Operator
大家早上好，欢迎参加携程2016年第二季度财报电话会议。今天参加会议的有：董事会主席兼首席执行官梁建章先生；联席总裁兼首席运营官孙洁女士；首席财务官王肖璠女士；以及首席战略官武文洁女士。在本次电话会议中，我们可能会讨论公司未来展望和业绩表现，这些陈述属于根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们第二季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2016年第三季度的展望。在准备好的发言之后，我们将进行问答环节。接下来，我将把电话会议交给梁建章进行业务更新。梁建章，请。
James Liang
谢谢，世伟。感谢各位今天参加我们的电话会议。尽管运营环境有所变化，第二季度依然表现强劲。净收入同比增长75%，主要得益于稳健的有机增长及被投资公司的并表。营业利润率也实现了健康改善。非GAAP营业利润率在本季度超过4%，显著高于我们最初的预期。在今天的电话会议中，我将重点讨论三个方面：增强我们的一站式在线旅游平台、增加增量旅游库存覆盖以及提升运营效率。首先谈谈增强我们的一站式在线旅游平台。作为领先的B2C旅游平台，携程已建立起中国最大的旅行者基础。随着行业向移动端转型，我们的领先地位得到进一步巩固。由于智能手机屏幕空间有限，大多数用户在每个类别中只会下载一两个应用。携程和去哪儿是中国最受欢迎的旅游应用，拥有庞大的用户基础。正是凭借这一庞大的用户基础，我们吸引了旅游供应商在平台上展示产品。截至2016年第二季度末，我们在主要产品类别中拥有超过16,000家合作伙伴。全面的产品供应使携程成为一站式旅游平台。用户几乎可以在我们平台上找到所有与旅行相关的内容，因此他们参与度更高，访问更频繁，每次行程花费时间更多，购买产品也更多。最终，更活跃的用户吸引更多供应商，更多供应商又吸引更多用户。由此，良性循环得以建立。凭借如此强大的一站式旅游平台，我们成为许多旅游供应商的战略合作伙伴。一个典型的例子是，我们是上海迪士尼度假区门票最大的第三方分销商。现在，让我们转向增加国际旅游库存覆盖。我们已经开始服务中国大陆以外的客户，从大中华区起步。这些市场中许多拥有庞大且快速增长的移动用户群体。为了更好地满足客户的国际旅行需求，我们需要集中精力打造更全面的国际旅游产品供应。我们目前的国际产品涵盖国际机票、国际酒店、租车、当地景点和购物。最后，我想讨论提升运营效率。过去几个季度，我们在销售和营销支出方面看到了显著改善。随着非理性价格竞争的缓和，用于酒店优惠券的营销资金减少。因此，我们看到营销投资回报率和营业利润率产生了积极影响。我们还受益于移动渠道贡献的增加。超过70%的订单来自移动平台，其投资回报率高于传统渠道。此外，约90%的移动流量来自移动应用，且大部分流量是自然流量。技术是提升运营效率的另一个重要工具，通过自动化业务运营实现。例如，我们在2014年初为机票业务引入了自动化客户支持。自动化服务现在占所有机票客户服务量的近40%，显著减少了对额外呼叫中心代理的需求。在未来两到三年内，我们预计非GAAP营业利润率将从当前的4%水平显著扩大。我们对这一利润率扩张感到非常兴奋，并将在未来几个季度与大家分享更多信息。旅行仍然是一个非常前景广阔的行业，受到全球许多市场人均GDP增长的推动。通过专注于增强一站式旅游平台、增加国际库存覆盖以及提升运营效率，我们将借助行业顺风，为股东创造更多价值。接下来，我将把电话会议交给Jane，介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢，James。大家好，我是Jane。很高兴与大家分享携程主要业务的最新进展。我们想提醒投资者，本季度的增长率反映了增值税政策调整带来的负面影响。截至2016年第二季度末，携程国内酒店覆盖达到46万家，较去年同期增长近40%。酒店业务总收入同比增长61%，这得益于业务量增长以及投资公司的并表。集团酒店业务本季度利润率显著提升，这既来自收入增长，也来自运营效率改善。从第一季度到第二季度，非GAAP运营利润率大幅提高。我们将继续利用中高端酒店产生的利润，进一步加强在低端细分市场的增长。本季度的一个新进展是众荟信息在新三板挂牌。该公司提供技术平台，支持酒店运营商进行物业管理、直接预订和数据分析。它帮助酒店改善业务运营，并加强我们与酒店的关系。其次，在交通票务服务方面，第二季度交通总收入同比增长90%，同样受益于有机业务量增长和投资公司的并表。火车票业务保持健康增长势头，业务量增长超过250%，这得益于强有力的执行以及去年的一些投资。汽车票业务继续实现强劲的业务量增长。