从零售角度来看，因为COVID-19基本上加速了数字化转型，所以我们现在有很多传统企业、金融服务行业、汽车、物流等等。他们开始非常认真地建设自己的数据中心或有特定的需求。正因为如此，我们的规模化零售客户开始增加。所以不仅仅是五、六个批发客户，我们现在有十几个潜在的批发客户和规模化零售客户可以争取甚至合作。从我们的角度来看，这两个引擎最初听起来非常不同，但在某种程度上，它们也帮助我们相互支持、对冲风险等等，提供了良好的空中掩护和增长支持。所以希望这回答了国瀚的问题。谢谢。
Guohan Wang
那么，我想向您核实一下，关于北京周边地区供应问题加剧的情况，是否有任何更新或感觉？
Samuel Shen
抱歉——国瀚，你能再重复一遍你的问题吗，对不起？
Guohan Wang
好的。当然。那么我可以向您核实一下，我们是否对北京周边地区，比如廊坊等地，供应问题加剧有任何了解或感觉？
Samuel Shen
好的。关于这三个领域，正如我们向行业提到的，从数据中心资源的角度来看，我们目前主要关注一线城市及其周边地区。话虽如此，我们也同样重视偏远地区，比如华北、西部地区的情况。在政府层面，三年的政策指导也为数据中心未来的发展方向等提供了很好的框架。正如Tim之前指出的，上半年我们在湖北省确实获得了一些额外的资源。这是一个非常好的进展，因为它在一定程度上为我们提供了电力通道和足够的电力配额，足以支持批发和零售客户，我们将继续加大力度推进这方面的工作。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自瑞信的Clive Cheung。请提问。
Clive Cheung
管理层好。感谢回答我的问题。我的问题是——我想跟进一下竞争方面的情况。我想确认一下——第二季度MRR略有下降。其中有多少，或者说是否有任何影响来自竞争方面，而不是新增产能？这是我的第一个问题。我的第二个问题是，关于Tuspark的出售是否有任何更新？
Tim Chen
谢谢，Clive。我来回答这个问题。关于MRR，我想再次说明，这没有直接的可比性。我无法将其归因于单一因素。这是向客户提供的不同类型服务的组合。因此，如果一个客户使用了服务a和b，而另一个客户使用了a和c，这实际上也可能改变MRR。所以，我再次鼓励投资者关注中长期趋势。管理层预计MRR将维持在9,000左右，然后随着我们服务数量的增加而缓慢上升。但对于季度间的波动，无论是小幅下降还是小幅上升，我都不会过多解读。Clive，关于你的第二个问题，即Tuspark交易。实际上，公司对此交易没有时间表，因为这是两个股东之间的交易。但据我们了解，相关方将根据规定向SEC提交文件。所以，一旦时机合适，我们可能会看到监管文件的提交。如果我们有任何其他信息或进一步更新，我们会告知市场。谢谢。
Clive Cheung
好的。非常感谢。
Operator
我们的下一个问题来自花旗的Arthur Lai。请提问。
Arthur Lai
你好，谢谢Samuel和团队。我是Arthur Lai；有两个问题。我会一个一个来。第一个问题是，您能否向投资者分享一下批发和零售业务在机柜收入中的占比？以及从长期来看，你们的目标是怎样的？
Tim Chen
Arthur，我来回答第一个问题。我们目前实际上不提供批发和零售业务的具体细分数据，主要是因为批发业务占比非常非常小。我可以大致告诉你，我们的机柜中约有20%是批发机柜，相比之下零售机柜占80%。但随着今年推进，你会看到批发业务的贡献逐渐增加。从收入角度来看，我估计大约三分之二是IDC业务；三分之一是VPN和云业务。所以，当我们能够披露更多关于批发与零售业务的信息时，我们会的。但目前，我想你能理解，在客户信息方面存在一定的敏感性。因此，我们会在适当时候提供这些数据，但你可以暂时将机柜的20-80比例作为一个大致参考。谢谢。
Arthur Lai
第二个问题更像是关于长期目标。我们看到同行在分析师会议上维持其长期目标不变。我想了解，对于我们每年增加25,000个机柜的目标，您如何看待第二阶段的长期目标？另外一个小问题是，您提到本季度增加了物流客户租户。能否分享更多关于如何发展这个客户的成功故事，以及需求规模会有多大？好的，这就是我的所有问题。
Tim Chen
好的。Arthur，我来回答问题的第一部分，关于我们设定的目标，然后也许让Samuel为您提供更多关于我们如何培育和发展这些新客户的细节。就目标而言，我想说，是的，我们今年、明年和后年仍然维持每年25,000个机柜的目标。继去年从15,000个机柜增加到25,000个机柜后，我认为目前我们还没有看到任何重大的变革性变化会促使我们再次提高目标。因此，我想说我们维持25,000个机柜的目标。Samuel，关于物流业务以及我们如何发展其他客户的问题，我交给你来回答。
Samuel Shen
当然。谢谢Arthur的提问。是的，我们在第二季度确实提到了从各个行业获得了许多客户。特别谈到与物流相关的客户，就是J&T Express。这是一家快速发展的物流公司，为许多电商平台提供支持。不仅在国内市场，他们在全球范围内也有强大的影响力。J&T Express与VNET建立了非常战略性的合作伙伴关系，不仅从数据角度，也从全栈服务的角度来看。我们非常高兴能够获得这些客户并与他们合作，支持他们未来的增长。
Arthur Lai
您能否量化这类客户的增长率大概是多少？
Samuel Shen
