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NetEase, Inc.

2005年第3季度财报电话会议 - 2005年11月21日

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Operator

大家好，欢迎参加网易2005年第三季度财报电话会议。今天的会议正在录音。现在我将电话转交给布兰迪·皮尔斯女士。请开始。

Brandy Pearce

谢谢主持人。今天您将听到首席运营官唐先生和首席财务官李先生发言。在他们准备好的发言后，我们将开放电话会议接受提问。在继续之前请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，旨在符合美国私人证券诉讼改革法案确立的安全港条款。这些陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。人民币相对于其他货币的汇率波动相关风险也可能对公司业务和财务业绩产生不利影响。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播将在网易公司网站corp.netease.com上提供。现在我将电话转交给网易首席运营官唐先生。迈克尔？

Michael Tong

谢谢Brandy。大家好，感谢各位参加我们的电话会议。总体而言，我们对在线游戏和广告业务的进展感到满意。第三季度代表了我们在现有市场的稳健增长期，以及对下一代产品开发的集中投资。总收入同比增长83%，环比增长11%。正如许多人所知，我们领先的MMORPG游戏《梦幻西游》继续成为中国最受欢迎的游戏。而《大话西游Online II》在玩家数量方面保持了前三名的位置。我们将这一成功归因于我们在第二和第三季度推出的成功扩展包和增强的服务能力。 尽管我们对游戏的持续成功感到满意，这推动了第三季度的收入增长，但我们略微失望的是夏季季节比预期缓慢，我们认为这部分是由于市场竞争加剧所致。我们不认为这对在线游戏业务的长期健康或我们继续引领市场、保持创新前沿在线游戏开发商的能力构成长期问题，因为我们将在2006年推出下一代MMORPG产品。 我们的广告业务表现非常出色，进一步证明了网易品牌的实力。第三季度的表现部分归因于第三季度在线广告的季节性增长以及我们产品用户中加速增长的受欢迎程度。在第三季度，我们见证了约44%的强劲同比增长和37%的环比增长。就广告收入而言，增长主要来自现有广告客户支出的增加，因为他们在夏季月份增加了营销活动。以及本季度获得的新广告客户。 网易继续通过网站内容增强和积极拓展市场渠道网络及销售努力相结合来推动广告收入。我们继续淡化无线增值服务业务，直到我们认为该市场能够为投资者带来增加的股东价值。 现在我将更详细地概述本季度的在线游戏业务。该业务总收入同比增长119.4%，这得益于《梦幻西游》和《大话西游Online II》的持续成功，环比增长8.4%。正如2005年第三季度提到的，《梦幻西游》在夏末增长到827,000名最高同时在线用户，并保持了其作为中国最受欢迎MMORPG之一的领导地位。 我们为这一成功感到非常自豪，并将其归因于多个因素，包括第三季度发布的持续内容增强，继续努力扩大公司分销网络以接受点卡收益和分销，以及增强的销售和营销努力，还有在线活动进一步渗透市场。 我们自主研发的2D游戏的成功不仅证明了中国MMORPG市场的持续支持，更是我们团队技能的真实证明，能够推出赢得用户忠诚度的游戏。我们相信我们在结合中国传统文化和先进游戏技术方面有很强的见解，这始终被证明是我们的制胜组合。这使网易相对于竞争对手具有明显优势。 现在转向我们的新游戏管线。目前我们的2.5D游戏和3D游戏都处于不同的测试阶段。我们的2.5D游戏《大唐》正在进行外部封闭测试，而我们的3D游戏《天下》正在进行内部封闭测试。我们预计这些游戏的商业发布将在2006年上半年。 正如我们在财报发布中提到的，网易在在线游戏社区拥有强大的品牌认知度，并以不牺牲质量换取数量而闻名。我们正在将游戏组合提升到新的水平，并继续专注于推动现有在线游戏的性能，这使我们能够继续投资于网易的下一代游戏。 在我将电话转交给Denny之前，让我先就我们因代理CEO Ted Sun在9月下旬离职而经历的ProForma亏损说几句话。代表William、Denny和我本人以及我们公司，我们都对他的离职深感悲痛。Ted自1999年起就参与网易，是使我们公司成为今天样子的极具影响力的贡献者。在Ted的承诺下，我们公司能够逐步执行我们的战略，成为中国互联网市场的领导者。 那些认识Ted的人都知道，他是一个道德承诺高、对工作尽职尽责、并将生命的大部分投入到我们公司的人。他的遗产是我们所有人都引以为豪的，我们的管理团队致力于继承他的愿景，并进一步推动公司达到新的成功水平。关于Ted继任者的公告，一旦董事会做出决定，我们将更新我们选择的CEO职位人选。 现在我想将电话转交给Denny，他将更详细地介绍第三季度的财务情况。

