Operator
各位女士、先生，大家下午好，欢迎参加携程旅行网2013年第二季度业绩电话会议。我是[Amanda]，今天的会议协调员。[操作员说明]。现在请今天的主持人、携程旅行网投资者关系总监魏女士发言。请开始，女士。
Jade Wei
谢谢[Amanda]。感谢各位参加携程2013年第二季度业绩电话会议。今天参加会议的有：董事会主席兼首席执行官梁建章先生；董事会副主席兼总裁范敏先生；首席运营官孙洁女士；以及首席财务官吴洁女士。在本次电话会议中，我们可能会讨论未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述存在固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、范敏、孙洁和吴洁将分享我们2013年第二季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2013年第三季度的展望。会议最后还将设有问答环节。现在请梁建章介绍业务更新。梁先生，请。
James Liang
谢谢Jade。感谢各位今天参加我们的电话会议。我们非常高兴地报告2013年第二季度取得了稳健的业绩。净收入同比增长28%，主要受到强劲的销量增长推动。第二季度，酒店间夜量同比增长44%，机票销量同比增长34%。过去几个季度，我们一直在大力投资提升品牌知名度、丰富产品供应并加强价格竞争力，以更深入地渗透休闲旅游市场。我们对取得的进展和团队强有力的执行力感到满意。在线迁移，特别是移动端采用，正在以快速步伐发展。截至2013年6月，中国互联网人口约为6亿，移动互联网用户超过4.5亿。中国旅游行业的在线渗透率仍远低于美国和欧洲的水平。我们预计在线旅游行业将继续保持强劲的长期增长势头。携程团队正在努力抓住这一前所未有的行业机遇。过去几个季度，携程在基于PC的互联网和移动互联网平台都实现了加速增长。截至第二季度末，我们的移动应用下载量已超过5000万次，上季度为3500万次，去年为1000万次。超过55%的交易通过在线和移动渠道预订，而一年前这一比例约为45%。在酒店预订方面，基于PC的互联网贡献了约45%的总交易量，移动互联网贡献了超过20%。在机票预订方面，基于PC的互联网贡献了约40%的总交易量，移动互联网贡献了近15%。携程旅行应用目前是中国旅游领域交易额排名第一的移动应用。今日峰值交易额已超过5000万元人民币。我们的一站式平台拥有全面的产品和[卓越的]服务，这推动了移动应用的增长。我们将继续专注于移动战略，并在移动旅游市场保持领导地位。携程旅行应用提供移动领域最全面的旅游产品。我们的产品涵盖国内和国际酒店、机票和火车票。我们还提供邮轮旅游套餐、当地活动门票、租车服务、最后一刻优惠、目的地信息和用户生成评论。我们最近为商务旅客推出了专门的应用程序，用于预订和管理他们的商务旅行。携程应用能让客户找到满足其旅行需求的所有重要信息。更重要的是，我们仔细研究并改善用户体验。我们自豪的是，通过携程旅行应用的创新移动功能，客户能够以比通过PC和呼叫中心更高效的方式预订旅游产品。例如，使用我们移动应用上的创新航班预订功能，客户从选择航班到完成支付只需10秒。移动现在在携程无处不在。它不仅成为服务旅行者的新界面，也在改变我们整体运营业务的方式。同时，我们正在开展广泛的营销活动，以提高旅行者对携程所能提供的独特价值的认知，特别是通过我们的移动应用。第二季度，我们推出了新标识和口号"携程移动，从任何地方到任何地方"。这些新元素的创建是为了确保携程品牌更好地适应移动和休闲市场。根据我们的观察，一旦客户信任您的品牌，并将其与最具竞争力的价格相关联的每一种可能的旅游产品联系起来，他们就没有兴趣或需要在不同的移动应用之间跳转。中国在线旅游市场的竞争依然激烈。我们的竞争对手仍在通过价格竞争来获取市场份额。我们将一美元对一美元地匹配价格竞争，并确保我们积极获取市场份额。我们决心通过不懈努力打造最佳的一站式旅游平台，提供全面的产品、行业领先的服务和具有竞争力的价格，为我们的客户创造行业最佳价值。携程的新征程才刚刚开始。我们对未来感到兴奋和充满信心。接下来，我将请Min介绍行业亮点和投资机会。
Min Fan
