Operator
各位女士、先生，大家早上好，非常感谢参加今天携程国际有限公司2017年第二季度财报电话会议。[接线员提示]接下来，我将电话转交给携程投资者关系总监Michelle Qi女士。请开始。
Michelle Qi
谢谢Bart。大家早上好，欢迎参加携程2017年第二季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有：董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论公司未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们第二季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2017年第三季度的展望。在准备好的发言后，我们将进行问答环节。接下来，我将电话转交给梁建章进行业务更新。梁建章，请。
James Liang
感谢Michelle，也感谢各位今天参加我们的电话会议。携程集团在第二季度实现了稳健增长。第二季度净收入同比增长45%。强劲的业绩主要得益于健康的有机增长以及Skyscanner的加入。非GAAP运营利润率在本季度达到18%，较一年前的4%和上一季度的15%有所改善。在接下来的讨论中，我想分享我们在拓展低线城市和增加国际市场存在感方面的进展。低线城市正在成为未来十年中国旅游业增长的关键驱动力。携程在低线城市在线渗透率提升和消费增长趋势中均处于有利地位。我们已在这些市场扩展了产品供应，并通过提供多产品预订和订单变更服务进一步简化了用户体验。我们还通过特许经营的顶级零售店提供更个性化的服务。为了向低线城市消费者推广这一强大的价值主张，我们推出了一系列有效的营销活动。我们的专注努力为我们所有品牌带来了市场份额的增长。新客户获取和用户参与度在所有品牌中均有显著改善。第二季度，二线城市的用户流量同比增长约50%。接下来，我想谈谈我们的国际业务发展。作为全球化的一部分，国际服务贸易的增长在全球范围内加速。中国服务贸易占国际贸易总额的比例在过去两年中上升了约600个基点。旅游是服务贸易的最大组成部分，将继续在推动未来增长中发挥关键作用。未来几年，中国出境旅游将继续保持强劲增长。我们出境业务规模的扩大使我们能够在热门国际目的地获取越来越多的本地库存。我们继续通过在我们的平台上为现有住宿、交通、本地活动、美食评论、购物和导游服务增加新服务来增强一站式购物体验，以服务跟团游和自助游客户。因此，我们已做好充分准备，从出境旅游的增长中受益。我们仍处于国际扩张的早期阶段。携程国际网站和移动应用目前仅支持12种语言，因此我们正在向更多市场扩张。我们还在许多产品垂直领域加强存在感。例如，我们已开始通过直接预订模式与Skyscanner合作，以触达更多国际客户。Skyscanner已正式推出直接预订模式，为旅行者提供无缝预订体验。这是一种更有效的方式来转化Skyscanner的用户流量，同时帮助其业务合作伙伴保留客户关系和提升附加服务销售能力。目前，新模式在Skyscanner业务中占比很小。包括携程在内的一些早期合作伙伴看到移动流量转化率提升了约50%。我们对这一未来潜力充满信心。投资低线城市和国际市场将继续是我们的优先事项，因为我们正进入2017年下半年。集团将继续改进全面的产品供应，增强一流的服务，并推动有效的营销。我们在这些领域取得了良好进展，并相信集团能够继续实现长期可持续增长。接下来，我将把电话交给Jane，请她介绍业务亮点。
Jane Sun
