Operator
各位好，欢迎参加网易2021年第二季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给网易投资者关系总监石美玲女士。请开始。
Margaret Shi
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述不保证未来业绩，并受某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些因素超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。可能影响网易业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中，包括其20-F表格年度报告，以及香港证券交易所网站上的公告和文件。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的2021年第二季度财报新闻稿。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的投资演示文稿和网络直播回放将在网易公司网站ir.netease.com上提供。今天参加电话会议的网易高级管理团队成员包括首席执行官丁磊先生和首席财务官杨昭烜先生。我现在将电话转交给杨先生，他将代表他们宣读准备好的讲话。
Charles Yang
感谢Margaret，也感谢各位参与今天的电话会议。在开始之前，我想提醒大家，所有百分比均以人民币计算。我们的增长势头在第二季度持续，总净收入达到205亿元人民币，同比增长13%。但在线游戏方面，第二季度总收入为145亿元人民币，同比增长5%，尽管2020年基数较高。我们的PC和移动游戏仍是在线游戏的双增长引擎。PC端，《永劫无间》作为我们的下一代大逃杀游戏，是市场上最热门的游戏之一。7月在中国首发，随后于8月12日全球上线。《永劫无间》迅速成为Steam周销量冠军，赢得了海内外玩家的热情追捧，标志着我们在全球市场的新突破。凭借引人入胜的游戏玩法和顶尖的图形技术，《永劫无间》在西方硬核玩家中获得了极佳反响。我们将通过引入更多来自世界各地不同文化的内容来延续这一积极趋势，并开始开发其他游戏形式，包括主机游戏和移动版本，以把握中国和海外的巨大市场机遇。我们的经典旗舰PC游戏，特别是《梦幻西游》、《新大话西游》和《天下》展现了卓越的长生命周期，在近二十年的运营中仍保持强劲的同比增长。我们在每款游戏中都建立了强大而成熟的社交社区，并通过定期推出高质量资料片持续吸引用户。这种长生命周期也已延伸到移动端。《梦幻西游》手游、《大话西游》手游及其衍生作品在第二季度继续表现出色。谈到本季度其他一些移动游戏的亮点，《明日之后》仍是一款标志性作品，对年轻用户保持强大吸引力。我们在8月推出了年度大型资料片《敬畏》，为玩家提供了新角色类别、新地图和更多游戏玩法选择。这些创新让玩家以前所未有的激动方式探索末日世界，使《明日之后》重回中国iOS下载榜榜首。《决战！平安京》是我们基于自有《阴阳师》IP的移动游戏，已逐步在年轻玩家群体中建立了强大吸引力。凭借我们在美术设计方面的优势，《决战！平安京》以其广受好评的各种主题皮肤艺术给用户留下了深刻印象，包括中国传统文化、赛博朋克和日本动漫。其中一些游戏设计甚至成为高热度话题，为我们带来了源源不断的新玩家。《阴阳师》作为原版旗舰游戏，是另一款持续闪耀并频繁登顶中国iOS畅销榜的网易游戏。第二季度，我们推出了大幅丰富《阴阳师》世界的新版本。更新包含引人入胜的新剧情和两个受欢迎的新角色，让我们的玩家社区兴奋不已，再次巩固了《阴阳师》作为中国热门ACG缝合游戏的地位。在第二季度及近期，我们还拓展了新类型的游戏产品，继续多元化我们的游戏组合。我们在迪拜推出了《王牌竞速》，这是我们首款自主研发的赛车游戏。凭借行业领先的美术和图形能力，《王牌竞速》的赛道设计基于中国城市的真实城市景观，如杭州和[听不清]。发布后不久，《王牌竞速》便登顶iOS下载榜，并进入中国iOS增长榜前十。