Operator
女士们、先生们，欢迎参加携程旅行网2018年第四季度业绩电话会议。我是Aaron，今天的主持人。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节。提醒一下，本次会议将被录音以供回放。现在，我将电话转交给投资者关系高级总监Michelle Qi。请开始。
Michelle Qi
谢谢Aaron。大家早上好，欢迎参加携程2018年第四季度业绩电话会议。今天参加会议的有董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论公司未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们2018年第四季度及全年的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2019年第一季度的展望。在准备好的发言后，我们将进行问答环节。现在，我将电话转交给梁建章。梁先生，请？
James Jianzhang Liang
感谢Michelle，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我们对携程2018年的整体表现非常满意，我们的团队继续表现出色。我们加强了在定价、产品和服务方面的核心竞争力，同时通过加强后端服务协议、建立新的产品渠道、进一步自动化运营以及实施创新技术来提升客户满意度。过去一年，我们的市场份额也有所提升，GMV（不包括Skyscanner）达到7250亿元人民币，较2017年增长30%。今天，我想向大家介绍携程在客户中心化举措和平台赋能方面的战略，以及2019年及未来的展望。首先，关于客户中心化的最新进展。2018年初，我们强调了以客户为中心的原则——透明度、选择性、一致性和公正性，并承诺将这些原则贯穿于整个运营过程中。2018年期间，我们更新了所有产品线的服务承诺。我们还投资于后端技术和系统，以简化产品和服务协议。到年底，我们的净推荐值（NPS）——衡量客户对我们产品和服务满意度的指标——在所有主要业务单元中平均同比增长约35%，这体现了产品的可靠性、积极主动且全面的客户服务以及强大的客户保障。因此，用户参与度有所提高，品牌形象得到加强，这为我们的新客户获取工作提供了助力。其次，我们的平台赋能战略。去年12月，我们通过推出开放平台3.0战略加强了平台战略。这个新扩展的平台有助于我们连接难以触及的供应商，特别是中小型旅游运营商以及个人旅行策划师和导游，他们占目的地旅游供应的80%。我们的开放平台已经并将继续通过流量和平台数据、运营培训、后端工具和金融产品赋能这些供应商。例如，2018年，携程为全球超过9,000名在我们平台注册的当地导游带来了超过200万客户。最后，关于展望。展望2019年及更长远未来，我们对持续增长充满信心。从宏观角度看，预计中国的城镇化率将在10到20年内从目前的50%提高到70%至80%，达到大多数中等收入国家的水平。这意味着每年有1,000万到2,000万主要是年轻人迁移到城市生活和工作，表明仍有巨大的消费潜力有待释放。即使未来出现短期的宏观波动，这样的时期已被证明是我们加强行业领导地位并超越行业增长的最佳机会。基于我们在2018年及之前几年奠定的基础，我们将继续在GMV方面超越行业增长，同时利用运营改进。接下来，我将把电话会议交给Jane，介绍运营亮点。
Jane Jie Sun