谢谢，James。我很高兴与大家分享携程主要业务的最新进展。首先，关于酒店及其他住宿业务。酒店总收入较去年同期增长30%，主要受预订量增长驱动。本季度的增长率反映了增值税政策调整带来的一些负面影响。截至第二季度末，携程国内酒店覆盖达到57万家，较一年前增长约25%。除了传统酒店，携程和去哪儿的住宿预订平台现在提供来自途家的45万套度假租赁房源，途家是中国最大的同类平台。这一细分市场显著增强了我们的整体住宿库存。第二季度，度假租赁预订量较去年同期实现三位数增长。集团继续加强在低线城市的布局。这些市场的酒店预订在各品牌均实现加速增长。7月份，低线城市的总间夜数达到约2000万。 第二，交通票务服务。第二季度交通总收入同比增长49%，得益于强劲的预订量增长以及天巡财务数据的并入。机票业务表现稳健，国际机票业务增长尤为强劲。携程在国际市场的价格竞争力方面取得了显著提升，并加强了技术平台以支持复杂多目的地行程搜索等功能。目前，携程平台上约50%的国际机票预订是始发于中国境外机场的航班。此外，携程与天巡一直在分享最佳实践并创造强大的协同效应，这将进一步推动我们的国际机票业务增长。我们对国际机票业务的进展和潜力充满信心。 我们对技术和服务的专注使我们能够优化客户体验，同时加强对供应商的支持。例如，我们的AI客服机器人现在处理超过40%的机票客服咨询。随着服务质量和运营效率的不断提升，我们的机票业务持续为客户和供应商创造价值。 第二季度地面交通业务保持三位数同比增长。我们的多式联运产品目前提供航空、火车、巴士和租车服务的不同组合。这种交通解决方案深受年轻和技术娴熟的旅行者欢迎。我们继续投资增加国内外航线，并开发技术整合这些服务。携程的城际巴士票务平台现已成为中国最大的平台，有效将我们的交通服务扩展到低线城市。我们还帮助巴士运营商开发私人包车服务以及连接酒店、旅游景点、机场和火车站的班车服务。
Cindy Wang
谢谢Jane。谢谢大家。2017年第二季度，携程报告净收入为人民币64亿元或9.46亿美元，较2016年同期增长45%。2017年第二季度净收入较上一季度增长5%。2017年第二季度住宿预订收入为人民币23亿元或3.41亿美元，较2016年同期增长30%，主要受住宿预订量增长推动。2017年第二季度住宿预订收入较上一季度增长12%，主要受季节性因素影响。2017年第二季度交通票务收入为人民币30亿元或4.41亿美元，较去年同期增长49%，主要受票务量增长以及自2016年12月31日起合并Skyscanner财务业绩推动。交通票务收入较上一季度增长4%，主要受季节性因素影响。2017年第二季度打包旅游收入为人民币6.12亿元或9000万美元，较2016年同期增长29%，主要受跟团游和自由行产品量增长推动。2017年第二季度打包旅游收入较上一季度下降13%，主要受第一季度春节季节性因素影响。2017年第二季度商旅管理收入为人民币1.99亿元或2900万美元，较2016年同期增长36%，主要受旅游产品覆盖范围扩大推动。2017年第二季度商旅管理收入较上一季度增长38%，主要受季节性因素影响。2017年第二季度毛利率为82%，而2016年同期为72%，上一季度为80%。2017年第二季度产品开发费用较2016年同期增长18%至人民币20亿元或3亿美元，主要由于产品开发人员相关费用增加。2017年第二季度产品开发费用较上一季度增长4%。2017年第二季度产品开发费用占净收入的32%。剔除股权激励费用，2017年第二季度非美国通用会计准则产品开发费用占净收入的27%，较2016年同期的31%下降，较上一季度的28%下降。2017年第二季度销售与市场营销费用较2016年同期增长49%至人民币20亿元或2.95亿美元，主要由于销售与市场营销相关活动增加。2017年第二季度销售与市场营销费用较上一季度增长6%。2017年第二季度销售与市场营销费用占净收入的31%。剔除股权激励费用，2017年第二季度非美国通用会计准则销售与市场营销费用占净收入的30%，较2016年同期的29%上升，与上一季度持平。