Operator
[音频中断] 欢迎参加世纪互联集团2013年第二季度财报电话会议。[接线员提示] 在会议开始前，我将宣读安全港声明。本次电话会议可能包含根据《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及公司无法控制的已知和未知风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、表现或成就与这些前瞻性陈述所暗示的结果、表现或预期存在重大差异。所有前瞻性陈述均受到公司向美国证券交易委员会提交的文件中的警示声明、风险因素和详细信息的明确限制。世纪互联没有义务在本电话会议日期后因特定事件或情况而修订或更新任何前瞻性陈述。今天参加会议的有：世纪互联总裁Frank Meng；首席运营官Jun Zhang；以及首席财务官Shang Hsiao。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。现在，我将会议交给世纪互联首席财务官Shang Hsiao。
Shang
大家早上好、晚上好，欢迎参加世纪互联第二季度财报电话会议。在会议开始前，请允许我向大家介绍我们的总裁Frank Meng，他将在今天的财报电话会议及今后的会议中与我们交流。正如我们之前宣布的，Frank于上个月加入我们公司，拥有近30年电信行业经验。Frank现在负责公司的战略规划、品牌与营销、政府事务及战略举措。在未来的电话会议中，他将向大家介绍公司战略举措和整体业绩的最新情况。现在，我将会议交给我们的总裁。Frank？
Frank Meng
谢谢，Hsiao。这是我作为世纪互联总裁的第一次财报电话会议。大家好，欢迎各位。本季度，我们继续专注于作为中国领先的互联网基础设施提供商的发展和扩张，为下一阶段的增长夯实基础。对于我们的核心IDC业务，托管需求持续增长，利用率超过70%。这得益于中国各地互联网和企业客户的持续强劲增长。我们的首席运营官张军将为大家提供更多细节。此外，我们已在6月成功推出Microsoft Windows Azure的公开预览版，并在本月早些时候推出了Office 365的公开预览版。这是我们公司历史上的一个里程碑成就，体现了我们在将世界级云服务引入中国市场方面卓越的技术和运营专长。为支持这一努力，在过去几个季度，我们投入了大量资源建立专门的团队和基础设施来服务这一新平台。现在，随着微软云服务公开预览版的运营启动，以及我们基础设施在未来几个季度的商业化推出，我们很高兴看到所有其他投资和努力将开始结出硕果。我们相信，与微软合作的云平台推出将为我们的整体增长增添另一个重要支柱，在今年晚些时候及未来几年为我们带来显著的收入增长和利润率扩张。展望2013年下半年。我们对强劲增长感到非常兴奋，因为我们受益于扩展的网络容量、由互联网和企业客户共同推动的利用率增长，以及产品和服务范围的扩大。我们相信，随着云计算和数据密集型在线媒体、电子商务及其他服务在中国的持续采用和消费，我们已做好充分准备来扩大整体互联网基础设施版图。接下来，我将把电话会议交给我们的首席运营官张军，进行运营更新。
Jun Zhang
谢谢Frank。大家早上好，晚上好。为了进一步阐述Frank的观点，我们很高兴在本季度通过持续追踪来自不断增长的互联网和企业客户群日益增长的需求，保持了较高的单机柜月度经常性收入（MRR），并提高了利用率。此外，业绩表现也得益于我们持续实施的战略，即在高需求和高利润市场扩大业务版图，同时开拓其他新兴领域。正如我们之前强调的，我们不遗余力地积极扩大我们在北京及其他几个大城市的业务中心设施，在这些地区我们持续见证数据中心外包需求的增长。得益于我们已确立的市场领导地位，例如，北京宝山数据中心在完工仅9个月后，利用率就达到了80%。在北京及其他关键区域的[听不清]有助于推动本季度整体利用率的提升。此外，我们也有望在今年年底前完成北京新巨型数据中心的第一阶段建设。由于市场需求强劲，我们新的北京M6数据中心的预售情况依然非常火爆。随着新增的自建机柜，我们继续将机柜组合向利润率更高的自建数据中心转移，这将持续带来利润率和运营效率的提升。现在，我想把电话会议交给我们的首席财务官萧尚先生，他将更详细地讨论我们的财务表现以及财务预测。
Shang