该市场高度分散但体量庞大。携程是强大的聚合平台，正成为这一市场的枢纽。机票业务正在适应机票分销系统的变化。随着7月1日新政策的实施，我们预计将看到一个更加透明、规范更好的机票销售环境。携程欢迎这一变化，并将与航空公司密切合作，打造健康的生态系统。第三，打包旅游。打包旅游收入强劲增长，同比增长44%，这得益于健康的业务量增长。打包旅游业务的一个亮点是快速增长的自定义旅游业务。随着中国游客变得更加富裕和成熟，他们希望个性化自己的旅行体验。我们为满足这一需求所做的部分努力是在线导游预订服务，让客户可以选择自己的导游。本季度的另一个亮点是我们与上海迪士尼度假区的富有成效的合作关系。在高峰日，我们每天售出超过1万张门票，考虑到度假区仅开业两个月，这是一个非常令人印象深刻的成就。我们进一步加强了与关键线下合作伙伴的关系。本季度，我们与北京旅游集团签署了战略合作协议，这是一家拥有重要旅游资源的中国旅游集团。凭借我们的品牌、规模、覆盖范围和后台支持，携程是线下旅游和景点运营商加速业务量的理想平台。第四，商旅业务。尽管商旅行业增长缓慢，但携程商旅业务继续保持健康增长轨迹。本季度，携程成为中国首家获得英国标准协会ISO 27001标准认证的旅行服务管理公司。这一认证加强了我们的品牌形象，将使我们的企业客户，特别是外资企业客户在使用我们的产品时更有信心。总体而言，我们在第二季度取得了强劲的运营和财务业绩。我们将继续专注于执行，在未来几年实现我们的运营目标。接下来，我将把电话交给Cindy，请她介绍财务亮点。
Cindy Wang
谢谢Jane。感谢各位。2016年第二季度，携程报告净收入为人民币44亿元或6.64亿美元，较2015年同期增长75%，主要由于自去年年底起合并去哪儿网的财务业绩。2016年第二季度净收入较上一季度增长6%。2016年第二季度住宿预订收入为人民币18亿元或2.67亿美元，较2015年同期增长61%，较上一季度增长10%，主要受住宿预订量增长及合并去哪儿网财务业绩的推动。2016年第二季度交通票务收入为人民币20亿元或3.01亿美元，较2015年同期增长90%，较上一季度增长3%，主要受票务量增长及合并去哪儿网的推动。2016年第二季度打包旅游收入为人民币4.74亿元或7100万美元，较2015年同期实现非常健康的44%增长，主要受跟团游和自由行产品量增长的推动。2016年第二季度打包旅游收入较上一季度下降15%，主要受季节性因素影响。2016年第二季度商旅管理收入为人民币1.47亿元或2200万美元，较2015年同期增长22%，较上一季度增长27%，主要受商务活动带来的企业差旅需求增长推动。2016年第二季度毛利率为72%，而2015年同期为71%，上一季度为73%。2016年第二季度产品开发费用较2015年同期增长116%至人民币17亿元或2.59亿美元，主要由于合并去哪儿网。2016年第二季度产品开发费用较上一季度下降28%，主要由于股权激励费用减少。剔除股权激励费用后，产品开发费用占净收入的31%，较2015年同期的29%有所上升，主要由于合并去哪儿网。剔除股权激励费用后，2016年第二季度产品开发费用占净收入比例从上一季度的32%下降。2016年第二季度销售与市场营销费用较2015年同期增长97%至人民币13亿元或2.02亿美元，主要由于合并去哪儿网。2016年第二季度销售与市场营销费用较上一季度下降13%，主要由于股权激励费用减少。剔除股权激励费用后，销售与市场营销费用占净收入的29%，较去年同期的26%有所上升，主要由于合并去哪儿网。剔除股权激励费用后，2016年第二季度销售与市场营销费用占净收入比例从上一季度的33%下降，主要由于销售与市场营销相关活动的运营效率显著提升。2016年第二季度一般及行政费用较2015年同期增长95%至人民币5.1亿元或7700万美元，主要由于合并去哪儿网。2016年第二季度一般及行政费用较上一季度下降45%，主要由于股权激励费用减少。剔除股权激励费用后，一般及行政费用占净收入的8%，与去年同期及上一季度保持非常一致。2016年第二季度运营亏损为人民币3.96亿元或6000万美元，而去年同期运营收入为人民币6100万元或1000万美元，上一季度运营亏损为人民币18亿元或2.83亿美元。剔除股权激励费用后，运营收入为人民币1.82亿元或2700万美元，而2015年同期为人民币2.14亿元或3500万美元，上一季度为人民币800万元或100万美元。2016年第二季度运营利润率为负9%，而2015年同期为2%，上一季度为负44%。剔除股权激励费用后，运营利润率为4%，而去年同期为8%，上一季度为盈亏平衡水平。