Operator
感谢各位的等待，欢迎参加Trip.com集团2021年第二季度财报电话会议。所有参会者目前处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。[接线员说明]现在我将会议交给投资者关系主管Michelle Qi。请开始。
Michelle Qi
谢谢大家。大家早上好，欢迎参加Trip.com集团2021年第二季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论我们的未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。Trip.com集团向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除非适用法律要求，Trip.com集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们2021年第二季度的战略和业务更新、运营亮点、财务表现以及2021年第三季度的展望说明。在准备好的发言之后，我们将进行问答环节。接下来，我将电话会议交给梁建章。梁先生，请。
James Liang
感谢Michelle。感谢各位今天参加我们的电话会议。尽管本季度中国国内旅游市场表现令人鼓舞。我们见证了强劲的复苏势头。旅行限制放宽后，被压抑的需求得到释放。尽管新冠疫情区域性、暂时性的影响依然存在。但全国范围内的旅游活动总体上继续沿着增长轨道发展。中国的疫苗接种率仍在提升，目前已有超过10亿中国公民完成全程接种。随着接种人群的扩大，我们有信心预期更稳定的发展势头和更可靠的需求。在过去的一个季度，我们继续深耕中国国内市场，以满足国内旅行者不断变化的需求。我们持续将内容、产品、服务技术及供应链等方面的进展作为重点领域。Jane将在她的部分分享更多细节。我们很高兴拥抱国内市场的近期监管变化，因为我们相信这将有利于公平竞争并促进行业创新。这有助于培育一个可持续、更健康的市场。携程集团在过去22年中，一直受益于一个有组织、受监管的环境，以高效的方式规划我们的增长。我们积极与监管机构沟通并遵守规则。我们相信新规将使行业所有参与者受益。携程集团也承诺响应政府共同富裕的号召，更多地回馈社会。在过去的一个季度，我们启动了一项为期五年的乡村振兴计划，旨在促进当地旅游业发展并支持低收入社区。该计划旨在建设10家五星级酒店品质的度假农庄，赋能100个乡村，并为行业培养10,000名乡村旅游人才。我们相信乡村旅游是打开乡村振兴之门的金钥匙。携程集团的度假农庄将作为乡村旅游未来发展的典范和标杆，同时吸引年轻一代返乡，为家乡创造巨大的社会价值。在国际方面，许多国家也开始向正常化过渡。随着疫苗接种率的提高和更多便利旅行的利好政策出台，毫无疑问，旅游业正在重回正轨。凭借过去几年强劲的中国出境游业务，我们在亚太市场已确立领先地位。遵循'本地聚焦，全球视野'的战略，在过去几年中，我们在[听不清]亚洲市场之间强大协同效应的基础上，持续加强了在欧洲的产品竞争力。此外，欧洲的机票预订市场规模已接近亚太地区。两者合计约占全球航空旅行总量的50%。通过在亚太和欧洲进行战略布局，我们看到全球机票预订市场的巨大潜力。通过同时重视全球化和国内发展的'双循环'战略，将增强携程集团面对疫情挑战的韧性。展望未来，我们将继续适应并响应不断变化的市场条件和后疫情时代旅行者不断演变的需求。正如我们在前几个季度提到的，我们将继续利用我们的内容激发旅行者的灵感，并利用我们的供应链为用户提供最具吸引力的产品选择。所有这些服务都依托于我们不断提升的产品能力和服务质量。我们的使命是提供最愉悦的预订体验。当我们超越客户的需求和期望时，我们就能看到价值所在。接下来，我将把电话交给Jane，请她介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢，James。大家早上好。我想首先简要回顾一下我们过去一个季度的业绩表现，并更新我们的战略重点。首先，整体业绩概览。第二季度，我们的总净收入同比增长86%，环比增长43%，这主要得益于中国国内市场的强劲复苏势头。