谢谢Jun，大家晚上好。现在我将介绍我们的财务详情。我想说明的是，在今天的电话会议中我们将呈现非GAAP指标。我们的非GAAP结果剔除了某些非现金费用，这些费用不属于我们的核心运营部分。有关这些费用的详细信息可在我们早前发布的调节表中找到。另外请注意，我们今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。 2013年第二季度，我们的净收入同比增长29.3%至4.711亿元人民币。托管及相关服务净收入在2013年第二季度同比增长42.9%至2.93亿元人民币，这主要得益于自建和合作数据中心管理的机柜总数增加，这归因于不断增长的客户需求。2013年第二季度每机柜月均收入为10,559元人民币，而2013年第一季度为10,422元人民币。 管理网络服务净收入在2013年第二季度同比增长11.8%至1.781亿元人民币。这一增长主要受数据传输服务的网络容量需求推动。管理网络服务收入的增长主要源于数据传输服务的有机网络容量增长。 2013年第二季度，调整后毛利润增长23.1%至1.358亿元人民币。调整后毛利率为28.8%，而去年同期为30.3%，2013年第一季度为28.8%。调整后运营费用增至8,590万元人民币。占净收入的比例为18.2%。 具体而言，调整后销售和营销费用从去年同期的2,240万元人民币增至3,470万元人民币，这是由于我们销售和服务支持团队的扩张，以及与微软顶级云服务推出相关的营销活动。调整后一般及行政费用从去年同期的约2,420万元人民币增至约3,260万元人民币，这主要由于员工人数增加、办公室租金以及其他与我们扩展云计算服务产品相关的扩张费用。调整后研发费用从1,560万元人民币增至1,860万元人民币，这反映了我们进一步加强研发能力和扩展云计算服务产品的努力。 调整后运营费用与我们较高的GAAP总运营费用之间的主要差异主要源于或有购买对价公允价值变动，该变动导致亏损4,030万元人民币，以及股权激励费用1,050万元人民币。或有购买对价公允价值变动是由于截至2013年6月30日，与我们公司收购相关的估计现金和股份对价现值增加所致。 从盈利能力角度看，2013年第二季度调整后EBITDA增至8,720万元人民币。本季度调整后EBITDA利润率为18.5%，而去年同期为19.3%，2013年第一季度为18.4%。本季度调整后净利润为1,880万元人民币，而去年同期为3,760万元人民币。调整后净利润率为4%，而去年同期为10.3%，2013年第一季度为7.1%。本季度调整后稀释每股收益为0.05元人民币，相当于每ADS 0.30元人民币或0.05美元。 截至2013年6月30日，我们的现金及现金等价物和短期投资为15亿元人民币，相当于2.426亿美元。关于资本支出，2013年第二季度，我们在基础设施上花费了约7,100万元人民币的资本支出。对于2013年全年，我们计划支出约6亿元人民币，正如我们之前宣布的，包括我们计划在2013年建设的额外数据中心。 展望我们的财务前景，目前公司预计2013年第三季度净收入将在5.08亿元人民币至5.20亿元人民币之间。调整后EBITDA预计将在9,200万元人民币至1.02亿元人民币之间。这一预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。 今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自瑞士信贷的Colin McCallum。
Colin McCallum
我有三个问题。首先，我理解是否正确：你们从8月1日起已经从Azure的测试阶段转为向客户收费？如果我的理解正确，能否告诉我们8月份Azure具体产生了多少收入？这是第一个问题。其次，关于360——或者说365，你们什么时候会开始货币化这项服务？什么时候会从测试阶段转为收费？能否也提醒我一下这个时间点？第三个问题和我上季度问的一样，看你们的资产负债表仍然非常强劲，利息支出显然正在将你们拖入亏损状态。对于如此庞大的现金持有量，你们在资金使用方面有什么考虑？
Shang
我是尚，好的。谢谢，Colin。好的，第一个问题关于微软，我想你指的是Windows Azure。目前，微软与世纪互联的合作中，我们还没有向客户收费。实际上，微软和世纪互联目前正在制定定价策略。我们可能会在本季度，也就是第三季度开始向客户收费。所以我们还没有开始收费。一旦我们与微软和公司制定好定价策略，我们会在这一领域发布公告。关于你的第二个问题，关于公司的……
Colin McCallum
我能打断一下吗？那么这是延迟了吗？我记得你们之前说过会在8月1日前解决这个问题。这是被推迟了吗？还是我最初的理解有误？
Shang
