Operator
各位女士、先生，大家好，欢迎参加携程旅行网2014年第二季度财报电话会议。我是Sarah[音]，今天担任本次会议的操作员。[操作员说明]现在请将会议转交给携程旅行网总监Jade Wei女士。请开始。
Jade Wei
谢谢Sarah[音]。感谢各位参加携程2014年第二季度财报电话会议。今天参加会议的有：董事会主席兼首席执行官梁建章先生；董事会副主席兼总裁范敏先生；首席运营官孙洁女士；首席战略官吴洁女士；以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们可能会讨论公司未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、范敏、孙洁、吴洁和王肖璠将分享我们第二季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2014年第三季度的展望。会议最后还将设有问答环节。接下来，请梁建章先生介绍业务更新。梁先生，请。
James Liang
谢谢Jade。感谢各位今天参加会议。我们对2014年第二季度持续加速增长感到满意。净收入同比增长38%，主要受强劲的成交量增长推动。我们的酒店预订业务实现间夜量同比增长64%，收入增长47%。交通票务业务实现成交量同比增长83%，收入增长39%。2014年是携程的战略投资年。在过去两个季度，我们加快了市场份额获取，并在所有主要业务线实现了加速增长。这证明了我们战略的有效性和团队强大的执行力。在接下来的几个季度，我们将继续强化核心竞争力，扩大在移动互联网领域的领导地位，加强IT基础设施，完善一站式旅游服务平台，提升品牌知名度，并加快向二线城市的渗透。携程已成功打造了行业领先的移动旅游平台。截至第二季度末，携程旅行App累计下载量达到2亿，环比增长超过60%。下载量的加速增长得益于积极的营销努力——
Unverified Company Representative
喂？喂，梁先生？喂，梁先生？
Unverified Company Representative
好的，我继续。Sarah[音]，能听到我们吗？
Operator
可以。
Unverified Company Representative
——中断了。
Operator
是的，我在。
Jenny Wu
是的。我想借此机会代表James发言。好的。携程已经成功打造了行业领先的移动旅行平台。例如，截至第二季度末，携程旅行应用的累计下载量达到2亿次，环比增长超过60%。下载量的加速增长得益于公司积极的品牌推广努力，以及我们对移动应用产品和用户体验的及时改进。更重要的是，这些下载量中约有60%已被激活，这是旅游行业中最高的激活率之一。因此，我们很高兴看到大约1亿个携程应用已被激活并被客户使用。在第二季度，携程总交易量中约有80%是通过在线或移动渠道预订的，而一年前这一比例约为60%。2014年第二季度移动交易总额较去年同期增长超过三倍，日交易峰值达到约2.2亿元人民币。在住宿预订业务方面，基于PC的互联网和移动渠道分别贡献了总交易量的约40%。在交通票务业务方面，基于PC的互联网贡献了总交易量的45%，而移动互联网的贡献增长了超过30%。关于——你现在在线吗？喂？
Unverified Company Representative
Sarah，你在吗？
Operator
我在。James也在。
Unverified Company Representative
你好，James。
Jenny Wu
喂？好的。那我继续讲。对于我们的新业务，移动互联网也是主要的交易平台。例如，在第二季度，超过80%的火车票预订——票务预订来自移动渠道，近期峰值水平超过90%[ph]。我们相信利用技术推动业务发展。感谢我们团队的辛勤工作，我们最近在平台上新增了来自70多家国际低成本航空公司的机票。这是我们机票业务的一大步。新功能上线后，我们能够与162家国际航空公司合作，覆盖超过220个国家和地区、3,600个国际城市和130万[听不清]巴士[ph]。携程为中国旅客提供最灵活的产品，包括单程票、长途票[听不清]和开放式行程票。这些低成本机票可以通过我们所有平台轻松预订，包括移动端、PC互联网和呼叫中心。这使我们在市场上相对于其他主要竞争对手具有巨大优势。我们很高兴看到携程正在进一步扩大其在机票业务上的领先地位，超越中国同行，特别是在产品完整性和价格竞争力方面。7月，我们新增了巴士票预订功能，以完成[听不清]需求最后一公里的移动预订[ph]。我们的团队在扩大覆盖范围方面取得了巨大进展，仅一个季度就覆盖了240多个城市和[听不清]。我们在第二季度成功在移动应用上推出了携程礼品卡支付系统。客户可以通过携程移动应用轻松购买携程礼品卡并管理余额。携程礼品卡不仅使客户能够购买所有携程旅游产品，还在初始阶段支持了客户与第三方供应商（如餐厅）之间的交易。通过使用携程礼品卡，客户享受便捷支付和实际折扣。我们的合作伙伴也欣赏携程为他们带来的增量流量和业务。这是携程成为最全面、最成熟的旅游平台的战略步骤。我们不仅满足客户的旅行需求，还创造超出客户和合作伙伴期望的新产品和功能。促销和闪购对休闲旅行者很有吸引力。携程移动应用通过我们的最后一刻和特惠频道，让客户随时随地一键访问这些优惠。