Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加携程集团2022年第四季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，今天的会议正在录音。现在请今天的第一位发言人、高级投资者关系总监Michelle Qi女士发言。谢谢。请开始。
Michelle Qi
谢谢。大家早上好，欢迎参加携程集团2022年第四季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论我们的未来展望和业绩，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程集团在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们2022年第四季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2023年第一季度的展望。在准备好的发言之后，我们将进行问答环节。接下来，请梁建章发言。梁先生，请。
James Liang
感谢Michelle。感谢各位今天参加我们的电话会议。在2022年这个旨在应对3年新冠疫情成本效益的市场中，Trip.com集团再次成功地将困难转化为机遇，正如我们20年前在SARS期间所做的那样。在第四季度，尽管中国国内旅游市场仍受到疫情反复的影响，但我很高兴看到海外市场稳步改善。总体而言，我们全球平台上的酒店预订量已连续四个季度超过疫情前水平。按固定汇率计算，我们全球平台第四季度的机票总收入也已完全恢复至疫情前水平。中国出境游需求在第四季度激增。随着新冠疫情降级为乙类传染病以及中国在12月重新开放，从中国大陆出发的出境航班搜索量达到三年来的峰值。这些令人鼓舞的数据表明全球旅游业的消费者信心正在增强。自中国宣布重新开放以来，我们在各个业务线都看到了强劲的旅游需求。我们的国内酒店预订和机票预订已经超过2019年水平。尽管运力有限，出境游预订已恢复至疫情前水平的40%以上。虽然航空公司目前运营的国际航班可能暂时无法达到疫情前水平，但我们相信随着航班运力逐步恢复，中国出境游将在第二季度开始回升。欧洲和美国已经在全球旅游的疫后复苏方面取得了良好进展。今年，随着中国全面重新开放以及整个亚太地区迅速追赶，2023年预计将成为复苏和增长的激动人心之年。未来是光明的。我们已经做好充分准备，并致力于帮助旅行者探索地球上最遥远的角落，让世界更加紧密地联系在一起。接下来，我将把电话会议交给Jane，请她介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢James。大家早上好。快速回顾一下，第四季度尽管疫情爆发，我们的总净收入同比增长7%。我们看到海外业务稳步改善，已超过疫情前水平。2022年全年，我们的总净收入保持稳定。尽管面临疫情挑战，我们的调整后EBITDA在过去三年保持正值。这要归功于我们团队的努力以及有效的成本控制和效率提升。 现在，我想分享我们在各个地区看到的情况。首先，在中国市场——对于中国市场而言，2022年第四季度是黎明前的黑暗。尽管10月和11月由于疫情反复和严格的管控措施，国内旅游表现疲软，但12月宣布取消隔离要求和重新开放边境是中国旅游复苏的关键转折点。总体而言，尽管中国国内旅游市场受到疫情的严重影响，我们继续调整策略以超越市场表现。本季度我们的同城度假酒店预订量比2019年疫情前水平增长10%，2022年全年比疫情前水平高出40%。我们的国内机票预订也以快于市场的速度恢复。 截至本季度，我们很高兴看到长途旅行预订强劲恢复，已超过2019年疫情前水平，短途旅行增长保持强劲，几乎翻了一番。随着长途和短途旅行需求回归，我们预计2023年剩余时间内我们的国内业务将保持强劲增长轨迹。 其次，出境游方面，中国出境旅游需求一直强劲，特别是在12月宣布边境开放后。第四季度，携程集团平台上的出境机票预订同比增长超过200%，出境酒店预订同比增长140%。2023年前两个月，出境旅游需求持续激增，出境旅游预订量较2022年同期增长超过300%。 