好的。目前我们看到这个项目仍在按计划进行，因为公司最初给出的指引是从第三季度开始，合作伙伴关系可能会在第四季度，也就是2013年最后一个季度，开始向我们的Windows Azure客户收费。然后我们将开始对Office 365收费。这是当前的计划。所以我们在这方面仍然按计划进行。我们确实已经有某些客户与21Vianet签订了合同。但目前，我认为定价策略尚未最终确定。所以我无法讨论这个话题，但很快就会确定。这是第一点。第二点，你提到的第二个问题关于现金，如果你还记得3月31日——我记得那是3月的最后一天，公司在香港离岸人民币债券市场发行了10亿元人民币债券。发行债券后，公司实际上有义务支付利息，这10亿元债券的利率是7.875%。所以如果你看到——我知道很多人关注我们这方面的净利润，你会看到我们损益表上的利息支出有所增加，某种程度上侵蚀了我们的一些每股收益。但如果排除利息因素，公司第二季度的盈利能力实际上比今年第一季度要好得多。但公司——我必须说我们需要一定数量的现金来清理我们的数据中心。我想说的是，目前我们正在中国非常积极地扩展数据中心容量。我想我们的首席运营官提到过这一点。我们正在建设中国最大的数据中心之一。实际上，这个数据中心位于北京大兴。仅这个数据中心就将提供5,400个机柜等。这些都是大型数据中心，从今年下半年开始将消耗我们的一些现金。谢谢，Colin。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Lucy Liu。
Lucy Yajun Liu
我有两个问题。首先，关于你们的EBITDA利润率，从同比来看，它似乎仍在逐渐下降，这让我觉得你们的EBITDA业务模式显示出相当强的运营杠杆效应，特别是考虑到所有这些新推出的云服务。所以我想知道你们对下半年EBITDA利润率的展望。如果对明年的利润率有任何评论，那就更好了。其次，也是关于云服务的问题，我理解你们仍在制定定价部分，但到目前为止，你们获得了多少预订单？另外，从你们的Windows Azure beta试用中，你们锁定了多少订阅用户，这些用户有可能转化为付费客户吗？
Shang
好的。谢谢，Lucy。关于我们的EBITDA利润率问题，我认为我们的毛利率可以说一直保持稳定。至于EBITDA利润率，如果你仔细看我们过去4个季度的运营费用，你会发现运营费用持续增加。这与我们投资于与微软的云计算合作伙伴关系有关。目前，我们大约有200名员工，我们需要支付他们的工资，以留住这些人继续从事这个项目。一旦我们开始从Windows Azure和Office 365获得收入，我们应该能看到利润率显著改善。所以请耐心等待。我们可能在第三季度和第四季度看到这些数字。这就是关于我们的EBITDA利润率。如果排除我们在云计算合作伙伴关系上的投资，我想说我们的EBITDA利润率实际上比去年更好。这是第一点。第二点，你谈到预购订阅用户等。我现在可以给你一些统计数据。我们在6月6日推出了Windows Azure的公测版。在Windows Azure推出后的13小时内，就有超过5,000名客户注册试用Windows Azure。其中三分之二是企业客户，三分之一是个人用户。这只是一个参考。但请记住，公测版是免费的。所以没有人需要为此付费，只是试用。另外，Office 365的公测版我们刚刚在8月8日推出。我可能无法提供具体数字，但情况非常非常令人鼓舞。迹象表明，在中国，如果我们能引入世界级的云计算服务——实际上，我们为中国客户提供了使用我们云计算服务的新选择。所以我们仍然是非常强大的竞争者。Windows Azure和Office 365在中国市场会表现得相当不错。至于有多少客户会在我们开始收费后留下来，目前我们还没有开始收费，所以我无法给你非常具体的统计数据。一旦我们开始收费，公司可能会提供这样的数字。谢谢，Lucy。
Lucy Yajun Liu
我可以再问一个问题吗？我只是想知道，你们这些产品的试用客户中，有多少是私营公司？基本上，这些客户是谁？他们是私营公司、个人用户还是政府用户等等？另外，一些客户或投资者担心最近中国的间谍问题是否会引发政府对使用第三方数据中心提供商的担忧？
Shang
好的。首先，我想说的是，我们的Azure云服务测试版客户群体确实来自不同行业。我们有政府机构尝试使用Windows Azure，也有在中国运营的跨国公司使用这项服务，比如GE、可口可乐等美国大公司。我们还有互联网公司，比如人人网，他们尝试使用Windows Azure来处理名片签名业务。此外，还有一些软件公司，比如FinFET软件公司，他们希望在Windows Azure上构建ERP产品。我提到了一些具体名称，但这只是代表性例子。我们还有一些汽车行业的合资企业使用Windows Azure。还有视频内容公司，比如PPTV，他们希望使用Windows Azure进行直播。所以客户范围相当广泛。您也提到了政府机构，他们通常不愿意使用外包数据中心服务。但实际上，以中国外交部为例，这个政府部门就将他们的服务器放在我们的数据中心。关键我想让您了解的是，政府机构确实在使用我们的服务。谢谢，Lucy。