我们的团队努力与供应商合作，为客户提供大幅折扣，这些折扣仅在有限时间内提供，这使得我们的客户热衷于频繁打开移动应用并寻找独家优惠。我们预计这一新产品将受到追求优惠的休闲旅行者的喜爱，并提高应用的整体受欢迎程度和使用频率。申请签证是中国客户出国旅行的重要步骤。过去这是一个复杂、耗时且成本高昂的过程。携程迈出了革命性的一步，改变了行业惯例。我们开始为客户提供透明的服务，具有清晰的结构，包括程序性[听不清]文件、具体费用和服务费。自推出以来，它获得了客户的良好反馈。凭借携程强大的品牌、运营专业知识和先进技术的支持，我们能够为行业签证服务设定高标准。除此之外，我们还能够开放为期两周的窗口期，免除申请服务费。通过我们移动应用预订签证申请的数量已增加到一年前的五倍。携程取得了另一个重大突破，进一步扩大了我们的用户覆盖范围。学生旅游是中国一个服务不足的市场。在第二季度，我们推出了名为Young[ph]的新移动应用，提供专为大学生量身定制的特殊功能。同时，我们最近成为北京Mind Education[ph]的战略投资者，该公司是中国服务3至18岁青少年的领先企业，为他们提供国内和海外旅行，以获得更多知识和生活[ph]体验。通过整合北京Mind Education[ph]和过去几年服务超过70万Young[ph]旅行者的专业知识，携程正在成为青少年旅游市场的先驱，并将为这一重要细分市场创造更具吸引力的产品。所有这些努力将帮助我们有效获取更多年轻客户，并从很小的时候培养他们使用携程进行旅行预订的习惯。我们相信这些年轻学生将成为未来携程的忠实客户。回到第二季度，我们[听不清]加大了渗透更多低线城市的力度。我们的努力之一是在中国几档顶级电视节目中播放我们的最新广告，以有效吸引中国主要城市的观众。我们对行业机遇和携程团队建立的强劲增长势头感到鼓舞。我们受到携程体系内创新创业精神的启发，并正在不遗余力地使携程成为中国客户的最佳旅游服务平台。
James Liang
谢谢，Jenny。
Jenny Wu
那么——是的。
James Liang
谢谢Jenny的更新。现在让我请Min来介绍行业亮点和投资更新。
Min Fan
谢谢James。我是Min。中国已进入旅游业的黄金时代。最近，中国政府强调了旅游业在支持经济发展、创造就业机会、提高收入水平和改善中国环境方面的重要性。为了促进旅游业的发展，政府正在推动更加市场导向的发展，投资旅游相关基础设施和服务，以及创新旅游产品以满足中国游客的休闲需求。我们对这些指导方针感到鼓舞，携程将定位以抓住未来的机遇。作为中国在线和移动旅游市场的领先者，我们一直致力于为中国游客提供最佳的旅游产品和体验。我们智能地工作，为航空公司、酒店、旅行社、景点、游乐园、导游等创造更多价值。同时，我们努力与其他行业参与者创造一个理性健康的竞争环境。通过内部创新和战略投资，我们不断开发新的商业模式以满足中国游客的需求。携程对探索旅游业的不同机会持开放态度。我们相信，凭借携程过去积累的实力，加上我们团队的坚定奉献，我们正在为我们的客户、合作伙伴、员工和股东创造最佳价值。那么，现在请Jane介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢，Min。大家好[ph]。我很高兴与大家分享携程主要业务的更新情况。携程进一步扩大了酒店覆盖范围。截至第二季度，我们为约11万家国内酒店和43万家国际酒店提供预订服务。2014年第二季度，间夜量同比增长超过64%。在携程决定大力发展团购酒店业务仅两个季度后，团队就取得了超出我们预期的强劲业绩。根据最近的行业报告，携程已成为团购业务中排名第一的OTA，覆盖超过10万种团购产品，高峰日销售超过2万间客房。第二季度，交通业务单元总交易量同比增长83%，其中机票贡献了大部分交易量。随着国际机票产品的极大[ph]扩展，我们在产品和价格方面都是最具竞争力的参与者。第二季度，国际机票业务增长约60%，约占机票总交易量的15%。我们将继续改进从移动界面到后台运营的技术，为旅行者提供最佳价格和预订体验。火车票和汽车票预订目前仍处于发展初期。然而，我们已经看到客户对可靠服务和便捷访问的巨大需求，部分来自移动应用程序。他们信任我们的移动应用程序来搜索火车和汽车信息，并预订和支付车票。他们将成为忠实客户，并在未来的旅行需求中转向携程。这将成为我们其他业务产品未来强劲的增长动力。尽管东南亚目的地面临逆风，2014年第二季度我们的打包旅游业务量同比增长超过40%。我们相信，当市场反弹时，拥有最大客户群和最有效运力的携程将占据领先地位。我们的供应商开放平台交易量比一年前增长了10倍以上。6月份，其月交易额超过1亿元人民币，这是该业务从零开始仅一年内实现的里程碑。其他新业务，如本地景点门票、邮轮预订、签证申请等在第二季度均创下纪录。我们为在这些小型业务单元工作的团队感到自豪，并相信他们将成为这些新领域的市场领导者。我们的商旅服务在第二季度保持了37%的强劲增长。我们已成功吸引了更多新公司加入我们的服务平台。第二季度，携程推出了新的在线系统，使小型公司能够通过携程支持的供应网络和技术来管理他们的旅行需求，包括旅行授权、预订、费用控制、结算和报告。我们相信携程为商旅客户提供的价值将节省他们的旅行开支并改善旅行管理。我们相信该系统将把我们的商旅业务扩展到更有前景的市场。我们的商旅业务继续从呼叫中心模式向移动和网站迁移。第二季度，超过45%的商旅预订通过在线和国内渠道完成，而一年前这一比例为30%。我们对携程团队在第二季度取得的坚实成果感到满意，并期待在接下来的季度中在所有业务线上继续保持强劲势头。现在我将请Jenny介绍财务亮点。