谢谢Jim。谢谢大家。我是Min。中国的旅游业正随着该领域技术的持续[转变]而快速增长。这为携程等行业领导者创造了机遇，也[带来了]挑战。在积极拥抱新趋势的同时，我们也在与价值链中的各方参与者密切合作，探索为行业创造更多价值并增强携程领导地位的机会。例如，旅行保险是一项重要产品，通过为顾客提供额外的旅行便利和保障来增加价值。为了给旅行者提供更多选择，携程已与其他关键行业参与者共同参与寻找在线旅行、在线保险公司，以设计和销售更具创新性的在线旅行产品。近期，携程[投资了]第一季度Express Application，这是一家年轻但已成为移动经济型酒店预订领域领导者的公司。虽然这笔交易的财务影响不大，但这是携程与移动旅游行业参与者合作、共同促进未来增长的良好开端。我们将继续沿着这条道路前进。接下来，我将请Jane介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢Min。感谢各位。我很高兴与大家分享携程主要业务的最新进展。携程已全面扩展了酒店覆盖范围。截至第二季度末，我们的国内酒店供应网络覆盖了约60,000家国内酒店，而一年前约为39,000家。我们的国际酒店网络进一步扩展至约230,000家酒店。在2013年第二季度，我们实现了44%的强劲同比增长，这得益于商务和休闲旅游需求的推动。我们的国际酒店在第二季度继续以三位数的增长率增长。我们已为更多国内和国际酒店增加了预付选项。我们的不透明模式智能酒店覆盖超过2,000家酒店，并为休闲旅客提供显著折扣。结合团购酒店和闪购模式，我们的客户能够从携程享受更多样化的酒店产品。机票业务在第二季度强劲增长，同比增长34%，远超行业平均增长率。我们正在有条不紊地推出机票优惠券计划，并提升价格竞争力。结合我们一贯可靠的服务，我们看到了稳固的市场份额增长和更快的用户获取。自我们新的国际机票预订平台推出以来的一年中，出境机票业务增长强劲，同比增长超过60%。我们相信我们的国际机票平台在满足中国旅客新兴的出境旅游需求方面具有巨大潜力。我们的打包旅游业务在2013年第二季度取得了令人印象深刻的业绩。中国大陆地区的收入同比增长超过55%。我们看到客户越来越习惯使用在线平台预订暑期度假和家庭旅行。打包旅游产品更为复杂，在产品设计、供应管理、IT基础设施和后台运营方面具有更高的进入壁垒。我们正在改进系统和运营，确保客户能够更轻松地预订我们的产品，更经济高效地旅行，并安心享受假期。在第二季度，我们开始为所有旅游套餐产品推广[时间和时长]系统。这提供了一个透明可靠的排名系统，帮助客户选择产品。同时，它在行业内创建了一个标准化系统，使我们更容易与不同的供应商和行业参与者合作。这是基于携程在过去一年中积累的专业知识，也是携程进一步扩大在休闲旅游市场领导地位的良好一步。携程的商旅服务在第二季度保持了这一增长率。我们很高兴我们的商旅业务推出了专为商旅设计的ATP应用。这是中国商旅行业首个服务于商旅人士的应用。它将进一步提升商旅管理的效率，并帮助我们获得相对于传统旅行社的竞争优势。除了四大主要业务线外，我们继续为我们的
Jenny Wu
谢谢Jane。谢谢大家。2013年第二季度，携程的总收入同比增长28%，环比增长7%。酒店预订收入同比增长25%，主要受预订量增长44%的推动，但部分被每间夜佣金下降40%所抵消，这主要是由于促销活动所致。酒店预订收入环比增长13%，主要受[听不清]量增长的推动。票务服务收入同比增长29%，主要受票务量增长34%的推动，但部分被每单位佣金下降6%所抵消。票务服务收入环比增长40%，主要受销售量增长的推动。打包旅游收入同比增长40%，主要由于休闲旅游量的增加，环比下降20%，主要受季节性因素影响。商旅收入同比增长34%，主要受商务活动带来的企业旅行需求增加推动，环比增长29%，主要受季节性因素影响。总净收入同比增长28%，环比增长7%。毛利率为75%，同比保持平稳，环比上升1个百分点。产品开发费用同比增长49%，环比增长60%，主要由于产品开发人员相关费用的增加。剔除股权激励费用，产品开发费用占净收入的22%，同比上升4个百分点，环比上升[2]个百分点。销售与营销费用同比增长25%，环比增长1%，主要由于销售与营销相关活动的增加。剔除股权激励费用，销售与营销费用占净收入的21%，同比保持平稳，环比下降1个百分点。行政管理费用同比增长14%，环比下降2%。同比增长主要由于行政人员相关费用和股权激励费用的增加。剔除股权激励费用，行政管理费用占净收入的8%，同比和环比均保持平稳。营业利润同比增长17%，环比增长22%。剔除股权激励费用，同比增长11%，环比增长13%。营业利润率为16%，去年同期为17%，上季度为14%。剔除股权激励费用，营业利润率为25%，去年同期为28%，上季度为22%。实际税率为27%，去年同期为45%，上季度为32%。同比下降主要因为——由于携程在去年下半年为支持股票回购计划，计提了5%的中国预提税准备金，该准备金与我们的中国子公司将支付给香港子公司的股息相关。环比下降主要由于不可税前扣除的股权激励费用占整体收入的比例下降。归属于携程股东的净利润同比增长76%，环比增长37%。剔除股权激励费用，同比增长41%，环比增长21%。稀释后每ADS收益为0.24美元，剔除股权激励费用后为0.36美元。截至第二季度末，现金及现金等价物、受限现金和短期投资余额为11亿美元。最后，业务展望。对于2013年第三季度，公司预计净收入增长约为20%至25%，可能接近区间上限。这一预测反映了携程当前和初步的看法，可能会发生变化。现在，请接线员开放提问环节。