2017年第二季度一般及行政费用较2016年同期增长19%至人民币6.08亿元或9000万美元，主要由于一般及行政人员相关费用和咨询费用增加。2017年第二季度一般及行政费用较上一季度下降5%。2017年第二季度一般及行政费用占净收入的9%。剔除股权激励费用，非美国通用会计准则一般及行政费用占净收入的7%，较2016年同期的8%下降，与上一季度持平。2017年第二季度运营利润为人民币6.45亿元或9500万美元，而2016年同期运营亏损为人民币3.96亿元，上一季度运营利润为人民币4.14亿元。剔除股权激励费用，2017年第二季度非美国通用会计准则运营利润为人民币12亿元或1.73亿美元，而2016年同期为人民币1.82亿元，上一季度为人民币9.36亿元。2017年第二季度运营利润率为10%，而2016年同期为负9%，上一季度为7%。剔除股权激励费用，非美国通用会计准则运营利润率为18%，而去年同期为4%，上一季度为15%。2017年第二季度所得税费用为人民币5.29亿元或7800万美元，而2016年同期为人民币5300万元，上一季度为人民币1.48亿元。集团有效税率的变化主要由于不同税率子公司的盈利能力变化以及某些不可抵扣的损失，包括股权激励费用。2017年第二季度归属于携程股东的净利润为人民币3.27亿元或4800万美元，而去年同期净亏损为人民币5.21亿元，上一季度净利润为人民币8200万元，主要由于多项投资活动确认的净收益。2017年第二季度每ADS摊薄收益为人民币0.59元或0.09美元。剔除股权激励费用，2017年第二季度非美国通用会计准则每ADS摊薄收益为人民币1.49元或0.22美元。至此，接线员，我们现在开放提问环节。
Operator
[操作员指令] 我们的第一个问题来自美林银行的Binnie Wong。
Binnie Wong
祝贺本季度业绩强劲，营收和利润率均超出预期。感谢回答我的问题。James在开场白中强调了携程在国际市场和低线城市扩张方面的长期战略。能否向我们提供更多关于这方面进展的更新以及您的长期愿景？此外，我想询问管理层关于近期民航局新规下交叉销售可能带来的影响，对贡献度和利润率结构的影响，以及是否已反映在我们第三季度的营收指引中。
Jane Sun
谢谢，Binnie。James将回答第一个问题。Cindy将回答第二个问题。
James Liang
是的，我认为我们在国际扩张方面取得了巨大进展。我们与Skyscanner的整合执行得非常顺利，并且已经初见成效。例如，我们为Skyscanner网站构建的直接预订功能，其直接预订问题得到了非常好的反响，转化率非常高，客户体验也更佳。在酒店方面，我们扩大了在亚洲的酒店供应网络，并且我们的增长速度远高于市场平均增长水平。因此，总体而言，我们的国际扩张按照我们的计划执行得很好。谢谢。
Cindy Wang
关于新的民航局指导方针，短期内，特别是今年下半年，将对我们的机票业务收入产生负面影响，这种影响将在我们的季度指引中体现，包括第三季度。然而，交叉销售产品旨在提供一站式购物体验并满足客户的旅行需求，即使在选择加入模式下，许多客户仍会购买这些产品。此外，在第二季度，受新民航局指导方针影响较小的国际机票贡献了携程总机票收入的近40%，并已成为关键增长动力，这得益于我们过去几年通过打造最佳国际机票平台所做的重大投资，不仅针对中国市场，现在在国际市场也极具竞争力。长期来看，只要携程继续在航空分销行业提供一流的产品和服务，我们就能为客户和供应商创造价值。因此，携程应为我们提供的产品和服务获得合理回报。服务费已成为世界其他地区的行业惯例。即使在中国，许多互联网公司，例如在线视频公司，已经开始对客户订阅的节目收取会员费。总之，尽管我们面临一些短期逆风，携程将继续投资并提供卓越的产品和服务，为客户和供应商创造巨大价值。因此，我们非常有信心实现2020年的原始增长目标。鉴于携程已达到的最大规模以及在盈利能力方面的运营效率持续改善，携程也非常有信心在未来一两年内将非GAAP运营利润率恢复到20%至30%的水平。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Alvin Jiang。请提问。
