Operator
各位女士、先生，早上好。感谢大家参加世纪互联集团第三季度财报电话会议。[接线员提示] 在会议开始前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示性声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期之后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天出席会议的有世纪互联总裁孟樑先生和首席财务官萧尚先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。现在，有请世纪互联总裁孟樑先生致开场辞。
Frank Meng
谢谢主持人。大家早上好、晚上好，欢迎参加世纪互联第三季度财报电话会议。本季度，我们继续专注于发展核心互联网数据中心业务，同时拓展客户服务，进一步巩固我们作为中国领先互联网基础设施提供商的地位。对于核心IDC业务，我们本季度在自建数据中心新增1,172个机柜，使自建机柜总数较2013年第二季度增长16%。这一显著增长使我们的自建数据中心机柜总数达到8,576个，占我们管理的13,307个机柜总数的64%，使我们更接近80%自建、20%合作机柜的最优比例。此外，由于数据中心需求稳固，我们能够将利用率从2013年第二季度的70.2%提升至73.7%。这一产能提升得益于我们在北京的强劲销售以及华南地区利用率的改善。特别是，我们在本季度末向自建的北京六号数据中心新增了988个机柜，该中心的预售情况依然非常强劲。我们的强劲增长得到了行业研究机构IDC的进一步支持。IDC最近的行业分析显示，世纪互联的整体市场份额已扩大至12%，或在运营商中立IDC中达到31%，进一步巩固了其在中国互联网数据中心领域的市场领导地位。根据IDC最近的行业数据，按收入计算，我们仍然是2012年中国最大且增长最快的运营商中立互联网数据中心运营商。此外，IDC将其5年复合年增长率从25.5%上调至28.4%，预计中国互联网数据中心行业将在2017年超过60亿美元。相比之下，我们的净收入从2008年的仅2.408亿元人民币增长至2012年的15亿元人民币，这代表了58.6%的强劲5年复合年增长率。我们坚信，我们持续向更多自建数据中心的结构性转变，以及即将商业推出的微软云业务，将进一步帮助巩固我们的市场领导地位。转向我们的云业务，自从我们成功推出微软Windows Azure和Office 365的公开预览版以来，我们获得了强烈的市场反响，自推出以来已有超过15,000名客户注册并仍在使用公开测试平台。我们已经开始对Windows Azure和Office 365进行选择性商业化，并已在渠道中获得了若干大型客户，包括几家知名的财富500强企业。这些客户已从3次测试阶段转入与我们签订新合同，并将从2013年第四季度开始付款。我们现在预计全面商业化将在2014年初实现。更重要的是，为应对中国超出预期的强劲需求，我们的合作伙伴制定了积极的扩张计划，以大幅增加云服务的容量。这些初步成就展示了用户对世纪互联和微软云业务平台质量与稳定性的有效认可和信任，并增强了我们的信心，相信我们的云业务正与托管业务一起成为主要的增长驱动力。我们对过去季度这些战略举措的进展也感到非常满意，这将有助于扩展我们的服务组合和未来的商业机会。特别是，我们与东莞市政府建立战略合资企业，在华南地区建设新的IDC，将帮助我们扩大数据中心覆盖范围，并加强我们在全中国的云计算相关服务提供。与东莞市政府合作还将为我们提供充足的资金和政府支持，以开发和实施下一代网络技术。这一努力代表了我们公司发展中国自有互联市场路线图的重要一步，进一步巩固了我们作为中国领先互联网基础设施和数据中心服务提供商的地位。我们对这一合资企业的投资将作为注册资本用途存入托管账户，用于申请任何必要的许可证。展望未来，凭借近期债券发行的资金补充、淡马锡的投资，以及新宣布的鼓励民营企业更广泛参与中国电信行业的政府指导方针，我们相信我们已做好充分准备，能够长期持续加强我们作为领先互联网基础设施公司的地位。现在，我想把电话交给我们的首席财务官萧尚先生，他将详细讨论我们的财务表现以及财务预测。
Shang