Operator
是的，女士。[操作员指示]。您的第一个问题来自摩根士丹利的Philip Wan。请继续。
Philip Wan
您好，早上好。感谢您回答我的问题，并对非常强劲的季度业绩表示祝贺。首先，能否请您更详细地分享一下各业务线第三季度的展望？然后我还有一个后续问题。谢谢。
Jenny Wu
当然。对于第三季度，总收入增长将在20%至25%左右。如果我们看各业务线的详细细分，酒店业务收入增长将在25%至30%左右。单位价格将同比下降5%。佣金率和促销活动影响基本持平。因此酒店业务总收入增长将为20%至25%。票务业务方面，量增长将在20%至25%左右。每张票的单位佣金基本持平，收入增长将为20%至25%。我们的打包旅游产品同比增长将为25%至30%。然后我们的企业差旅业务，量增长和收入增长都将约为20%至25%。谢谢。
Philip Wan
谢谢，Jenny。您能否也为我们提供一些关于竞争的最新情况？特别是，您是否看到酒店和机票预订的价格竞争都在趋于稳定？谢谢。
Jane Sun
是的。谢谢，Philip。从价格竞争的角度来看，是的，我们将看到稳定。然而，我们的团队已经做好了充分准备，随时应对任何非理性的价格竞争。
Philip Wan
谢谢。
Jane Sun
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自麦格理的Jiong Shao。请继续。
Jiong Shao
感谢您回答我的问题。对非常强劲的业绩和指引表示祝贺。接着刚才关于竞争的问题，显然有时竞争对手也可以是合作伙伴。我认为您最近可能与[Chuna]在合作方面做了一些有趣的事情。能否详细说明一下您正在与[Chuna]或其他元搜索提供商合作，为携程带来更多流量？这是我的第一个问题，我还有一个后续问题。
James Liang
是的。总的来说，我们喜欢与任何营销合作伙伴合作，比如[Chuna]或其他在线搜索比价网站。所以我们正在与包括[Chuna]在内的不同类型的[监测]合作伙伴合作，以触达更多客户。
Jiong Shao
好的，谢谢。我的下一个问题是关于利润率，显然过去几个季度你们的利润率表现非常出色。我知道之前你们保守地给出了全年20%利润率的指引，但现在看来这个指引显得非常保守。我想了解一下你们目前对今年剩余时间运营利润率的看法。谢谢。
Jenny Wu
当然。首先更正一点，我的指引是针对全年，运营利润率将不低于20%。我们的携程团队始终在努力做到最好。对于[听不清]成本，今年你们会看到我们整体的非GAAP运营利润率将在24%左右。对于第三季度，我们的目标是基本与上季度持平。如果正常的季节性因素发挥作用，这意味着全年我们的运营利润率将大致在24%到25%之间，我认为这与我们去年实现的水平大致相当。我认为今年仍然是携程的投资年，我们的首要任务仍然是更快地获取更多市场份额。我们看到市场中有很多机会，也有很多挑战。因此携程团队[听不清]努力抓住机会，并以更有效的方式应对竞争。同时我们看到市场中有很多创新和变化，因此我们将继续在关键战略领域进行投资，比如我们的[IT]技术和移动互联网。另一方面，我们将继续实施创新方法来提高运营效率，并进行非常严格的成本控制，避免任何亏损。上半年我们实现的超出预期的利润率表现[可能部分]证明了我们的努力。因此，未来携程团队将继续按照这一做法努力做到最好。谢谢。
Jiong Shao
很好。感谢这些非常有帮助的评论和出色的业绩。谢谢大家。
Jenny Wu
谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的Jin Yoon。请提问。
Jin Yoon
大家好。早上好。关于移动端有几个问题。首先，[听不清]本季度交易量约占酒店业务的20%和机票业务的15%。那么，与PC端相比，您认为这真正带来了多少增量？移动端相对于PC端的增量利润率是多少？这是我的第一个问题。第二个问题是关于你们的指引，从历史上看，你们似乎通常取中点再加10。过去几个季度你们似乎都是这样做的。那么，未来我们是否也应该这样预期？当你们给出20%到25%的指引时，这是否意味着我们应该在指引上方再加一点[听不清]？你们对此有多大的可见度？谢谢。
James Liang