回顾2019年，中国大陆曾是全球最大的出境旅游市场，中国游客出境旅行超过1.5亿次。我们很高兴看到他们重拾旅行信心，并渴望在三年后再次探索世界。目前，瓶颈在于出境航班运力，目前仅为疫情前水平的15%至20%，这在很大程度上限制了中国出境旅游的整体复苏步伐。我们预计航空业将启动恢复航班运力的计划，出境旅游将在未来几个季度加快步伐。 第三，全球市场。在国际方面，欧洲和美国市场继续稳步改善，而亚洲地区的开放进一步加速了亚太市场的复苏。就航班表现而言，我们全球平台上的整体机票预订实现了超过80%的同比增长。EMEA和美国市场的机票预订继续呈现强劲增长。亚太地区也在加快步伐，同比增长超过300%。按固定汇率计算，全球平台的整体机票收入已完全恢复到疫情前水平。 酒店业务方面，我们全球平台上的整体酒店预订创下历史新高，连续四个季度超过疫情前水平，非中国市场国内酒店预订较2019年增长140%。 现在，我想就以下项目给出战略重点。首先，住宿业务，过去三年，我们在中国短途旅行方面看到了强劲的应用场景，并在长途旅行方面保持优势。为了满足客户不断变化的需求并为合作伙伴创造价值，我们在过去一个季度继续推进产品覆盖、创新、灵感和推荐的改进。 在酒店市场，我们看到酒店本身演变为目的地，旅行者更加注重住宿质量。套餐产品覆盖的物业比2021年多70%，超过7,000家高端物业与我们合作，帮助客户获得最佳性价比。超过240,000家酒店也加入了我们的TripPLUS计划，为高质量忠诚客户提供额外福利。第四季度，超过50%的TripPLUS预订来自高端酒店。在低线城市，我们继续利用我们的入门产品获取新客户。随着我们继续加强动态定价策略，联名会员计划也帮助我们将覆盖范围扩大到超过3,000万联合会员，是2019年疫情前水平的6倍。 其次，全球业务。我们对中国客户出境旅游的意愿充满信心，特别是随着疫情消退和世界恢复正常。我们专注于加强与国际合作伙伴的联系，并加强与中国客户的互动。作为在疫情期间仍大力投资全球供应商关系的少数公司之一，我们处于有利地位，能够抓住出境旅游的强劲压抑需求。 除了中国出境旅游的恢复，另一个巨大机遇在于亚太地区旅游复苏的加速。该地区强烈的旅行意愿为我们提供了获取更多预订的良好机会。在我们以强劲增长结束这一年之际，国际酒店和机票业务，我们的海外活动业务也表现出色，GMV同比增长超过130%。我们将继续寻找独特的产品，并本地化我们的营销活动，以把握本地需求轨迹，同时提高我们的竞争力和服务能力，赢得本地市场。 第三，内容平台。随着全球旅游活动需求的报告，对灵感目的地的需求持续增加，我们看到客户来到我们的平台不仅是为了预订机票或酒店房间，也是为了获得下一次旅行的灵感。第四季度，我们的内容生成渠道和用户参与能力持续改善，KOL数量同比增长47%。2022年，用户生成内容也比前一年增加了33%。每位用户平均浏览的内容数量也在持续增加。 秉承我们对创新的承诺，我们还在携程平台上推出了实验性AI聊天机器人TripGen。TripGen是一个生成式AI聊天机器人，集成了我们的OpenAI API，旨在为旅行者提供实时协助，并为客户提供最相关和真实的旅行推荐。 首先，企业责任。在加强我们激励和服务客户探索世界的能力的同时，我们仍然致力于推进我们的企业责任。第一，共同富裕，关于我们的乡村振兴计划，我们计划在5年内推出10个高质量乡村度假项目，赋能100个乡村旅游目的地，培养10,000名乡村旅游人才。过去一年，新建了30个携程乡村度假项目，目前共有21个乡村度假项目在运营。目前，80%的员工来自当地，他们的平均年收入增加了约7,000元人民币。我们很高兴能够赋能当地人，帮助实现共同富裕。 第二，可持续发展。我们宣布了长期绿色旅游目标，包括推出超过10,000个低碳旅游产品，推广可持续旅行，让1亿旅行者参与低碳实践，并旨在进一步减少运营中的碳排放。为了满足对可持续旅行选择日益增长的需求，我们的携程品牌推出了碳抵消选项，让旅行者通过支持符合联合国可持续发展目标的一系列可信的高影响力气候项目来抵消航班排放。 10月，携程集团正式加入全球可持续旅游理事会(GSTC)成为会员，以促进旅游和旅游业部门的可持续旅游标准。最后，在本季度，携程在国际客户关系卓越奖中被评为2022年度联络中心，并在新加坡被评为