两周前，我们的太空主题SLG游戏《无尽的拉格朗日》在中国强势亮相，不到一周便攀升至iOS畅销榜前30名。作为该类型的新游戏，我们在《Invincible》之后将其引入中国市场，希望《无尽的拉格朗日》也能通过内容创新赢得玩家的尊重和SLG市场的良好份额。我们最近在中国推出的其他新游戏包括《宝可梦大探险》、《漫威超级战争》。这些游戏进一步丰富了我们在国内的游戏组合类型，其中许多在发布后迅速登顶iOS下载榜。转向海外市场，我们非常高兴看到我们的游戏在中国以外不断达到新的里程碑。三年多前，《荒野行动》在日本成名，成为中国游戏开发商出海史上收入最高的游戏之一。《荒野行动》保持了领先地位，并持续位居日本iOS畅销榜前列，特别是在与知名日本本地IP（如EVA和一拳超人）进行各种联动之后。如今，《永劫无间》已成为我们在国际舞台上的新突破，通过打开西方主流市场的大门，进一步推动了我们的全球扩张。仅在Steam上，《永劫无间》就实现了10万峰值同时在线用户的里程碑。如果加上通过我们官方渠道玩游戏的玩家，这个数字还会更高。作为我们的全球举措之一，《永劫无间》以中国武术文化为起点，然后通过引入西方玩家更熟悉的通用元素（如波斯战士等新角色和火枪、大炮等新武器）大幅拓宽了这一概念，延伸至东方幻想。这些精心设计极大地帮助提升了我们在西方市场硬核玩家社区中的心智份额。此外，对于市场最受期待的游戏之一《哈利波特：魔法觉醒》，我们在6月完成了最后一轮Beta测试，用户反馈非常令人鼓舞。该游戏现定于9月9日在中国大陆、香港、澳门和台湾上线，并将陆续在全球其他地区推出。我们期待看到热切的全球玩家成为霍格沃茨新生，结识多元化的巫师伙伴，学习咒语，获取魔法知识，体验奇妙的巫师生活。《指环王：崛起之战》是另一款即将推出的激动人心的游戏。该游戏的预注册已于8月25日开放，凭借引人入胜且发人深省的游戏玩法，以及《指环王》IP的强大吸引力，我们认为此次发布潜力巨大，并期待通过其全球上线（现已确认为9月23日）给玩家留下深刻印象。对于《暗黑破坏神：不朽》，我们在7月进行了中国的首次Beta测试，我们对用户社区的强烈反馈感到非常兴奋。我们将继续努力为全球玩家带来引人入胜的游戏体验。这样的例子还有很多。我们还有一系列其他激动人心的游戏正在筹备中。其他一些已预先公布的游戏包括PC游戏《夜莺》和《幽灵世界编年史》。我们为玩家打造世界级游戏的使命从未动摇。我们在游戏开发技术方面不断攀登新高。我们的游戏引擎是我们研发基础设施中的关键资产之一。最近，我们在旗舰游戏引擎Messiah方面取得了重大进展，我们计划在其中为移动设备实现世界上首个高质量的实时全局光照算法。这是我们自研引擎技术的重大突破，有助于大大加快我们的美术开发速度，并将世界级的视觉效果带入我们的游戏。转向有道，我们第二季度的净收入为13亿元人民币，同比增长108%。作为一家智能学习公司，有道一直致力于通过先进技术提升其在年轻一代中的竞争力。根据不断发展的国家[听不清]指导方针，我们的目标是探索非学科业务中的新战略机遇，如素质教育、成人学习和智能学习硬件设备。第二季度，我们进一步扩大了素质教育产品。例如，网易有道精品课的收入环比增长近180%。我们推出了更高级别的课程，以进一步满足用户不断增长的学习需求。早在3月，着眼于成人教育领域的增长机遇，我们成立了专门的成人教育部门，整合了我们的有道精品成人课程、中国大学MOOC和网易云课堂。在成人精品课程方面，其净收入约占第二季度总净收入的22%。同时，我们推出了升级版的实用英语课程，为成人用户提供更沉浸、更有效的学习体验。此外，中国大学MOOC平台上的137门课程已被教育部认证为学术研究和持续职业发展的推荐课程。学习设备仍是有道的主要收入来源之一，其使命是提高学习效率。该部分在第二季度创造了2.06亿元人民币的净收入，同比增长139%。我们还推出了新版词典笔——有道词典笔K3，设计上对小学生和学龄前儿童更友好、更实惠，除了支持英语和中文学习外，还支持算术学习。鉴于此，我们预计有道受近期监管政策的影响相对较小，因为除了现有的K-12学科课后辅导课程（其收入约占第二季度有道总收入的41%）外，它还有其他高增长业务。展望未来，有道将继续严格遵守国家指导方针，我们对有道的未来发展充满信心，因为有道拥有业内最具才华的研发和教学团队。