Operator
各位女士、先生们，大家好，欢迎参加网易2016年第一季度财报电话会议。今天的电话会议正在录音。现在，我将会议转交给Brandi Piacente。请开始。
Brandi Piacente
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司的控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。有关可能影响网易业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中，包括其20-F表格年度报告。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务指标和结果的调节，请参阅今天早些时候发布的2016年第一季度财务业绩新闻稿。提醒一下，本次电话会议正在录音。此外，本次电话会议的网播重播将在网易公司网站ir.netease.com上提供。现在，我将电话转交给网易代理首席财务官蔡安活先生，他将代表网易首席执行官丁磊先生宣读准备好的讲话。
Onward Choi
谢谢，Brandi。在开始之前，请各位注意，为便于讨论，所有百分比均以人民币为基准。我们对第一季度的业绩感到非常满意，这为网易在2016年取得成功奠定了良好基础。我们所有业务领域均展现出强劲增长，这反映了我们在中国网络游戏行业的持续领导地位，以及我们在移动和在线PC客户端游戏、以及我们引人注目的电子商务和其他互联网服务业务中整体用户群的持续增长。我们第一季度总净收入较2015年第一季度增长了116.3%。我们的新游戏深受玩家欢迎，经典游戏也持续保持热度。我们拥有强大的移动和在线PC客户端游戏组合，第一季度在线游戏服务板块净收入同比增长104.5%。尽管第一季度通常存在季节性因素，我们的广告服务业务依然保持强劲，该板块增长了32%。此外，我们的邮箱、电商及其他业务表现稳健且快速扩张，该部门净收入增长了257.8%。移动游戏在第一季度仍是我们业务的主要增长动力。我们的经典游戏继续引领市场，近期推出的游戏也获得了良好反响并吸引了新玩家。玩家喜爱的《梦幻西游》和《大话西游》手游在第一季度继续主导中国iOS应用商店，成为最受欢迎的收入最高的两款游戏。我们还在1月推出了《功夫熊猫3》和《X-World》等新移动游戏。这些游戏获得了玩家的积极关注。我们在2015年推出的一些游戏，如《无敌》、《乖离性百万亚瑟王》和《西游降魔篇》在第一季度也继续吸引新用户。在这些成功的基础上，我们于4月15日推出了韩国顶级ARPG游戏《Raven》，并获得了预期的积极反响。我们的移动游戏产品线涵盖了多种类型，我们相信它将吸引广泛的新老玩家群体。本月我们计划推出潜在的市场热门游戏，如封闭测试中表现优异的《新倩女幽魂》手游版和《梦幻西游无双版》。今年晚些时候，我们计划推出基于我们经典IP的新移动游戏，如《天下3》、《大唐无双零》和《大话西游热血版》，以及一系列基于广受欢迎的金庸武侠小说的新游戏。凭借我们持续扩展的超过19款移动游戏的多元化市场领先产品组合，我们将在2016年及未来几年继续保持对新老玩家的首选地位。同样，我们的PC客户端游戏在第一季度表现稳定，我们的产品组合依然强劲，因为我们拥有中国一些最受欢迎和运营时间最长的游戏。我们的增长举措包括通过推出扩展包来满足玩家的积压需求，例如4月为《新倩女幽魂》、《功夫大师II》和《封印者》等游戏推出的扩展包。未来几个月，我们计划为《大话西游Online II》和《天下3》推出扩展包。基于我们领先游戏的受欢迎程度，我们还计划推出新游戏，如实时动作策略游戏《战争怒吼》。为了补充我们自主研发游戏的发布计划，并结合全球发布，我们预计将于5月24日将暴雪娱乐备受期待的第一人称射击游戏《守望先锋》带给中国玩家。我们对研发和游戏开发的承诺，以及对中文用户偏好的深刻理解，使网易始终站在市场趋势和玩家满意度的前沿。正是这些价值观将继续推动我们在这个不断扩大的市场中的成功和领导地位。转向我们的广告服务，尽管整体经济环境充满挑战，网易仍然是广告商的首选。我们第一季度的主要广告垂直行业是汽车、互联网服务和电信服务领域，这得到了我们移动新闻应用增强的变现努力以及我们多元化移动产品组合的强力支持。