我们确实无法提供过于细化的数据。但话虽如此，我认为这一点非常非常重要。如果对比VNET与同行的情况，正如我们向行业所提及的，我们确实拥有双核增长引擎——一方面超大规模批发业务板块实现了同比高双位数增长，但我们不应低估来自传统企业互联网公司等方面的巨大增长势头。因此，我们充分发挥零售引擎优势，支持像极兔速递这样的公司，因为他们正在迅猛发展，以满足客户对商品和服务配送的需求。我们将为他们提供数字时代的基础设施；我们很高兴能与他们合作并共享增长机遇。
Arthur Lai
明白了。谢谢。
Samuel Shen
谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛的分析师Hou-chan。请提问。
Tina Hou
管理层早上好。我是高盛的Tina Hou。我有两个问题。第一个是关于当前市场竞争环境的最新情况。例如，在赢得新客户方面，具体流程是怎样的？比如，在赢得某些新客户时需要与多少竞争对手竞标？另外，这些新订单或新谅解备忘录的最新项目内部收益率是多少？第二个问题关于我们的非GAAP EBITDA利润率。根据我们全年指引的中值，EBITDA利润率约为27.9%。然而，上半年我们的利润率趋势高于29%。这是否意味着下半年将降至27%左右？是管理层相对保守，还是存在某些原因导致我们应预期下半年EBITDA利润率较低，例如整体利用率下降或数据中心利用率在下半年处于爬坡阶段？
Samuel Shen
谢谢，Tina。我可能会回答第一个问题，然后把第二个问题转给Tim来回答。关于竞争方面，是的，在特定的新基础设施市场领域确实存在大量竞争，这不仅来自传统企业、运营商以及运营商中立玩家，我们还有新进入者，对吧？因此，这将是一个非常——我可以说——竞争激烈的环境。但话虽如此，我们在同行中拥有相当显著的优势。我们不仅拥有25年的良好业绩记录，还提供从托管、网络能力、裸机服务到混合云的全栈服务，甚至包括最新收购的云原生能力以及运维管理。因此，从能力角度来看，我们非常有信心。第三点是我们拥有6,000个非常活跃的生态系统。这些都是我们相对于同行的巨大资产优势，无论他们是长期玩家还是短期玩家等等。从市场商业模式的角度来看，只有少数客户非常专注于定制他们的数据中心并支持其业务需求。但大多数客户实际上将利用数字基础设施来支持他们的数字化转型。因此，与我们的同行公司不同，他们大多数要么支持批发业务，要么支持零售业务，但我们——我们可能是市场上唯一拥有双引擎的公司。所以这是我们非常有信心能做到的事情。另外，正如我之前提到的，我们特别关注的是我们看到云接入和云退出的机会。这主要来自互联网公司细分市场的角度。因此，我们认为这将推动我们未来的增长。那么Tim，我是否——可以把第二个问题转给你吗？
Tim Chen
好的。那么让我，我想，也回答一下问题的第二部分，Tina。我想你之前问过关于IRR是否受到影响以及竞争的问题。我认为Samuel已经就我们为客户提供的服务给出了一些说明。实际上，我们看到很多实际案例表明，这实际上并不归结为IRR问题，而是要在正确的地点拥有正确的资源和解决方案。我们在这方面是双向的。有些情况下，很遗憾，我们无法满足客户非常非常具体的要求，因此我们没有参与竞争。但同样，也有情况是我们满足了客户的所有要求，因此这里实际上并没有太多的价格竞争，而是确保我们在正确的地点拥有正确的资源。所以我认为这是一个非常非常重要的关注点。其次，关于你提到的EBITDA问题，我想说的是，在机柜交付和上架方面，第二季度的机柜交付量相比第一季度会非常非常大，同样第四季度相比第三季度以及下半年相比上半年也是如此。你应该记得，上半年和下半年的交付量大致是10,000和15,000的分配。这就是导致下半年以及你推算出的全年数字中EBITDA利润率预期较低的原因。希望这能解答你的问题，Tina。
Tina Hou
好的。我可以再问一个后续问题吗？在演示文稿中，管理层提到今年的整体利用率目标是60%。我们明年的目标是多少呢？
Tim Chen
我们明年的目标是多少？我们会提供更多细节。我认为目前，我们正在以每年25,000台的速度推进。因此，根据客户情况，显然我们的批发客户上架速度会比零售客户快一些。所以我们需要考虑这一点。但明年我们也将瞄准一个类似的范围。因此，尽管部署速度很快，我认为我们仍将努力达到60%左右的目标。
Tina Hou
很好，谢谢。
Tim Chen
谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的Ethan Zhang。请提问。
Ethan Zhang
早上好。感谢让我提问。我只有一个关于资本支出的问题。在上半年，我注意到公司仅花费了约11亿元人民币的资本支出，这只占全年55亿元人民币资本支出指引的20%左右。所以我想知道公司是否会维持之前的资本支出指引，或者这是否意味着我们下半年可能会进行更多并购项目，或者产能交付进一步加速？另外关于并购，我们当前的并购策略是什么？
Tim Chen
好的。谢谢，Ethan。我来接手这个问题，看看Samuel是否想补充什么。关于资本支出，您说得对。我们上半年支出的资本支出确实较少，但这与我们下半年的加速扩张计划有关。因此，我们确实预计下半年资本支出将大幅增加，并将落在我们此前指引的50亿至60亿元人民币范围内。其次，关于并购及并购策略，我认为我们的策略是寻找符合我们要求、当然也符合客户需求的机遇性交易。但正如您所知，并购交易最难预测，因为我们可能同时进行多项谈判，最终只有少数能够达成。我们目前正在进行多项讨论。正如我们之前提到的，我们还在中国北方地区收购了一些额外的土地、电力和配额资产。我们将继续推进这方面的工作，您将在未来两个季度看到更多此类交易落地。希望这些信息对您有帮助。
Ethan Zhang
谢谢。非常有帮助。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。