看看我们的云音乐业务，尽管行业整体增长放缓，但在过去一个季度我们成功保持了用户增长势头。第二季度DAU/MAU比率保持在30%以上。得益于我们先进的社交功能和推广策略，以及第二季度的[听不清]VIP计划，我们的会员付费率几乎同比增长了一倍。在利润率方面，随着云音乐业务规模的扩大，我们继续看到改善。在过去一个季度，网易云音乐首次实现了正毛利率，标志着我们音乐运营的新里程碑。我们相信，该业务持续的营收增长将使我们能够继续推动利润率扩张。我们通过不断创新和产品改进来保持用户参与度。今年早些时候，我们为我们获奖的功能'一起听'增添了新元素，允许用户不仅与朋友，还可以与其他用户一起听音乐，提供了额外的社交机会。此外，我们新推出的功能'歌单共享'[听不清]受到了用户的热烈欢迎，允许多个用户同时共同创建和管理歌单。在内容方面，我们很高兴看到音乐行业当前正在经历的变化，这为长期强劲和可持续的增长铺平了道路。我们希望与其他行业参与者合作，确保优质音乐能够以更合理的成本触达更广泛的受众，这最终将使音乐爱好者和整个行业受益。现在，转向严选，作为我们的自有品牌消费品品牌，严选继续专注于建立品牌资产。我们主要推出具有自主知识产权、屡获殊荣的产品设计和严格质量控制的高人气产品。4月，严选健康护理系列和月饼礼盒荣获2021年德国iF设计奖。通过与淘宝、天猫和京东等主要渠道合作，我们在公众中的认知度正在积极增长。在618促销期间，严选位居京东家居日用销售榜榜首，我们的猫粮品类在618促销首日录得天猫和京东平台国内猫粮最高销售额。今年6月，我们发布了2020年ESG报告，概述了我们的ESG政策、成就以及全年所做的改进。我们早在2018年就开始了ESG工作，并于去年发布了首份ESG报告。作为一家深具社会责任感的公司，我们将继续努力成为一家负责任的上市公司，并将持续推进ESG倡议，发挥我们的优势，为利益相关者和整个社区创造更大价值。最后，在本季度，我们庆祝了公司成立24周年。回顾过去，展望未来，我们知道创新是关键。创新一直是我们旅程的核心，并将继续成为我们未来增长的驱动力。它使我们能够创造出深受数亿人喜爱的卓越产品和服务。展望未来，我们将投入更多时间和资源来识别和培养人才，并培育创新，在我们运营的每个垂直领域创造更光明、更激动人心的未来。William的发言到此结束。现在我将简要回顾我们2021年第二季度的财务业绩。鉴于今天电话会议时间有限，我将介绍一些简化的财务要点。我们鼓励您阅读今天早些时候发布的新闻稿以获取更多细节。第二季度总净收入为205亿元人民币或32亿美元，同比增长13%。我们的在线游戏服务净收入为145亿元人民币，同比增长5%，尽管去年基数较高。同比增长主要得益于新推出的游戏，如《天谕》手游，以及现有游戏如《梦幻西游》。我们移动游戏的净收入约占总收入的72%，海外收入约占第二季度总收入的10%。有道的净收入达到13亿元人民币，同比增长108%，主要得益于有道在线课程和智能学习设备销售的快速增长。创新业务及其他业务的净收入在第二季度为47亿元人民币，同比增长26%，主要得益于网易云音乐的贡献增加。对于云音乐，会员和[听不清]流媒体收入均保持了稳健的增长势头，这得益于付费用户的强劲扩张。总体而言，总毛利率为54.5%，细分如下：游戏服务的毛利率为66.1%。需要提醒的是，这个数字通常比较稳定，会根据PC与移动游戏以及自研与授权游戏的收入组合而略有波动。有道的毛利率为52.3%，去年同期为45.2%。显著的同比增长主要归因于学习服务毛利率的改善，这是由于规模经济效应和师资薪酬结构的持续优化。智能学习硬件（如有道词典笔3.0）销售的大幅增长也促成了这些收益，因为该产品线的毛利率高于其他产品线。创新业务及其他业务的毛利率为19.3%，去年同期为18.5%。改善主要得益于网易云音乐，其毛利率在本季度首次转正。第二季度，营业费用总额为74亿元人民币，占我们总净收入的36%。我们的销售和营销费用占净收入的百分比为14.7%。如果排除有道，我们的销售和营销费用占净收入的百分比为10.6%，去年同期为10.7%。研发费用为34亿元人民币，与上一季度基本持平。