Cindy Wang
谢谢，Jane。大家早上好。2022年第一季度，携程集团录得净收入人民币50亿元，较去年同期增长7%，较上一季度下降27%，主要原因是本季度前两个月中国国内市场病毒反复和严格的疫情管控。2022年全年净收入为人民币200亿元，与上年基本持平，主要受海外市场复苏推动，部分被中国国内市场疲软表现所抵消。2022年第四季度住宿预订收入为人民币17亿元，同比下降12%，环比下降42%，恢复至2019年水平的57%。2022年全年住宿预订收入为人民币74亿元，较2021年下降9%。第四季度，中国国内市场受到病毒反复的严重影响，严格的疫情管控限制了酒店业务表现。另一方面，我们国际平台的酒店预订保持强劲，并超过疫情前水平。2022年第四季度交通票务收入为人民币22亿元，同比增长45%，环比下降16%，恢复至2019年水平的64%。2022年全年交通票务收入为人民币83亿元，较2021年增长20%。第四季度国内交通复苏势头受到新冠病例反复的干扰，而我们的国际航空业务较上一季度环比改善，主要受欧美市场稳步改善和亚太市场强劲复苏推动。2022年第四季度打包旅游收入为人民币1.64亿元，同比下降7%，环比下降58%，恢复至2019年水平的21%。2022年全年打包旅游收入为人民币7.97亿元，较2021年下降28%。2022年第四季度商旅收入为人民币2.77亿元，同比下降25%，环比下降25%，恢复至2019年水平的74%。2022年全年商旅收入为人民币11亿元，较2021年下降20%。我们商旅平台的机票预订受到疫情管控措施和有限航班运力的影响。而住宿预订尽管面临疫情挑战，仍保持增长势头，达到2019年水平的两倍。剔除股权激励费用后，我们调整后的总运营费用较上一季度降低15%，较2019年同期节省33%。2022年全年调整后的总运营费用较2019年水平降低34%。这反映了我们在各业务线有效的成本控制和高效的运营管理。第四季度调整后的产品开发费用较上一季度下降16%，较2019年同期节省20%。第四季度调整后的行政管理费用与上一季度和2019年同期基本持平。2022年全年，调整后的产品开发费用和行政管理费用分别较2019年水平降低20%和11%。我们继续精简运营并保持稳定的员工人数。第四季度调整后的销售和营销费用较上一季度下降21%，较2019年同期下降55%。2022年全年调整后的销售和营销费用较2019年水平降低55%。我们继续坚持严格的成本控制措施。第四季度调整后EBITDA为人民币2.86亿元，去年同期为人民币6400万元，上一季度为人民币14亿元。第四季度调整后EBITDA利润率为6%，去年同期为1%，上一季度为21%。2022年第四季度普通股和ADS稀释后每股收益为人民币3.12元或0.45美元，2022年全年为人民币2.14元或0.31美元。剔除股权激励费用和权益证券投资及可转换优先票据公允价值变动后，非GAAP普通股和ADS稀释后每股收益第四季度为人民币0.76元或0.11美元，2022年全年为人民币1.97元或0.29美元。截至2022年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资、持有至到期定期存款和金融产品的余额为人民币600亿元或86亿美元。现在转向2023年第一季度，我们想分享一些业务情况。自取消与新冠相关的旅行限制以来，中国国内旅游市场在2023年前两个月看到了非常强劲的压抑需求释放，行业航空客运量恢复至2019年水平的80%左右，酒店每间可售房收入在最近几周已完全恢复。国际航班运力也恢复至疫情前水平的15%至20%，并持续上升。截至本季度，我们很高兴看到各业务线都取得了强劲业绩。首先，我们的国内酒店和机票预订已超过2019年水平。其次，我们的出境旅游预订较去年同期增长超过300%，我们全球平台的酒店和机票预订继续实现三位数的同比增长。总之，取消疫情相关限制和重新开放国境已成为全球旅游和我们业务复苏的重要推动力。我们承认潜在的新冠疫情新一波可能干扰复苏趋势的不确定性。然而，我们对旅行者强烈的旅行意愿和应对挑战的能力充满信心。我们将保持精简运营，持续提高效率，并投资抓住未来机遇。说到这里，请接线员开放提问环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请提问。