谢谢，James。大家好。通过提供差异化的创新和重新聚焦于强有力的执行，我们在第四季度取得了强劲的业绩。我们看到用户参与度、使用率以及最终的转化率都有所提升。本季度我们采取了重要措施，确保我们能够很好地把握进一步扩大市场份额的机会。在此背景下，我想重点介绍我们在不同业务领域的一些关键创新、发展和增长点。 首先，关于我们的客户基础。截至2018年第四季度末，尽管季节性因素较弱，我们集团层面的月活跃用户数仍达到2亿。携程和去哪儿品牌的交易用户总数达1.35亿，过去两年复合年增长率达25%。此外，我们的用户群体正变得更加年轻化。30岁以下的客户占我们用户基础的50%，较2013年的三分之一显著提升。我们继续通过本地化产品和服务提供，以及在因快速城市化而具有最大增长潜力的城市推出有针对性的营销活动，在向低线城市扩张方面取得进展。例如，我们现在在中国200多个城市拥有超过7,000家特许经营线下门店，其中大部分位于低线城市。随着来自低线城市的新客户比例不断增加，我们看到客户获取投资的回报率持续为正。随着我们逐步改善客户参与度并提高钱包份额，各线城市客户的平均消费增长也呈现相似的增长趋势。 其次，我们的用户参与度。除了从扩大客户基础中寻找机会外，我们还致力于通过提供更好的服务和刺激更多旅行需求来激活现有客户基础。我们为客户提供最佳服务的不懈努力是各项举措的基础，并深深植根于携程的DNA中。每天，我们的服务中心通过超过100万通电话和1,000万条即时消息处理客户请求，其中超过90%的请求在20秒内得到响应，近90%的请求在首次联系时即得到解决。全年我们持续大力投资技术以改进后端系统。过去三年，我们的总交易额增长了一倍多，而呼叫中心的总体员工人数保持稳定。我们新增了交通加住宿板块，以最大化交叉销售的潜力。鉴于我们平台的规模和科技能力，动态打包产品可为客户节省高达原价30%的费用。该功能推出仅数月，已有效提高了转化率和整体交叉销售水平。由于推动平台使用和参与度的举措，我们已有40%至50%的客户在一年内复购，70%至80%的客户在两年内复购。 在当前时代，许多旅行需求是由博客文章和视频激发的。我们在社交平台上的新内容板块
Cindy Xiaofan Wang
谢谢Jane。谢谢大家。2018年第四季度，携程报告净收入为76亿元人民币，较2017年同期增长22%。截至2018年12月31日的全年，净收入为310亿元人民币，较2017年增长16%。2018年第四季度住宿预订收入为27亿元人民币，较2017年同期增长22%，主要受住宿预订量增长驱动。第四季度，携程品牌低端酒店间夜量保持了超过50%的同比增长率，而该细分市场的平均房价稳定在约200元人民币。在中高端酒店细分市场，我们通过实现行业增长率两倍的速度继续获得市场份额。国际酒店业务再次实现强劲增长，增长率达到行业平均水平的两倍。截至2018年12月31日的全年，住宿预订收入为116亿元人民币，较2017年增长21%。2018年第四季度交通票务收入为34亿元人民币，较2017年同期增长17%，主要受票务量增长驱动。第四季度，机票业务继续保持强劲的销量增长，而收入增长正赶上相对正常的每张机票收入同比基数。国际机票业务增长率达到行业增长率的三倍。Trip.com连续第九个季度实现机票销量三位数的同比增长。地面交通继续以强大可靠的服务影响我们的客户。例如，超过50%的汽车票用户在六个月内会进行第二次购买。截至2018年12月31日的全年，交通票务收入为129亿元人民币，较2017年增长6%。2018年第四季度打包旅游收入为7.21亿元人民币，较2017年同期增长31%，主要受跟团游和自由行销量增长驱动。第四季度，通过我们线下加盟店的GMV实现了三位数的同比增长。定制游继续保持卓越表现，2018年第四季度和全年的GMV同比增长均超过90%。目前，我们有超过1,500家供应商和超过5,000名行程规划师加入了我们的定制游平台，且这一数字仍在增长。截至2018年12月31日的全年，打包旅游收入为38亿元人民币，较2017年增长27%。