Denny Lee

谢谢Michael，也感谢您的溢美之词。我现在将提供第三季度的财务概览。第三季度总收入为5720万美元。这代表了82.6%的强劲同比增长和11%的环比增长，主要得益于我们的在线游戏和广告业务。我们报告了另一个稳健的季度净利润，第三季度达到3200万美元，或每稀释ADS 0.89美元。这比2004年同期增长了137.2%。在线游戏服务收入增至4610万美元。这代表了119%的显著同比增长和8.4%的环比增长。第三季度广告服务收入为910万美元，同比增长43.8%，强劲增长，因为新广告商继续被我们庞大的忠实用户群所吸引。我们报告第三季度无线增值服务部门总收入为200万美元，而前一季度为240万美元。第三季度总毛利润为4580万美元，同比增长95.4%，环比增长13.5%。由于本季度带宽成本增加，我们的在线游戏毛利率在第三季度略微下降至89.7%。广告服务业务的毛利率在第三季度因规模经济效应而改善。无线增值及其他业务的毛利率从上一季度的18.4%降至第三季度的11.3%，主要原因是与包含在该部门内的电子邮件、免费电子邮件服务相关的费用。本季度总运营费用为1170万美元，比去年同期增长17.4%，环比增长18.3%。主要原因是与网络内容增强相关的营销成本以及户外广告和渠道活动的增加。我们的有效税率在第三季度上升，主要是因为第二季度确认了公司一家运营子公司较低税率后，冲回了约200万美元的税务准备金。2005年第三季度没有类似的冲回。转向资产负债表，截至2005年9月30日，我们的现金、手头存款和持有至到期投资余额为3.924亿美元；比上一季度的3.292亿美元增长16.5%。我们报告本季度运营现金流为5250万美元，比上一季度的3080万美元增长56%。我们报告了79万美元的汇兑损失，这是由于截至9月底以非人民币计价的净货币资产和负债折算所致。我现在将电话交还给Michael进行结束语。

Michael Tong

感谢Denny。现在我将为大家介绍我们2005年第四季度的财务指引。请注意，以下展望陈述基于当前预期。这些陈述具有前瞻性，实际结果可能存在重大差异。我们预计公司今年第四季度总收入将在5,690万美元至5,830万美元之间，其中在线游戏服务收入环比增长2%至4%；广告服务收入环比下降11%至8%；无线增值服务及其他收入环比持平至下降10%。我们预计第四季度净利润将继续增长，达到3,140万美元至3,260万美元。所有结果数据均基于2005年9月30日1美元兑8.092人民币的汇率。最后我想说的是，迄今为止，网易在行业内保持了极高的增长率和创纪录的成功。作为中国领先的在线游戏开发商和主要互联网门户之一，保持我们在中国互联网市场的领导地位需要采取稳健、审慎的方法来推动公司增长。我们非常关注2006年的增长，并将第四季度视为过渡期，这将使我们能够执行在线游戏战略，同时保持对在线广告业务的专注和多元化方法。我们相信我们拥有正确的战略、资源和渠道来实现2006年的计划。我们将继续投入资源进一步多元化游戏平台，利用尖端自主研发技术。并利用我们的互联网门户资产基础，从市场中推动新的增长。现在我很乐意回答大家的问题。主持人，请开始问答环节。