谢谢Frank，大家晚上好。现在我将介绍我们的财务细节。我想说明的是，在今天的电话会议中我们将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP结果排除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心业务。有关这些费用的详细信息可在我们早前发布的调节表中找到。另外请注意，我们今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。 2013年第三季度，我们的净收入同比增长29.8%至5.14亿元人民币。托管及相关服务的净收入同比增长54.3%至3.376亿元人民币，主要得益于管理机柜总数的增加，以及公司CDN服务需求的增长。2013年第三季度，每机柜月均收入为10,522元人民币，而2013年第二季度为10,559元人民币。 2013年第三季度，托管网络服务的净收入同比下降0.4%至1.764亿元人民币。这一下降主要是由于竞争环境日益激烈导致定价降低。 2013年第三季度，调整后毛利润增长25.2%至1.487亿元人民币。调整后毛利率为28.9%，而去年同期为30%，2013年第二季度为28.8%。 调整后运营费用增加至9,170万元人民币。占净收入的比例为17.8%，而去年同期为17.4%，2013年第二季度为18.2%。具体而言，调整后销售及营销费用从去年同期的2,500万元人民币增加至3,590万元人民币，这是由于我们销售和服务支持团队的扩张，以及与微软顶级云服务推出相关的营销活动。调整后一般及行政费用从去年同期的2,680万元人民币增加至约3,600万元人民币，主要原因是员工人数增加、办公室租金以及其他与我们扩展云计算服务相关的扩张费用。调整后研发费用从1,700万元人民币增加至1,970万元人民币，这反映了我们进一步加强研发能力和扩展云计算服务的努力。 调整后运营费用与我们较高的GAAP总运营费用之间的差异主要源于或有购买对价公允价值变动（亏损1,070万元人民币）和股权激励费用（1,560万元人民币）。或有购买对价公允价值变动是由于截至2013年9月30日，与公司过往收购相关的估计现金和股份对价现值增加所致。 从盈利能力角度看，2013年第三季度调整后EBITDA增加至9,540万元人民币。本季度调整后EBITDA利润率为18.6%，而去年同期为19.2%，2013年第二季度为18.5%。 本季度调整后净利润为2,950万元人民币，而去年同期为5,220万元人民币。调整后净利润率为5.7%，而去年同期为13.2%，2013年第二季度为4%。本季度调整后稀释每股收益为0.08元人民币，相当于每ADS 0.48元人民币或0.08美元。 截至2013年9月30日，我们的现金及现金等价物和短期投资为22亿元人民币，相当于3.629亿美元。 关于资本支出，2013年第三季度，我们在基础设施建设上花费了约2.016亿元人民币的资本支出。对于2013年全年，我们计划支出约6亿元人民币，正如我们之前宣布的，包括对计划在2013年建设的额外数据中心的投资。 展望我们的财务前景：目前，我们预计第四季度净收入将在5.4亿至5.5亿元人民币之间。这相当于较2012年同期增长30.4%。调整后EBITDA预计将在1亿至1.05亿元人民币之间。这一预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。 今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自太平洋皇冠证券的Chad Bartley。
Chad Bartley
我有两个问题。首先，能否谈谈自建机柜的部署进展如何？第三季度的新增数量略低于我们的预测。能否更新一下您认为年底会达到什么水平？另外，如果可能的话，2014年的目标也会很有帮助。然后我会保留第二个问题。
Shang
好的。谢谢，Chad。好的，目前，我们原计划是在第三季度部署大约2,000个机柜，并在第四季度额外部署5,000个机柜。我说的第四季度，是指接近第四季度末的时候。目前，第三季度剩余的机柜将在第四季度部署，但对于原计划的第四季度部署，我们计划在12月底左右部署，可能会考虑在那时部署，或者为了保持更高的利用率，推迟到明年年初，即明年的第一季度。但公司的目标是，到2014年，机柜总数应达到大约27,000个。这一点没有改变。我们还计划在2015年使公司总机柜数达到35,000个。这一点也没有改变。谢谢。
Chad Bartley
好的。那么，Shang，我能再问一个问题吗？关于网络服务业务中竞争和定价的评论，您是从什么时候开始看到这种情况的？您看到哪些竞争对手在这样做？这对未来是否构成风险？
Shang
好的。我认为我们看到这些价格竞争是从9月中下旬开始的。价格下降不仅来自一个地区。实际上，中国有几个地区都发生了很多这样的情况。所以我们开始看到这种情况。因此，在9月底，公司决定降低价格，以便与一些本地ISP竞争。公司实际上已经实施了一些补救措施。我们应该能够预期，在明年初开始发生变化。我们仍然保持信心，应该能够在明年初再次看到我们的管理网络服务业务恢复增长。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。