2018年第四季度商旅收入为2.79亿元人民币，较2017年同期增长35%，主要受旅游产品覆盖范围扩大驱动。截至2018年12月31日的全年，商旅收入为9.81亿元人民币，较2017年增长30%。我们对企业用户产品和服务扩展与创新的投资，不仅提高了单客户支出，还帮助我们以非常健康的速度扩大客户基础。其他业务，包括广告、金融服务等，在2018年第四季度同比增长45%，达到5.15亿元人民币。与之前季度相比增长加速主要与2017年第四季度广告收入基数较低有关。截至2018年12月31日的全年，其他业务收入为18亿元人民币，较2017年增长20%。2018年第四季度毛利率为79%，而2017年同期为83%，与上一季度保持一致。截至2018年12月31日的全年，毛利率为80%，而2017年为83%。毛利率同比下降主要由于每张机票收入下降，这是我们前几个季度讨论过的运营调整结果，以及我们在国内外市场服务升级的投资，不同业务板块的收入组合未发生变化。剔除股权激励费用，2018年第四季度总非GAAP运营费用同比增长29%，环比增长4%。第四季度，产品与开发以及行政职能的总人数与第三季度水平基本一致。第四季度运营费用占净收入比例的环比上升主要由于季节性较弱以及人员成本增加。我们在2018年第四季度继续提高销售和营销效率，平均新用户获取成本较上一季度略有下降。截至2018年12月31日的全年，总非GAAP运营费用较2017年增长17%。本季度非GAAP运营利润为2.61亿元人民币，而2017年同期为7.03亿元人民币，上一季度为19亿元人民币。2018年非GAAP运营利润为43亿元人民币，而2017年为48亿元人民币。第四季度非GAAP运营利润率为3%，较上一季度的20%下降。这一下降是由于季节性因素导致的收入变化。2018年非GAAP运营利润率为14%，而2017年为18%。公司自2018年1月1日起采用新的金融工具会计准则，按公允价值计量其可供出售权益证券，损益通过利润表记录。应用这一新准则对2018年第四季度的影响导致税后净收入损失约13亿元人民币。应用这一新准则对2018年全年的影响导致税后净收入损失约27亿元人民币。稀释后每ADS亏损为2.17元人民币，或0.32美元。2018年第四季度，剔除股权激励费用和权益证券投资的公允价值变动，非GAAP稀释后每ADS收益为0.90元人民币，或0.13美元。截至2018年12月31日的全年，稀释后每ADS收益为1.96元人民币，或0.29美元。剔除股权激励费用和权益证券投资的公允价值变动，非GAAP稀释后每ADS收益为9.22元人民币，或1.34美元。截至2018年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资余额为625亿元人民币，或91亿美元。现在转向展望。对于2019年第一季度，公司预计净收入将继续以约18%至23%的同比增长率增长。剔除股权激励费用，公司预计非GAAP运营收入将在10亿至11亿元人民币左右。对于2019年，公司预计将继续跑赢市场，同时实现较上一年度的运营杠杆。这反映了携程当前和初步的看法，可能会发生变化。我们的准备发言到此结束。接线员，现在请开放提问线路。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。请注意，由于时间限制，本次问答环节仅对卖方分析师开放。每位分析师每次只能提一个问题。如果您有额外问题，请重新排队。[接线员指示] 我们的第一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。请提问。
Gregory Zhao
大家好。早上好，James、Jane、Cindy、Michelle和[听不清]，祝贺本季度业绩强劲，感谢回答我的问题。那么除了...