尽管广东地区出现疫情反复，我们的国内收入仍同比增长80%，并已超过疫情前2019年的水平。我们的国内酒店和机票GMV均同比增长约150%，与2019年疫情前同期相比，预订量也实现了两位数增长。目前，尽管受到6月广东病例的影响，国内其他地区基本未受影响，并展现出强劲的增长势头。非广东地区的国内酒店和机票预订量较2019年疫情前同期增长约30%。我们的商旅管理业务和其他收入与2019年疫情前同期相比，也继续保持两位数增长。随着我们进一步渗透二线城市，我们很高兴看到总酒店预订量。我们的特色平台在第二季度显著增长，与2019年同期相比增幅超过50%。度假旅游继续成为国内复苏的主要驱动力，本地酒店预订量较2019年疫情前增长近80%，从交通到酒店的交叉销售比率也较2019年疫情前提高了20%以上。其次，我们对国内市场的主要关注点。整个第二季度，我们继续坚持聚焦国内市场，在供应链内容能力、服务质量和技术进步方面下功夫，为疫情后的新增长动力奠定坚实基础。第一，在供应链方面，我们扩大了对供应商的支持，通过提供技术支持和酒店经营者培训，帮助他们提升收入管理、市场效益等多个方面。我们还持续投资开发新产品和服务，赋能供应商更好地把握不断变化的客户需求。例如，我们与航空公司推出的双重会员计划通过奖励客户忠诚度和扩展航空公司客户空间，为双方创造价值。我们还与国内机场合作，提高中转航班效率。其中许多机场的客运量都实现了显著的同比增长。第二，在内容方面，我们的内容战略进展良好，已开始取得成效。第二季度，我们平台发布的内容数量几乎翻了一番。与我们平台上的影响者数量相比第一季度增长了约50%。本季度用户参与度也有所提高，超过35%的独立访客访问了内容平台，并在我们的多媒体产品上花费了更多时间。新用户对我们的内容平台表现出很高的参与度。本季度我们的内容到交易转化率也在上升。我们继续加强基础设施建设和一流直播及旅游行业推广能力的输出。我们很高兴看到顶级玩家，我们的明星中心从高转化率中获益。我们还继续在现有基础上扩展明星中心，赋能更多市场参与者。我们持续投资于服务质量和科技。我们提升了服务可靠性和价格透明度。我们还持续投资于研发能力，并不断提高运营效率。现在，面对8月国内疫情反复，我们可以更高效地处理预订变更，Trip.com集团平台上取消了数百万个预订，接近2020年第一波疫情爆发时的水平。然而，由真人客服处理的电话数量减少了50%。等待核心接听的客户数量也减少了90%，这得益于我们在技术上的投资。在国际方面，我们的全球品牌在供应链和技术能力方面加强了合作，以产生强大的协同效应，从而更好地把握全球市场的复苏趋势。我们很高兴看到，过去几个月，我们在欧洲的品牌在机票预订方面表现出强劲且持续的环比改善，德国、法国和意大利等几个国家已经超过了2019年同期水平。Trip.com成为首家提供欧洲铁路和Interrail通票的OTA，这些产品在欧洲的千禧一代和Z世代旅行者中非常受欢迎。随着我们进一步为全球旅游复苏做出贡献，这是开拓这些市场的绝佳机会。关于最近的监管变化，我们完全支持并遵守新的政策和指导方针，因为它们旨在长期培育可持续的数字经济。在过去的二十年里，我们在健康有序的市场环境中成长，数字化持续推动行业演进。今天，我们都在数字上互联，线上和线下参与的界限正变得模糊。整个旅游行业见证了线上线下融合的浪潮。这种数字化转型因疫情而进一步加速。2019年，Trip.com集团仅占中国国内旅游市场近13.7%的份额，随着中国经济的增长，仍有充足的成长空间。我们预计在新的监管规定公平透明的指导方针下，我们的参与者将在市场中蓬勃发展。在我们的乡村振兴举措方面，我们在湖南省[Hanoi] [ph]省和湖南省的首批三个Trip.com集团控制度假村已经开业。这些度假村的大部分员工来自当地，正在接受专业培训，并享受高于当地平均水平的薪资。通过提升当地人民的技能，改善他们的生计，我们希望缩小贫富差距。我们期待以身作则，鼓励更多行业参与者享受乡村旅游发展，并利用乡村振兴。在疫情高峰期，Trip.com集团做出了重大努力来支持供应链并促进旅游业的复苏。我们为保障客户的最佳利益，提供了取消担保和损失覆盖，并在非常困难的时期为我们的业务合作伙伴提供财务援助。截至2021年8月，Trip.com集团还向全球超过25个国家和地区抗击COVID-19捐赠了300万个医用口罩和数百台制氧机。我们希望激励更多公司为社会共同繁荣做出贡献。作为行业领导者，我们将承担更多责任，照顾好我们的客户、合作伙伴和员工。未来仍将面临挑战。但我们将始终努力在提升公司价值的同时，最大化我们的社会影响力。我们将不断改进，朝着我们的理想努力。说到这里，我现在把电话交给Cindy。