Yajun Liu
我有几个问题。首先，关于您的托管业务。看起来您的传统费率实际上表现更好，但MRR（月度经常性收入）发生了什么变化？这似乎是过去几年中我们首次看到环比下降，所以我想知道背后的原因是什么。另外，您能否就第四季度提供一些指导，包括那些利用率以及MRR趋势？这将很有帮助。其次，关于云业务，我想知道最新的进展如何？第三季度是否有任何收入产生？今年和明年的指导是否有任何变化？特别是考虑到最近政府鼓励本地——在国企方面——鼓励国企和政府更多地使用中国国内软件，您是否看到这部分业务受到任何影响？
Shang
好的。谢谢，Lucy。关于每家公司MRR（月度经常性收入），实际上我们略有下降，相比——我指的是每家公司MRR，大约30元——人民币30元。实际情况是，对于我们的业务来说，每个机柜的MRR，如果我们在北京销售机柜，MRR会更高，因为在北京，公司每个机柜每月能销售约13,000元人民币。在上海，定价实际上在每月每个机柜10,000到11,000元人民币之间。如果往南到深圳和广州，机柜价格在8,000到9,000元人民币之间。我们卖完了上海的机柜，因此MRR实际上相比上一季度略有下降。但正如我所说，我们确实预计在今年年底前MRR会增加，因为公司刚刚在北京部署了一个数据中心M6，拥有988个机柜，这些在北京的销售将提高我们整体的每个机柜MRR。关于第四季度利用率，我之前提到，公司倾向于将12月份部分机柜的延迟部署调整到明年年初。这某种程度上意味着我们的MRR将在今年最后一个季度继续增长。目前，我们预计第四季度利用率应该在75%到76%之间。我们希望可以实现这个目标。这是第一个问题。第二个问题是关于云计算状态，我们与微软的合作关系。实际上在9月20日，我们开始签署合作伙伴关系，我们称之为MS Lab。MS Lab是微软设计的一个项目。我们可以说——我们开始签署那些VIP客户。VIP客户意味着，这些客户将提供合作关系，年收入超过——大约20万美元。我们开始签署这些客户。到目前为止，我们已经签署了许多客户。实际上我们签署的客户——我想我可以公布一些名字，包括可口可乐、西门子、博世，甚至包括三星中国，我们相信还会有更多客户加入。早些时候，Frank提到了一个产品。截至今天，我们仍有超过15,000名客户来自Windows Azure和Office 365，仍处于测试阶段。这是一个非常强烈的信号，表明近期需求应该存在。当我们谈到商业化时，我们指的是我们有一个名为West Direct的项目。West指的是西部。一旦我们开放West Direct，意味着任何客户，包括个人和小型企业，都可以直接前往西部站点，申请服务并支付费用，他们将立即获得服务。这部分我们将在明年年初实施。这是我们目前的计划。关于你的第三个问题，关于议会鼓励使用国产软件，是的。如果你看Office 365——我想大多数人都知道，它包括Outlook、Excel、PowerPoint等。它们在中国已被广泛采用和使用。Office 365的渗透率实际上非常高。但我们确实看到政府鼓励使用国产软件的迹象。不过目前，我们仍然有信心，Office 365在中国应该会表现良好，这从人们使用此类服务、此类服务应用的渗透率就可以证明。谢谢，Lucy。
Yajun Liu
尚先生，抱歉再追问一下。您能否澄清一下，第三季度是否有任何与云相关的收入入账？另外，对于今年和明年的指引是否有任何变化？
Shang
好的。当我们与可口可乐、西门子、博世签约时，实际上是在9月下旬。从会计角度来看，我们应该会看到一些非常小的收入。在第三季度，我们确实包含了非常非常小的一部分收入。但从第四季度开始，我们应该会看到收入。公司确实提到我们为2014年提供了指引。我们的指引大约是4000万美元的收入，将由这个微软产品贡献。指引没有改变，因为如果我们能在明年初也部署West Direct，我认为目前4000万美元的目标应该可以实现。谢谢，Lucy。
Operator
下一个问题来自William Blair的James Breen。
James D. Breen
关于竞争方面，您提到在某些市场看到网络侧的竞争。这是一个全国性的竞争对手，还是更小的区域性玩家？其次，在这些相同市场中，您是否看到数据中心业务方面的任何竞争？
Shang