Jane Jie Sun
你好。
Gregory Zhao
那么除了快速增长的商品交易总额，能否请您分享更多关于2019年营收增长前景的细节以及背后的关键增长驱动因素？如果能帮助我们了解各业务板块如酒店和机票的增长趋势就更好了。谢谢。
James Jianzhang Liang
是的。是的，我们对整个行业和我们公司的整体增长趋势将继续保持非常乐观的态度。我们谈到过——在城镇化方面仍有很大的增长空间。但除此之外，中国经济正持续从必需品转向体验品，从制造业转向服务业，从投资转向消费，特别是高端消费。所有这些趋势都对行业增长和携程非常有利。携程作为旅游行业的领先企业，特别是在高端旅游领域，包括出境游和高端国内游，携程非常有优势利用这一趋势，携程的增长速度将至少是行业增速的两倍，接近两位数。因此携程将继续成为中国增长最快的互联网公司之一。在产品线方面，我认为增长将是全面的。交通业务持续增长。机票，特别是国际机票将继续保持良好增长，高铁将继续增长，中国正在建设更多高铁线路。所有这些都将推动住宿业务的增长，这将成为我们整体收入和利润中占比越来越大的部分，我们对所有产品线的增长前景都非常乐观。谢谢。
Gregory Zhao
非常感谢。
Jane Jie Sun
是的，谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自高盛银行的Ronald。请提问。
Ronald Keung
谢谢，James、Jane、Cindy和优秀的IT团队。我的问题更多是关于2019年，也许您能提供一些2020年的利润率目标？我正在考虑您刚刚提供的第一季度EBITDA数据，您如何看待2019年及2020年相对于您长期利润率目标的情况？能否分享更多关于2020年潜在目标背后驱动因素的细节，从各业务板块的角度来看？谢谢。
Cindy Xiaofan Wang
谢谢，Ronald。关于业绩指引，由于我们的预订窗口非常短，实际上，通常超过70%的订单是在出行前5天内完成的。因此，我们对2019年以及2020年的全年业绩能见度相当有限。但正如James所说，我们正朝着实现原定2020年指引的正确轨道前进，而且携程在过去两年已经在服务、非常全面的产品供应和精准营销方面奠定了非常坚实的基础。因此，我们有充分信心在未来继续超越行业增长。同时，我们也能在运营改进方面实现杠杆效应。所以，我们认为在中国市场，鉴于我们全年所奠定的基础，我们预计包括中国出境业务在内的全年效率将持续提升。但一如既往，利润率扩张的幅度也与市场状况相关。对于国际市场，目前仍处于相当早期的阶段，因此我们将持续进行投资。我认为，考虑到国内市场的运营效率提升，我们的中期利润率指引仍然非常可实现。谢谢，Ronald。
Ronald Keung
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞穗的James Lee。请讲。
James Lee
谢谢回答我的问题。Jane，也许你可以谈谈目前与美团的竞争情况？你是否看到他们继续非常积极地提供高额补贴，针对低星级甚至高星级酒店？也许可以帮助我们理解，你是否也需要在第四季度降低折扣率？另外，看起来你们的呼叫中心做得非常好，获得了杠杆效应，显然，这在推动整体业务方面是你们的一大资产。你是否也看到你们的主要竞争对手美团也在为2019年建设呼叫中心资产？谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢，James。首先，您说得对。我认为，携程在服务和科技方面展开竞争。因此，我们每年都投入巨大努力招聘工程师，以增强我们的服务能力。正如我们之前讨论过的，大约90%的电话在20秒内得到接听，大约90%的请求在首次联系时得到处理。展望未来，我们将持续投资于服务水平，确保客户满意，并为客户提供超出预期的服务。就竞争而言，我认为，每年我们都会看到一些新进入者。而我们——我们的重点始终是专注于产品供应、技术和服务。如果我们倾听客户需求，了解他们的趋势，我认为携程将处于非常有利的位置，能够抓住服务升级的机遇。因此，我们很少主动发起价格战。但基于我们的盈利能力，如果出现价格战，我们将毫不留情地确保不给其他参与者留下任何空间。但基于我们的专注点，我认为我们的盈利能力和服务水平将使我们能够进一步投资于服务和技术，这是我们过去20年的优势所在。