Jenny Wu
谢谢Jane。谢谢大家。第二季度，携程的总收入同比增长38%，环比增长9%，达到人民币18亿元。住宿预订业务的收入同比增长47%，环比增长15%。其交易量同比增长64%，超过了我们此前给出的同比增长50%至60%的指引。交通票务业务的收入同比增长39%，环比增长11%。其交易量同比增长83%，超过了我们此前给出的同比增长50%至60%的指引。打包旅游业务的收入同比增长10%，主要受交易量增长42%的推动。打包旅游收入环比下降21%，主要受季节性因素影响。商旅管理收入同比增长37%，环比增长27%，主要得益于商务活动带来的企业差旅需求增长。净收入为人民币17亿元，环比增长9%，同比增长38%，超过了我们此前给出的同比增长30%至35%的指引。毛利率为72%，同比下降6个百分点，环比保持稳定。产品开发费用同比增长55%，环比增长9%，主要由于产品开发及人员相关费用的增加。按非美国通用会计准则计算（即剔除股权激励费用），产品开发费用占净收入的25%，同比上升3个百分点，环比保持稳定。销售与市场营销费用同比增长77%，环比增长12%，主要由于销售与市场营销相关活动的增加。按非美国通用会计准则计算，销售与市场营销费用占净收入的27%，同比上升6个百分点，环比下降1个百分点。管理费用同比增长22%，环比增长2%，主要由于行政人员相关费用的增加。按非美国通用会计准则计算，管理费用占净收入的8%，同比及环比均保持稳定。营业利润同比下降54%，环比增长28%。按非美国通用会计准则计算，营业利润同比下降34%，环比增长5%。营业利润率为5%，去年同期为16%，上季度为4%。按非美国通用会计准则计算，营业利润率为12%，去年同期为25%，环比基本持平，符合我们的预期。实际税率为32%，去年同期为27%，主要由于不可税前抵扣的股权激励费用占我们总收入的比例上升。实际税率从上季度的40%下降，主要由于本年度第二季度地方税务局授予的某些税收优惠。归属于携程股东的净利润同比下降36%，环比增长17%。按非美国通用会计准则计算，净利润同比下降23%，环比增长4%。每ADS摊薄收益为0.14美元，按非美国通用会计准则计算为0.26美元。截至第二季度末，现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总额为17亿美元。截至今年7月30日，携程已累计回购约1900万份ADS，总对价为3.7亿美元。最后，关于业务展望。对于2014年第三季度，公司预计净收入将继续保持同比增长，增长率约为30%至35%。此预测反映了携程当前及初步的看法，可能会发生变化。至此，亲爱的接线员，请开放提问线路。谢谢。
Operator
[操作员说明] 请将您的问题限制在仅一个问题。我们的第一个问题来自瑞士信贷的Dick Wei。
Dick Wei
嗨，早上好。感谢回答我的问题。我的问题是关于酒店业务的。我想了解非后付酒店业务中团购和预付酒店的规模有多大，如果我没理解错的话，您提到每天大约20,000间，我想知道这占酒店总业务量的百分比是多少？另外，您认为预付酒店业务在未来一两年内将如何增长？谢谢。
Jenny Wu
好的。谢谢，Dick。我将请Jane来回答这个问题。
Jane Sun
好的。谢谢，Dick。对于酒店业务，我们主要有两种模式。一种是佣金模式，一种是预付模式。预付模式目前以三位数的速度增长，增长率非常可观。它约占酒店总收入的15%。我们相信这种模式未来将保持强劲的发展势头。如果您观察国际同行，我认为商家模式（用于预付）和佣金模式（到店支付）对它们的收入贡献大致相当。因此，我们对预付模式将保持其发展势头非常有信心。
Jenny Wu
至于团购部分，根据最近的行业报告，携程已成为团购业务中排名第一的OTA平台，覆盖超过100,000个团购产品，高峰日销售超过20,000间客房。但它对我们来说仍然是补充性产品，考虑到我们的整体规模，团购这种模式——总体业务量贡献仍低于5%，但我们认为这是非常好的补充产品，并且深受客户欢迎。
Jade Wei
好的，下一个问题。
Dick Wei
太好了。非常感谢。
Jane Sun
当然。谢谢。
Operator
好的。我们的下一个问题来自德意志银行的Vivian Hao。
Vivian Hao
嗨。感谢回答我的问题。我实际上有两个问题。首先，您能否提供机票业务的有效税率？另外，最近航空公司固定佣金下调对我们航空业务板块有何影响？我的第二个问题是关于我们的打包旅游业务似乎仅同比增长10%。这是否与我们重新分类机票和酒店业务到各自板块有关，而不是将其归入打包旅游？谢谢。
Jenny Wu
谢谢，Vivian。Jane，你想对此发表评论吗？
Jane Sun
是的，我会评论。请继续，James。
James Liang
