Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加VNET Group, Inc. 2023年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。出席本次会议的管理层成员包括：首席执行官董先生、首席财务官王先生、首席战略官陈先生以及公司投资者关系总监刘女士。请注意，今天的电话会议正在录音。现在有请今天的第一位发言人刘女士，请开始。
Xinyuan Liu
谢谢主持人。大家好，欢迎参加我们2023年第三季度业绩电话会议。我们的业绩公告已于今天早些时候发布，您可以在我们的网站以及新闻通讯服务上找到副本。请注意，今天的电话会议将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的年度报告以及提交给SEC的其他文件。VNET不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。另请注意，我们发布的业绩公告和本次电话会议包含经审计的GAAP和非GAAP财务事项的披露。VNET的业绩公告包含经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP指标的对账表。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播也将在我们的网站ir.vnet.com上提供。现在有请我们的首席执行官Jeff。
Jeff Dong
谢谢，新源。大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的电话会议。我想从第三季度业绩概览开始。我们第三季度的稳健增长反映了我们持续专注于高质量业务机会。机柜交付进展顺利，截至季度末，我们管理的总机柜数已增至约88,900个，而去年同期约为82,660个。已使用机柜数量在第三季度增加了1,092个，达到52,408个，推动我们的整体利用率达到59%。此外，本季度零售单机柜月均收入保持在较高水平，为人民币9,495元。我们仍然致力于在第三季度批发和零售IDC市场实现高质量收入，实现稳健的同比增长，总净收入增长4%至人民币18.9亿元，调整后EBITDA增长11.6%至人民币5.079亿元。随着大语言模型训练和AI应用部署的快速推进，算力正在成为一种新的生产力。为满足日益增长的算力需求，中国监管机构近期发布了全国算力基础设施高质量发展行动计划。作为行业领先者，我们看到对优质IDC服务的需求不断增加，我们仍然是客户搭乘数字化转型浪潮的明确选择。 现在让我们更详细地了解第三季度的业务更新。首先，AI正在推动对算力和IDC服务的需求增长。我们的批发数据中心继续满足日益增长的AI需求，这得益于我们客户流量增长的业务，配备高功率密度能力，我们赋能互联网平台的大语言模型训练和部署。我们的核心竞争力、资源投入和执行能力使我们能够支持客户不断增长和持续的业务发展需求。 正如我们上次电话会议提到的，8月份，我们从现有互联网巨头客户那里获得了45兆瓦的延期订单，这证明了我们卓越的批发服务产品在主要竞争格局中的优势。此外，我们公司的部署执行表现卓越。在第三季度，我们成功向一个批发客户交付了长江三角洲地区超过2,600个高功率密度机柜，并向另一个批发客户交付了中国北方地区约800个高功率密度机柜。在整个交付过程中，我们保持严格的质量标准，并提供根据客户需求定制的选项。这种执行证明了我们对及时交付和一流质量的承诺，这为我们赢得了可靠性和客户满意度的声誉。 我们零售客户的AI驱动需求持续上升，特别是来自本地服务、医疗保健等行业的现有客户。我们正以此势头为基础，预计将吸引来自更广泛行业（如自动驾驶和AI解决方案）的更多零售客户。 我还想强调我们在设计和实施机柜设备升级以满足现有客户高功率密度计算需求方面的独特能力。这一能力得到了我们工程经验和专业知识以及现有高功率密度机柜的良好支持，使我们能够妥善应对零售客户日益多样化的AI需求。 此外，我们在第三季度进一步扩大和多元化零售客户群，吸引了新客户，并获得了来自物联网、金融服务、游戏和出行等各个行业现有客户的延期合同。值得注意的是，我们最近从一家现有客户——一家世界领先的消费电子科技品牌——获得了1.5兆瓦的新订单。 现在转向我们的增值服务。在第三季度，我们全栈一站式裸金属即服务解决方案继续获得新客户，其中之一是VR行业的先锋独角兽公司。我们赢得合同是基于我们灵活的计算资源，能够快速满足这些客户在业务高峰期的特定需求，支撑其元宇宙业务的快速增长。我们多样化的IDC服务产品包括坚实的IT基础设施、优质的运营管理服务和令人印象深刻的成本效益解决方案，使VNET成为潜在客户寻找可信赖合作伙伴以支持其当前和未来业务发展需求的杰出选择。 我们还吸引了一家领先的中国电动汽车制造商使用我们的互联互通服务，这得益于我们全国范围内强大的数据中心和网络资源。客户可以在相邻的数据中心存储其业务数据，并通过低延迟回传进行传输。这位客户再次证实了我们引人注目的价值主张和先进的互联互通服务能力。 总之，我们强劲的第三季度业绩展示了我们有效满足批发和零售业务IDC需求的能力，并得到及时而有力的执行支持。展望未来，AI的普及和应用正在各行各业兴起，支持性政府政策将加速中国算力基础设施的发展。作为专注的行业领导者，我们期待迎接由AI应用驱动的这一最新需求浪潮，以及我们的使命和长期增长潜力。 谢谢大家。我现在将把电话交给Qiyu，讨论本季度的财务表现。