James Lee
好的，很好。这里再向Cindy提一个后续问题。您的运营收入指引意味着您的总费用水平实际上也将从第四季度到第一季度下降约4%。我认为，如果我看一下2018年第一季度的财务数据，您的总费用水平实际上增长了约3%。也许可以帮助我们理解，在2019年第一季度，您在哪些费用项目上看到了杠杆效应？谢谢。
Cindy Xiaofan Wang
是的。我们认为我们在每个费用项目上都有杠杆效应。但对于第四季度，由于存在一些一次性项目，如年终奖金等，因此对第四季度的费用项目产生了一些一次性影响。展望未来，我们将持续投资于例如技术、服务能力等方面，但特别是在中国业务方面，我们可以在所有费用项目上实现运营效率的提升。
James Lee
好的，很好。谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自麦格理的Wendy。请讲。
Wendy Huang
谢谢。首先，我想了解国际业务与国内业务之间的利润率差异，特别是考虑到国际业务已占贵公司营收的三分之一。如果无法具体量化营业利润率差异，能否至少在毛利率层面给出两个业务板块的大致差异？另外，这两类业务的成本构成有何不同？如果还能分享高端酒店与低端酒店、一线城市与低线城市的类似情况就更好了。其次，从宏观层面回顾2018年，显然存在诸多宏观层面的不确定性，公司层面也导致了一些——在财报幻灯片中表现不佳的情况。那么，在当前时点，您预计2019年将面临哪些不确定性？谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢Wendy。关于不同产品线的营业利润率，我认为国际业务内部包含多个组成部分。其中最大的一块是出境游业务。对于这个细分市场，由于主要面向中高端客户，实际上它带来的营业利润率高于平均水平。至于国际扩张业务，例如Trip.com，由于仍处于相当早期的阶段，我们计划继续投资并以倍数级增长该业务。而Skyscanner的利润率与携程整体略有不同。因此，即使在国际业务内部，不同品牌和市场细分的营业利润率也存在差异。关于未来的不确定性，正如一贯情况，携程在过去近20年里一直身处旅游业。我们经历过旺季和淡季。但我们观察到并充满信心的是，如果出现任何宏观不确定性，作为行业领导者，这往往成为我们更积极超越行业增长的最佳机会。我们在去年已经做到了这一点，并且完全有信心能够继续保持。
Wendy Huang
谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Eileen。请提问。
Eileen Deng
谢谢管理层回答我的问题。我想了解关于低线城市的战略，正如管理层刚才提到的本地产品和服务？能否更具体地说明为满足需求提供了哪些类型的服务和产品？我们应该预期在经济方面进行何种投资？同样地，能否大致了解低线城市用户贡献和营收贡献占整个集团的比例？例如在未来两年内，我们看到多大的增长空间？谢谢。
Jane Jie Sun
是的。对于低线城市，首先在产品供应方面，我们不仅提供一线城市的酒店客房。过去几年，我们在低线城市的覆盖范围显著增加。其次，在交通方面，许多小城市正在开通机场，高铁也延伸至低线城市。我们还增加了租车、巴士等服务，以满足客户的最后一公里需求。因此，这些产品使我们能够为低线城市客户提供最佳的产品组合。在营销工具方面，我们不仅提供移动应用等在线平台，还通过开设线下门店扩展了我们的存在，覆盖中国200个城市，拥有7,000家线下门店，覆盖越来越多的低线城市。当然，我——我们相信随着人均GDP的增长，来自这些城市的客户将能够前往一线城市旅行，随后前往全球各地。因此，携程在国内覆盖的产品将帮助他们培养对我们品牌的忠诚度？谢谢。
Eileen Deng
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自海通国际的Billy。请提问。
Billy Leung