Operator
下一个问题来自William Blair的Louie DiPalma。
Louie DiPalma
你们是否仍然将Windows Azure和Microsoft Office 365产品的长期EBITDA利润率目标定在50%以上？
Shang
好的，Louie，答案是肯定的，而且不仅仅是50%。我认为从长期来看，云业务的EBITDA利润率甚至可能超过50%。我会解释原因：如果21Vianet向客户开具100美元的发票，我们不会将这100美元全部确认为收入。我们采用净额确认法。假设某个产品的收入分成比例为30%，那么21Vianet只会确认30美元作为我们的收入。在与微软的整个合作中，21Vianet负责承担人员成本，包括提供技术支持和服务的软件工程师等，而微软则负责资本支出，他们会购买服务器并部署到我们的数据中心。即使是部署到我们数据中心的服务，21Vianet也会像向IBM和HP收费一样，向微软收取常规托管费用。由于我们只确认净销售额，并且基于当前预计的人员开支，我们认为这项业务应该能为公司带来非常高的毛利率和EBITDA利润率。
Louie DiPalma
作为后续问题，您知道微软在中国为Microsoft Office 365的客户获取投入了多少营销费用吗？
Shang
具体金额我不清楚。但现在如果你来到中国，你会看到到处都是巨大的标识。而且，在互联网上也能看到，都是关于Windows Azure和Office 365公测的信息。我不知道微软具体投入了多少钱，毕竟他们在中国已经有很大的运营规模。所以我认为这个金额可能相当可观。但从我们的角度来看，目前一个主要目的已经达到了：中国大多数企业都知道Windows Azure和Office 365即将为中国客户提供服务。
Louie DiPalma
很好。在微软这次发布之后，是否有其他大型互联网内容提供商与你们讨论过类似的合作伙伴关系，以获得微软通过在你们设施中共同部署所获得的相同优势？
Shang
我认为，你知道我们与微软的合作关系——微软将世纪互联视为其在中国最重要的合作伙伴之一。到目前为止，我们是那里唯一的运营实体。当然，很多美国公司、欧洲公司都联系过我们，寻求某些合作伙伴关系等。但目前，我们只想集中精力、人力和资源来做好这个合作伙伴关系，我们认为未来几年从这个合作中我们将获得大量收入和利润。
Operator
下一个问题来自Pacific Crest的Chad Bartley。
Chad Bartley
关于你们第三季度营收指引的问题，你们是否看到任何特定的增长阻力或挑战？或者换个问法，什么因素可能导致营收达到指引区间的低端？
Shang
好的。谢谢，Chad。你可能注意到我们的营收指引范围有点大。情况是这样的：假设我们的数据中心业务很容易预测，但如果我们开始积累云计算收入，这是目前我们无法精确预测的。所以我们给出这样的指引是为了给公司一定的灵活性。就是这样。Chad，明白了吗？
Chad Bartley
好的，明白了。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
我有一个关于第三季度指引的后续问题。您能否详细说明在指引范围内对托管MNS和云计算收入的假设？我的第二个问题是关于资产负债表项目。第二季度资本租赁义务似乎显著增加。这对未来现金流有什么影响吗？您能否再确认一下第二季度的资本支出？我记得是7100万元人民币，如果我说错了请纠正。
Shang
好的。关于第三季度指引，我们假设——我直接给您数字。我们假设托管业务将环比增长超过10%。同时，我们假设MNS业务环比增长约8%。我们在云计算服务方面也有所改善。唯一不确定的是部署时间。如果云计算收入在第三季度末才开始确认，那么这部分收入将有限。我会给您那边的增长百分比。如果计算一下，这与我们提供的指引非常一致。这是第一点。第二点是关于资本租赁。您提到我们的资产负债表——这是一个主要项目，我之前提到过。我们正在中国北京建设最大的数据中心之一。该数据中心将容纳5400个机柜。我们租赁了那栋大楼——一栋大型建筑，租期为20年。这个租赁实际上是作为融资租赁来构建的。所以这就是为什么您看到资本租赁义务显著增加。您将在我们的资产负债表上长期看到这个资本租赁项目。因此，如果您在做模型预测，每个季度都需要考虑这个资本租赁义务。我想我已经回答了您的问题。这样可以吗？