好的。我们并没有确切的数据显示新客户中有多少百分比实际上是来自其他渠道的现有客户，以及新客户中有多少百分比是携程真正的新客户。但我们相信，即使这些客户是原本通过电话、呼叫中心或网站进行交易的现有客户，一旦他们转向移动端，他们可能会更加忠诚，因此他们会与我们进行更多交易，因为移动端更加便捷，而且由于我们移动产品的强化，他们可能会更加忠诚，同时他们的交易也会为我们带来更低的营销成本，因为我们不需要支付例如搜索引擎费用。所以我认为，无论这些是否是现有客户，有更多人通过移动应用与我们进行交易这一事实对我们来说是一个加分项。
Jenny Wu
好的。关于业绩指引，我们总是力求非常谨慎，因为我们相信无论发生什么情况，我们向投资者承诺的事情都必须兑现。所以在业绩指引方面，我们尽量保持保守。此外，在旅游行业，能见度是有限的。存在政治和自然方面的不可控事件，如果我们遇到自然灾害或一些意外事件，我们会尽力确保无论发生什么，一旦我们向投资者承诺，我们的指引就是可靠的。因此，我们给出的业绩指引历来都非常谨慎，但显然我们的团队非常努力地争取取得良好业绩。
Jin Yoon
谢谢[听不清]。谢谢大家。
Jenny Wu
谢谢。
Operator
下一个问题来自美林银行的Eddie Leung。请提问。 Eddie Leung – 美国银行-美林证券：早上好，各位。感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，能否更新一下本季度机票和酒店间夜的价格趋势？其中有多少是来自低线城市的结构性转变？其次，能否也分享一下您对来自电商公司竞争的看法？似乎最近其中一些公司正更积极地进军旅游行业。谢谢。
Jane Sun
好的。首先关于酒店定价，您看到第二季度同比下降约5%。这部分是由于我们向低线城市渗透的努力以及低星级酒店贡献增加所致。另外50%的影响是由于同类酒店在可比基础上价格下降。对于机票定价，同比下降约8%。我认为第二季度——到目前为止第三季度我们看到价格基本趋于稳定。关于竞争，多年来许多公司进入又退出，因为酒店业务的进入壁垒非常高。我们与许多电商公司是合作伙伴。因此前端客户可以找到旅游频道，但后端我们为他们完成所有订单。如果其他公司想尝试，如果他们运行整个履约流程，很难实现盈亏平衡。所以我们监控他们，但到目前为止，我认为我们专注于自己的战略，在产品供应、服务和品牌方面保持强大。 Eddie Leung – 美银美林：明白了。非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
大家好，早上好，James、Min、Jane和Jenny。感谢回答我的问题，并祝贺强劲的业绩。我的第一个问题是关于你们的机票业务量。我想了解一下，本季度34%的业务量增长，有多少是由于机票优惠券计划的良好效果，有多少是由于整体行业需求？我还有第二个问题。谢谢。
Jane Sun
好的。Alicia，我认为当你看到增长率时，很难按特定百分比细分，比如多少百分比是由于优惠券，多少百分比是由于某些因素。但我们能看到的是行业增长了约10%。我们的增长率是行业增长率的三倍多。而且我认为机票优惠券计划确实在定价方面给了我们一些优势，对于一些价格敏感的客户，我们能够吸引他们到我们的网站。但很难量化到具体百分比。
Alicia Yap
明白了，明白了。那么我的第二个问题是关于整体格局。你们移动平台目前的转化率是多少？在未来两到三年内，你们预计移动流量贡献的百分比会增加多少？还想了解管理层的看法，中国与发达国家在移动方面的发展格局会有何不同？谢谢。
James Liang
抱歉，您指的是什么转化率——
Alicia Yap
实际的——比如，如果我们有流量进来，他们是否真的通过移动设备进行交易并通过移动支付完成？
James Liang
好的。嗯，不同的产品和不同的转化率计算方式。一般来说，移动端——实际上我们看到转化率在同类比较中，不同的计算方式会得出不同的比率。总体而言，在很多移动端场景中，转化率比在线网站略高一些，因为通常这些是[听不清]与其他最常见的——相信移动端客户在某些产品上，实际上更高端，甚至我认为更多商务客户很可能在移动端进行交易。而且他们大多是最后一刻的旅行者。所以实际上他们的预订模式有点不同，但转化率确实比网站更高。
Alicia Yap
明白了。谢谢。我还想了解一下中国市场与发达国家在移动使用方面的差异。从长期来看，中国的移动使用比例会比发达国家高得多吗？
James Liang
是的，我认为从长远来看，中国的移动渗透率可能会比世界上大多数其他国家更高，因为人们有更多所谓的碎片化时间——即使是在上班或通勤途中，他们通常乘坐公共交通，所以有更多时间使用手机。在中国，当人们进行短途或中距离旅行时，通常会乘坐火车，在火车上他们会有大量时间使用手机，而且中国的铁路线路比其他发达国家多得多，人们可能有更多时间使用手机。所以总体而言，我认为在中国，移动应用程序——不仅仅是旅行应用，各种应用——将比其他发达国家占据更多用户时间。
Alicia Yap
