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2020年第4季度财报电话会议 - 2021年2月25日

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Operator

各位好，欢迎参加网易2020年第四季度及全年业绩电话会议。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给网易投资者关系总监石女士。请开始，女士。

Margaret Shi

谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。这些陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设和其他因素的影响。其中一些风险超出公司的控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。有关可能影响网易业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中，包括其20-F表格年度报告以及在香港交易所网站上的申报公告。除非法律要求，公司不承担更新这些前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的2020年第四季度及全年业绩新闻稿。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的投资演示文稿和网络直播回放将在网易公司网站ir.netease.com上提供。今天参加电话会议的网易高级管理层包括首席执行官丁磊先生和首席财务官杨昭烜先生。现在我将电话转交给杨先生，他将代表丁先生宣读准备好的讲话。

Charles Yang

翻译中...

Operator

[操作员指示] 我们将接听来自野村证券Jialong Shi的第一个问题。您的线路已接通，请提问。

Jialong Shi

谢谢。晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我先用中文提问。[外语] 网易原生Android版本手游收入中有多少是由第三方应用商店贡献的？对于这部分收入，第三方Android渠道的平均收入分成比例是多少？我们从媒体报道中了解到，网易的一家在线游戏同行正在尝试与第三方应用商店谈判降低收入分成。我想知道，网易是否也已开始与渠道合作伙伴讨论这个收入分成问题？如果已经开始，目前的进展如何？

William Ding

[外语]

Margaret Shi

我来帮忙翻译。中国市场的收入分成比例可能是全球所有市场中最高的，高达50%。确实，我们的一些原生游戏享有更优惠的分成比例，大约在30%左右，比如《FWJ》。因此，我们认为目前在中国看到的情况是不健康的，可能也是不可持续的，因为这比苹果向内容提供商收取的费用高出约20%。我们希望看到中国的苹果合作伙伴能够与国际同行更加同步，向内容提供商收取更合理的费率。我们希望能够与渠道合作伙伴密切合作，为游戏行业创造一个健康的环境。

Charles Yang

Jialong，补充一下你问题的前一部分。关于我们的渠道分成，粗略来说，我们大约一半的游戏收入是通过iOS产生的，这在中国只有极少数游戏内容提供商能够实现如此高的iOS渠道贡献比例。大约三分之一来自Android渠道，其余来自我们的官方渠道。这是渠道分成的大致比例。

Jialong Shi

感谢提供这些信息。

Margaret Shi

谢谢。

Charles Yang

好的。操作员，请下一个问题。

Operator

好的。我们将接听来自摩根士丹利Alex Poon的下一个问题。线路已接通，请提问。

Alex Poon

[外语] 我自己翻译。回顾2019年，我们设定了海外收入目标——在未来三到五年内达到30%。由于COVID-19疫情，特别是中国以外的增长加速了很多。所以，想知道这个目标——收入结构目标是否有任何变化？是否会比预期更早实现？其次，我想了解关于中国以外的休闲游戏与硬核游戏的一些看法。您认为哪种类型在实现增长和投资回报率方面，与中国市场相比会更好？

Unidentified Company Representative

[外语] 2021年对于网易的国际化战略来说，无疑将是重要的一年。我们有多款游戏正在开发中，例如《哈利波特》和《无尽的拉格朗日》，预计将在年内推出，我们期待这些游戏能取得丰硕成果。谢谢。谢谢Alex。

A

Alex，关于你第二个问题的第二部分——关于我们引进海外游戏的策略思考。我们并非将未来押注在一两个游戏类型上，而是认为随着我们研发能力不断增强且日益多元化，我们希望看到多种类型的游戏被引入不同地区和不同用户群体。例如，《荒野行动》这类射击游戏已在日本市场证明成功；《无尽的拉格朗日》和《指环王》这类SLG游戏，我们相信可以将国内的成功经验复制到国际市场；而《哈利波特》这类更休闲的卡牌RPG游戏以及其他类型也是如此。因此，我们的目标是拥有多种游戏类型，针对多个地区，满足不同用户需求。这就是我们国际化的总体方向。

Margaret Shi

谢谢Alex。下一个问题。

Operator

下一个问题来自花旗银行的Alicia Yap。

Alicia Yap

你好，谢谢。[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我的问题关于2021年网易云音乐的整体增长驱动力——增长主要是由订阅收入提升驱动，还是由在线广告收入驱动，或者直播业务可能增长更快？另外还有一个相关的小问题：关于近期宣布的10亿视频内容投资计划，管理层能否分享背后的考量？您预计这项计划是否会提振在线广告收入，甚至进一步推动网易媒体业务的增长？谢谢。

William Ding

[外语]

Margaret Shi

是的，我来帮忙翻译。所以Alicia，你说得对。音乐业务的三种主要变现形式是会员、广告和直播。未来音乐业务的一个关键重点将继续是创作我们自己的内容，帮助独立音乐人在我们的平台上创作原创内容。从这个意义上说，会员订阅肯定是我们变现增长的关键驱动力之一。 关于电台业务，我们注意到音乐是关于听的。但我们在中国和全球行业观察到，消费者的习惯已经从听演变为看，这就是为什么短视频平台近年来变得极其受欢迎。所以当我们考虑制作中短视频时，我们希望利用我们现有的专业知识。例如，我们有意制作围绕游戏或围绕知识的中短视频。我们实际上在网易内部有一个项目叫网易信息世界[ph][外语]。在春节期间，我们注意到我们视频的播放时长实际上比之前增加了1到2倍。因此，未来我们将继续努力围绕我们的核心业务（游戏、音乐等）创作中短视频内容。谢谢。