Brian Gong
早上好，James、Jane、Cindy和Michelle。感谢回答我的问题。管理层刚才提到我们看到工业业务有不错的复苏，所以想请问管理层能否分享更多关于我们国内出境和国际平台在最近几周各自表现的具体细节？谢谢。
Jane Sun
是的，谢谢Brian。我们国内出境和国际业务的业绩都非常强劲。对于国内业务，我们已经看到酒店和机票预订量超过了疫情前水平。对于出境业务，尽管机票运力尚未完全恢复，但我们看到季度至今相比去年有300%的增长。当然，在全球平台上，我们看到各地区都有三位数的增长。因此我们有信心在2023年努力抓住机遇。谢谢。
Operator
感谢提问。下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请继续。
Alex Poon
谢谢。祝贺管理层取得极其强劲的业绩和年初至今的表现。
Jane Sun
谢谢。
Alex Poon
我的问题与我们对于2023年剩余时间的预期相关，总收入是否会在今年某个时候完全恢复到疫情前水平？非常感谢。
Jane Sun
谢谢Alex。尽管由于预订窗口相比疫情前较短导致能见度有限，但我们预计中国国内旅游的复苏势头将保持强劲，出境旅游的复苏将随着跨境航班运力的增加在健康的宏观环境中持续改善。关于我们的国际品牌，它们都在各自市场获得市场份额的正确轨道上，我们预计今年将保持增长势头。总之，我们正在非常努力地确保我们能够持续在中国市场（包括中国国内和中国出境）以及国际市场获得市场份额，这将有助于我们的收入有望几乎恢复到正常化水平。谢谢。
Operator
感谢提问。我们的下一个问题来自巴克莱银行的Jiong Shao。请提问。
Jiong Shao
非常感谢您回答我的问题，同时也祝贺公司取得了非常强劲的业绩和前景展望。我的问题是关于利润率。在疫情期间，你们已经优化了成本结构。现在需求正在复苏。你们的业务管道增长非常快，但你们也需要在保持成本效率的同时进行足够的投资以抓住增长机会。所以我想知道你们如何平衡这一点，我记得在疫情前你们的营业利润率大约在20%左右，我们应该如何看待在今年年底达到甚至超过这一水平？如果我没记错的话，你们对利润率的长期指引大约在20%到30%之间。谢谢。
Jane Sun
是的。实际上，我们非常高兴看到过去三年间各品牌和业务板块的效率提升。例如，我们后端操作系统的改进使我们能够以更小的产品供应团队规模维持广泛的覆盖范围和积极的产品创新。此外，我们的内容策略也促进了更高的用户参与度和转化率，这也有助于我们提高营销效率。是的，从长远来看，我们当然不会把利润率作为目标，而是将其视为健康、更健康的业务增长和严格成本控制的自然结果。我们相信，在可比基础上，我们大多数业务板块目前的利润率水平已经优于疫情前水平。我们将受益于更好的规模效应和品牌间的协同效应。我们非常有信心在推动未来可持续业务增长的同时，实现之前指引的20%到30%的健康利润率水平。然而，在短期内，出境业务的复苏滞后，以及国际OTA业务占比的增加，也会在一定程度上对品牌利润率产生负面影响。但今年，我们的团队将非常努力地工作，力求实现健康且更快的增长，同时保持健康的利润率。谢谢。
Operator
感谢您的提问。[接线员指示] 接下来，我们有来自摩根大通的Alex Yao的电话连线。请提问。
Alex Yao
感谢管理层回答我的问题，祝贺需求强劲复苏。我认为可以合理地假设你们将经历一段非常强劲的压抑需求释放期。但你们如何看待压抑需求释放期之后的增长策略和增长率目标？例如，你们对2024年和2025年的增长策略和增长目标是什么？相应地，你们计划如何在压抑需求释放期与正常化期间分配资源？谢谢。
James Liang