好的。非常感谢。
Operator
下一个问题来自Oppenheimer的Andy Yeung。
Andy Yeung
早上好。感谢回答我的问题。我有两个简短的问题。首先，显然你们的交易量增长非常强劲，远超基础旅游市场的增长。您认为从线下向线上转移的主要驱动力是什么？另外，您认为移动端转型是否会加速这一进程？我还有一个后续问题。
Jane Sun
是的，当然。我认为市场正在从线下大幅转向线上，而移动端是在线转移的主导力量。同时，随着越来越多的年轻人达到可以旅行的年龄，他们喜欢在ATP（应用）上花费时间，这也帮助我们将更多交易量转移到在线平台以及移动ATP上。我们的高峰期，平均而言我们已经披露过，这个数字大约在——已经超过20%了。在某些热门日子，比如国庆节前或周末，移动端的贡献比例甚至更高。所以在不久的将来，我们可以预见这个权重比例将会大幅提高。
Andy Yeung
好的。这很棒。我的下一个问题也是关于移动端的后续问题。正如您提到的，移动用户往往粘性更高，转化率可能比PC用户更高。另外，您是否看到移动用户有更多的重复购买？您提到会有更多商务用户，但移动用户与桌面PC用户的整体人口统计特征相比如何？
James Liang
是的。目前，实际上所有移动用户都是最忠诚的客户，是频繁的商务或频繁的商务和休闲旅行者。他们往往有更高的预订频率，往往更忠诚。部分原因是他们本身就是频繁旅行者，部分原因是他们原本就是携程的忠诚客户，更愿意接受我们的预订平台。但也因为我认为未来越来越多的情况将归功于我们移动应用的优势。所以我们相信我们拥有功能最完善、用户体验最佳的移动应用。我们认为，一旦我们的客户开始使用——开始体验我们的移动应用，他们会变得更加忠诚，交易频率也会更高。谢谢。
Andy Yeung
谢谢，Jim。谢谢，Jane。
Jane Sun
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自高盛的分析师Fei Fang。请提问。
Fei Fang
您好。感谢回答我的问题。祝贺取得出色的业绩。现在看来，携程已经度过了激烈的价格竞争，并且变得更加强大。所以我的问题是，展望未来，携程面临的大局机遇是什么？我的意思是，那些重新审视该行业的投资者，当他们向携程配置资本时，长期的风险/回报是什么？然后我还有一个后续问题。谢谢。
James Liang
嗯，我认为——我不会说价格竞争已经结束。正如您所知，未来会有更多竞争，尤其是一些大型互联网公司进入这个市场。因此，价格竞争是否会加剧或未来是否会更加激烈，存在一些不确定性。但如果出现这样的竞争，我们已经做好了充分准备来应对竞争对手。我认为我们的巨大机遇实际上是利用这个新的行业范式，即移动和[听不清]与我们现在在移动平台上看到的新型最后一刻旅行行为相结合。因此，我们将继续大力投资移动应用，继续大力投资品牌知名度，特别是我们的优势——尤其是营销我们在移动平台上的优势，最后，继续投资我们的服务。携程一直提供最好的服务，我们将继续大力投资这一领域，特别是针对我们新型旅行客户的最后一刻旅行行为进行定制。如果我们能成功做到这些，我们相信尽管价格竞争加剧，我们仍将增加市场份额。
Jane Sun
关于您提到的投资者问题，他们为何决定投资或不投资这家公司，我认为从更宏观的角度看，中国的GDP增长率在所有国家中增长最快。而且作为总GDP的百分比，旅游业在中国总GDP增长中的比重正在增加。作为这个市场的领先者，我们非常有决心进一步扩大在这个市场的领导地位。因此，我们非常有信心，如果我们继续保持强大的执行力，携程的机会非常好。所以我们将继续努力工作。
Fei Fang
谢谢，Jane和James。对此我有个快速跟进问题，我认为第二季度的利润率是[听不清]，尽管研发支出相当大。本季度携程在研发上花费了约22%的收入，这可能是报告历史上的最高水平。那么除了移动端，你们还有其他关键项目在筹备中吗？
Jane Sun
是的，我认为研发是我们对未来产品的投资。我们正在探索更多产品，包括租车和本地活动票务。这些是我们称之为'小老虎'的其他项目，我们希望它们在未来能够成长起来。所以我们在研发上进行了投资。显然，另一个重要因素是IT投资，因为为了构建一个非常强大的移动和在线平台，我们需要优秀的工程师来帮助我们构建IT系统。因此，如果这能为我们带来更多未来机会，我们希望维持甚至增加这方面的投入。
Fei Fang
非常有帮助。谢谢。
Jane Sun
谢谢。
Operator
下一个问题来自Piper Jaffray的Mike Olson。请提问。
Mike Olson
谢谢。早上好。您刚才已经提到了一些，但虽然竞争环境似乎已经稳定下来，可能仍然比几年前更为激烈。同样地，我认为中国旅游基本面最近似乎已经稳定。总的来说，您如何描述当前中国旅游的整体环境，特别是进入2013年下半年，与两三年前相比？您会描述它和两三年前一样强劲，还是仍在恢复过程中以达到那些水平？