Alvin Jiang
您能否根据不同业务线为我们提供更多关于下季度收入指引的详细信息？关于利润率前景有什么信息吗？
Cindy Wang
好的。对于各业务线项目，住宿预订收入在第三季度将增长约25%至30%，交通票务收入将增长40%至45%。打包旅游业务将增长约25%至30%，商旅业务将增长15%至25%。我们的总净收入将增长约35%至40%。关于盈利能力，我们的非GAAP运营利润，我们估计下季度将产生约15亿至16亿元人民币的非GAAP运营利润。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
感谢您回答我的问题。同时也祝贺公司取得稳健的业绩。我实际上想了解关于你们在低线城市线下渗透进展的问题。最近开设的这400家门店，是属于携程和去哪儿品牌店，还是百事通门店？另外，我记得您提到了单店200万元人民币的收入，可能我理解有误，能否澄清一下？这是单家门店的收入吗？与此相关的是，当顾客走进门店时，我们是像传统代理商一样帮助他们预订，还是有意帮助他们下载移动应用，从而也旨在提高我们在低线城市的应用渗透率？随着我们继续发展这些线下门店，其利润率状况会如何，特别是在毛利率方面？
Jane Sun
谢谢，Alicia。首先，我们已经建立的400家门店代表的是携程和去哪儿的线下门店。传统上，去哪儿和携程品牌仅在线平台呈现。但现在，我们正在积极向低线城市渗透。到目前为止，去哪儿品牌和携程品牌的反馈非常积极，单店收入也达到了200万元人民币，考虑到我们只开业几个月，这个数字相当可观。在整个线下门店中，百事通已有约5,500家门店。因此，展望未来，到年底我们将积极将这个数字增长至6,500家。这些门店采用特许经营模式。因此，希望一年内它们就能达到盈亏平衡阶段。所以，到目前为止，我认为我们的举措，不仅在线平台，而且通过线下平台向低线城市渗透，反馈都非常积极。
Cindy Wang
另外，Alicia，关于您提到的200万元人民币的问题，这只是GMV（总交易额）。由于是特许经营模式，我们不承担任何库存风险。因此在会计处理上，我们只确认交易中赚取的净佣金。所以这不会影响我们的毛利率。
Operator
下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。
Natalie Wu
您好，管理层。早上好，感谢您回答我的问题。祝贺本季度的业绩表现。本季度，贵公司的毛利率增长相当稳定，令人印象深刻。我想了解一下，这其中有多少是由AI机器人替代客服人员贡献的，又有多少是由Skyscanner贡献的？未来的变化趋势如何？关于Skyscanner，能否更新一下本季度Skyscanner的贡献情况？它主要计入交通业务收入吗？您对其未来的贡献有何预期？
Cindy Wang
是的，关于毛利率，今年有几个原因导致我们的毛利率相比去年有显著提升。第一个原因是我们的
Natalie Wu
好的。只是想确认一下，您是指毛利率改善的渠道将在接下来的几个季度继续推进吗？
Jane Sun
我认为大部分影响，例如Skyscanner的影响，已经在过去两个季度中体现出来了。当然，在内部，我们将尽最大努力继续提高运营效率，并在未来几个季度、几年内略微改善毛利率。
Operator
接下来，我们有来自Cowen and Company的Kevin Kopelman。
Kevin Kopelman
我想问一下您提供的关于低线城市间夜数的统计数据。您提到7月份有2000万间夜，这个数字令人印象深刻。您能否就该数字提供更多背景信息，包括其增长情况、在携程整体业务中的占比，以及您如何看待这一趋势的发展——正如您所指出的，低线城市是未来关键的增长驱动力？
