Operator
各位好，欢迎参加网易2014年第二季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给Brandi Piacente女士。请开始，女士。
Brandi Piacente
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。这些陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司的控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。关于可能影响网易业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中，包括其20-F表格年度报告。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播重播将在网易公司网站ir.netease.com上提供。现在，我将会议转交给代理首席财务官Onward Choi先生，他将代表网易首席执行官丁磊先生宣读准备好的讲话。
Onward Choi
好的。谢谢，Brandi。在开始之前，请各位注意，为便于本次讨论，所有百分比均以人民币为基准。我们在中国蓬勃发展的在线市场中取得了优异的增长。在线游戏趋势持续展现增长态势，移动端使用量正以令人振奋的速度增加。凭借我们长期的技术创新历史，我们的核心业务线继续在这个日益注重质量和全面用户体验的扩张市场中保持增长动力。第二季度，我们的在线和移动游戏、广告服务以及电子商务业务均实现了强劲增长，总收入环比增长17.2%，同比增长22.3%。与2013年第二季度相比，我们的在线游戏业务收入增长了13.1%，广告服务收入增长了42.9%，电子邮件、电子商务及其他业务收入增长了201.5%。我们自主研发和授权在线游戏的强劲表现主要得益于旗舰在线游戏《梦幻西游II》及其移动版本、《迷你西游》，以及暴雪娱乐的《炉石传说：魔兽英雄传》的突出表现。继4月推出iPad版本后，《炉石传说》在同一季度持续火爆。我们还发布了该游戏的首个单人冒险模式《纳克萨玛斯的诅咒》，并于7月开始逐步推出。我们也在与暴雪娱乐密切合作，将其免费在线团队乱斗游戏《风暴英雄》和获奖动作角色扮演游戏《暗黑破坏神III》带给中国玩家。扩展包和新原创内容的推出，仍然是我们提升游戏受欢迎程度、为用户带来全新游戏体验战略的重要组成部分。为推进这一战略，我们在第二季度为多款热门游戏推出了扩展包，包括《鬼武者II》、《天下III》、《仙剑奇侠传》和《功夫大师》。我们将继续引入引人入胜的故事情节和角色，以吸引新用户并进一步留住现有玩家。为此，我们即将推出的计划包括在今年晚些时候为《梦幻西游II》、《新大话西游2》、《新大话西游3》、《天下III》、《大唐豪侠II》和《三国群英传》推出扩展包和更新。将新游戏推向市场并扩展和多元化我们的产品组合对我们来说也很重要。我们预计在年底前推出两款新游戏：《危机2015》（我们的第一人称射击游戏）以及《天谕》（我们的3D东方幻想MMORPG）。我们从《天谕》小范围测试中获得的初步用户反馈是积极的，我们计划在8月下旬开始第二轮测试。我们的补充性移动产品组合也在不断增长，除了我们的首款移动卡牌对战游戏《迷你西游》在第二季度表现出色外，我们还发布了两款新的授权移动游戏：《忍者必须死2》和《KONAMI世界足球收藏》。这些游戏推出后，我们于7月发布了自主研发的移动农场经营游戏《网易农场》。未来几个月，我们将继续推出新的、令人兴奋的移动游戏，以进一步构建我们的产品组合，同时努力实现移动产品多元化，并增加来自我们不断增长的移动平台的收入贡献。我们已经看到这些机会通过我们的社交网络平台初具雏形，我们部分移动游戏与易信的早期整合受到了良好反响。我们对易信的愿景是为我们的社区呈现一种'新鲜社交生活'。这一战略侧重于将独特创新的社交网络功能整合到易信中，如'群问'和'拼车'，帮助用户保持联系，为他们的移动生活带来便捷和简单，以及日益增长的移动新闻。