是的。所以我们的计算一直是——我们的计算方式一直是一致的，套餐业务在收入方面的增长比我们预期的要慢，因为最近这些曾经相当受欢迎的地区出现了一些政治或经济问题。在乘客数量方面，我们仍然增长得非常不错。但由于定价问题以及这些地区的利润率挤压，我们在收入方面的增长没有达到预期的速度。我认为总体而言，我们在乘客数量方面仍在获得市场份额，但我认为未来我们会看到这些地区有所回升，因为我认为一旦这些问题消失，这些地区自然会恢复。
Jenny Wu
谢谢。还有Jane——
James Liang
然后关于机票预订利润率，可能Jane可以评论一下。
Jane Sun
是的。关于机票预订，目前我认为佣金率在我们认为的正常范围内，4%到5%。正如我们的业绩所示，机票预订佣金率的变化对我们没有实质性影响。我们业务的关键是成为航空公司最高效的销售分销渠道。我们希望以最低的成本提供最高水平的服务。如果是这样的话，我认为航空公司使用携程作为合作伙伴来分销这些机票是非常有价值的。因此，我们在IT方面投入了大量资金，在服务上花费了大量时间，以确保我们能够帮助航空公司以非常高效的方式推动销量。所以我们预计佣金率不会对我们产生实质性影响。
Vivian Hao
谢谢。非常有帮助。
Jane Sun
谢谢，Vivian。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Philip Wan。
Philip Wan
嗨，早上好。谢谢回答我的问题。我的问题是关于你们的利润率，考虑到今年已经过去了两个季度，你们对今年剩余时间的利润率前景是否有更清晰的可见性？然后一个后续问题是，你们是否会像往常一样按业务线细分第三季度的销售指引？谢谢。
Jenny Wu
谢谢，Philip。我理解利润率是大家[听不清]都关心的问题，所以我想借此机会与大家分享更多我的看法。首先，如果看我们上半年，我们的利润率相当稳定，大约在12%左右。进入下半年，我们预计将继续保持非常稳定的态势。在第三季度，由于是年度旺季，我们可能会看到略有改善。对我们来说，我们想再次强调，正如我们一直与公众沟通的那样，2014年是携程的战略投资年。我们的首要任务一直非常明确，那就是抓住黄金行业机遇，以更快的速度获取市场份额。自今年第一季度以来，我们加大了对几个关键领域的投资，特别是在改善用户体验、扩大在移动互联网领域的领先地位、加强我们的IP基础设施、增强一站式旅游服务平台，尤其是我们投入了大量资金来提高品牌知名度并加快向低线城市的渗透。在这些项目的进展过程中，我们动态调整了预算和方法，以便能够监控并确保这些项目在正确的轨道上执行。同时，我们努力实施技术和创新措施，以提高运营效率和成本控制。在过去两个季度，我们非常高兴地看到我们超出了[ph]市场份额增长预期，并在所有主要业务线实现了加速增长。我们不仅加强了在旗舰[ph]酒店和机票业务中的领导地位，还成功在内部培育了超过10个'小老虎'[ph]，特别是在许多新业务中成为明确的领导者，例如火车票、旅游[听不清]本地景点门票、邮轮预订和度假租赁等。与此同时，我们甚至成功实现了12%营业利润率的行业领先盈利能力。这证明了我们战略的有效性和携程团队的强大执行力。这绝对是一个非常强劲的开端，鼓励我们在第三季度果断执行投资计划。对于可能产生的任何额外利润，我们决定将其重新投入到我们的关键投资中。我们正在进行的这些投资大多与我们的长期增长目标更相关，而不是直接与当前季度或当年的收入挂钩。相关的成本和费用部分已经前置。我们预计更多的收入和运营杠杆将逐渐在后期显现。我们相信通过这些努力，我们可以为携程实现持续的市场领导地位奠定更坚实的基础。长期价值将更加显著。因此，基于我们的[听不清]可见性，即使竞争保持在当前水平且没有额外的一次性事件影响，我们预计下半年和全年的营业利润率将与上半年水平大致相似，即大致在低双位数。从逻辑上讲，当我们进入明年和未来几年时，我们预计会有一定的利润率扩张，因为我们应该能够从当前的投资中获得越来越多的回报和运营杠杆。如果以国际同行作为基准，我们相信非GAAP营业利润率20%到30%对携程来说长期来看仍然是非常可实现的。然而，考虑到我们业务发展、市场和竞争的动态变化，我们对未来几个季度利润率的可见性相当低，我们希望在进入季度并有更多可见性时，继续按季度指导我们的投资者。希望这能帮助您更好地理解我们的意图、战略和利润率状况。现在我来回答您提出的第二个关于指引的问题。对于第三季度，我们的净收入将同比增长约30%到35%。对于酒店业务，收入增长约为35%到40%。这可能是过去几个季度中最高的。交易量增长约为50%到60%。每间夜佣金可能下降5%到10%，部分原因是酒店优惠券影响，部分原因是定价交换。对于票务业务，收入增长将为30%到35%，交易量将为60%到70%。增长再次主要由我们的机票业务驱动，我们预计其将继续以超过行业平均水平三倍的速度增长。对于打包旅游产品，其收入增长约为10%到20%，交易量增长仍约为40%到50%。对于我们的商旅业务，收入增长将大致与机票业务保持一致，因此大约为30%到35%。希望这对您来说非常清楚。谢谢。您好？
Operator
下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。
Alicia Yap