主要行业的广告商在预算分配上变得更加有选择性，我们相信这总体上推动了互联网广告的增长，尤其是移动媒体。凭借我们庞大的高质量用户基础、多元化的移动应用组合以及由大数据驱动的精准营销技术，我们相信网易在2016年将继续成为广告商的主要投放平台，提供强劲的增长动力。我们的跨境电商平台考拉海购继续保持健康增长。第一季度，考拉海购展现出强劲势头，随着业务实现规模经济，我们看到利润率有所改善。我们通过提供最高质量的移动和PC客户端游戏，以及卓越的电子商务服务和其他互联网产品的用户体验，为持续成功奠定了基础。凭借这些工具以及我们为社区提供创新互联网产品和服务的热情，我们将继续为中国和海外的股东、客户和合作伙伴创造巨大价值。William的发言到此结束。现在我将回顾我们2016年第一季度的财务业绩。我将主要关注利润率、费用波动以及净利润的讨论。2016年第一季度的毛利润为46亿元人民币或7.113亿美元，而上一季度和2015年第一季度分别为42亿元人民币和25亿元人民币。移动游戏毛利润的同比增长主要得益于《梦幻西游》和《大话西游》手游等移动游戏以及暴雪娱乐的《炉石传说：魔兽英雄传》等授权游戏的收入贡献。在线游戏毛利润的环比增长主要得益于《大话西游》手游、《功夫熊猫3》、《无敌》以及暴雪娱乐的《炉石传说：魔兽英雄传》等移动游戏收入贡献的增加。广告服务毛利润的同比增长主要归因于汽车、互联网服务和电信行业的强劲需求，以及我们移动应用（主要是移动新闻应用）的变现努力。广告服务毛利润的环比下降主要归因于季节性因素。邮箱、电商及其他业务毛利润的同比增长主要得益于我们电子商务业务（如考拉海购）收入贡献的增加，这部分被2015年2月以来暂停的与第三方彩票产品相关的较高利润率电子商务服务所抵消。邮箱、电商及其他业务毛利润的环比增长主要得益于我们电子商务业务（如考拉海购和其他电子商务服务）毛利润的增加。2016年第一季度，我们在线游戏业务的毛利率为67.1%，而上一季度和2015年第一季度分别为67.2%和73.1%。毛利率的同比下降主要是由于移动游戏收入贡献增加，而移动游戏占网易在线游戏总收入的毛利率相对较低。2016年第一季度，我们广告服务业务的毛利率为62.4%，而上一季度和2015年第一季度分别为68.1%和59.2%。毛利率的同比增长主要得益于收入增长带来的规模经济效益增强。毛利率的环比下降主要归因于季节性因素。2016年第一季度，我们邮箱、电商及其他业务的毛利率为20.4%，而上一季度和2015年第一季度分别为6%和38.9%。毛利率的同比下降主要归因于暂停了与第三方彩票产品相关的较高利润率电子商务服务。毛利率的环比改善主要得益于我们电子商务业务（如考拉海购）的收入增长，以及业务战略转向专注于为某些电子商务业务提供平台服务。2016年第一季度的总运营费用为17亿元人民币或2.666亿美元，而上一季度和2015年第一季度分别为18亿元人民币和12亿元人民币。我们运营费用的同比增长主要归因于与考拉海购相关的运营费用增加、与在线游戏和广告服务相关的销售和营销费用增加、研发投资增加，以及由于员工人数和平均薪酬增加导致的人员相关成本上升。运营费用的环比下降主要归因于在线游戏和广告服务的销售和营销费用减少，这部分被与考拉海购相关的运营费用增加所抵消。2016年第一季度，我们记录了5.307亿元人民币或8230万美元的净所得税费用，而上一季度和2015年第一季度分别为5.138亿元人民币和2.145亿元人民币。我们2016年第一季度的有效税率为17.5%，而上一季度和2015年第一季度分别为19.2%和14.1%。有效税率的变化反映了我们对2016年第一季度有效税率的估计。2016年第一季度，我们的净汇兑损失为3600万元人民币或560万美元，而上一季度和2015年第一季度的净汇兑收益分别为6630万元人民币和2270万元人民币。汇兑损益的同比和环比变化主要是由于我们以美元计价的银行存款和短期贷款余额因美元兑人民币汇率在期间内波动而产生的未实现汇兑损益。2016年第一季度归属于我们股东的净利润总计25亿元人民币或3.816亿美元，而上一季度和2015年第一季度分别为22亿元人民币和13亿元人民币。