James Liang
嗯，我认为需要看两个细分市场：休闲旅游和商务旅游。商务旅游总体上未来增长会较慢。商务增长与整体GDP增长保持一致。如您所知，中国整体GDP增长未来会比几年前慢，但仍处于健康水平，7%并不差。但休闲旅游增长要快得多，因为中国正日益转向消费，转向高端服务消费。因此，旅游市场，特别是休闲旅游市场，将在整体消费中占据更大份额。所以我们看到的休闲旅游市场将继续以至少两位数增长，可能达到两位数的高端，特别是高端休闲旅游。携程非常有优势来占据这个市场的大部分份额。
Mike Olson
好的，谢谢。我确定它非常小，但您能分享一下现在不透明渠道占收入的百分比吗？您预计不透明渠道会成为主要的收入驱动力吗，还是会保持为一个小众或利基产品？谢谢。
Jane Sun
是的，非常小，Mike。我认为它将保持为一个非常特殊和独特的细分市场，是我们主要产品的补充。
Mike Olson
谢谢。
Jane Sun
谢谢。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Vivian Hao。请提问。
Vivian Hao
您好。感谢回答我的问题。关于客户人口结构组合，有一个快速问题。您能提供更多关于休闲和商务客户组合的最新情况吗，特别是在移动流量方面？我们能否理解移动流量的大部分来自休闲旅游？谢谢。
Jane Sun
休闲与商务的比例我们需要估算，因为我们不可能询问每位客户他们的出行目的。但根据我们的估算，休闲部分有所增加，因为我们看到周末预订在我们的预订中显著增加。所以现在我认为大约30%，甚至在周末更高的比例是由休闲旅行者贡献的，其余来自商务细分市场。
Vivian Hao
好的。那在移动端呢？
Jane Sun
移动端，类似——类似的分成比例。
Vivian Hao
谢谢。
Jane Sun
谢谢。
Operator
下一个问题来自中金公司的俞天骄。请提问。
Ida Yu
您好，非常感谢接受我的提问。我只有一个关于当前中国在线旅游市场竞争格局的后续问题。目前携程的竞争不仅来自OTA市场的参与者，我认为也来自BAT等互联网巨头，它们正积极进军OTA市场，以在平台上提供一站式服务。您如何看待这一趋势的未来发展？携程管理层如何看待来自这方面的竞争压力？ UCR：是的。我认为大家都认为这是一个非常有吸引力的市场，增长快且利润率相对较高。但这也是一个需要大量领域专业知识的市场。多年来，我们已经建立了一个非常强大的平台和非常稳固的供应商关系。这些都需要时间来建立，也需要时间来创造我们现在享有的品牌知名度。所以我无法预测他们会怎么做，但这并非易事。好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自T.H. Capital的侯天。请提问。 侯天 – T.H. Capital：大家早上好。我有几个问题。一个是关于机票现金返利计划，这个返利计划实际上是在春节后某个时间开始的，从3,000条航线开始，扩展到[5,000]条航线。我想知道进入第三季度你们的意图是什么。你们打算扩大规模还是维持现状，或者说你们在这方面有什么计划？第二个问题也与你们的现金返利相关。现金返利实际上是为了促进移动应用下载和激活。我想知道，如果你们在第三季度继续现金返利计划，是否会继续将机票返利用于移动端？这是第二个问题。第三个问题是，在你们的移动下载量中，iOS系统和Android系统的比例是多少？这就是我的所有问题。
Jane Sun
好的。关于价格竞争，我们的策略始终非常一致。我们会匹配市场上的任何竞争，确保我们的价格具有竞争力。所以如果市场上有些参与者增加现金返利，我们会匹配。但如果他们愿意减少，我们也会匹配。其次，关于移动端返利，我们所有的销售和营销预算在不同渠道间都有权重分配，移动端作为我们公司最重要的战略，将获得比其他渠道更多的分配。您的第三个问题，抱歉？哦，比例—— 侯天 – T.H. Capital：嗯哼。您好？
Jane Sun
是的。另外——第三点。关于下载量，我们有各种形式的分配方案，所以我们没有详细的拆分数据——不，我们没有那个数字，抱歉。 Tian Hou – T.H. Capital: 好的。那么第一个问题不是关于你们给了多少返利，而是规模，有多少条航线。目前你们有5,000条。我想知道这5,000条是会增加还是减少，有什么计划？
Jane Sun
我们每天监控这些航线。所以如果其他参与者减少这些航线，我们会跟进。如果他们增加，我们也会跟进。所以我们内部有一个系统来仔细监控这些航线。 Tian Hou – T.H. Capital: 好的。谢谢。好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Muzhi Li。请继续。