Jane Sun
是的。携程在积极渗透低线城市方面投入了大量努力。首先，我们加强了品牌影响力。在低线城市，我们加大了品牌推广力度。到目前为止，这对提升我们的日活跃用户数产生了非常积极的影响。其次，在产品覆盖方面，我们开发了全面的产品线，不仅包括酒店，还包括机票、巴士、火车、租车等。通过这些全面的产品进入这些城市，客户可以非常方便地使用携程服务。这也帮助我们提升了品牌和业务量。第三，我们确保定价具有全面竞争力，我们的开放平台使我们能够在这些城市提供最优价格，这非常适合价格敏感的客户和年轻用户。第三，正如我们之前讨论的，我们在开设线下门店方面也非常积极。到今年年底，我们的目标是开设6,500家门店。这些门店也将位于城市中心，这将有助于扩大携程和去哪儿的品牌和产品曝光度。通过这些努力，我们有信心携程集团品牌将能够吸引那些开始前往其他城市甚至出国旅行的客户。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自麦格理的Wendy Huang。
Wendy Huang
你们的国际业务实际上增长得非常不错。能否提供国际机票业务的零售增长数据，特别是考虑到本季度市场增长率仅为2%？那么我们应该如何预期你们在国际市场的份额未来会如何增长？另外，关于600家线下门店的问题，你们会在那600家自营门店中配置多少人员？还有，相关的资本支出是多少？
Jane Sun
是的，国际化扩张是我们的主要重点。过去和未来，我们将持续投资于技术。因此，多目的地机票是我们的重点，我们让客户在使用我们的服务时体验无缝衔接。此外，我们的24小时全球服务也非常有帮助。无论客户在世界何处旅行，携程团队都在背后支持他们。这让他们在出国旅行时充满信心和安心。因此，未来国际旅行仍是我们引领新一轮增长的主要重点。关于您提到的低线城市线下门店问题，这是特许经营模式。店主支付特许经营费，我们提供质量指导，并为他们提供产品链接。这样他们就能获得携程的品牌、质量指导以及产品覆盖。我们不承担人工成本，人工成本由店主承担。因此，对我们来说，这是一个非常轻资产的模式，但也是双赢模式，因为携程在技术、品牌、服务和产品覆盖方面具有优势，我们让店主能够接触到这些资源。而店主的优势在于对本地市场的了解。通过结合双方的优势，我们能够很好地渗透到低线城市。
Wendy Huang
抱歉，Jane，但我认为您提到的特许经营模式主要指的是那6,000或5,500家百事通门店，而不是那400家携程和去哪儿门店。当您说计划再开200家时，这也是指特许经营门店吗？
Jane Sun
是的。所有三个品牌都是特许经营模式。
Operator
下一个问题来自Raymond James的Justin Patterson。
Justin Patterson
我想再谈谈营业利润率指引，看起来大约在20%左右。这看起来是相当长一段时间以来营业利润率环比增幅较为温和的一次。所以我想知道，是否在进行额外的投资，或者竞争环境的变化是否反映了交叉销售的影响，或者只是部分季度的影响。营业利润率指引背后的原因是什么？
Cindy Wang
是的。携程虽然在中国市场相当强大，但相对于总市场份额而言，我们仍处于非常早期的阶段，即使在中国国内市场也是如此。因此，携程集团的首要任务是持续获取市场份额。例如，今年上半年，我们在二、三线城市投入了大量品牌宣传活动，并且计划在中国以外开设更多市场。所以携程集团当前的战略是持续在中国市场和国际市场获取更多市场份额，同时保持非常健康的利润率。
Operator
下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。
Tian Hou