2016年第一季度归属于我们股东的非GAAP净利润总计27亿元人民币或4.135亿美元，而上一季度和2015年第一季度分别为24亿元人民币和14亿元人民币。我们报告2016年第一季度每ADS基本和摊薄收益分别为2.90美元和2.88美元。上一季度每ADS基本和摊薄收益分别为2.55美元和2.53美元，2015年第一季度分别为1.50美元和1.49美元。我们2016年第一季度的非GAAP每ADS基本和摊薄收益分别为3.14美元和3.12美元。相比之下，上一季度的非GAAP每ADS基本和摊薄收益分别为2.78美元和2.76美元，2015年第一季度分别为1.69美元和1.68美元。截至2016年3月31日，我们的现金及现金等价物、流动和非流动定期存款以及短期投资总额为284亿元人民币或44亿美元，而截至2015年12月31日为268亿元人民币。2016年第一季度经营活动产生的现金流量为31亿元人民币或4.796亿美元，而上一季度和2015年第一季度分别为31亿元人民币和19亿元人民币。我们继续回馈股东，董事会已批准2016年第一季度每ADS派发0.73美元的股息。该股息预计将于2016年6月3日支付给截至2016年5月25日营业时间结束时的登记股东。此外，2016年9月1日，我们宣布董事会批准了一项新的股票回购计划，在不超过12个月的期限内回购最多5亿美元流通ADS。截至2016年3月31日，我们已根据该计划回购了约69万份ADS，总金额约9200万美元。感谢各位的关注。我们现在开放电话会议进行提问。主持人，请继续。
Operator
谢谢。[操作员说明] 首先请瑞士信贷的Dick Wei提问。您的线路已接通。
Dan Zhao
管理层好。感谢回答我的问题。我是Dan Zhao，代表Dick Wei提问。我有两个问题。第一个是关于递延收入，PC端和移动端各占多少？我们看到季度环比下降了1%，那么我们应该如何看待这与游戏收入增长之间的相关性？
Onward Choi
好的。关于您提到的递延收入小幅下降的问题，基本上我们不会分开披露具体细目，即移动端或PC端各占多少。但从我们的观察来看，截至第一季度末，我们的移动游戏业务仍然保持着良好的增长势头。主要的下降更多归因于PC客户端游戏。
Dan Zhao
谢谢。另一个问题是关于我们的跨境电商。您如何看待跨境电商政策变化带来的影响？今年有什么推广计划吗？
Onward Choi
[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
关于您第二个问题，即我们对2016年4月8日起实施的电商新政策影响的看法，从我们自身的角度来看，这不会对网易产生重大影响。我们对跨境电商业务活动的未来发展仍然充满信心。当然，我们也看到新政策的实施确实对该领域的小型参与者产生了一些影响，但对我们而言，我们认为这种影响不会那么显著。而且，我们对此持相当积极的态度，政府也在鼓励越来越多的人未来参与到这个新的跨境电商业务中来。
Dan Zhao
明白了。非常感谢。
Operator
接下来请高盛的Fan Liu提问。
Fan Liu
谢谢管理层。我有两个问题。第一个问题是关于你们的新游戏管线。我们知道几天后你们将公布2016年第二批新游戏。您能否与我们分享一下，这批新游戏与之前公布的那批新游戏有何不同？除了几款经典的PC游戏外，我们是否还有其他备受期待的游戏将会公布？第二个问题是关于跨境电商。我们注意到，由于你们在某些电商领域从直接商品销售转向平台业务的战略调整，导致电子邮件、电商及其他业务板块出现季度环比下降。您能否详细说明一下，短期内电商业务将会呈现怎样的态势？谢谢。
Onward Choi
新游戏管线。[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
那么，基本上在——5月20日，我们计划推出另一款新游戏。目前我们可以分享的是，这将是一款基于社区的游戏，具有创新的商业模式。我们也期待这款游戏能够在我们目标受众中获得很好的反响。此外，在5月24日，还有另一款游戏将在全球范围内推出，那就是暴雪娱乐的《守望先锋》。由于我们正处于这款游戏正式发布前夕，我们已经进行了45天的试玩测试，并且从玩家那里获得了非常积极的接受度和反馈。这款游戏将是PC版本，而其他游戏也将是另一款基于PC的游戏。