管理层好，感谢回答我的问题，并对业绩表示祝贺。我只有一个简短的问题。我想了解我们的国际业务，这部分业务表现非常出色，现在贡献了我们三分之一的收入。我想知道这是否只是低垂的果实，随着渗透难度增加，国际扩张是否会变得越来越困难。那么，我们如何看待海外增长，以及我们在海外市场真正的竞争优势是什么？谢谢。
Jane Jie Sun
是的，国际业务是我们整体业务非常强劲的增长驱动力。首先，正如我们讨论过的，过去几年人均GDP增长相当显著。其次，中国人对探索世界不同地区充满好奇。庞大的人口基数使我们能够与合作伙伴洽谈，为客户争取最佳交易。当然，当我们建立帮助中国客户出国的基础设施时，例如国际机票，这个基础设施已经足够庞大，因此我们可以向全球客户提供服务。第四，由于我们对Skyscanner的投资，使我们能够利用他们的品牌触达全球空间的客户。所有这些因素结合在一起，构成了我们国际增长的非常强劲的驱动力。如果我们看市场份额，我们仍然非常非常小——国际业务的比例可能低于1%。所以我认为只要我们努力工作，理解客户需求，我们将持续推动这项业务。
Billy Leung
谢谢。我将回到队列中。
Cindy Xiaofan Wang
谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Jerry。请提问。
Jerry Liu
您好，非常感谢。我的问题主要围绕近期趋势。首先，能否大致介绍一下第一季度各主要业务部门的增长率？另外，鉴于强劲的业绩和指引，我们是否看到旅行者情绪在近期有所改善？我理解存在巨大的长期机遇，但似乎近期情况也在好转。所以我想了解这方面的看法。谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢。关于2019年第一季度各业务线的情况：住宿预订收入我们预计将继续保持20%至25%的增长。交通票务收入我们预计将有15%至20%的同比增长，打包旅游将继续保持25%至30%的同比增长。商旅收入将增长约25%至30%，其他收入将增长约15%至20%。因此净收入将实现约18%至23%的同比增长。就近期而言，关于不确定性或宏观经济放缓的问题，是的，我们确实观察到存在一些宏观放缓，特别是如果比较2018年上半年和2018年底的情况。行业数据显示了一些放缓迹象，但我们也注意到我们实际上正在以更快的速度获取市场份额。例如，在2018年上半年，当行业增长处于相当高水平时，我们的增速可能是行业增速的两倍。但到年底，行业增速放缓，而我们几乎达到了行业增速的三倍，例如出境游业务，这证明了携程作为行业领导者，拥有非常具有韧性的商业模式。如果存在任何不确定性，这始终是我们以更快速度超越行业增长的最佳机会。
Jerry Liu
谢谢。
Jane Jie Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的Natalie。请提问。
Natalie Wu Wu
您好，管理层早上好。祝贺本季度取得非常稳健的业绩，感谢回答我的问题。
Jane Jie Sun
谢谢。
Natalie Wu Wu
实际上我想问一下去年12月推出的旅拍功能。这是一个相当不错的设想。您能否帮助我们理解这如何有助于提升用户参与度和粘性等？能否分享一些运营指标，让我们更好地了解该功能带来的改进？其次，交通票务业务的增长实际上比预期快得多。我想知道背后的主要驱动因素是什么？是观察到机票佣金率有所改善，还是更多地因为地面交通业务的影响？谢谢。
Jane Jie Sun
我认为，Natalie，对于旅拍（Trip Moments）来说，因为我们最近才刚推出，这在内部是一条相当新的路径。所以——现在分享非常详细的运营数据还为时过早，但我们看到该产品有着非常令人鼓舞的发展势头。用户喜欢分享他们的短视频，在我们的携程平台上分享目的地内容。因此我们认为，未来它将有助于提升用户在携程一站式购物平台上的参与度。在交通票务业务方面。一如既往，这一收入流主要靠量增驱动。我们——我猜测，这一收入板块实际上在2018年前三季度受到了负面影响，主要是因为机票业务，尤其是国内机票业务的运营调整。但鉴于2017年第四季度的基数相对较低，因此在单机票收入基础上，增长有所恢复。不过，再次强调，尽管收入端受到了一些负面影响，但我们始终看到该品类下所有产品线都保持着非常健康的量增。谢谢。