我们仍致力于投资内容创作和产品开发，这是我们收入增长的核心。研发费用占净收入的16.6%，上一季度为14.9%。第二季度的有效税率为24.3%。需要提醒的是，有效税率是按权责发生制列报的，税收抵免因我们各个实体在不同时期适用的政策及运营情况而异。第二季度归属于我们股东的非GAAP净利润总计为42亿元人民币或6.55亿美元。我们的非GAAP基本每股ADS收益为0.89美元或每股0.20美元。我们的现金状况依然强劲。截至6月30日，我们的现金及现金等价物、流动和非流动定期存款以及短期投资余额总计为18亿元人民币，而去年年底为1000亿元人民币。根据我们的股息政策，我们非常高兴地报告，我们的董事会已批准每股0.048美元或每ADS 0.24美元的股息。最后，根据董事会2月25日批准的股票回购计划，截至6月30日，已回购约460万份ADS，总成本约为5亿美元。今天，我们的董事会宣布批准修订案，将总授权回购金额从先前批准的20亿美元进一步增加至新的上限金额30亿美元。此外，我们的董事会还批准了一项股票购买计划，在不超过36个月的期限内（自9月2日开始），购买最多5000万美元有道已发行的ADS。感谢各位的关注。我们现在想开放电话会议进行问答环节。主持人，请进入问答环节。
Operator
谢谢。[操作员指示] 再次提醒，[操作员指示] 提问。为了今天电话会议所有参与者的利益，如果您想用中文向管理层提问，请立即用英文重复您的问题。请将问题限制在每次一个。如果您有后续问题，请重新加入队列。现在我们将接受来自摩根大通的Alex Yao的第一个问题。请开始。
Alex Yao
[听不清]。谢谢管理层回答我的问题。我有一个关于青少年游戏沉迷和新政策实施的问题。您能与我们分享贵公司在青少年游戏沉迷保护方面的政策吗？另外，我们应该如何看待最近出台的新政策的影响——未成年人周末不能玩游戏，只能在特定时间（即周五至周日的晚上8点到9点）玩游戏？我们应该如何评估这对贵公司游戏业务的财务和运营影响？谢谢。
Charles Yang
[听不清] [听不清]
Margaret Shi
是的。我相信很多人都已经从新闻中了解到政府针对未成年青少年出台的新防沉迷保护措施。其中有一些非常审慎的要求，比如每周只允许玩3小时游戏。作为中国最大的游戏公司之一，我们全力支持这一决定。过去几年，我们注意到行业内某些游戏对儿童产生了负面影响。因此，我们认为新的要求和规定将尽可能让青少年远离游戏。我们希望所有公司都能共同支持这一法规和要求。另外，在财务方面，我们想与大家分享，实际上我们不到1%的收入来自未成年儿童。谢谢。
Charles Yang
Alex，需要澄清一下，当我们说不到1%时，我们定义未成年人为18岁以下。不同公司可能披露了不同的数据，但根据中国法律，未成年人[听不清]的定义是18岁以下的人群。对于这一人群，其占我们游戏总流水不到1%，这是财务影响。
Margaret Shi
谢谢。
Operator
现在我们将接受来自瑞信的Kenneth Fong的下一个问题。请开始。
Kenneth Fong
谢谢Charles和Margaret。[听不清] [听不清] 谢谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于在线游戏防沉迷的新规定，这可以限制未成年人的接触。虽然短期财务影响有限，但我们应该如何看待未来用户群的培养，这会限制中长期用户增长的潜力吗？第二个问题是，随着音乐版权不再具有排他性，我们应该如何看待我们在音乐版权和内容方面的方向、节奏以及未来的投资？谢谢。
Charles Yang
[听不清]。[听不清]
Margaret Shi
是的。关于第一个问题，我们认为儿童的健康成长是国家、政府的首要任务。作为一家公司，我们需要思考我们的责任。我们需要考虑长远，为了社会的伟大。因此，我们感兴趣的是制作积极、高质量的游戏，吸引成年人以及全球的受众。我们不太有兴趣通过未成年人来盈利。关于您的第二个问题，您可能已经注意到TME刚刚宣布放弃独家授权，我们当然希望这是TME真诚的宣布，而不是一个决定。他们不会说一套做一套。在此，我们呼吁行业中的唱片公司、所有利益相关方和合作伙伴，以最大的诚意和充足的资金，共同打造一个健康、平衡的音乐产业。网易希望与行业内的各方携手合作。