谢谢Alex。在整个旅游行业——所有参与者都拥有优秀的人才，但这也让Trip.com成长为一家更强大的公司。关于中国国内市场的增长驱动力，首先，我们将持续扩大客户基础，特别是在低线城市，这些地区因快速城镇化而具有巨大的增长潜力。同时，我们将专注于提高用户参与度和粘性，这将转化为更高的用户支出和消费频率。例如，我们推动了从交通到住宿及其他服务的更高交叉销售比率，并将使用场景扩展到覆盖更多短途旅行场景。此外，我们全面的内容平台不仅为用户提供灵感和规划，还打开了旅游广告机会的大门，据估计2019年[ph]，2023年这一市场规模超过900亿元人民币。第二，也是最重要的是出境游，Trip.com是过去3年中少数能够同时保持与中国客户和国际旅游供应商互动的公司之一。因此，我们非常有优势能够持续受益于出境游的强劲压抑需求。例如，在最近几个月，尽管行业层面（例如航空运力）仍仅恢复到15%至20%的水平，但我们的出境游业务已显著超越行业增长。因此，与疫情前相比已恢复到40%以上。第三，对于国际品牌和国际市场，我们在统一后端操作系统、标准化国际前端产品以及将这些服务与国内标准对齐方面取得了重大进展。所有这些举措将帮助我们推动国际品牌之间的长期协同效应。我们也很高兴看到入境游的促进被写入中国
Operator
谢谢提问。接下来是瑞穗集团James Lee的连线。请提问。
James Lee
好的。谢谢回答我的问题。考虑到你们提到的出境游航班运力瓶颈，我们应该如何看待这一复苏曲线的形态？目前你们在搜索结果中看到的热门目的地是哪些？谢谢。
James Liang
谢谢James。我们一直在与航空公司进行讨论。他们正在尽最大努力重新调整运力。根据我们的讨论，目前运力大约在15%到20%之间。希望到6月底，我们将看到约50%的恢复。到年底，我们将看到运力基本恢复到80%到90%。我们的团队将能够超越市场表现。正如Cindy所说，尽管目前出境运力只有15%到20%，但我们的业务量已经恢复到疫情前水平的40%。因此，我们正在持续与全球合作伙伴紧密合作，确保为出境客户提供强大的产品和服务。谢谢。
Operator
谢谢提问。[接线员指示]接下来，我们有来自Jefferies的Thomas Chong的电话连线。请提问。
Thomas Chong
您好。早上好。感谢管理层回答我的问题。我有一个关于住宿业务板块的问题。管理层能否评论一下第一季度和2023年国内市场的住宿价格趋势？我们是否看到与美国和欧洲市场类似的情况？谢谢。
James Liang
谢谢Thomas。对于国内旅行，当需求完全恢复并超过疫情前水平时，平均价格可能会略有上涨，但这也可能被来自低线城市（较低层级城市）的潜在更高比例所抵消。因此，我们不预期中国价格会出现大幅上涨，因为首先酒店和航空供应相比疫情前水平仍然相当稳定。而且中国的整体价格指数仍处于较低水平。对于出境旅行业务，是的，由于航班运力限制，平均机票价格显著更高。我们相信随着供应商增加运力，价格将会下降。然而，我们出境旅客的平均酒店价格仍低于疫情前水平，这是由于各目的地恢复不平衡所致。当然，正如您提到的，对于西欧和美国市场，ADR（平均每日房价）增长相当显著，而对于大多数三小时航程群体目标客户所在的亚太地区，ADR相比疫情前水平仍然较低。谢谢。
Operator
谢谢提问。接下来，我们有来自Goldman Sachs的Simon Cheung的电话连线。请提问。
Simon Cheung
您好。早上好。感谢您的演示。我有一个快速问题，再次与您关于竞争的评论相关。听说您正在渗透到农村地区，并且有海外发展战略，您能否用一些数字来量化这些评论？当您考虑各个业务的利润率或盈利能力时，即农村国内业务和出境国际业务，它们有何不同，以及与历史相比的趋势如何？谢谢。
Jane Sun
是的。关于利润率，如果看我们2019年的利润率水平，最赚钱的业务板块无疑是出境旅游业务。其次是我们的国内业务。至于国际业务部分，例如我们的Skyscanner业务或其他成熟的国际品牌，它们也拥有非常健康的利润率。但对于Trip.com业务，目前仍处于投资期，仍有一些亏损。不过我们的团队将非常努力地工作，以提高Trip.com业务增长战略的效率。关于低线城市或低端市场，是的，在疫情期间，我们在低端业务领域成功获得了大量市场份额。它们的总收入贡献相对增加了。然而，就我们国内业务的利润率结构而言，我认为仍然是中高端业务或中高端客户群体贡献了我们大部分模块的利润。即使在疫情之后——是的，特别是在疫情期间，我们一直在努力提高所有业务线的效率。我认为疫情过后，我们有信心持续保持这些效率，包括中国国内业务。因此，我们不认为利润率会因为中低端与高端之间的收入结构而受到影响，因为我们不仅在中低端业务中获得市场份额，同时也在进一步加强我们的市场份额。我们在中高端酒店业务中的市场份额对未来整体利润率结构至关重要。谢谢。