2016年第二季度所得税费用为人民币5300万元或800万美元，而2015年同期为人民币3100万元或500万美元，上一季度为人民币9400万元或1500万美元。2016年第二季度归属于携程股东的净亏损为人民币5.21亿元或7800万美元，而2015年同期归属于携程股东的净利润为人民币1.43亿元或2300万美元，上一季度净亏损为人民币16亿元或2.45亿美元。剔除股权激励费用后，归属于携程股东的净利润为人民币5700万元或900万美元，而去年同期为人民币2.96亿元或4800万美元，上一季度为人民币2.57亿元或4000万美元。2016年第二季度每ADS摊薄收益为负人民币1.13元或负0.17美元。剔除股权激励费用后，去年第二季度每ADS摊薄收益为人民币0.12元或0.02美元。截至2016年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金和短期投资余额为人民币180亿元或27亿美元。至此，接线员，我们现在开放提问环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自美林银行的Binnie Wong。请开始提问。
Binnie Wong
管理层好，早上好。感谢回答我的问题。我想在您的开场白中，您提到公司对利润率扩张感到兴奋。我们预计非GAAP营业利润率将显著扩大，所以我想更清楚地了解这背后的假设是什么？是更多地来自整合协同效应、销售和营销的改进还是产品开发，以及我们看到的优惠券使用减少？第二，按备考口径计算的第三季度增长意味着同比增长约25%至29%，那么我们在住宿和交通板块的增长假设是什么？最后，一个更偏向内务的问题，您能否评论一下第二季度在交通和住宿板块看到的量增长和佣金水平？另外，回顾一下酒店优惠券水平，上季度您说大约是高个位数，现在趋势如何？因为我们看到，您的一些同行也在积极向高端酒店扩张。这会改变优惠券水平吗？这对我们的战略有何影响？谢谢。
Cindy Wang
谢谢，Binnie。携程预计在即将到来的第三季度将继续保持非常健康的净收入增长轨迹，同比增长约70%至75%。对于各业务线项目，我们预测酒店业务将同比增长约50%至55%，这得益于非常强劲的成交量增长以及每间夜收入的改善。交通票务也将表现良好，同比增长约90%至95%，这得益于所有交通收入流的强劲增长。打包旅游业务也将保持健康增长，同比增长约35%至40%，商旅业务将维持非常健康的增长，同比增长约10%至20%。但请注意，携程已从第二季度开始实施增值税。因此，今年各业务线项目的上述收入为不含增值税的净收入，而去年的可比收入数字为包含营业税的总收入。关于利润率，进入第三季度这一携程的传统旺季，我们非常有信心将非GAAP运营利润率进一步提升至7亿至8亿元人民币的水平，这得益于非常健康的收入增长以及所有费用线运营效率的实质性改善。我认为，我们的大部分收入增长得益于所有业务线非常健康的成交量增长。关于酒店优惠券，今年第一季度，我们的酒店优惠券从峰值水平约20%大幅降至高个位数。在第二季度，我们看到优惠券水平从第一季度的较高个位数继续但非常温和地下降。如果您问的是酒店优惠券的趋势，我们相信，特别是在中长期内，我们仍有进一步降低优惠券水平的空间。但对携程而言，由于在酒店市场尤其是中低端市场仍存在一些竞争对手、潜在竞争对手，我们的策略是利用高端、中高端酒店产生的利润来补贴部分中低端酒店范围。这样我们就能在酒店市场尤其是中低端市场拥有最具竞争力的价格，以防止任何潜在竞争对手试图进入这一领域。
Binnie Wong
谢谢。那么您认为在增长预期方面，我们将在成交量增长方面看到更多进展，而非佣金水平方面，在航空和酒店业务中也是如此，而且航空票务方面，我们是否也开始看到一些复苏？谢谢。
Jane Sun
是的。对于机票业务，从7月1日起，所有参与者都站在同一起跑线上，机票业务的变化对OTA有利，因为OTA提供最佳服务并利用所有市场标准定价。其他所有参与者都将从同一起点开始使用合格代理为其平台服务。因此我们看到机票业务已经稳定，未来全年将逐步改善。
Operator
我们的下一个问题来自Oppenheimer的Jed Kelly。请提问。
Jed Kelly
好的。感谢回答我的问题。关于贵公司的产品与开发费用，在完成对去哪儿的收购后，是否有机会从这项费用中提取更多协同效应？该费用环比又上升了4%。能否就该费用项目给我们一些可见性？谢谢。
Jane Sun
是的。研发对我们未来的产品开发至关重要，这是对未来产品和工程能力的投资。这对我们未来的成功非常关键。随着我们投资公司之间的成功整合，杠杆效应很高，因为一旦平台建成，我们就不需要向平台添加那么多工程师和产品经理。未来我们能够实现的规模将是显著的。因此未来还有可扩展性需要实现。