Qiyu Wang
谢谢，Jeff。大家早上好，晚上好。在我们开始详细讨论财务数据之前，请注意我们今天将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP结果包含某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营部分。这些费用的详细信息可在我们财报新闻稿中的调节表中找到。另外请注意，除非另有说明，我们今天呈现的所有财务数据均为2023年第三季度数据，并以人民币计价。现在让我带您了解我们第三季度的财务业绩，除非另有说明，我将审查的所有增长率均为同比数据。 第三季度，我们继续专注于高质量收入，取得了稳健的业绩。我们的净收入从去年同期的18.9亿元人民币增长4%至18.9亿元人民币，主要得益于我们矿山[ph]业务的持续增长。2023年第三季度毛利润为3.065亿元人民币，较2022年同期下降3.2%。2023年第三季度毛利率为16.2%，而2022年同期为17.5%。 调整后现金毛利润（不包括折旧、摊销和股权激励费用）在2023年第三季度为7.384亿元人民币，较2022年同期增长4.3%。2023年第三季度调整后现金毛利率为39.1%，而2022年同期为39%。 调整后运营费用（不包括股权激励费用和收购后整合部署补偿）在2023年第三季度为2.648亿元人民币，而2022年同期为2.751亿元人民币。占净收入的百分比来看，2023年第三季度调整后运营费用为14%，而2022年同期为15.2%。 2023年第三季度调整后EBITDA为5.079亿元人民币，较2022年同期增长11.6%。2023年第三季度调整后EBITDA不包括950万元人民币的股权激励费用。2023年第三季度调整后EBITDA利润率为26.9%，而2022年同期为25.1%。 2023年第三季度归属于VNET集团的净亏损为5050万元人民币，而2022年同期净亏损为4.252亿元人民币。基本和稀释每股亏损均为每股普通股0.06元，每股ADS 0.36元。每份ADS代表6股A类普通股。 转向我们的资产负债表。截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为30.2亿元人民币。同时，2023年第三季度经营活动产生的净现金为4.543亿元人民币，而2022年同期为6.074亿元人民币。我们2023年第三季度的资本支出为9.647亿元人民币。 在我结束之前，我想提供我们对2023年全年财务展望的最新情况。对于2023年全年，公司目前预计总净收入将在74亿元人民币至76亿元人民币之间，同比增长4.7%至7.6%。调整后EBITDA预计在20亿元人民币至20.6亿元人民币之间，同比增长6.8%至10%。这与之前预期的总净收入76亿元人民币至79亿元人民币、调整后EBITDA 20.25亿元人民币至21.25亿元人民币相比有所调整。 展望更新主要是由于我们持续专注于高质量收入，以保持运营的长期可持续性。这一重点反映了公司当前对市场及其运营状况的初步看法，并可能发生变化。 展望未来，我们将继续专注于高质量增长战略，推广我们的优质IDC服务，赋能更广泛行业的数字化转型。一如既往，我们致力于为所有利益相关者创造可持续增长。 今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。杨柳，请提问。
Yang Liu
感谢提供提问机会。我想了解公司明年2月即将到期的可转换债券偿还的最新情况。目前已经做了哪些准备？或者为偿还所做的资产变现进展如何？包括潜在的REIT发行以及出售现有项目的少数股权收入等，任何可以分享的信息。谢谢。
Qiyu Wang
是的，谢谢。我知道这是我们最重要的问题。自从我担任CFO以来，处理负债管理问题一直是我的首要任务。我们正忙于通过两种主要方式解决这个问题。一是寻求新的股权和债务投资资金，因为我们需要遵守纳斯达克规则。所以我们将致力于寻找新投资者，一旦时机成熟，如果有具体进展，我们将发布公开公告。同时，我们继续积极与可转债债权人接触，寻找最佳前进方案。此外，我们也尽力做好运营费用管理，并在其他融资方面取得积极进展，正如你提到的，包括出售资产少数股权和REIT。这两方面都取得了显著进展，但完成交易还需要一些时间。所以——是的。我们将尽最大努力应对即将到期的可转债。我们有明确的计划，将充分利用内部和外部资源。谢谢。
Yang Liu