这些进步已被证明对我们的社区具有吸引力，吸引了新用户和现有用户。我们正按计划在今年晚些时候为易信用户推出其他关键服务，如在线支付系统。我们的广告业务也继续表现良好。第二季度，我们看到广告业务环比和同比增长，汽车互联网服务以及食品饮料是表现最佳的行业。这一增长得益于强劲的行业需求，以及我们移动应用的货币化努力和2014年国际足联世界杯。我们的移动新闻应用受欢迎程度持续增长，根据我们的研究，该应用在用户使用时长方面被评为中国消费者使用的主要新闻应用。我们的电子邮件服务发展令人鼓舞，截至期末，电子邮件用户达到6.8亿，手机邮箱用户约2亿。我们的电子商务服务在第二季度也表现出显著的收入增长。展望全年，我们将继续寻求机会，通过利用我们内部的开发能力，以及探索授权和扩张机会来多元化我们的传统在线和移动平台，以满足我们的增长需求。William的更新到此结束。现在，我将回顾我们第二季度的财务业绩。我将主要集中讨论利润率及其波动情况，以及净利润。2014年第二季度的销售税总额为1.844亿元人民币或2970万美元，而上一季度和2013年第二季度分别为1.535亿元和1.493亿元。销售税同比和环比增长主要是由于我们总收入的增加。2014年第二季度的毛利润为20亿元人民币或3.223亿美元，而上一季度为17亿元，2013年第二季度为17亿美元。在线游戏毛利润同比和环比增长主要得益于我们七款自主研发游戏（如《梦幻西游II》及其移动版本、《迷你西游》（我们于2014年3月推出的首款移动卡牌对战游戏）以及暴雪娱乐的《炉石传说》及其iPad版本）收入的增加。广告服务收入和毛利润同比增长主要是由于汽车互联网服务和食品饮料行业的强劲需求，以及我们移动应用的货币化努力，以及我们与巴西和西班牙国家足球队合作，在我们的门户网站和移动新闻应用上转播2014年国际足联世界杯。广告服务收入和毛利润环比增长主要归因于2014年国际足联世界杯以及季节性因素。电子邮件、电子商务及其他业务毛利润同比和环比增长主要归因于我们电子商务业务的收入增长，这主要由与第三方彩票产品相关的电子商务服务推动。2014年第二季度，我们在线游戏业务的毛利率为77.6%，而上一季度和2013年第二季度的毛利率分别为78.5%和80.9%。毛利率的变化主要是由于新游戏（如我们在线游戏总收入中的一部分）收入贡献增加所致。2014年第二季度，我们广告服务业务的毛利率为60.9%，而上一季度和2013年第二季度的毛利率分别为47.8%和55.5%。毛利率同比和环比增长主要归因于收入增长。2014年第二季度，我们电子邮件、电子商务及其他业务的毛利率为35.7%，而上一季度和2013年第二季度的毛利率分别为6.7%和-21%（毛损率）。毛利率同比和环比的改善主要归因于我们与第三方彩票和保险产品相关的电子商务服务收入增加，这些服务具有相对较高的毛利率。2014年第二季度的总运营费用为8.237亿元人民币或1.328亿美元，而上一季度和2013年第二季度分别为5.636亿元和6.26亿元。运营费用同比增长主要是由于与第三方彩票产品相关的电子商务服务以及广告服务促销的销售和营销费用增加（其中部分与我们的移动新闻应用和2014年国际足联世界杯相关），以及员工人数增加和平均薪酬提高导致的人员相关成本。运营费用环比增长主要是由于与第三方彩票产品、广告服务、《鬼武者II》和《迷你西游》相关的电子商务服务的销售和营销费用增加，以及高昂的研发支出。2014年第二季度，我们记录的所得税费用为9790万元人民币或1580万美元，而上一季度和2013年第二季度分别为1.796亿元和1.318亿元。2014年第二季度的实际税率为7.4%，而上一季度和2013年第二季度分别为13.8%和10.8%。实际税率同比下降主要是由于我们部分子公司在2013年第四季度被认定为'重点软件企业'，2014年适用10%的优惠税率。实际税率环比下降主要是由于在2014年第二季度确认了5840万元的税收抵免，这些抵免与我们年度纳税申报的优惠相关，其中大部分包括经税务机关批准的研发费用额外税收扣除。2014年第二季度，我们的净汇兑损失为2020万元人民币或330万美元，而上一季度和2013年第二季度的净汇兑收益分别为710万元和560万元。