William Ding
[听不清]
Margaret Shi
我也想补充一点，我们非常感谢监管机构在反垄断法规和政策方面做出的正确决定。反垄断政策向整个行业发出了非常清晰、积极且令人振奋的信号，这也是用户所期待并热烈欢迎的。谢谢。
Kenneth Fong
谢谢。
Margaret Shi
谢谢，Kenneth。下一个问题。
Operator
现在我们将接受来自摩根士丹利Alex Poon的下一个问题。请讲。
Alex Poon
[听不清]。[听不清]。我自己翻译一下。我的问题与下半年强大的游戏产品线有关，包括《指环王》、《永劫无间》、《哈利波特》和《夜鸦》等。所有这些游戏都是非常强大的IP。我们应该如何看待这些游戏带来的收入增长，特别是从第四季度开始的贡献？非常感谢。
Charles Yang
谢谢Alex。我会直接用英语回答你的问题。正如你可能知道的，《永劫无间》已经在夏季上线，我们在Steam平台上又取得了重大突破。这——再次强调，这不仅是一款新类型游戏，也是我认为非常令人兴奋见证的新成就。下个月将会很忙碌。《哈利波特》、《指环王》以及其他几款游戏都将在9月上线，还有几款将在今年下半年推出。不过，我想重申的一点是，网易——在网易这里，我们始终强调游戏的质量、游戏的持久性，以及用户对这些游戏的欣赏和接受度。我们对某一两个季度的财务起伏并不那么感兴趣，而是非常有信心，我们推出这些新游戏的不懈努力将继续多样化我们的游戏类型产品线，继续推进我们的全球扩张计划，并在不同游戏类别中获得更多市场份额。为了呼应William刚才的评论，我们真的认为赢得玩家心的公开秘密是通过质量和内容，而不是任何其他技巧或手段。所以Alex，希望这回答了你的问题。
Alex Poon
[听不清]，Charles。谢谢。
Operator
现在我们将接受下一位提问者，来自海通国际的Natalie Wu。请提问。
Natalie Wu
[听不清] 谢谢，[听不清]女士，Charles和Margaret，感谢回答我的问题，并祝贺又一个稳健的季度。我的问题是关于游戏《永劫无间》。我想知道管理层对这款游戏的收入模式有何预期。收入中有多少百分比将来自拷贝销售和实时服务收入模式。另外，我们应该如何看待这款游戏的持久性？未来是否会有更多衍生版本或其他类型的《永劫无间》游戏推出？此外，这次成功是否会对我们未来的战略重点和投资产生潜在转变？谢谢。
Charles Yang
[听不清]。[听不清][听不清]。
Margaret Shi
谢谢。谢谢，Natalie。它们是否也来自[听不清]？是的，对于目前这款游戏，我们采用了副本销售和游戏内购买相结合的模式。截至目前，我们创建的游戏内物品对玩家非常有吸引力，这带来了非常令人鼓舞的游戏内物品销售。所以目前，我们的游戏内购买实际上贡献超过了副本销售。展望未来，我们将继续创造更多符合全球用户喜好的游戏内物品。关于游戏寿命，我们为这款游戏制定了长期计划。目前，我们实际上在中国和海外举办了一系列非常激动人心的电子竞技活动，并将继续引入新角色、新玩法，以保持内容对用户的吸引力。因此，我们对这款游戏的长期生命力非常有信心。关于拓展不同娱乐形式的策略，我们实际上计划在圣诞节前后在游戏主机上推出这款游戏，同时我们也有团队正在开发这款游戏的移动版本。与此同时，我们在全球范围内举办电子竞技活动，以保持游戏的高关注度。通过这种方式，我们不断创造关于游戏的病毒式讨论。所以，我们对《永劫无间》有一个非常全面的规划。谢谢。
Charles Yang
Natalie，关于你问题的最后部分，即我们的整体游戏策略是否有任何启示。我认为《永劫无间》取得的突破性成功，在多元化方面给了我们额外的信心，不仅是在游戏类型上，也包括不同的发行平台。例如，《永劫无间》是一款非常成功的游戏，通过Steam平台打入了全球，特别是西方玩家社区。我认为这为我们开发和发行未来游戏，尤其是面向全球市场的游戏，积累了更多经验和专业知识。接线员，请下一个问题。
Operator