大家好，早上好，James、Min、Jane、Jenny和Cindy。感谢回答我的问题。我的问题是关于跟团游的后续提问。能否更具体地说明国内游与出境国际游在量增长和定价趋势方面的情况？另外，如果排除目的地门票和[听不清]的销量，我们正常的跟团游业务实际增长率是多少？与此相关的是，考虑到我们对Tungchun[音]和Tuniu[音]的战略投资，能否帮助我们更好地理解你们在进一步合作以及自身有机增长目标方面的战略？
Jane Sun
好的，我是Jane。我来回答你的问题。关于跟团游，正如James所阐述的，我们的目标非常明确。我们将尽一切可能非常积极地获取市场份额。正如我们的业绩所示，跟团游的员工人数同比增长超过43%。在国内与国际方面，国内收入同比增长约40%至50%。但国际增长略低一些，主要是因为我们的跟团游主要集中在亚洲地区。正如新闻中所见，泰国存在政治动荡，而泰国是我们非常热门的目的地。此外，马来西亚航空的事件也阻碍了一些游客前往该地区旅行。在菲律宾和越南，也存在一些不确定性影响了消费者的行为。但我们相信这是暂时的，就像地震或海啸一样。一旦该地区恢复稳定，我们认为被压抑的需求将会恢复。因此，我们的关键仍然是提供该地区最好的产品，当机会来临时，我们将能够——我们已做好准备抓住市场机遇并迅速恢复。这就是国内与国际的划分情况。在比例上，国内与国际几乎各占一半。关于你第二个关于Tuniu[音]和Tungchun[音]的问题，是的，我们与这两个团队都是良好的合作伙伴，双方有很多合作，包括度假套餐、酒店景点门票等。我认为每个团队都有自己的优势。未来我们将利用每个人的专业知识，确保这是一个非常高效的运营联盟。谢谢，Alicia。
Alicia Yap
谢谢。我能否快速跟进一个问题——跟团游是否也包含在目的地门票销量中？
Jenny Wu
是的。
Jane Sun
不是。
Jenny Wu
不，不是。
Jane Sun
——机票业务线。当我们说目的地门票时，指的是机票，这包含在机票销量中。对于景点门票，那包含在跟团游销量中。但海外景点门票相对而言是一项新业务，目前规模非常小。
Alicia Yap
好的，谢谢。
Jenny Wu
谢谢，Alicia。
Operator
我们的下一个问题来自Piper Jaffray的Mike Olson。
Mike Olson
早上好。在讨论第三季度酒店收入指引时，您提到预计每间夜佣金将下降5%至10%。能否总体谈谈促销环境的情况，以及自第二季度以来是否有任何变化？另外，能否具体分享一下酒店优惠券支出占收入的比例与第二季度相比如何？谢谢。
Jenny Wu
在酒店业务方面，竞争仍然非常激烈，但已趋于稳定。自去年第三季度以来，优惠券支出占酒店佣金收入的比例相对稳定在18%至20%左右，今年第三季度很可能也会保持在这一水平。只是会计处理方式有所不同，我认为这主要是因为用户现在更倾向于使用他们持有的现金购买我们的礼品卡和携程自有产品。因此，目前几乎100%的优惠券成本都计入实际收入，而去年部分仍计入销售和营销费用。因此，每间夜收入同比实际下降约5%。在竞争方面，我们看到情况已趋于稳定。
Mike Olson
好的。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Oppenheimer Company的Ella Ji。
Ella Ji
谢谢。能否谈谈本季度机票业务的有机量增长情况？另外，在汽车票业务方面，目前你们对市场上总票量的覆盖率是多少？还有，能否分享一下你们对火车票和汽车票佣金率的看法？
Jenny Wu
Jane，你想回答这个问题吗？
Jane Sun
好的。我认为机票销量增长非常强劲，增幅在35%到40%之间。我们的新星产品——火车票和汽车票，特别是在这个季节，天气不稳定。在暴风雨天气，机场会出现大面积延误。我们的团队会向相关客户推送高铁票。所以这是由我们交通部门管理的非常好的互补产品。我认为未来这三个要素将形成非常有机的组合，为人们的城际出行提供服务。这就是我们预测的基础。至于汽车票的佣金，我们收取服务费。火车票方面，我认为有一个我们可以收取的基本费用。所以从单票金额来看，它低于机票。但从市场潜力来看，这两个细分市场非常巨大。根据最近的统计数据，每年机票市场容量约为3亿张。但火车票每年达到20亿张。汽车票每年更是达到300亿张。所以市场规模更大。因此我们相信未来这三个细分市场都将为我们带来健康的销量和收入贡献。
Jenny Wu
是的。再补充一点，在第二季度，我们的交通票务业务量同比增长83%，收入同比增长39%。这一增长和贡献的大部分仍然来自我们的机票业务。就机票本身而言，销量增长与收入增长基本一致，并且仍然是行业平均增长水平的三倍以上。我们对团队建立的强劲势头感到非常满意，即使我们有如此大的基数，我们仍然能够超越行业增速。喂？
Operator
下一个问题来自美林银行的Eddie Leung。
Eddie Leung
嗨，早上好。感谢回答我的问题。关于你们的汽车票和火车票业务，我有一个后续问题。我想你们提到过未来这可能成为盈利业务。我假设目前汽车票和火车票在独立基础上可能还不盈利，而且——有没有我们可以期待的时间表？谢谢。
Jane Sun
当然。对于巴士和火车票业务，正如您所说，我认为这对我们来说是一个巨大的市场。目前我们正努力通过移动端和在线方式实现所有操作，尽可能自动化，以降低支持这项业务的人员成本。这方面进展非常顺利。所以对于这两项业务，我们的目标是尽可能实现自动化运营。希望在很短的时间内，这两项业务都能实现盈亏平衡。但正如Jenny在利润率部分讨论的那样，我认为这些是