环比和同比变化主要是由于我们外币计价的银行存款和短期贷款余额因美元兑人民币汇率在期间内波动而产生的汇兑收益。2014年第二季度，我们的净利润总计12亿元人民币或1.938亿美元，而上一季度和2013年第二季度分别为11亿元和11亿元。我们报告2014年第二季度每份美国存托凭证的基本和稀释后收益均为1.48美元。上一季度每份美国存托凭证的基本和稀释后收益均为1.39美元，2013年第二季度每份美国存托凭证的基本和稀释后收益均为1.36美元。截至2014年6月30日，我们的现金及定期存款总额为199亿元人民币或32亿美元，而截至2013年12月31日为186亿元。2014年第二季度，我们的经营活动产生的现金流量为12亿元人民币或1.865亿美元，而上一季度和2013年第二季度分别为17亿元和10亿元。此外，截至2014年6月30日，我们有一笔来自离岸银行的贷款，本金为9000万美元，由该公司在该银行境内分行的6.051亿元人民币存款作为担保，该存款被确认为短期投资。我们继续为股东创造价值，并很高兴地宣布，根据我们的季度股息政策，董事会已批准每股美国存托凭证派发0.37美元的股息，我们预计将于2014年9月5日支付给截至2014年8月29日营业时间结束时的登记股东。感谢各位的关注。现在，我们愿意回答大家的问题。主持人，请开始。
Operator
谢谢，先生。（接线员指示）我们先请巴克莱的Alicia Yap提问。
Alicia Yap
你好。谢谢。早上好。William、Onward、Brandi和Cassia，感谢回答我的问题。我有几个问题，第一个是关于《暗黑破坏神3》的授权，虽然这是一个全球性IP并且在全球销售表现不错，但我觉得我们在一些亚洲市场的反响没有预期那么高，而且玩家兴趣在发布后不久就下降了。所以我想知道，对于我们现有的版本，我们是否正在与暴雪合作进行游戏玩法或内容调整，作为本地化的一部分，以确保这个IP能更好地吸引中国玩家。另外，考虑到我们还有另一款暴雪游戏《风暴英雄》，我们如何规划和安排这两款测试版游戏的发布时间？
Onward Choi
[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
关于第一个关于《暗黑破坏神3》授权的问题，我们确实正在与合作伙伴进行一些新的调整，这些调整将会融入游戏中。至于具体细节，我们建议您等待我们稍后的正式公告。关于《风暴英雄》，基本上与《暗黑破坏神3》的做法类似，我们也会在未来的公告中提供更多信息，并会就这款新游戏的发布计划和日程安排给您更多更新。
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
好的，William想补充一点，关于最近刚刚结束的挑战赛，有很多玩家给我们带来了积极的反馈，并对《暗黑破坏神3》和《风暴英雄》可能即将发布表示期待。在这方面，我们非常高兴并期待这些游戏的发布。
Alicia Yap
谢谢。[外语]我的问题是关于发布时间，对吗？
William Ding
[外语]
Onward Choi
关于这些新游戏的可能发布时间，基本上，我们会寻找最合适的时机来发布，同时考虑到我们在这个市场拥有相当丰富的专业经验。
Alicia Yap
谢谢。我的第二个问题与电商彩票业务相关。您能否帮助我们理解与彩票产品相关的营销支出费用？这些是支付给代理商的佣金或收入分成，还是用于产品推广、提升用户认知度的营销支出？这些支出与收入增长之间的关联性如何？
Onward Choi
[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
基本上，关于我们的电商业务，这是我们一直采用和运营的平台战略。在这些平台上，我们不仅仅经营刚才提到的彩票或产品。除此之外，我们还会在其他领域开展业务，比如（听不清）等方面，甚至可能包括保险政策等类似业务。基本上，公司在制定战略和执行这些业务战略方面一直非常认真和保守，对于我们将要投入推广各项业务活动的营销资金，我们会关注那些尚未实现目标的业务。我们会确保整体商业模式在精心规划和有效管理下顺利运作。