Cindy Wang
谢谢，Jane。大家早上好。2021年第二季度，携程集团报告净收入为59亿元人民币，同比增长86%，环比增长43%，这主要得益于中国国内市场的强劲复苏势头，尽管广东省存在疫情和旅行限制的区域性和暂时性影响。2021年第二季度住宿预订收入为25亿元人民币，同比增长96%，环比下降55%，恢复至2019年水平的72%。这源于限制解除后国内旅行需求的强劲释放。尽管存在区域性疫情爆发，国内酒店预订与2019年同期相比仍实现了两位数增长。2021年第二季度交通票务收入为21亿元人民币，同比增长80%，环比增长37%，恢复至2019年水平的61%。其中，国内机票预订收入同比增长一倍，与2019年同期相比实现两位数增长。2021年第二季度打包旅游收入为3.67亿元人民币，同比增长182%，环比增长117%，恢复至2019年水平的35%。这得益于中国国内市场的温和复苏。国内景点门票预订同比增长三倍，与2019年同期相比几乎翻了一番。2021年第二季度商旅收入为3.9亿元人民币，同比增长141%，环比增长55%。该业务板块持续获得增长动力，与2019年同期相比收入增长26%，主要由住宿预订的强劲增长驱动。2021年第二季度其他业务收入为6.14亿元人民币，同比增长33%，环比增长2%，与2019年同期相比增长17%。这主要得益于我们的旅游金融服务和国内广告业务的快速增长。2021年第二季度毛利率为79%，较上一季度的75%有所提高，主要得益于强劲的收入复苏和运营效率的提升。剔除股权激励费用，我们的调整后运营费用较2019年同期下降了23%。2021年第二季度调整后产品开发费用与上一季度大致持平，与2019年同期相比实现了16%的节约，因为我们继续维持稳定的员工人数和产品开发人员规模。2021年第二季度调整后销售和营销费用较上一季度增长47%，主要由于本季度为应对旅行需求增加而进行的销售和营销推广活动相关费用增加。与2019年同期相比，这反映了34%的节约，因为我们采取了更审慎的支出策略。2021年第二季度调整后一般及行政费用与上一季度大致持平，同比增长77%，主要由于2020年第二季度对公司旅行供应商的坏账准备转回。与2019年同期相比，实现了16%的节约。2021年第二季度调整后EBITDA为9.16亿元人民币，而上一季度为负2.16亿元人民币。2021年第二季度调整后EBITDA利润率为16%，而上一季度为负5%。2021年第二季度普通股和ADS的稀释后每股亏损为人民币1.0元或美元0.16元。剔除股权激励费用以及权益证券投资和可转换优先票据的公允价值变动，非GAAP稀释后普通股和ADS每股收益为人民币1.13元或美元0.18元。截至2021年6月30日，现金及现金等价物、受限现金、持有至到期短期投资和金融产品余额为750亿元人民币或120亿美元。关于2021年第三季度，我们想分享一些近期业务动态。中国国内市场的增长势头持续到7月，尤其是区域和本地旅行。我们的国内酒店预订较2019年增长超过20%，国内航空收入实现两位数增长。由于8月份跨省旅行受到干扰，中国国内酒店入住率和机票预订较2019年同期下降超过50%。本地度假旅行受影响较小，我们的本地酒店预订较2019年保持约30%的增长。9月份，中国大部分地区疫情总体得到控制，国内形势逐渐恢复。在过去的秋季节日期间，自动酒店预订较2019年同期实现两位数增长，国内机票业务正朝着全面复苏的方向发展。由于疫情相关旅行限制变化的不确定性，旅行预订窗口缩短，旅行半径显著缩小。我们预计在未来几周内会看到更多国庆假期的旅行预订。另一方面，虽然出境旅行仍然低迷，但欧洲和美国市场已出现显著改善，我们的全球品牌开始逐步复苏。在充满挑战的时期，我们将适应并响应不断变化的市场条件，努力扩大市场份额，同时继续保持精益运营。接下来，请接线员开放提问环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自高盛的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