Eddie Leung
谢谢，Jane。
Operator
我们的下一个问题来自渣打银行的Wendy Huang。
Wendy Huang
谢谢。首先，我想澄清一下Jenny之前关于利润率趋势的评论。您是说如果销售势头继续保持当前水平，那么下半年的非GAAP营业利润率将处于低双位数水平，这与上半年非常相似吗？其次，您能否更新一下对竞争格局的看法，过去一个季度竞争格局发生了哪些变化？另外，您是否有任何感兴趣的领域可能会考虑并购？谢谢。
Jenny Wu
是的。首先，关于利润率方面，您说得对，对于下半年我们预计利润率将与上半年大致相似。我们对这一势头感到非常满意，尽管我们进行了大量投资，但我们的团队成功实现了利润率稳定，这是非常积极的。在并购方面，您知道，携程团队已经加大了投资力度，并更加积极主动地拥抱行业变革和行业动态。因此，我们的并购战略一直非常明确。我们将非常专注于旅游相关领域，并特别关注几个方面。第一，我们希望——我们专注于将携程业务扩展到新的旅游相关细分市场，例如[听不清]北京Mind Enterprises[注]，该公司是中国青少年旅游服务领域的明显领导者。过去几年已积累了超过70万客户，将明显帮助我们扩大用户覆盖范围，帮助我们真正覆盖中国所有类型的旅行者，同时也帮助我们积累——计算用户使用携程的行为和习惯。这非常[听不清]我们实际上正在培养更多新鲜血液[注]，为携程维持增长动力。第二，我们还将专注于将业务扩展到具有巨大潜力的新地理区域，例如去年我们投资了像Tshufong[注]这样的公司，该公司是服务出境游客到达美国时的领先本地旅游运营商，同时也服务当地游客在美国境内旅行。这是我们[听不清]模式的自然延伸，也是对我们客户用户体验的重大改进。第三，携程作为中国领先的全旅游平台，我们关心IT创新，携程未来的所有伟大构想都将由卓越技术实现。因此，我们正在寻找优秀团队，关注行业技术创新，寻找合适的候选者。这基本上就是我们在寻找的方向。我们希望我们能为携程增加[听不清]，同时也帮助行业产生更多创新想法和优秀业务，这样我们就能共同成长。最终携程将成为领导者，也是行业[听不清]领域的领导者。这基本上就是我们的战略。
Wendy Huang
好的。谢谢，Jenny。
Operator
我们的下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
早上好，感谢回答我的问题。我只想澄清一点。在准备好的发言中，你们提到本季度公司总交易的80%是通过在线或移动渠道预订的。这是指总交易额还是交易量？如果是交易量，本季度的交易额占比是多少？还有一个快速跟进问题：鉴于通过在线和移动渠道的交易增长远快于呼叫中心，这是否意味着呼叫中心在公司中的作用将随时间减弱，你们是否有计划精简这部分业务？谢谢。
Jenny Wu
James，你想对此发表评论吗？
James Liang
是的。我们整体增长非常快，所以尽管呼叫中心业务的占比有所下降，但呼叫中心处理的交易绝对水平实际上仍然相当稳定。而且我们的呼叫中心——我不想称之为呼叫中心，而是联系中心或服务中心——我们的服务中心仍将是我们的核心能力，也是我们相对于竞争对手的主要优势之一。因为我认为，呼叫中心不仅处理销售，还越来越多地处理售后服务。所以每当发生意外情况时，比如航班延误或酒店——客户的额外要求，任何需要与人、与人工服务互动的事情，实际上我们会比竞争对手做得更好。这就是为什么高端客户甚至价格敏感客户愿意与我们交易，即使我们的价格与竞争对手相同。所以，呼叫中心将继续是我们的关键能力——核心能力，并将是我们的竞争优势。
Alex Yao
那么你能澄清一下这80%是指交易额还是交易量吗？另一个数据是多少？谢谢。
Jenny Wu
是的。这是交易量，实际上交易额的百分比与此非常相似。
Alex Yao
非常感谢。
Jane Sun
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自高盛的分析师方菲。
Fei Fang
嗨，早上好。感谢回答我的问题。在你们的销售和营销费用中，你们强调了品牌建设努力，比如在低线城市的电视广告。这些是今年的一次性支出，还是会成为一项持续策略？另外，随着你们的收入基础和交易量基础的扩大，你们是否计划进一步增加品牌投资？谢谢。
Jenny Wu
Jane，你想对此发表评论吗？
Jane Sun
我会的。在品牌建设方面，我们看到三四线城市具有巨大潜力。因此我们选择了大约30个城市来开展积极的营销活动。这些城市的GDP增长率和平均消费水平与几年前的一二线城市相似。所以我们认为现在是进入这些城市并提升品牌知名度的合适时机。当这些消费者从国内游转向出境游时，携程将成为他们的首选旅游服务提供商。到目前为止，我认为公司运营非常高效。我们已经看到这些城市的业务量有所增长。这实际上取决于——我们密切关注这些城市的消费能力和GDP增长率。当达到我们的投资门槛时，我们就会进行投资。希望这项投资在一年内能成为我们业务中一个非常盈利的区域。
Fei Fang
好的，我明白了。谢谢。
Jane Sun
谢谢，Fei。