好的。关于竞争——目前，对于托管网络服务，竞争对手大多数是我们称之为ISP（互联网服务提供商）的玩家。他们大多是本地玩家，因为我们没有看到全国性的大型ISP参与这个业务。所以竞争主要来自小型本地玩家。这是第一点。至于我们的托管业务，Frank提到过，根据IDC报告，我们的市场份额持续增长。就整体市场份额而言，目前IDC报告显示世纪互联占12%。但在运营商中立市场份额方面，目前世纪互联已经达到31%。我们继续扩大份额。2011年的IDC报告显示当时世纪互联在运营商中立市场份额约为25%。一年后，我们的运营商中立市场份额增加到31%。至少在中国数据中心业务方面，我们做得很好。新玩家方面，我们最大的竞争对手仍然来自中国电信和联通。他们确实尝试在中国建设某些数据中心。但就运营商中立玩家而言，根据IDC报告，排在我们后面的玩家只有大约5%到6%的整体市场份额，规模只有我们的一半。所以目前我们认为我们的竞争优势仍然非常非常强，其他玩家的竞争目前可能无法对我们公司构成重大挑战。谢谢，Jim。
James D. Breen
在网络服务方面，你们看到了价格竞争。这些——你们是否也看到业务量在增加，这是导致该领域竞争加剧的部分原因吗？
Shang
是的。实际上，我们——首先，是的，竞争加剧了。事实上，好吧，我们的业务量，好吧，在第三季度确实增加了，好吧。但我们主动降低了价格，好吧，以扩大业务规模，好吧。所以关键问题是针对某些本地竞争对手，好吧，我们需要与他们进行激烈竞争，好吧。如果我们采用价格策略，好吧，我们的逻辑思考是小型竞争对手，好吧，他们无法与我们进行长期竞争，好吧。目前，这就是我们的策略，好吧。这些策略——我们认为，好吧，在当前阶段会是有效的，好吧。当然，我们也，好吧，提到我们将要——我们已经实施了一些补救措施，好吧，以——不仅仅是销售单一的管理网络服务，好吧；我们还尝试与其他服务捆绑销售，以便渗透市场，好吧，同时也为了维持更好的定价，好吧，与本地竞争对手竞争。
Operator
下一个问题来自Canaccord的Eric Chu。
Eric Z. Chu
是的。实际上，如果可以的话，我有几个问题。关于2014年的业绩指引，我想知道目前其中包含了多少云服务收入？另外，在网络服务方面，我想，如果我没听错的话，你说你们在8月中旬或9月中旬开始看到一些价格压力。只是想了解一下，对于第四季度来说，我们应该如何看待这种压力的增量影响？之后我还有一个快速跟进问题。
Shang
好的。好的。关于云业务收入，在我们的第四季度指引中，目前我们只预测大约100万美元左右，因为正如我所说，West Direct尚未开通。对于MS Lab，我们正在有选择性地与那些每年可能为我们带来超过20万美元收入的客户签约。我已经提到了一些客户，实际上我们与这些客户签约的收费方式是基于他们的实际使用量。所以在初期，我们试图非常保守地预测他们的收入，而且我们还需要与微软分享收入。但我们预测我们自己的部分，在第四季度应该能收到100万美元。因为这个项目在创收方面仍处于早期阶段。再过几个月我们应该能看到增长势头。这是第一个问题。第二个问题是关于MNS收入，目前对于第四季度，实际上我们预期收入将持平，就像第三季度一样，与去年同期相比。我们预计第四季度将持平。目前我们的预测是增长。我们应该能够从明年第一季度开始看到增长。至于全年指引，我们可以提供的是，对于MNS，目前我们预测2014年MNS全年收入应该能看到10%到15%的增长，相比2013年。好的，Eric？
Eric Z. Chu
好的，很好。我还有一个快速跟进问题。实际上，我们看到一些报告称在中国，一些现有运营商可能会降低互联成本——我的问题是，如果这种情况发生，这真的会对你们的毛利率有利吗？你们如何看待这种情况的时间安排？
Shang
好的。是的，我们也看到了这份报告。中国电信和中国联通实际上正在向工信部做出承诺，这份报告谈到了在未来5年内将带宽成本降低30%的重要性。对于世纪互联来说，我们购买带宽不仅仅来自单一办事处。实际上，我们现在从中国超过55个城市购买带宽。我们购买带宽的地方实际上是我们拥有设施的地方。所以这只是一份报告或一项承诺。如果这真的发生，将显著提升公司毛利率，因为目前带宽采购约占公司收入的23%，占我们总销售成本的33%-34%。如果这能削减30%的成本，你可以看到，假设ARPU保持不变，我们应该能看到毛利率在大约5年后上升约10%。但关键问题是，中国电信和联通如果做出这样的承诺，目前我们还不确定他们何时开始降低带宽成本，但这对公司来说是非常非常重要的事情。
Operator
您的下一个问题来自渣打银行的Wendy Huang。
Wendy Huang
我的第一个问题实际上是关于价格竞争的。您是否看到价格竞争，主要来自哪个地区或哪个城市？是像北京这样的高定价城市？还是像广州这样的低定价城市？
Shang
价格竞争？
Wendy Huang
是的，或者如果是...