谢谢，谢谢James、Jane、Cindy和Michelle。我的问题更多是关于国际业务复苏；想听听我们在国际业务方面的策略，特别是如何看待复苏轨迹。首先，对于您提到的Pure International，您分享了一些关于Skyscanner和Trip.com的积极迹象，然后我们如何看待出境游业务，目前这一块复苏速度比Pure International要慢，想听听我们在这方面的策略？谢谢。
James Liang
我们仍在推进'本地聚焦，全球视野'战略。尽管短期受到COVID干扰，中国国内旅游市场总体上仍处于增长轨道。我们相信国内市场的持续增长将逐步弥补出境游的疲软。同时，得益于疫苗接种率的提高和旅行限制的放松，海外市场已显现出有希望的复苏迹象。我们旗下的海外品牌如Skyscanner和Trip.com在最近几周显示出快速的环比改善。欧洲和亚太地区合计约占全球航空客运总量的60%，因此我们在这些海外市场拥有巨大的增长潜力。目前，我们已在中国国内和亚洲航空市场展现出强大的竞争力。同时，我们的海外品牌将继续升级产品和服务，以增强在欧洲市场的竞争力。我们的集中努力将使我们能够获得额外的市场份额，并为COVID后长期的可持续增长奠定坚实基础。随着全球疫苗接种率持续上升，我们对国际旅行的恢复充满信心。在此期间，我们的团队将继续在价格、产品、服务和应用用户体验等方面为海外用户夯实基础。这样，当国际旅行重新开放时，我们将处于最佳位置来捕捉被压抑的旅行需求。
Ronald Keung
谢谢，James。
Jane Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
谢谢管理层。我有几个关于内容运营的问题。你们如何培育内容供应生态系统？内容运营在广告变现方面的进展如何？谢谢。
Cindy Wang
谢谢Alex。通过遵循我们的三步战略，我们在内容生态系统建设方面取得了相当不错的进展。首先，我们进一步丰富了平台上的内容供给。第二季度我们的总内容预订量较上一季度几乎翻了一番。网站和KOL的数量在第二季度也环比增长了近50%。其次，我们很高兴看到通过内容平台用户参与度有所提升。例如，在第二季度，我们欣喜地看到平均35%的应用独立访客浏览了内容相关频道，节假日期间峰值超过40%。同时，我们多样化的内容形式对新用户的吸引力不断增强，搜索功能也在优化。随着我们持续完善基础设施建设，内容到交易的转化率正在上升。我们很高兴看到超过180家领先的旅游企业已签约我们的旅游星选频道，这是我们四月份推出的全新旅游营销中心。顶级星选频道的参与者已经看到转化率有所提升。作为中国领先的旅游交易平台，我们的许多用户本身就有强烈的旅游意愿，当他们来到我们的平台时，我们强大的产品开发能力使得内容到交易的转化更加容易和无缝。我们已为内容战略组建了技术和产品团队，主要依托我们在基础设施方面的投入，我们将审慎评估这一长期机遇的未来投资。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请提问。
Alex Poon
谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于我们的利润率。管理层能否将第二季度11.7%的非GAAP运营利润率按中国业务、Skyscanner和Trip.com分别拆解？假设我们中国业务的收入保持大致相同水平，中国业务的利润率能否在相同收入水平下继续改善？对于Skyscanner，当收入达到2019年水平的多少时，Skyscanner的利润率能够回到2019年20%的水平？谢谢。
Cindy Wang