谢谢。我们现在请下一位提问者，来自Jefferies的Thomas Chong。请讲。
Thomas Chong
[听不清]。[听不清]谢谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于《哈利波特》。考虑到这款游戏将在全球发布，我想了解一下我们对这款游戏在国内市场和海外市场的预期？能否分享一些关于我们营销策略、吸引用户方式的见解？任何可以分享的策略都将非常感谢。我的第二个问题是关于监管和[听不清]的原因。鉴于政府对中国粉丝文化采取了严格措施，并且最近对直播加强了监管。我想了解一下粉丝文化将如何影响我们的音乐业务，以及我们的直播业务前景？谢谢。
Charles Yang
谢谢，Thomas。我将直接用英语回答您关于《哈利波特》的第一个问题。William会评论您的第二个问题。关于《哈利波特》，该游戏定于9月9日在大中华区上线，大约还有9天时间，备受期待。鉴于《哈利波特》IP的强大受欢迎程度和全球吸引力，我们非常有信心这款高质量游戏将在国内和国际市场取得巨大成功。随着这款游戏的推出，我们希望它能进一步强化网易游戏品牌在全球游戏玩家社区中的形象。这是对您第一个问题的回答。
William Ding
[听不清]
Margaret Shi
实际上我们支持近期对娱乐行业的监管规定。对于网易云音乐，我们认为这对我们的影响相对较小，因为我们的优先事项和战略目标是创作原创音乐。因此，我们的重点是帮助独立音乐人创作音乐。这些都是中国有才华的个人。谢谢。
Thomas Chong
[听不清]
Charles Yang
接线员，请下一个问题。谢谢，Thomas。
Operator
谢谢。我们现在将回答来自美国银行美林证券的Eddie Leung的下一个问题。请讲。
Eddie Leung
[听不清] [听不清]。我们有两个问题。第一个是关于税率，我们了解到某些互联网公司最近未能获得关键软件子公司享受优惠税率的批准。所以想知道网易是否会看到税率方面的影响？其次，关于海外游戏市场。我们预计网易将设立更多海外工作室。如果是这样，能否提供更多关于未来计划的细节？谢谢。[听不清]
Charles Yang
谢谢，Eddie。考虑到时间关系，让我直接用英语回答你的两个问题。首先，关于税率问题，这实际上并非新情况，在我们今年早些时候发布的20-F文件中，我们已经披露了将会有某些税收政策变化，正如税务局今年早些时候宣布的那样。某些行业，包括电子商务、游戏等，不再符合关键软件资质要求。因此，我们无法再享受10%的优惠税率。然而，具体对网易而言，对于游戏业务，我们仍然有资格获得高新技术企业资质，这使我们享有15%的优惠税率。总体而言，我们认为这些税率变化对我们大约会有3%的影响。所以2020年，我们的整体有效税率约为19%。我认为今年，即2021年全年，我们的税率将在低20%左右[听不清]。其次，关于我们的海外游戏扩张，我们之前已经宣布了我们的目标，即在3到5年内实现至少30%的游戏总收入来自海外市场。我们正在顺利实现这一目标。《永劫无间》是我们今年取得的令人兴奋的成就之一。对于海外市场，我们现在正在非常积极地建立海外工作室，包括加拿大、日本和欧洲。我们的合作形式，或者说我们进入国际市场的策略可以非常多样化，不一定需要我们建立自己的独立工作室。我们也非常积极地与世界各地的世界级玩家合作，互补优势。在某些情况下，联合开发或共同开发面向全球游戏玩家社区的游戏。我认为网易在这方面仍然非常开放、务实，并且非常、非常积极。
Eddie Leung
[听不清]。谢谢。
Charles Yang
谢谢，Eddie。主持人，考虑到时间关系，让我们今天就到此结束今天的电话会议。非常感谢大家。
Operator
谢谢。
Margaret Shi
再次感谢[听不清]。也许我就用这些结束语来结束。再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何问题，请随时通过[听不清]关系直接联系我们。祝您有美好的一天。谢谢。
Charles Yang
谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。