Shang
抱歉，Wendy，您...
Wendy Huang
还是全国各地本地玩家普遍存在的全国性价格竞争？
Shang
好的。我们在MNS（托管网络服务）方面面临价格竞争。实际上，这是针对某些特定地区，不一定只是一个区域。之前我已经提到过几个区域了。但对于MNS来说，实际上在北京地区，我们没有那么多MNS业务。托管网络服务，我们主要看到的是小型品牌在二线城市。因为在一线城市，大多数客户，比如在北京，那些互联网公司客户，他们只是把服务器放在我们这里，并从我们这里购买带宽。但对于托管网络服务，我们提供的是连接性服务，为客户提供互联互通。这些客户实际上并不把服务器放在我们的数据中心。他们使用我们服务的目的是通过我们自己的网络实现数据和内容的更快传输。所以目前我们看到的价格竞争主要来自二线城市和一些三线城市。但在一线城市，目前我们认为带宽价格仍然保持稳定。不过之前，我想Eric已经提到过，中国电信和中国联通也有意降低带宽成本。带宽成本降低后，一方面公司可以提高毛利率，另一方面在某些地区，我们可能需要降低价格以应对竞争。这就是目前中国的情况。你已经看到了一些带宽价格下降的迹象。谢谢，Wendy。
Wendy Huang
好的。另外，你提到在那些低线城市，竞争主要来自本地ISP。那么目前你与这些竞争对手之间的价格差距是多少？
Shang
好的。当我们说降低价格时，我们只是跟随他们，因为我们拥有非常好的网络质量。我认为我们降低价格是因为竞争对手为了与我们竞争而降低了价格。所以我们只是将价格降到与他们相同的水平，同时保持我们高质量的网络服务。因此我们相信我们能够赢得竞争。
Operator
下一个问题来自Pacific Crest的Chad Bartley。
Chad Bartley
我想确认一下我是否正确理解了你的意思：你预计明年网络服务业务的增长约为10%到15%，那么如果你在谈论2014年的增长，能否给我们一个概念，托管业务明年可能会增长多少？
Shang
好的。公司——实际上，我们计划在下一季度财报发布时提供新的指引，好的。所以到那个时候，好的，我们将提供——给你们关于我们托管业务的指引，好的。但到目前为止，我可以告诉你们，托管业务看起来，到目前为止，相当强劲，好的，在运营成本方面基于我们的影响，好的，在容量方面，好的，在北京地区以及其他一些地区。但这个数字，好的，我们可能需要等到下一季度才能给你们提供年度指引，好吗？
Chad Bartley
好的。
Shang
谢谢，Chad。
Operator
下一个问题来自...