谢谢，Alex。关于利润率方面，我们认为——我们仍然在讨论——我们仍然以非常健康的20%至30%的标准化利润率水平为目标。但作为国内旅游业务的第二季度，由于几乎完全恢复，我们已经为国内业务保持了非常健康的利润率，而对于国际部分，例如Skyscanner，虽然他们仍在承受一些亏损，但正如我们已经看到一些被压抑的需求和正常的旅游需求，特别是从欧洲和美国市场开始，我们已经看到我们的纯国际业务出现了非常健康的连续增长。我认为随着旅游需求将恢复或逐渐恢复，我们的国际业务包括Skyscanner将——回归到标准化的利润率水平。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
大家好，早上好。感谢管理层回答我的问题。我有一个关于酒店业务的问题。管理层能否评论一下低线城市的竞争格局？以及我们应该如何看待下半年的海外住宿业务，任何定性描述都会很有帮助？谢谢。
Jane Sun
是的，对于酒店平台，我们进一步渗透到二线及以下城市，许多贡献者合作良好。我们的交通业务也显著交叉销售到我们的低线城市。今年的交叉销售比率相比疫情前水平提高了20%。我们还看到Z世代显著使用我们的产品，来自中国各地的城市。对于海外酒店，随着欧洲和美国的复苏，我们看到疫苗接种率也在提高。最近，美国宣布向许多欧洲国家开放，随着这一举措，我们的航空运输业务部门将进一步增加业务量，这也将有助于提升我们整体产品的销售。我们在提供全面产品组合以及通过应用程序提供高水平服务方面的竞争力，将使我们能够在不断增长的海外市场中获得市场份额。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自海通国际的Yulin Zhong。请提问。
Yulin Zhong
谢谢。感谢James、Jane、Cindy和Michelle回答我的问题。我的问题是关于监管的。您能否与我们分享对监管环境的看法，以及您所在行业或公司可能面临的监管压力，例如与酒店的合作、您的佣金率、交叉销售率等方面？谢谢。
Cindy Wang
谢谢。我们相信监管收紧将对互联网行业产生积极影响，特别是从长远来看，有助于禁止不当行为、鼓励创新并培育可持续健康的环境。携程集团在过去22年中长期受益于授权和监管环境，以高效方式培育了我们的过度增长。我们强烈支持市场上提出的监管规定，相信这些规定最终将为所有利益相关者创造价值。就不同的潜在监管而言，目前我们认为不会对现有业务实践产生重大影响。展望未来，我们将持续遵守中国国内及国际市场的所有规则和法规。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请提问。
Brian Gong
是的，谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于竞争格局的。随着最近的监管变化以及部分地区病例的重新出现，您是否看到竞争格局发生任何实质性变化，以及我们主要竞争对手的行为是否有任何改变？谢谢。
Jane Sun
是的，我认为我们完全支持新的规则和法规。正如Cindy所说，我们公司在过去二十年中是在非常健康和受监管的环境中成长起来的。展望未来，我们相信新政策和法规将进一步促进行业非常健康的增长。所以我认为每个人都在非常仔细地研究这些规则和法规。我们相信新环境将使每个人都能在非常透明和公平的环境中运营，对此我们有信心。谢谢。
Brian Gong
好的，谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。现在我将交还给Michelle Qi进行结束语。
Michelle Qi
谢谢。感谢大家今天参加我们的会议。您可以在investors.trip.com上找到今天电话会议的记录和网络广播。我们期待在2021年第三季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Sun
谢谢。
Operator
今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。