Operator
谢谢提问。我们还有来自瑞银(UBS)的Wei Xiong的提问。请讲。
Wei Xiong
管理层早上好，祝贺本季度业绩良好，感谢回答我的问题。我想从不同角度跟进关于竞争的问题，以及你们的内容战略。考虑到今年旅游市场复苏非常令人鼓舞的背景，我想知道我们是否看到短视频平台在竞争动态方面有任何变化，或者我们是否预期旅游市场会出现更多新进入者的竞争？与此相关的是，管理层能否更新我们在内容战略方面的进展，以捍卫我们的市场地位？谢谢。
Jane Sun
是的。这很自然，因为我认为旅游业是世界上最吸引人的行业之一。这就是为什么我们总是能看到很多现有或潜在的参与者试图进入这个领域。然而，是的，我们一如既往地对这个行业的光明未来充满信心。但同时，我们看到内容平台主要专注于基于位置的服务和预售产品，这些与我们当前核心业务的重叠度相当有限。当然，我们一如既往地会密切关注市场情况，并及时向投资者更新信息。但最重要的是，我们仍然认为我们将继续专注于发展我们的核心能力，比如我们强大的产品创新以及服务和履约能力，以确保我们始终为客户提供最可靠的服务和无缝的客户体验。是的，我们很幸运能身处这个充满希望的行业。一如既往，我们将确保在这个行业中发挥我们的核心竞争力，因为我们是专家。谢谢。
Operator
谢谢提问。[接线员指示]接下来，我们有来自美国银行的Joyce Ju的连线。请讲。
Joyce Ju
管理层早上好。感谢回答我的问题。我的问题是关于国际业务的。您能否详细阐述一下Trip.com的战略？您预计该业务何时能够实现盈利？Trip.com将从哪些全球竞争对手那里夺取市场份额？您获得市场份额的关键竞争优势是什么？谢谢。
James Liang
是的。Trip.com正获得强劲的发展势头。我们的优势有几个方面。首先，我们提供一站式购物平台。因此，当消费者登录Trip.com时，他们能够找到出国旅行所需的一切。其次，ATT上的用户体验非常流畅。这也是我们从亚洲市场开始多年积累的经验。当然，我们也非常注重客户服务，我们为客户提供24小时多语言及时响应。最后，我认为利用我们在出境游方面的优势，我们也能够为全球客户争取到非常优惠的交易。所以，这些就是我们的战略，这是一个从亚洲扩展到世界其他地区的综合游戏计划。谢谢。
Operator
谢谢提问。接下来我们有来自T.H. Capital的Tian Hou的连线。请稍等。
Tian Hou
是的。管理层早上好。我的第一个问题与AI相关，我们很高兴看到[indiscernible]已经基于[indiscernible]技术推出了新的AI聊天机器人。那么，您能否分享一下您AI聊天机器人的当前状况以及此类技术对您业务的潜在应用？潜力有多大？谢谢。
James Liang
我们的新AI供应链目前处于非常早期的探索阶段。它主要有三个功能。首先，它能让我们的客户更快、更高效地找到更相关的信息。其次，我们能够更高效地将他们的搜索结果与我们现有产品联系起来。当然，它也将使我们的服务团队能够提供更好的服务。我们正在非常努力地工作，一如既往地尝试通过利用新技术来提高效率，但目前仍处于早期阶段。谢谢。
Operator
感谢各位的提问。今天的问答环节到此结束。现在我将把电话交回给Michelle Qi进行结束致辞。
Michelle Qi
谢谢。感谢大家今天参加我们的电话会议。您可以在investors.trip.com上找到今天电话会议的记录和网络直播。我们期待在2023年第一季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Sun
非常感谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。