Operator
我们的下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。 Tian Hou – T.H. Capital: 谢谢管理层。早上好。我有一个大问题和一个较小的问题。在业绩指引方面，如果我看第三季度的指引，回顾过去两年，下半年通常呈现增长加速的趋势，但今年的指引显示第三季度增长比第二季度或上半年要慢。我想知道原因是什么。这是因为宏观经济问题，还是公司运营问题，比如竞争，或是行业问题，比如航空管制等？第三季度指引增长放缓的原因是什么？ 较小的问题是关于第二季度的总交易量。这个总交易量是否包括你们平台上的交易量，即通过你们的供应商、平台预订的机票或酒店？这些交易量是否包含在你们的总交易量中？这是我的两个问题。
Jane Sun
是的。关于第二季度的指引，我认为我们历来都非常谨慎。我们宁愿承诺少一些，但交付多一些。在可见度有限的情况下，这是我们的管理哲学，我们宁愿给出非常谨慎的指引，这样当我们交付时，我们会付出100%的努力确保交付非常强劲的业绩。 关于总交易量，这个交易量包括携程提供服务的所有业务，包括直接与酒店合作的业务，以及平台业务。目前平台交易量仍处于非常早期的阶段。增长率很强劲，但整体贡献还相当有限。 Tian Hou – T.H. Capital: 谢谢。这就是我的所有问题。谢谢。
Operator
下一个问题来自86Research的Ming Zhao。 Ming Zhao – 86Research: 谢谢。两个问题。第一个问题是关于你们的产品和研发费用。我想在准备好的发言中你们提到这主要是由于工程师成本。如果假设每位工程师月薪为20,000元人民币，这意味着你们有25,000名工程师。这个数字实在太高了。所以，能否给我们一些关于产品研发费用的细分或说明？这个费用几乎是去哪儿网的四倍。这是我的第一个问题。第二个问题是能否告诉我们本季度的总GMV。我相信Jane提到第三方每月交易额为2亿元人民币，那么大约是6亿元人民币，按我的计算占你们总GMV的3%。这个估算大致准确吗？谢谢。
Jane Sun
Ming，关于产品开发的第一个问题，我们的产品开发分类可能与市场上其他同行有所不同。对于携程来说，产品开发包括IT投资，也包括我们与酒店、航空公司、打包旅游产品洽谈业务合作的团队。所有这些我们都归类为产品开发。这一项目增长的主要原因有两个：第一，正如您在我们移动应用的增长中所看到的，我们的移动应用非常全面，几乎包含了市场上您能想到的所有内容。因此，只需几次点击，您就可以在我们的应用内轻松交叉销售不同产品。过去几个季度，我们在移动团队和IT团队方面进行了大量投资，这是产品开发团队增长的首要原因。其次，也是我们之前提到的
Jane Sun
是的。我认为所有关键岗位都已由员工填补[ph]。但成本中还包括IT投资、基础设施，明。我们将IT基础设施、计算机和服务分配到每条业务线。或者说分配到相关部门。所以不仅仅是人员，还有支持团队。如果他们占用一定面积的办公室，折旧也会分配到那里。所以你不能用这个数字除以员工人数。那样得出的只是他们的薪资。那只是其中一部分——薪资是其中的一部分。我们还有基础设施和支持成本，这些也被这个团队所使用。 明·赵 - 86Research：好的。如果我可以再问一个后续问题，还是关于同一件事。资本支出[听不清]不动产、厂房和设备[ph]增加了50亿元人民币。这是季度环比的一个大幅跃升。这些资金用在了哪里？你们是在购买飞机还是船只，或者类似的东西？
Jenny Wu
在资本支出方面，你所看到的增长主要与我们已竣工的办公楼有关，也就是我们的成都办公室和上海办公室。所以这里没有什么额外的新增内容。 明·赵 - 86Research：谢谢。
Jane Sun
我们——当我们分析是自建还是租赁时，我们会非常仔细地分析租金与折旧。所以我们自建的所有建筑的折旧都等于或低于租赁成本。因此从长远来看，这些建筑将使我们能够更快地在该地区发展。
Operator
好的。我们的下一个问题来自中金公司的Ada Yu。
Ida Yu
你好。感谢回答我的问题。能否向我们提供更多关于你们开放平台业务的最新情况？正如你提到的，你们的交易量已超过1亿，能否按业务线进行划分？第二个问题是，能否提供更多关于你们新业务的最新情况，例如
Jane Sun
当然。开放平台有一个优势，就是能让我们快速覆盖较小的城市，因为区域性玩家可能在区域城市拥有其特殊优势。因此，我们的团队非常积极地工作，以确保这些较小的供应商能尽快接入我们的平台。所以我们的直营产品与开放平台产品相结合，将为我们的客户提供最佳的产品全面性和价格选择。这是我们看到增长非常快的领域，我们将相应地增加投资。你的第二个问题是？
Ida Yu
是的。关于你们的新业务，比如
Jane Sun