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
好的。补充一下William刚才的发言，明天我们还将推出另一款吸引人的游戏，那就是《幽灵》手游版，即我们《新幽灵》游戏的移动版本。这款游戏将在iOS应用商店上线，也将是另一款MMORPG类型的游戏。这是目前我们想要分享的信息。关于您第二个关于跨境电商或我们第一[ph]板块变化的问题，也就是电子邮件、电商和其他板块，收入确实发生了一些变化，因为我们也在一些业务策略上进行了调整，从传统的商品销售模式转向平台服务模式。这将涉及除我们[听不清]之外的其他电商业务。
Fan Liu
谢谢，Onward。那么这个其他业务应该是什么样子的[听不清]？
Onward Choi
基本上我想说，这个业务将与[听不清]这个业务相关。
Fan Liu
好的。谢谢。
Operator
[接线员指示]接下来请野村的Jialong Shi提问。
Jialong Shi
您好，管理层早上好。我有几个后续问题。首先，我想丁总提到明天将推出《幽灵》手游版，我也注意到在你们的财报中提及《幽灵》在封闭测试期间表现非常出色。所以想请问管理层能否分享一些相关细节。我的第二个后续问题是关于其他业务板块的毛利率。我们看到这个业务的毛利率环比有大幅改善。想请问，在未来的季度中，我们是否应该预期其他业务板块的毛利率会继续改善，或者至少能维持在第一季度的水平？我将翻译我的问题。[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
好的。回到您的问题，Jialong，关于第一个问题，我们对《Ghost Mobile》测试表现的看法。简单回顾一下，《Ghost》游戏最初是五年前作为PC游戏和实时动作游戏推出的。明天我们将推出其移动版本，因为多年来我们已经积累了良好的用户基础，并且有非常满意的玩家参与游戏。在测试阶段，我们看到玩家普遍对游戏设置等方面相当满意。我们期待这将成为网易在移动端推出的另一款成功游戏。 关于跨境电商新政策实施，William想补充的一点是，自4月8日新政策推出以来，实际上到4月11日的前几天，整个行业都受到了相当的影响。但可能对行业中的小型参与者影响更为显著，其中一些可能因为新政策的推出而关闭。对于网易，我们确实调整并做出了一些相应的战略变化，以应对新政策的实施。正如大家可能已经注意到的，最近政府在4月8日之前也回调了新政策的实施，这意味着跨境电商业务参与者暂时需要遵循的规定。这样说来，这意味着为行业参与者提供了又一年的过渡期，以便更好地理解新规则并适应新政策。 从我们的角度来看，这将是跨境电商业务的全球化。我们也期待越来越多的电商相关公司进入跨境电商领域。回顾我们的考拉海购在过去一年半中所做的，我们确实积累了相当宝贵的经验和丰富的资源，特别是在仓储等方面。我们也充满信心，凭借我们更创新的跨境电商业务方式，以及我们非常强大且独特的商品策划能力，能够为平台上的目标买家或客户提供优质商品，我们认为这为我们发展跨境电商业务留下了非常好的潜力。
Jialong Shi
感谢您的详细说明。
Onward Choi
是的。好的。William想评论的最后一点是关于我们如何看待毛利率方面的问题，特别是在您刚才提到的电子邮件、电子商务和其他业务板块。基本上，网易始终秉持非常严格和审慎的方式来管理我们的支出，并且在成本结构方面也有非常规范化的控制。我们认为这将在运营执行方面体现为更好的财务回报。因此，至少目前来看，您可以看到2016年第一季度我们的毛利率有所改善。虽然不评论这方面毛利率是否会有进一步的改善或提升，但至少您会看到目前这将保持在相对更稳定的水平。
Operator
接下来我们将连线汇丰银行的Chi Tsang。
Unidentified Participant
管理层好。我是代表Chi的Ching。我们实际上有两个问题。一个是关于手机游戏《梦幻西游》和《大话西游》。管理层能否评论一下《梦幻西游》和《大话西游》的货币化和用户趋势？您如何看待这些游戏的生命周期？另一个问题是关于考拉的后续问题。管理层能否分享一下考拉的第三方平台策略？因为你们从自营模式转向平台模式，你们主要针对哪些品类，目前考拉的GMV水平如何？谢谢。