我有一个相关的问题，好的。我有一个关于万豪酒店最近宣布与阿里巴巴飞猪达成合作的问题，这使得用户使用万豪酒店更加便利。那么这对携程会有什么样的影响？还有一个更宏观的问题。携程过去常说旅游是低频业务，但我做了一些研究后发现，最近定价似乎从低频转向了相对较高的频率。我想知道，你们的数据怎么说？公司的分析是什么？请告诉我们。这是我的两个问题。
Jane Sun
是的。关于万豪与阿里旅行的联盟，我们历史上与所有酒店连锁集团都建立了非常稳固的关系，我们的合作关系一直非常创新。因此，我们的团队持续与所有酒店连锁集团合作，发展非常强大的协同效应，包括技术品牌合作、品牌合作、联合营销等。这就是为什么携程在整个市场上远远领先于其他竞争对手的原因。其次，关于您提到的高频与低频问题，是的，携程平台不仅提供机票和酒店等低频产品，还提供全面的产品。我们包括了我们的旅行日记，类似于TripAdvisor的模式。当人们想去某个地方时，他们可以浏览图片，阅读其他旅行者的旅行日记。此外，我们还将公交、火车、汽车等高频产品纳入我们的平台。一旦客户觉得他们可以在我们的应用中找到与旅行相关的任何东西，那么这就是一个非常忠诚的客户群。因此，我们内部通过提供全面的产品来增加客户忠诚度，从而提高客户的粘性和忠诚度。因此，增加客户使用频率是我们开发新产品时的重点之一。
Operator
下一个问题来自大和的John Choi。
John Choi
[听不清]想了解更多细节。您提到下半年航空收入可能受到负面影响。能否详细说明一下你们正在如何努力改善这种情况？另外，关于度假租赁业务的贡献，似乎在第二季度这一业务出现了非常强劲的增长。能否提供更多指标，说明度假租赁在住宿业务中的重要性？
James Liang
是的，我认为度假租赁是一种非常有前景的旅行替代方式，在中国将越来越受欢迎。当然，这仍处于发展的早期阶段，我们仍在确保产品在服务、覆盖范围等方面满足客户需求。但从我们初步测试来看，携程的客户非常愿意尝试这些新产品。因此，这个机会对我们来说确实非常有趣。对于我们的客户来说，这将日益成为一种非常可行的旅行替代方式。
Cindy Wang
关于对机票业务收入的负面影响，正如我所说，交叉销售这些产品时，我们始终提供或推荐最有用的产品，以方便客户的一站式购物体验。因此，即使在选择加入模式下，我们相信仍会有大量客户购买这些有用的产品优惠券。其次，随着国际机票贡献的增加，自然会减轻新规带来的负面影响。此外，从长远来看，我们内部正在测试不同的产品、新产品以及不同的新方法，以减轻潜在影响。但从长远来看，我们相信只要我们在航空分销行业为我们的客户和供应商提供最好的产品、最全面的国际机票服务，携程当然有非常合理的溢价——应该对我们提供的服务收取合理的溢价。
Operator
接下来，我们有来自86Research的Juan Lin。
Juan Lin
我的问题与交叉销售相关。我想知道，在佣金如此之低且交叉销售受限的情况下，您认为中国民航局最终会允许OTA直接向消费者收取服务费吗？同时还想知道，除了机票预订业务线之外，其他业务线的交叉销售是否存在潜在的监管风险。
Jane Sun
是的，我们相信携程需要具备很强的韧性，才能以最高效的方式为客户提供优质服务。因此，携程团队的关键是持续改进我们的IT平台和服务，确保我们的服务和技术相比其他市场参与者脱颖而出，成为市场上最好的服务提供商。基于此，我们已经看到国际业务增长至约40%。展望未来，这一数字将持续增长，这在增加业务量和收入方面都非常有前景。其次，随着我们在服务和技术方面的强劲投资，更多客户将使用我们的平台。这对我们未来的业务也将非常积极。第三，我们的团队正在探索许多新的替代方案。在市场上，我们已经看到亚马逊拥有非常优秀的Prime会员平台等。因此，展望未来，我们相信服务具有价值，服务对中国GDP增长做出了巨大贡献，服务需要得到回报。只要我们为客户提供最好的技术产品和服务，我们就应该为我们所投入的得到很好的回报。