Alicia Yap
好的，很好。谢谢William，谢谢Onward。祝贺你们取得稳健的业绩。
Onward Choi
好的。谢谢。
Operator
接下来我们将接受来自瑞士信贷Jialong Shi的提问。
Jialong Shi
早上好，William和Onward，感谢回答我的问题。我想知道管理层能否提供一些关于移动业务规模的详细信息，特别是我想了解你们的游戏和（听不清）新收入中有多少是由移动端贡献的。另外还想知道管理层能否更新移动实体游戏的最新营收情况，以及移动游戏中，有多少新游戏是内部开发的，有多少来自第三方授权？[外语 - 中文]
Onward Choi
关于你的第一个问题，Jialong，关于我们的手机游戏和收入贡献，我认为目前我们可能不会给出非常具体的数字来说明其规模有多大，但根据我们过去一年的观察，我们确实看到来自手机游戏业务的收入贡献只有非常微小的增长。好的。关于第二个问题，关于我们PC和手机游戏的管线，基本上，对于PC游戏，正如我们今天财报中已经提到的，我们期待两款游戏的发布，一款是《危机2015》，这是我们的第一人称射击游戏，另一款是《天谕》，这是我们的3D东方幻想MMORPG游戏，这两款游戏都获得了良好的初期用户反馈，我们期待在今年下半年推出这些游戏。至于手机游戏方面的新游戏管线或数量，基本上，我们将在市场上推出多款不同类型和题材的新手机游戏。这些游戏将包括自主研发和授权游戏的混合。显然...
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
好的。William想要补充的是，除了自主研发和授权游戏之外，首先，我们之前讨论过的《暗黑破坏神3》和《风暴英雄》也将是我们即将推出的其他管线游戏。
Jialong Shi
谢谢William和Onward的回答。我的第二个问题是关于税率。第二季度的税率由于税收返还而显著低于前几个季度，我想知道这种税率水平在未来几个季度是否可持续？[外语 - 中文]
Onward Choi
好的。Jialong，基本上，我认为简单的答案是，我们目前对今年分析的有效税率预期仍然在15%左右。第二季度有效税率相对较低的原因是我们确认了与年度税务申报相关的某些税收抵免，其中大部分包括税务部门批准的研发费用额外税收抵扣。
Jialong Shi
谢谢。
Operator
我们将进入下一个问题。这个问题来自美林银行的Eddie Leung。
Eddie Leung
嗨，早上好。谢谢回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于手机游戏。在推出一些成功的手机游戏后，我想知道您能否评论一下手机游戏与PC游戏的产品生命周期对比。第二个是一个行政问题，我想知道，Onward，您能否更新一下目前的总员工人数以及今年剩余时间的计划？谢谢。
Onward Choi
[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
关于您提出的第一个问题，关于移动游戏的生命周期以及PC游戏的情况，基本上我们确实有意愿并且希望看到移动游戏的生命周期能够像我们PC游戏那样长久。但坦率地说，我们目前仍处于探索阶段，研究如何有效实现这一目标。除此之外，我们目前正在努力构建更全面的内容交付体系，以优化用户体验，从而使这些游戏能够拥有良好的生命周期。同时，我们也认识到在接下来的时期，这将是我们面临的一项具有挑战性的任务。关于您提出的第二个问题，关于公司的总员工人数，到2014年第二季度末，总员工人数将约为8,000人。
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
所以，William想要补充强调的是，对于我们推出的各类移动游戏，我们所做的不仅仅是单一类型或单一品类。事实上，我们将尝试提供更全面的游戏组合，涵盖不同类型的游戏品类，以满足市场需求或期望。同时，对于公司运营的各种游戏——无论是移动游戏还是PC游戏，我们都有不同的成就系统来追踪玩家在特定游戏中的表现，并且我们还采用分组概念来抵消玩家在特定游戏中表现的影响。我们相信，通过这些举措，我们将为我们的各种移动游戏计划构建一个更好的生态系统。