Onward Choi
[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
好的。那么，基本上，关于我们的《梦幻西游》和《大话西游》的表现，基本上自两款游戏上线以来，在过去几个月里，我们看到它们的表现进展良好，并在第一季度保持了非常稳定的表现。我们没有看到玩家对其接受度、使用率或参与度有任何下降。相反，我们也有良好的预期，认为在接下来的时期仍有增长空间和增长潜力。其次，明天我们将推出另一款游戏《倩女幽魂》手游。这将是一款MMORPG游戏。与《梦幻西游》或《大话西游》这种回合制游戏不同，我们认为这也将为我们手机游戏产品组合补充更多样化的游戏类型。[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
关于您第二个关于考拉海购平台上网易3P战略的问题，基本上我们认为3P战略将是我们1P商业模式的补充。因为归根结底，我们的1P战略仍将是我们执行跨境电商战略的主要焦点。我们引入3P战略的原因是我们确实看到平台上也可以考虑引入优质产品，并与我们的商业伙伴合作。我们可以向您保证，在选择允许哪些产品上架我们的平台时，我们有非常严格的筛选流程。在真正实施之前，我们会确保这些产品具有最高质量，并且能够吸引我们的目标受众。与行业内其他同行仅仅建立市场平台并推动他们[听不清]的做法不同，我们相信在这方面我们有非常严格的控制，确保我们向目标客户提供最好的产品。
Operator
接下来请瑞穗证券的Jin Yoon提问。
Jin Yoon
大家好，早上好。我们可以谈谈PC端业务，也就是PC游戏业务吗？根据[听不清]的计算，PC游戏业务已经连续几个季度同比下滑，而且您提到递延收入下降很大程度上我认为也是由于PC业务。那么是什么导致了这种减速？有多少是由于移动游戏的蚕食效应，有多少只是业务成熟度的自然结果？考虑到递延收入我认为是过去四年来首次出现环比下降，为什么我们现在看到这种情况？您能就此给我们一些说明吗？另外跟进一个问题，我想你们有贵金属交易业务。这项业务是否包含在电商业务中，是否对我们在毛利率中看到的利润率有贡献？谢谢。
Onward Choi
Jin，我没有听清楚您的第二个问题。您能重复一下关于毛利率的第二个问题吗？
Unidentified Company Representative
他问的是电商业务中的贵金属业务——
Onward Choi
购买——
Unidentified Company Representative
金属交易。
Onward Choi
好的。那么，William，[中文]
William Ding
[中文]
Onward Choi
好的。关于您的第一个问题，Jin，基本上我们虽然在过去几个季度PC游戏表现有所下滑，但我们仍然对其长期生命周期持积极看法。事实上我们看到，回顾历史自2001年我们首次推出PC游戏以来——从2001年到2014年，我们看到PC游戏一直发展得非常非常好。自那时起，随着移动游戏的引入和日益普及，我们看到游戏业务出现了新的变化。在目前这个时间点，我相信我们认为，就游戏业务的整体趋势而言，我们看到从PC到移动的转变，并希望在可预见的未来和不久的将来，我们也将进入真正的[ph]游戏领域。对于网易而言，多年来我们积累了相当丰富的IP资源，并且在5月20日和5月24日，我们还将宣布并推出两款PC游戏。特别是5月24日，这将是《守望先锋》。所以我们看到，在目前这个时间点，虽然我们拥有非常强大的自主研发游戏平台，但我们正变得更加开放，与其他游戏开发商合作和合作，以获得正确的资源、优质的游戏内容，可以这么说，通过这样做，我们也将保持推出更多PC游戏的势头，我们看到这仍然是一个我们看好的巨大潜力市场，尽管过去有所下滑，但我们仍然认为那里有良好的潜力。关于您的第二个问题，关于我们另一个新的电商业务举措——贵金属平台，基本上这将类似于我们在虚拟产品[ph]电商领域一直在做的事情，我们也看到这个新业务举措目前有良好的发展势头，尽管就收入贡献而言，目前仍然相对较小。但我们认为这可以补充我们整体的电商业务战略。
Operator