Natalie Wu Wu
我的问题就这些。非常有帮助。
Operator
谢谢。下一个问题来自86Research的Juan Lin。请讲。抱歉，下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。请讲。
Tian Hou
是的。管理层早上好。祝贺本季度取得更好的业绩。我的问题与贵公司的业务战略之一相关。回顾2018年，管理层采取了进军低线城市的战略。你们在低线城市说了很多，但实际上携程在那些地方品牌认知度不高。他们认为携程更像是卖鞋的商店。正如James所说，人口实际上是从低线城市流向高线城市，而旅行本身并不是低线城市人群能够频繁体验的消费类型。所以我想知道，你们如何看待今年的战略？你们会更专注于城市人群吗？另外，你们会更专注于出境游吗？那么，你们对2019年的战略有何看法？这就是我的问题。
Jane Jie Sun
是的，谢谢。我认为如果我们看增长情况，中国国内GDP增长大约在6%到6.5%之间。与全球其他地区相比，这仍然是最快的。因此，国内市场对我们来说始终非常重要，而这正是携程擅长的领域。所以我们的团队专注于国内扩张，以及我们讨论过的国际市场的国内业务。首先，我们的产品线需要覆盖所有具有增长潜力的城市。其次，我们的营销活动需要触达那些从未使用过该功能的客户。到目前为止，我们在两个方向上都看到了非常积极的投资回报率。其次，关于一线城市客户，在过去几年中，他们已经游览了中国境内的主要旅游目的地。自然地，随着他们收入水平的提高，他们将加入全球范围内的人群，前往中国境外旅行，这也为我们带来了巨大的潜力。因此，我们的国际团队还需要在国际机票、国际交通等方面以及打包旅游等方面建立强大的基础设施，以确保对我们有兴趣出国的客户有相应的产品和服务来帮助他们。因此，我们在全球核心中心的投资将使我们能够提供24/7不间断服务。我们在国际机票等方面的基础设施也为我们的客户提供了全球范围内的连接。所以这些方面代表了携程的巨大机遇。我们需要非常努力地建设我们的基础设施和服务团队，以应对这两个方面。
Tian Hou
谢谢，Jane。谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自86Research的Juan Lin。请提问。
Juan Lin
大家好。早上好，James、Jane、Cindy、Michelle和[听不清]，祝贺你们取得强劲的业绩，感谢你们回答我的问题。我的第一个问题是关于国际...
Jane Jie Sun
谢谢。
Juan Lin
好的。我的第一个问题是关于你们的国际扩张。能否请你们分享一下今年国际扩张的一些情况，你们希望实现的关键目标是什么？这种增长如何与财务表现挂钩？具体来说，今年国际业务新举措的支出与去年相比如何？第二个问题与小程序相关。能否请你们分享一下目前与北京小程序运营相关的业务发展情况，包括GMV或收入贡献和增长？你们认为小程序是新的威胁还是新的增长机会？关于小程序战略的任何信息都会非常有帮助？谢谢。
Jane Jie Sun
好的。首先关于国际业务，正如我们讨论的，在与客户交流时我们看到非常积极的潜力。因此我们的团队——第一层应该是国际机票业务，因为基于大量调研，客户通常首先预订机票。其次，机票预订基础设施具有很高的可扩展性，中国客户可以使用该基础设施，也可以扩展到全球范围。第三，我们对Skyscanner的投资也使我们能够快速提升可扩展性，因为他们在国际机票领域拥有非常强大的品牌。所以国际机票是我们扩张的前沿阵地。其次，我们也看到客户使用了许多不同的产品，比如打包工具。最初，他们可能去东南亚旅游，随着收入水平提高，客户开始更多地前往日本、韩国、澳大利亚、新西兰、欧洲等地。第三，对中国客户的签证限制也已经放宽。许多国家为了吸引中国客户，正在取消对其业务的限制。因此我们看到那些使签证申请变得非常容易的国家采取了非常积极的举措。最后，我们也在与合作伙伴共同开发某些项目，确保中国客户在前往这些国家时感到舒适，比如标识、语言能力等。所以在国际扩张方面，我们将投资这一领域，确保充分满足客户需求。其次，关于小程序，是的，我们看到——这对我们触达大量客户具有良好潜力。因此我们的技术团队、产品团队以及营销团队也投入大量时间确保小程序被客户充分利用。