当然。我认为我们——我们的管理哲学是，我们非常自律且非常专注。我们的投资需要放在与旅行相关的领域，而我们在旅行方面做得非常好。我们会在任何人意识到有好机会之前就采取行动。因此，当我们审视市场时，任何与旅行相关的事物都将促进我们客户在国内外的旅行需求。例如，邮轮票务，邮轮在中国增长非常迅速，我们看到这条业务线在过去一个季度实现了三位数中段的增长。所以我认为这将是未来非常有前景的业务。还有租车业务，我认为这也非常有前景，因为将人们从一个城市运送到另一个城市，结合我们的机票业务，这将成为人们与我们一同旅行的非常便捷的方式。还有年轻学生项目，我们刚刚推出了一款针对年轻学生的新应用。它在大学生中反响非常好。除了我们自主研发的应用，我们还投资了北京的一家公司，该公司累计拥有超过70万学生客户，帮助他们进行国内和国外旅行。这些学生未来也将成为我们主要产品的潜在用户。因此，所有这些投资在我们看来都必须非常自律且专注于旅行。如果我们做，我们就希望在每个业务线上都成为行业第一。展望未来，我们相信这些业务将成为我们收入池的未来补充。
Ida Yu
谢谢。这非常有帮助。
Jane Sun
谢谢。
Operator
好的。我们的下一个问题来自华兴资本的范宇恒。
Yu-Heng Fan
嗨，早上好。感谢回答我的问题。我想就你们在低线城市和年轻一代的营销推广策略做一个跟进。我理解如何衡量品牌建设的回报，但对于这些新客户群体，平均客户获取成本会是多少？当他们首次成为携程客户时，他们更可能购买什么样的产品？以及重复客户的[听不清]比率[ph]？谢谢。
Jane Sun
我们在二线、三线、四线城市投入的营销努力，会在投放广告前对客户进行调查。根据他们通常出现的地方、他们的兴趣所在，我们相应地投放广告。但这些都建立在我们核心竞争力之上，即在价格上的竞争力、产品全面性上的竞争力以及我们的IT能力。这些是我们为学生群体提供的产品中的三大优势。对于学生平台，我认为，校园附近的产品变得非常有吸引力，而且价格也很重要，因为学生没有收入。所以这些是重点。因此，对于每个业务线的细分市场和每个城市，我们都会在推出投资前调查客户，以实现我们投资资金的最佳收益。
Operator
我们的下一个问题来自Aegis Capital的Yee Jin[音译]。
Unverified Participant
您好。感谢回答我的问题。我想知道，在今年下半年的主要节假日期间，你们是否计划启动任何激进的促销活动，还是仅仅跟随竞争对手的促销计划？
Jane Sun
主要节假日——我们有在主要节假日前有准备时间的计划，每年我们都会根据市场竞争情况推出相应计划。市场上的每个参与者都有自己的优势，因此我们会监控市场动态，并确保携程在市场上进行强有力的投资。我们会审视自身的产品优势和营销目标，同时也会与市场情况进行比较。这就是我们决定投资多少资金以及资金投向的方式。所以对于今年，我认为像往年一样，我们会在主要节假日前有足够准备时间进行投资，这样当主要节假日来临时，消费者对我们的产品和品牌会有非常深刻的印象。
Unverified Participant
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Oppenheimer的Ella Ji。
Ella Ji
好的，非常感谢回答我的后续问题。我有一个关于用户增长的长期问题。本季度我们看到你们的移动应用下载量增长非常强劲，大约增加了8000万次下载，您提到激活率约为50%，这意味着大约有4000万新用户。但如果我们看你们的交易量增长，现在增长速度有所放缓，我完全理解旅游应用本质上不是高频使用的应用。但从长期来看，特别是考虑到你们在移动端获取的新用户行为，我们应该如何看待从移动端获取的用户增长？另外，在这2亿用户中，与现有PC用户的重叠度是多少？
Jenny Wu
James，您想回答这个问题吗？您好，James？
James Liang
是的。我们没有确切的2亿新用户中有多少是新用户的数字。过去我们实际上看到相当多的用户从呼叫中心迁移到移动端成为移动用户。但新用户的比例一直在上升。因此，移动端不仅是一个更高效的平台，更重要的是，它正成为一个吸引新客户的平台。特别是在二三线城市，我们看到很多新用户以前没有使用过PC，或者以前不是携程客户，现在成为了携程移动用户。这就是为什么我们在开发、销售和营销方面积极推进，特别是在增长机会最多的二三线城市推广移动应用。因此，我们对移动端将成为我们新客户的主要渠道感到非常兴奋。我回答了您的问题吗？
Jenny Wu
是的。谢谢，James。
Operator
好的。我们的下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。
Alicia Yap
您好。感谢接受我的后续提问。非常简短，关于酒店优惠券方面，在酒店优惠券对酒店收入的影响百分比方面有任何更新吗？另外也请谈谈整体竞争环境。谢谢。
Jenny Wu
是的，我们之前提到过。实际上自去年第三季度以来，这个优惠券环境已经变得非常稳定。酒店佣金收入中，优惠券贡献了大约18%到20%，这很可能在未来几个季度继续保持。
Alicia Yap
谢谢。
Jenny Wu
谢谢。
Operator
好的。队列中没有更多问题了，现在我将电话交还给Jade进行结束语。
Jade Wei
好的。感谢各位今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们的管理团队或投资者关系团队。非常感谢。
Jenny Wu
谢谢。
Jane Sun
非常感谢。
James Liang
谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您可以断开连接，祝您有美好的一天。