接下来请T.H. Capital的Tian Hou提问。您的线路已接通。
Tian Hou - T.H. Capital
您好，Onward和William。我有两个问题。一个是关于移动游戏的。我想知道你们是否有来自海外的移动游戏收入，如果有的话——我不知道你们是否有，无论有没有。就海外收入而言，前景如何？这是第一个问题。第二个问题关于递延政策。递延政策是什么？一般来说，当你们从用户、玩家那里获得100美元收入时，平均而言，你们在当前季度确认多少，在后续季度确认多少，时间表是怎样的？这就是两个问题。
Onward Choi
那么，William [中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
关于你的第一个问题，天，基本上我们确实有一些自主研发的游戏在海外市场发行和上线，贡献了一些收入，但当然目前金额还相当有限。不过话虽如此，我们确实相信，在积累了这么多年的游戏行业经验并取得了如此多的成功之后，我们有一个愿景，即进军海外市场对我们来说将是一件非常有益且具有战略意义的事情。我们对此也持相当积极的态度。至于你关于递延收入确认政策的第二个问题，基本上正如我们之前与大家分享的那样，对于游戏而言，不同的游戏会有不同的预期生命周期，我们会据此摊销收入。通常这个范围是从两个月到不超过六个月。这取决于具体的游戏。
Operator
接下来我们将连线花旗集团的Thomas Chong。
Thomas Chong
你好。感谢管理层回答我的问题。我的问题更多与在线广告业务相关。管理层能否向我们介绍一下过去几个季度你们一直在进行的货币化改进情况？以及关于广告负载[ph]的任何信息？第二个问题是关于监管的。管理层是否看到有更多试图控制移动新闻应用的监管措施？谢谢。
Onward Choi
[中文发言]
William Ding
[中文发言]
Onward Choi
那么，Thomas，关于您第一个关于我们货币化改善的问题，特别是在广告服务业务方面，基本上我们认为网易拥有非常全面的媒体环境。除了我们非常受欢迎的门户网站，包括我们的移动新闻应用之外，我们还有一些其他非常受欢迎的产品或服务提供给目标用户，包括我们的电子邮件服务，既有面向用户的免费服务，也有企业邮箱服务，以及我们的有道词典、云音乐等等。所有这些都使我们成为一个非常全面的媒体平台，提供非常广泛的内容需求或服务需求，并将这些需求转化为广告服务的潜力。此外，我们拥有一支非常强大的销售团队，他们一直非常努力地工作，在过去一段时间里做得非常好，使这一切成为现实。事实上，在第一季度，可以说是广告行业的传统淡季。但我必须承认，我们仍然看到第一季度表现相当不错。实际上，回顾过去，我们的广告服务业务仍然实现了良好的同比增长。关于您问题的第二部分，关于政府可能实施的监管措施，从我们的角度来看，我们始终在业务执行中实施更高、更严格的要求，对于医疗相关广告商等内容。这些内容我们从未允许在我们自己的平台上投放。举个例子，回顾一下我们的一个产品，叫做有道词典。有道在中文里的意思是，一个正直的人如果想要赚钱，他需要通过勤奋和正当的方式，或者说合法的方式来实现。所以您会看到，这就是我们定位自己并在执行业务时建立效率的方式。同时，我相信对于网易来说，我们始终确保通过技术开发以及创新等方式，为我们的客户、社区和我们自己创造价值。凭借这种优势，我们可以在该领域取得成功。除此之外，您还会看到，在其他领域，比如我们的在线游戏，我们有新的举措，比如跨境电商，像考拉海购这样的业务。在接下来的时期，我们还会有越来越多新的惊喜和好东西推出。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。今天的电话会议问答环节到此结束。现在，我将把电话转交给管理层，请他们发表任何补充或结束语。
Brandi Piacente
再次感谢大家今天参与我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系网易杭州办事处的Juliet Yang或PG投资者关系部。谢谢，祝您有美好的一天。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。