Eddie Leung
谢谢。
Operator
接下来请摩根士丹利的George Meng提问。
George Meng
大家好，早上好。非常感谢您回答我的问题。祝贺第二和第三季度取得良好业绩。我的第一个问题是关于贵公司在中国移动游戏市场的整体表现以及网易的战略。似乎行业正从休闲游戏转向更复杂的游戏。我认为这一趋势已经在韩国发生，甚至（听不清）也在谈论引入更多中核游戏。但对于网易来说，你们已经在各种不同类型的移动游戏上尝试了很多，我相信——但我相信大部分收入实际上来自《迷你西游》和iPad版本。您认为这种向更复杂游戏发展的趋势是否有效，未来你们是否会更多地专注于更重度的游戏，比如《天下HD》？[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
好的。那么基本上，William也分享了您对移动游戏策略的看法，目前市场上也有其他参与者可以补充您的观点。基本上，我们也看到对于休闲类移动游戏，这些游戏相对容易上手、学习和游玩。但在变现方面，这将是更具挑战性的领域。而如果我们看所谓的精品移动游戏或中重度移动游戏，这些游戏将依赖于公司的实力和竞争力来定义和规划游戏如何运作。同时这也取决于研发能力有多强，对于网易而言，迄今为止我们已能够有效地定位自己进入这一领域，并且相当成功。总体而言，就我们的移动游戏策略而言，我们将采用混合策略，通过向市场推出休闲、卡牌和中重度类型的移动游戏，为我们的用户群体提供更全面的游戏体验。同时，我们认为通过更全面的产品线，我们也能够进入市场以满足不同类型的市场需求。
George Meng
好的，谢谢。我的第二个问题是关于您的PC游戏，您产品线中的《Crisis 2015》。我注意到您在传统的FPS游戏中引入了英雄系统。那么您认为凭借这种创新能力，您能否从竞争对手那里夺取市场份额，特别是考虑到竞争对手的FPS游戏已经老化？[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
好的。关于FPS游戏，基本上我们认为这个市场潜力巨大。但从我们目前的观察来看，我们看到相对成功的游戏大多来自海外，比如韩国或美国的游戏。另一方面，对于像PlayStation这样的游戏平台，FPS游戏也是其商业模式中非常重要的组成部分。回顾网易在FPS市场的发展，我们将在游戏中进行一些创新，以便能够有效吸引我们的目标受众或玩家，并且事实上我们也加入了一些系统功能，比如社交功能和成就系统。我们认为这些将是我们向中国市场用户展示的相当有趣的元素。
Operator
我们进入下一个问题。来自T.H. Capital的Tian Hou提问。 Tian Hou – T. H. Capital, LLC: 你好，William和Onward，祝贺本季度的业绩。我有几个问题想问你们。在移动端方面，我相信你们做得非常出色，你们刚刚发布的新闻稿提到易信用户已经达到1亿用户基础，还有你们的移动新闻应用很多人都在使用，我也在用，这确实是个很好的应用。你们还有词典等众多移动产品，现在又有了手机游戏。我想知道所有这些产品将如何整合在一起？有没有什么方式可以像你们在PC游戏和PC端（比如你们的电子邮件、照片）所做的那样来保护它们？在PC端，似乎整合得不是很好。那么在移动端，你们会有不同的策略吗？[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