我可以跟进一个关于业务更新的问题吗？对于收入和EBITDA指引的下调，您预计哪些业务会有更多增长？是来自传统零售业务还是更多来自批发业务？谢谢。
Qiyu Wang
是的，我们对指引做了一些调整。我想分享的是，凭借近13年的IDC行业经验和市场洞察，我们将引导业务朝着在短期或中期内实现更高利润的方向发展。例如，今年我们将更多IDC资源分配到AI模型驱动的批发业务线等领域。很明显，蓬勃发展的市场提升了我们的利润率。所以我们专注于这些高利润业务，同时尝试关闭一些低利润业务。因此，如果你比较收入和EBITDA指引，EBITDA指引仅下降了约2%，降幅很小。此外，我们计划在今年内实施某些双重核心价值[听不清]实践。这样我们的持续财务报表能更好地反映业务的本质和转型。然后我们继续专注于高利润业务，例如批发和AI驱动的需求业务。
Yang Liu
谢谢。我没有其他问题了。
Operator
谢谢，杨柳。我们的下一个问题来自杰富瑞的Charlie Bai。Charlie，请提问。
Charlie Bai
我是Jefferies的Charlie Bai。我的第一个问题是关于第三季度的月度经常性收入（MRR）。我看到利用率和零售MRR都出现了环比下降。请问这背后的原因是什么？谢谢。
Jeff Dong
关于MRR，我想说第三季度整体上符合我们的预期。季度之间可能会有一些波动，这很正常。因此我们相信到年底，MRR会再次回升。至于利用率，我们预计到2023年底的利用率（UR）将与2023年第三季度水平相当，但增长会更快，特别是对于我们的批发客户，尤其是短视频行业的客户，我们预计2024年会有更高的利用率。
Charlie Bai
谢谢。我还有一个后续问题。能否谈谈今年和2024年资本支出计划的前景？谢谢。
Qiyu Wang
是的。今年全年资本支出预计约为38亿元人民币，比我们的指引高出约10%。主要原因是批发数据中心业务的需求增长更快。明年全年资本支出将显著增加，主要是由于批发业务增长率的提高以及AI驱动的需求。我们将在明年初发布全年指引时公布具体的资本支出数字。
Charlie Bai
好的，谢谢。我没有其他问题了。
Operator
谢谢，Charlie。下一个问题来自高盛的Timothy Zhao。请提问，Timothy。
Timothy Zhao
好的。谢谢管理层回答我的问题。我想更多了解你们今年更新的指引。能否详细分享一下全年指引中批发IDC、零售IDC以及非IDC业务的收入细分？另外，你们提到将缩减或减少对低利润率业务的敞口。能否详细说明这些低利润率业务具体是什么？我相信这包括零售业务，你们预计在这个细分领域会减少多少敞口？谢谢。
Jeff Dong
是的。因为现在批发和AI驱动的需求增长更快。所以我们尝试调配更多资源，例如在一些零售数据中心，我们关闭了一些传统零售客户的业务，然后将空间和电力供应转移给AI客户。这是我们下调收入指引的主要原因。同样地，你会看到对EBITDA的影响。这对EBITDA的影响非常小。所以我认为这不是我们的业务放缓，而是我们业务速度的调整。从另一个角度看，这是一个信号，表明EBITDA利润率和EBITDA比以前更加积极。
Timothy Zhao
明白了。这很有帮助。谢谢。
Operator
下一个问题来自美国银行证券的Daley Li。请提问，Daley。
Daley Li
管理层好，感谢回答我的问题。只有一个关于AI领域的问题。您提到数据中心有更多高功率部署。能否分享一下AI驱动的需求趋势？我们是否有任何细分数据，比如AI需求在零售业务和批发业务中各占多少比例？展望明年，我们如何看待数据中心业务的AI需求？谢谢。
Jeff Dong
好的。关于AI方面，这是今年非常热门的话题，我们确实看到了中国AIGC的快速增长。自今年初以来，不同行业已经推出了数十个大语言模型。其中许多仍在训练中，通用模型主要由互联网巨头主导，而垂直领域则由特定行业的领先企业以及一些科技初创公司引领，除了互联网巨头之外。回到对我们IDC需求的影响。从批发端来看，AI驱动的需求主要来自互联网巨头客户，尤其是短视频和电商业务。值得注意的是，正如本季度所宣布的，我们向两家批发客户交付了约3,500个机柜，所有这些实际上都是高功率密度机柜。在零售端，我们仍在接收来自零售客户日益增长的AI需求，涵盖本地服务、医疗健康和VR等多个行业。此外，我们正在进一步探索来自新经济行业的需求，如金融科技。我们正在与他们进行对话。关于高功率密度机柜，实际上，这些机柜位于VNET在北京地区、长三角和大湾区的数据中心。就规模而言，我们的机柜功率从高达40千瓦到超过30千瓦不等，适用于批发和零售业务。到目前为止，本季度我们交付的所有机柜中，超过90%来自高功率密度区域。
Daley Li
好的，非常清楚。感谢管理层的说明。谢谢。
Operator
谢谢。我们已经到达问答环节的尾声。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开线路。祝您有美好的一天。