Operator
谢谢。接下来，我们有来自Oppenheimer的Jed Kelly。请继续。
Jed Kelly
很好。感谢回答我的问题。非常出色的季度业绩。在竞争方面，阿里旅行与万豪签署了协议，补充了部分间夜增长，同时Airbnb似乎正在为其中国扩张投入大量资源。您能否谈谈与12个月前相比，竞争环境如何演变，以及一线城市与低线城市之间不同的竞争动态？
Jane Sun
是的。我认为因为旅游行业前景广阔，过去18年来，许多参与者进入市场，许多来了又走，新一代又会进入。所以我们的团队训练有素，能够监控市场并积极进入不同细分领域。回顾我们过去18年的发展历程，我们从酒店业务起步。两年后，我们增加了机票业务。再过两年，我们增加了打包旅游和企业差旅业务。现在我们拥有涵盖30多种产品的
James Liang
是的，我们对携程或去哪儿的产品覆盖、服务和交叉销售能力非常有信心。作为最大的酒店平台，携程在这场竞争中获胜的可能性要大得多，至少在国内市场，相比Airbnb，携程更有可能成为赢家。
Jane Sun
是的。是的，我们将持续努力，保持高度敏感性和快速市场反应能力，率先开发新产品并进入这些新的垂直领域。
Operator
接下来，我们有来自瑞银的徐明。
Ming Xu
我有两个问题。首先，您提到7月份来自低线城市或低线酒店的间夜量为2000万。我想知道，首先，这在酒店业务总量或收入中的贡献是多少？其次，这2000万间夜中，分别有多少是通过你们的APP、线下门店以及百通门店预订的？第二个问题，关于民航局的公告。我知道民航局是航空公司和机场的监管机构，但我想确认，民航局是否对OTA有直接监管权？另外，当我们试图理解此事的影响时，与上次消费者权益协会对交叉销售行为的调查有何不同？
Jane Sun
是的，关于低线城市创新的第一个问题，我认为，正如我们讨论的，我们在品牌建设上投入了巨大努力，深入二线、三线、四线城市。我们也投入巨大努力开发综合性产品，以更好地服务这些地区的客户。第三点是确保我们平台上所有产品都提供最低价格。这就是为什么二线、三线城市的增长非常显著的原因。在收入贡献方面，正如我们在财报中强调的，接近200亿元人民币的收入。从酒店业务角度来看，这是一个非常重要的收入贡献。关于民航局监管，我们始终尊重政府的指导、规则和法规，并将继续密切合作，确保我们符合所有指导、规则和法规的要求。携程团队也致力于确保我们提供给客户的产品满足他们的需求。因此，我们提供的许多交叉销售产品在客户国内或国际旅行时非常受欢迎。我们将密切倾听客户需求，确保产品满足他们的需求，同时与所有政府机构密切合作，确保符合他们的指导和要求。但再次强调，我认为只要我们拥有最好的技术和服务，我们就能通过平台创造价值。
Ming Xu
简，我想快速跟进一个问题。我想了解，在酒店业务内部，来自这些低线城市的收入和量级贡献现在是多少？
Jane Sun
是的，我们在中国的酒店业务有两个品牌。一个是携程品牌，一个是去哪儿品牌。携程品牌更定位于中高端市场。因此，一线、二线城市仍然贡献了我们总收入的很大一部分，并且几乎贡献了我们100%的利润。但去哪儿品牌方面，今年我们进行了投资，增加了营销预算，利用去哪儿品牌渗透低线城市，这一策略非常成功。低线城市对总收入的贡献显著提升。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。齐女士，请继续。
Michelle Qi
感谢今天所有参会者。您可以在ir.ctrip.com上找到今天电话会议的记录和网络广播。我们期待在2017年第三季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Sun
非常感谢。下个季度再见。
Operator
谢谢。女士们、先生们，您现在可以断开连接了。