Muzhi Li
大家好，早上好。感谢回答我的问题。能否请您分享一下火车票及相关服务（如保险）的收入？您能否也提供季度环比比较？非常感谢。
Jane Sun
目前与火车相关的服务记录在票务业务线中。它刚刚起步，规模非常小，微不足道。但我们相信，如果我们执行得好，应该能为需要这项服务的旅客提供非常好的产品。
Muzhi Li
我还可以澄清一下，上个季度这条业务线被称为机票业务，而这个季度是票务服务。所以我推测上个季度没有火车票相关收入，对吗？
Jane Sun
非常小——
Muzhi Li
并且记录在其他项目中。
Jane Sun
是的。这主要是由机票业务贡献的，但从本季度开始，火车产品开始产生一些收入，非常少，所以我们更改了标题以涵盖机票和火车票。但在金额方面仍然非常小。
Muzhi Li
好的，谢谢。
Jenny Wu
-- 我是说从第二季度开始我们进行这项重新分类。所以从第二季度起，票务业务线将包含火车票业务的贡献，但整体影响和贡献并不重大。
Muzhi Li
明白了。谢谢。还有一个关于产品开发的问题，能否解释一下为什么产品开发费用大幅增加，而其他项目基本保持季度环比持平？谢谢。
Jane Sun
当然。正如我们之前讨论过的，产品开发线代表我们对未来产品的投资。任何我们投入试点项目的费用都会计入这一项。此外，我们的IT投资、移动端投资也都包含在这一项中。所以这是我们将会保护并在未来创造更多机会时增加投入的项目。
Muzhi Li
好的，很合理。非常感谢，祝贺你们取得了一个不错的季度业绩。
Operator
下一个问题来自渣打银行的Wendy Huang。请提问。
Wendy Huang
谢谢。我想在您准备好的发言中提到，你们正在快速扩大市场份额。能否提供一些具体细节，关于在酒店市场、打包旅游市场以及机票市场的市场份额情况？
Jane Sun
关于市场份额，我们关注的是行业增长率与我们自身增长率的对比。机票业务有非常透明的市场数据，主要航空公司会公布数据，行业增长率约为10%。而我们增长了约34%。超出行业增长的部分就代表了市场份额的获取。您可以这样理解。酒店业务更加分散，但根据我们对不同酒店的调查，我们相信我们的酒店市场份额也在增加。对于旅游团——打包旅游业务，我认为行业增长率可能在10%-15%之间，而我们增长了超过40%。中国大陆地区我们增长了超过50%。所以同样，我们超出行业增长的部分就是市场份额的获取。
Wendy Huang
明白了。我还有两个关于利润率的常规问题。关于移动端投资，您提到研发成本将计入产品开发费用。那么IT基础设施成本呢，是否会计入服务成本？
Jenny Wu
不会。IT费用会分配到不同的产品线。例如，如果IT设备用于呼叫中心，就计入呼叫中心成本；如果用于后台支持部门，则分配到SG&A。但我们确实有研发团队和IT部门，这部分费用计入我们的研发线。
Wendy Huang
我想——另外——Jane也提到移动交易会有一些成本效率。能否谈谈移动预订和PC预订之间的长期利润率差异？
Jane Sun
我认为移动端的利润率，一方面我认为不需要人员接听电话。这减轻了人员招聘的负担，这是一项节省。其次，这也是销售和营销方面的节省，因为在在线平台上，我们经常与其他在线玩家合作获取流量。这是持续的费用。而在应用程序中，一旦用户下载，客户会自动查看。因此，如果客户对ATP忠诚，从长远来看销售和营销具有一定的优势。这些是我们能想到的节省。
Wendy Huang
好的。谢谢，Jane。
Jane Sun
当然。谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
大家好，早上好。非常感谢回答我的问题，并祝贺本季度表现强劲。我有两个关于移动互联网战略的问题。第一个是之前问题的后续。关于移动用户获取策略，你们提到不需要为搜索引擎付费，移动端在营销预算中获得更高的优先级分配。能否详细阐述移动用户获取策略，并分享移动用户获取成本与PC端用户获取成本的对比？第二个问题是，你们能为消费者提供哪些移动端独特的价值主张？目前，从功能应用能够提供的功能来看，最大的价值主张似乎是将预订流程从PC环境转移到移动端，并增加一些基于位置的信息。除此之外，你们还能提供哪些移动端独特的价值主张？如果我们展望未来一到两年，你们计划为消费者增加哪些功能？谢谢。
Jane Sun