Operator
下一个问题来自Canaccord的Eric Chu。
Eric Z. Chu
我的问题是，从整体来看，本季度收入远超出我们预期，尽管MRR同比增长幅度不如第一季度。我猜这意味着本季度增加了相当多的机柜。我想确认一下情况是否如此？如果是的话，您能否也评论一下第三季度和第四季度计划新增机柜的预售趋势？
Shang
好的。谢谢，Eric。首先，公司在第二季度没有增加自建机柜，但是我们有销售机柜。记得第一季度我们的利用率为68%。实际上，利用率提高了2%。这意味着我们的一些库存机柜在第二季度已经售出。这是一点。第二点是，我们也增加了合作伙伴机柜，特别是在北京地区。为什么？因为我们计划在9月份在北京部署M6数据中心。目前的预售已经售罄。我们计划在9月份部署900个机柜，预售已经完成并售罄。所以如果现在有人想要北京机柜，我们没有，可能需要等到11月或12月新北京机柜出来。这就是为什么当你看到MRR时——关于MRR，我也想提一下，你说略有增加是因为我们在上海、广州和深圳销售了一些机柜。同时，我们也销售了一些已经很强劲的数据中心机柜。实际上，北京机柜的MRR比我们在上海、广州和深圳销售的机柜要高。我们保持了加权平均，然后看到我们的单价，即每机柜MRR，略微增加到人民币10,500元，这是一个非常好的迹象。Eric？
Eric Z. Chu
我还有一个关于利润率的快速跟进问题。我理解云收入方面，你们将开始把部分研发费用转移到COGS中。你能详细说明这将如何实施吗？这会与你们确认的云收入成比例吗？还是说这会是云相关研发收入转入COGS的一个接近变化？
Shang
好的。我认为我们从——我之前提到过，21Vianet实际上负责支付员工成本，支付人员费用。目前，当我们预测时，如果按照满载基础，我们认为在运营的第一年，我们可能需要支付大约人民币8000万元用于全年的薪资和工资，全年人民币8000万元。我们预计至少15%会进入销售成本。所以如果你想要具体数字——我预计在运营的第一年，可能有600万到700万美元会进入销售成本，其余的500万到600万美元会留在运营费用中。好的，Eric？
Operator
[接线员指示] 您的下一个问题来自瑞士信贷的Colin McCallum。
Colin McCallum
我还有一个快速跟进问题。关于您提到的那些客户，GE、可口可乐等，您能否给我们一些关于Azure客户开始付费时，有多大比例实际上是由您自己的销售团队获取并因此适用更高收入分成的信息？另外，目前如果让您猜测，微软销售团队赢得业务中，有多大比例是由您自己的销售团队在微软平台上实现的？
Shang
好的。谢谢，Colin。目前，在中国公测期间签约的客户——根据公开数据，他们是自行注册的。所以我们不能说那是我们的客户还是微软的客户。目前，世纪互联的重点是将云计算平台提升到标准水平。所以现在我们的重点是技术部分。但是，一旦我们开始向客户收费，世纪互联就会开始投入销售和营销工作。不过我相信，未来世纪互联能够获取一定数量的客户，毕竟我们在中国从事数据中心业务已有15年。我们确实与一些中小型公司关系密切。如果我们认为他们最适合使用Windows Azure或Office 365，那么我们就会将他们引入平台。但目前，我们再次强调，重点是品牌技术部分。目前在中国，销售和营销工作是由微软主导的。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
关于上海、广州和深圳数据中心的利用率，我有一个跟进问题。最新的利用率是多少？您对今年下半年的销售有何预期？
Shang
好的。我们在上海、广州和深圳的利用率，首先，这三个数据中心的总机柜数大约在2,000个左右，接近500——好吧，2,500个。目前，我相信已经售出超过600个机柜。所以实际利用率并不高，大约在25%到30%之间。但我们的计划是在今年年底前，使上海、广州和深圳这三个数据中心的利用率达到75%。我的意思是，今年第三季度和第四季度将售出超过1,000个机柜。这些已售出的机柜将为我们的收入做出贡献，为第三季度和第四季度带来增长动力。这就是我们的预期和努力方向。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题。现在我将把电话交还给我们的首席财务官，Shang Hsiao。
Shang
感谢各位参加本次电话会议。我们期待很快再次与您交流。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。