Shang
但是，Chad，我想——接线员，抱歉，好的，让我在这里给Chad再补充一个评论，好的。但是Chad，你已经看到了，好的，第三季度，好的，我们的托管业务增长了，好的。已经超过50%了，好的。目前这个趋势对我们的托管业务来说看起来非常非常强劲。你可以参考我们的第三季度数据，好的。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
我有两个关于托管业务的问题。首先，我注意到你们第三季度的利用率有所改善。能否分享北京和华南地区的利用率分别是多少？到年底我们预计这两个利用率能达到什么水平？其次，如果看你们第三季度托管收入54%的增长，其中有多少是由Fastweb的CDN收入贡献的？上个季度，我们有大约3000万元人民币的CDN收入。第三季度CDN的贡献是多少？最后，关于云计算还有一个后续问题。我理解你们第四季度可能有大约100万美元的收入预期。我们是否应该预期与云计算相关的增量成本会在接下来的季度出现？因为我认为你们的EBITDA指引仍然相当保守。未来是否有与云计算相关的成本增加？
Shang
好的。首先关于利用率，我之前提到过，我们现在看各个区域的情况。比如在北京地区，我们的利用率实际上大约在85%左右，整体来看。在中国南方地区，目前我们从第二季度开始表现好了很多。现在，我们在中国南方地区的利用率刚刚超过40%。这就是当前的利用率情况。您还问我到今年年底前会怎样。到今年年底前，我们现在预计——应该大约在75%到76%之间。这是我们的目标。我们还有1个月的时间。我们正在——特别是对中国南方地区的数据中心部分——非常非常努力地推进，但我们应该预期——在下一季度，也就是第四季度，会有更好的利用率。这是一方面。关于收入构成，您看到了增长。CDN部分实际上贡献了大约2100万到2200万元人民币，在第三季度确实为我们的托管业务做出了贡献。至于云业务，我们可能会看到一些——开始看到一些销售和营销费用，在第四季度，为了——开始——非常积极地推广Windows Azure和Office 365。目前，我们确实预测会有一定的销售和营销费用。就像我说的，这种合作关系在销售和营销方面，主要推动力将来自微软，微软中国和微软美国，然后他们会实际推动。但作为合作伙伴，我们也会贡献我们的销售和营销，有一定的预算。好的，Gary？
Gary Yu
好的。
Shang
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。
Yajun Liu
尚总，我有两个问题。一个是关于你们M6数据中心在第三季度的情况，想知道目前的入驻率是多少。另外，第二个问题是，如果我没听错的话，你们将数据中心部署从原计划的第四季度推迟到明年初，原因是什么？背后的原因是什么？
Shang
好的。关于M6，我们在9月30日最后一天部署了988个机柜，公司在第三季度没有确认任何收入。我们应该预期会有收入产生。目前这988个机柜中，90%已经预售完毕，全部90%是因为这是我们能达到的最高利用率，就是90%。但是，正如我一直提到的，公司通常会给客户30到45天的安装期。所以在第四季度，我们应该能看到来自M6那988个机柜的部分收入。但为了让你计算，记住，30到45天的安装期，之后我们才能开始确认收入。这是第一点。第二点是，当我提到延迟或推迟时——因为原本我们计划从北京大兴数据中心部署约3,400个机柜，以及从杭州数据中心部署约1,600个机柜。这两个新数据中心实际上将在12月底部署。我们正在考虑，可能会将它们推迟到1月，甚至可能到2月。首要目的是为了获得或保护公司整体更高的利用率。因为你知道，一旦我们以特定价格部署大批机柜，即使我们只能卖出一个机柜，整个数据中心的折旧会立即计入公司销售成本。然后你会看到很多数字，折旧会导致毛利率降低等等。这可能无法真实反映公司的实际运营和业绩。所以我们考虑延迟1到2个月，这对公司财务方面会更好。这是目前的主要目的。
Yajun Liu
抱歉，这是某种——我以为在之前的成本计算中，你们使用了加权平均利用率，意思是即使你们在12月最后一天部署，也不会影响本季度的利用率，因为它只影响1天。所以，先生，我不太明白...
Shang
好的。即使是1天的利用率，对于5,000个机柜，大约14,000个机柜，这也会产生影响。而且北京大兴数据中心的预售情况实际上相当不错。所以一旦我们部署了，就像我说的，在第一季度的第二个月，情况会看起来更好。特别是如果你看毛利润，你会看到未来大量的折旧计入我们的销售成本。为了保护第四季度更好的财务结果，我们认为将部署推迟到下一个季度对我们来说会更好。
Yajun Liu
好的。
Shang
谢谢。
Operator
目前没有更多问题。我现在想把电话交还给21Vianet的首席财务官萧尚先生。
Shang
好的。感谢各位参与我们的电话会议。谢谢。再见。