Alicia Yap

谢谢。

Margaret Shi

谢谢，Alicia。请下一个问题。

Operator

下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。

Alex Yao

[外语]我的问题是关于您对PC游戏市场的看法。您如何看待这个市场在中国国内市场以及世界其他地区的未来前景？然后您如何在这个行业中定位自己？您是否还会为PC游戏开发分配新的研发资源，还是只想战略性地维持当前的PC产品组合？谢谢。

William Ding

[外语]

Margaret Shi

是的。William和[indiscernible]的成果——他们是网易许多关键游戏背后的策划者。所以，是的，我们确实非常重视PC游戏，因为PC游戏具有独特的规格要求，以及能够为玩家提供的用户体验，我们很可能会继续沿着这条路走下去。一方面，我们将继续维护现有的PC游戏，同时也会继续开发新的PC游戏。实际上，在五月份，我们将推出一款名为[indiscernible]的游戏，这款游戏的授权非常独特，是一款极具创意的PC游戏。此外，大约在年中，我们可能会推出另一款名为[indiscernible]的PC游戏。这是一款竞技类游戏，并且是按照[indiscernible]标准制作的。William想补充一点，除了我们自主研发的游戏外，我们还运营了许多来自暴雪的非常受欢迎的PC游戏，例如《守望先锋》、《魔兽世界》、《星际争霸》等等。因此，我们很可能拥有中国最丰富的PC游戏资源。所以，PC游戏将继续是我们游戏战略的重要组成部分。谢谢。请下一个问题。

Operator

下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。您的线路已接通。

Thomas Chong

[外语] 感谢管理层回答我的问题。第一个问题是关于海外游戏运营。我们是否会考虑通过并购或内部开发来加快步伐？我的后续问题是关于监管。管理层能否分享对在线游戏直播和音乐领域监管环境的看法？谢谢。

William Ding

[外语]

Margaret Shi

关于海外扩张，我们对自主研发和并购都感兴趣。在自主研发方面，我们有多种方式可以实现。例如，《哈利波特》就是利用了一个非常著名的英国IP，并通过我们内部的研发能力为全球市场开发游戏。在并购方面，是的，我们显然非常希望通过与全球不同合作伙伴的合作来取得更大的成功。实际上，我们一直在积极投资全球的优秀内容。谢谢。

Charles Yang

关于您第二个问题询问游戏直播和音乐的监管环境。总的来说，我们看到这正成为越来越受欢迎的娱乐形式。电子竞技现已被纳入亚运会项目，甚至有传言称其可能具备入选奥运会的资格。这是年轻人的一种体育运动。因此游戏直播非常重要。网易CC直播依托我们自创游戏内容的独特优势，发展得相当健康和可持续。音乐显然正成为日益重要的娱乐内容，它不仅限于通过聆听来享受，正如William之前提到的，观看正成为更受欢迎和时尚的音乐娱乐形式。我们认为，一切都在以渐进的方式发展。但总体而言，监管环境也越来越鼓励创新，并迎合用户的偏好和行为。因此我们非常有信心，并有自己的计划在这些领域进行投资。

Operator

下一个问题来自瑞士信贷的Kenneth Fong。

Kenneth Fong

[外语] 我将自行翻译。我想询问包括《暗黑破坏神》、《不朽》、《宝可梦》以及《哈利波特》在内的几个关键IP的发布节奏和大致时间安排？这些游戏是会分散在不同季度以避免竞争，还是准备就绪后立即发布？谢谢。

Charles Yang

谢谢Kenneth。关于我们的产品线，首先我们对2021年的阵容非常有信心和期待，包括刚才William和Junxiong介绍的几款令人兴奋的PC游戏。在移动端方面，正如大家所注意到的，《哈利波特》、《暗黑破坏神》、《不朽》和《宝可梦》现在都已获得版号批准。所有这些游戏都是为全球发布而开发的。既然我们已经获得了中国部分的批准，至于这些游戏发布的具体时间点，我们不会催促我们的制作人和工作室。如果我们确信这些高质量游戏是为长期运营而设计和开发的，那么我们不会过分担心是在这个月还是下个月发布。但总而言之，我认为既然已经获得版号批准，我们更有信心这些备受期待的游戏将在今年内推出给玩家社区，有些甚至可能早在今年上半年推出。

Kenneth Fong

非常感谢。

Operator

由于时间限制，今天的问答环节到此结束。现在我将会议交还给Margaret Shi，进行任何补充或结束发言。

Margaret Shi

再次感谢大家今天参与。如果您有任何进一步的问题，请随时直接联系我们或TPG投资者关系部。祝您有美好的一天。谢谢。

Charles Yang

谢谢大家。

Operator

今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。