关于销售和营销费用，我认为在未来的持续业务中，一旦客户下载了ATP，我们就不需要花费那么多资金来提醒这些客户使用我们的ATP，只要我们的产品保持非常强大且使用便利。但第一次向客户介绍ATP对我们来说非常关键。因此，我们与所有移动公司合作，使用各种品牌宣传活动。我们的品牌重点放在移动端。同时，我们使用优惠券计划，更侧重于移动下载。目前的分配倾向于移动端，鼓励客户下载ATP。但这更多是一次性成本，因为一旦客户下载并在前三次使用中获得良好体验，他们往往会非常依赖我们的产品。关于移动战略以及我们能比其他玩家提供什么更好的服务，我将请James来回答。
James Liang
与竞争对手相比，我们拥有最完整的产品组合和全面的服务内容。大多数竞争对手只有单一产品或少数几款产品，并且仅提供部分服务而非完整服务。通过整合所有不同的产品和服务——包括旅行前和旅行后的各个环节，例如机票预订，如果航班计划有任何变动、需要退款或更改航班时刻，我们都能通过移动端、呼叫中心以及其他服务渠道提供完整的航班服务范围。将这些功能全部整合到移动应用中，为我们带来了相比竞争对手的独特优势。
Jane Sun
正如James提到的，由于我们掌控端到端的服务流程，履约周期比其他参与者要短得多。如果您在我们的移动端尝试预订，很多时候10秒内就能完成预订。如果您熟悉ATP系统，甚至只需5秒。如果没有强大的执行团队来支持ATP系统，这是很难超越的。因此，这是我们拥有的一个非常好的优势。
Alex Yao
明白了，这非常有帮助。谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的Richard Wei。请提问。
Richard Wei
早上好。感谢分享非常出色的第二季度业绩。我想问一个问题。[听不清]中国航空公司，其管理层设置中与机票相关的电商直销业务也在同比快速增长。看来携程和航空公司的电商业务都在迅速获得市场份额。您能否告诉我们传统[听不清]的现状如何？您是否看到全国范围内该业务正在快速恶化？谢谢。
James Liang
是的，我们在计算这方面存在一些重叠。我们的一些机票实际上确实——实际上我们的机票业务确实涉及部分传统机票销售[听不清]。
Jane Sun
我认为如果观察市场，主要有三个细分领域[听不清]航空公司销售。我相信——我们相信航空公司将通过其在线服务获得市场份额。我认为数据显示[听不清]已经证明了获得更多市场份额的能力。我们也非常努力地支持航空公司销售更多机票。您说得对，航空公司和携程都表现良好。在任何市场中，执行力强的公司自然会增长更快。传统旅行社通常规模较小，因此其增长率会相对较低。
Richard Wei
谢谢。
Operator
最后一个问题是来自麦格理的Jiong Shao的后续提问。请继续。
Jiong Shao
好的，感谢您回答我的后续问题。我实际上有两个问题。第一个是关于航空优惠券对利润率的影响。我记得您过去可能提到过，航空优惠券可能对运营利润率产生2到3个百分点的影响。我想知道，在第二季度，这个影响具体有多大？尽管你们实现了非常强劲的运营利润率，我还是想了解航空优惠券在第二季度的最终影响结果。第二个问题是关于宏观经济。如您所知，一些怀疑论者认为中国宏观经济正在放缓，这可能是事实，而且旅游业具有周期性。但尽管存在这些被认为的挑战，你们仍然取得了相当强劲的业绩。您能否分享一下为什么你们能够实现这样的业绩，为什么一些怀疑论者的担忧没有成为现实？谢谢。
Jenny Wu
好的。关于航空优惠券对利润率的影响，我们之前与投资者和分析师沟通时提到，航空优惠券是我们用来主动优化整体营销活动投资回报率的众多营销工具之一。我们的设计方式非常谨慎和系统，以确保能够产生积极影响。到目前为止，它的效果符合我们的预期，我们看到更强劲的销量增长、新用户获取，特别是线上迁移的加速。关于利润率影响，我们之前讨论过，根据我们的最佳判断，最大影响不会超过2%到3%——即利润率侵蚀2到3个百分点。到目前为止，我们执行得很好，所以本季度整体利润率影响得到了很好的控制。在第二季度，它的影响非常小。展望未来，我们将继续评估每个营销计划，确保整体投资回报率得到优化并获得最佳回报。
Jane Sun
我想请James回答第一个问题——第二个问题。
James Liang
是的。我想我已经提到过，尽管整体GDP增长放缓，商务旅行可能会放缓，但休闲旅游市场仍在持续强劲增长，而携程在这方面处于非常有利的位置来把握这一机遇。
Jiong Shao
好的。太好了。非常感谢大家。
Jane Sun
谢谢
Jenny Wu
谢谢。
Operator
今天的问答环节到此结束。现在我将把电话转回给Jade Wei进行结束语。请继续。
Jade Wei
谢谢，主持人。感谢今天所有参加电话会议的人。我们期待下个季度再与大家交流。非常感谢。
Jane Sun
谢谢。
Jenny Wu
谢谢。
Operator
今天的演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。