关于您提到的我们各项移动举措的整合问题，基本上，我们仍在进行市场推广，保持发展势头并尝试新事物。我们非常有信心能够找到很好的方式，来运用不同类型的移动产品和服务。正如William之前强调的，我们的词典、云笔记、云音乐甚至移动新闻应用，这些都属于内容相关的产品或服务，而易信则更多与通讯或社交类相关。我们确实看到，在接下来的时期，我们能够找到一些新颖有趣的方式，良好地整合不同类型的产品。关于易信的最新表现，除了我们看到非常令人鼓舞的用户基础外，我们还看到活跃度也在提升。我们认为，这些都是迄今为止相当积极的举措，将对我们未来的移动战略产生积极影响。 Tian Hou – T. H. Capital, LLC: 好的，这很好。第二个问题关于《炉石传说》，我了解到这款游戏在中国很受欢迎，受到了玩家的好评。我想了解一些细节，比如有多少服务器、趋势如何、付费方式是什么，与PC端有什么不同等等，你们能分享什么信息都可以？[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
那么，关于《炉石传说》的表现，基本上，在全球范围内中国将获得该板块。我们也看到，就这类卡牌游戏而言，它在市场上对观众或玩家也具有很强的吸引力。至于更详细的精确数字等信息，我认为我们不会具体披露。
Operator
接下来请花旗集团的Thomas Chong提问。 Thomas Chong - 花旗集团：大家好，早上好。我有两个问题。第一个问题是关于主机游戏的。管理层是否有计划进入这些细分市场，以及管理层是否认为主机游戏在未来具有巨大潜力？我的第二个问题是关于手机游戏的。我们应该如何看待下半年手机游戏的竞争格局与上半年相比？另一方面，能否提供一些关于手机游戏收入长期贡献的展望？谢谢。
Onward Choi
[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
那么，关于您第一个问题，关于我们对主机游戏的意愿和策略，基本上，我们仍处于某些（听不清）阶段，主机游戏与手机游戏的主要区别在于屏幕尺寸或显示尺寸，因为主机游戏可能使用电视进行游戏，而手机游戏则使用应用程序或智能手机等手持设备。这在很大程度上取决于玩家在游戏过程中的体验感受。如果玩家仍然觉得玩手机游戏的体验很好，我们认为我们进入主机游戏领域的动力不大。但总的来说，我们仍在观察市场的发展情况。关于今年下半年手机游戏领域的竞争格局，基本上我们将做的是，在月度基础上，我们仍将保持当前推出一些新手游到市场的势头，以挖掘市场的潜在需求和潜力。 Thomas Chong - 花旗集团：谢谢，William。谢谢，Onward。
Operator
接下来请中金公司的Natalie Wu提问。
Natalie Wu
大家好，早上好。感谢回答我的问题，并祝贺本季度取得稳健业绩。我有两个问题。第一个问题，能否提供一些关于与世界足球、《忍者必须死2》等授权协议的详细信息？是收入分成模式还是一次性授权费？如果是收入分成，具体方案是怎样的？以及手机游戏业务发展将如何影响您的利润率？我稍后会提出另一个问题。
William Ding
[外语 - 中文]
Natalie Wu
[外语 - 中文]
William Ding
[外语 - 中文]
Onward Choi
关于授权安排方面，基本上会涉及一些授权费用、版税以及最低保证金等内容。在制定各项授权协议的具体条款时，我们会认真参考潜在投资回报来进行考量。但由于涉及各项授权协议的业务机密，我们不会对此类信息进行披露。
Operator
我们还有时间回答最后一个问题。接下来请德意志银行的Vivian Hao提问。
Vivian Hao
您好，感谢您回答我的问题。我的问题是关于我们的其他收入。彩票和互联网金融收入在其他收入中各占多少百分比？能否分别详细说明？另外，我们是否计划设立专门负责交易业务的部门？谢谢。
Onward Choi
好的。关于您询问的彩票在我们电商、电子邮件及其他业务板块中的收入贡献问题，我们可以分享的是，这些业务确实构成了我们各板块的合理比例。但出于信息披露考虑，我们不便透露具体细节。不过从同比增长来看，该领域的收入贡献确实实现了良好增长。
Operator
今天的问答环节到此结束。现在我将会议交还给我们的发言人，请他们进行补充或结束发言。
Brandi Piacente
再次感谢各位今天的参与。如果您有进一步问题，请联系网易驻杭州的投资者关系经理Cassia Curran或The Piacente Group。谢谢，祝您有美好的一天。