Juan Lin
谢谢，Jane。关于国际支出方面，我有个快速跟进问题。如果我们将今年与去年在新举措上的支出进行比较，是否有任何量化方式？
Jane Jie Sun
是的。就国际业务而言，该类别内有不同的产品和品牌。例如，我们的出境业务增长速度几乎是行业出境增长的三倍，这得益于我们的定位和一流服务。其次是Trip.com，正如Jane所说，机票是该业务的增长驱动力，同时也利用我们建立的非常强大的国际机票平台，既服务于出境旅游业务，也服务于Trip.com品牌下的国际需求。第三是Skyscanner，他们保持着非常健康的增长速度。Trip.com和Skyscanner也密切合作，以更好地利用Skyscanner在中国以外的巨大流量。Skyscanner在国际上拥有超过8000万的月活跃用户，这在用户获取方面对我们帮助很大。
Juan Lin
谢谢。我的问题就这些。
Jane Jie Sun
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自汇丰银行的Binnie。请提问。
Binnie Wong
早上好。感谢管理层回答我的问题。我有两个问题。关于多元化发展，我们看到公司一直在扩展多种不同的旅游产品，以打造更全面的平台来推动交叉销售。您能否帮助我们量化不同收入来源的流量占比，以及平台上使用多个产品的用户比例？最后，由于我们看到第四季度营收和利润率都超出预期，2019年公司将如何平衡市场份额增长和盈利能力？因为James在开场白中也提到要扩大市场份额。那么公司将如何平衡盈利能力和市场份额增长？抱歉我的声音不太好。谢谢。
Cindy Xiaofan Wang
谢谢Binnie。是的，我认为国际业务确实为我们未来的增长提供了强劲动力。我们将持续倾听客户需求，了解热门旅游目的地和客户想去的地方。我们的基础设施是基于客户需求构建的。因此，我们将充分利用已建立的国内基础设施，并根据客户需求进行扩展。其次，在平衡投资回报率和未来增长方面，我们一直非常谨慎。但我们在技术、产品、品牌和服务方面的投资从未放缓。回顾过去20年，携程在行业低迷时期的投资通常能获得最佳回报。如果着眼于未来回报，投资回报率会非常高。因此，我们将持续投资以巩固在旅游行业的领导地位。
Binnie Wong
关于我的第一个问题，使用多个产品的客户比例如何？我认为这是我们战略的一部分，即打造全面平台，通过产品多元化推动不同产品线之间的交叉销售。我们看到什么趋势了吗？谢谢。
Jane Jie Sun
是的。趋势非常明显。正如我们在这里讨论的，我们还增加了许多板块，鼓励客户跨产品购买，例如住宿加交通板块，所以有两个驱动因素：便利性和交叉销售。现在，我认为，如果你观察我们的客户在几年内的情况——从他们首次购买到接下来的几年，他们的购买量可以达到每年20次。通常，他们可能会从机票交通开始购买多种产品，并逐渐了解我们未来的产品——我们全面的产品组合。因此，可能超过50%的客户会了解更多新产品。每年，我们也在通过自我创新不断增加更多新产品。所以大多数客户会在他们的预订中看到全面的产品组合。
Binnie Wong
好的。非常感谢。这非常有帮助。谢谢你，Jane。
Jane Jie Sun
谢谢。
Cindy Xiaofan Wang
谢谢。
Operator
谢谢。由于时间限制，我现在将会议交回给Michelle Qi进行结束语。请开始，Michelle。
Michelle Qi
谢谢。感谢各位今天参加我们的会议。您可以在ir.ctrip.com上找到今天电话会议的记录和网络广播。我们期待在2019年第一季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Jie Sun
非常感谢。
Cindy Xiaofan Wang
谢谢。
James Jianzhang Liang
谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。