Operator
我们的下一个问题来自Macquarie的Wendy Huang。请提问。
Wendy Huang
谢谢。祝贺取得稳健业绩。关于交通业务板块，您提到新业务和近期投资对收入的贡献正在增加。能否详细说明这部分贡献的百分比？另外，最近在该类别中进行了哪些投资？此外，能否进一步澄清第二季度机票业务量增长与第三季度指引中隐含的增长情况，因为目前交通板块包含不同组成部分？这是我的第一个问题。
Cindy Wang
在交通票务类别中，我们有航空票务业务、火车票业务以及巴士票业务。我们看到航空票务业务的量和收入增长都非常健康。但与航空票务业务相比，火车票业务和巴士票业务的量增长要高得多，因为它们的基数相对较低。就量贡献而言，由于火车业务整体基数较高，现在火车票务贡献的量已经超过了航空票务业务。但在收入贡献方面，它仍然相对较小。我们进行了投资，例如去年对去哪儿网的投资，这将有助于我们在量和收入两方面发展航空票务业务。去年我们还对一家火车票务公司进行了小额投资。这就是我们提到的投资。
Operator
我们的下一个问题来自高盛的分析师Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
谢谢James、Jane和Cindy。有两个问题，第一个关于航空票务。能否详细说明一下7月1日的新政策，鉴于第三方代理商不能销售机票，除非获得航空公司授权，你们现在是否自行采购更多库存？也许可以告诉我们第二季度直销和平台销售机票的比例。我的第二个问题，作为航空票务的后续问题，鉴于欧洲最近的安全担忧和东南亚的寨卡病毒担忧，你们是否看到长途和休闲旅游需求受到影响？谢谢。
Cindy Wang
谢谢你的问题。关于7月1日实施的变化，我认为这对整个行业是积极的，因为价格变得非常透明，环境监管更加明确，运营更加容易。因此，我们将与航空公司密切合作，确保我们提供最好的技术和服务来服务我们的共同客户，并确保我们的共同客户更加满意。我们不需要自行采购库存。我们只是作为代理商在这个市场上销售。你的第二个问题是关于长途机票。是的，在欧洲，由于伊斯坦布尔、尼斯等欧洲其他国家发生的意外事件，欧洲的票量不如以前强劲。然而，我们看到北美有强劲的需求。因此，部分票量被我们在北美的增长所抵消。对于携程来说，我认为重要的是提供覆盖全球的全面产品。这样，如果一个地区发生意外事件，其他地区能够弥补受影响地区。这就是我们的策略。我们全面的产品供应肯定有助于实现这一目标。谢谢。
Operator
[操作员说明]。我们的下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。请提问。
Tian Hou
早上好，管理层。这个问题与你们的酒店业务相关。我想知道，你们第二季度酒店业务的量增长是多少？第三季度量增长可能达到多少？在酒店业务的总量增长中，有多少来自国内，有多少增长来自海外？这是我的问题。
Cindy Wang
是的。谢谢，Hou。我们的酒店收入在第二季度实现了非常健康的增长，并且我们预测在第三季度能够继续保持非常健康的收入增长。酒店收入增长主要由我们非常健康的量增长驱动。关于国内酒店与国际酒店，国际酒店约占我们酒店业务量的10%至15%，抱歉，国际酒店贡献了我们酒店总收入的15%至20%。国际酒店已成为我们酒店业务量和收入增长的关键驱动力，我们非常有信心能够进一步提高我们的市场份额，尤其是在国际酒店领域。
Tian Hou
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
大家好，早上好。感谢回答我的问题。关于低端酒店策略和竞争格局，我有个简短的问题。过去几年你们经历了很多竞争，大多数竞争最终都以你们进行投资或收购竞争对手告终。能否谈谈你们如何看待低端酒店领域的竞争最终会如何演变？如果这个领域没有发生此类投资或并购，我们是否应该预期该细分市场的低利润率和优惠券活动会持续存在？另外，低端酒店对你们的整体增长战略有多重要？谢谢。
James Liang
是的。过去我们与竞争对手竞争，他们相对处于低端市场，但我们认为他们更多属于旅游需求类别。现在的新竞争实际上是某种本地住宿需求，这在收入、房价和利润方面甚至比过去的竞争更低。所以我认为这是一个非常低端的业务。但量非常大。这实际上是我们之前没有真正投入很多精力的领域。我认为这将成为我们未来量增长的一个非常有趣、潜在的增量补充。因此，我们将在未来积极投资、开拓这个增量市场。我认为这肯定会为我们带来大量增量业务，但由于这是一个非常低端的市场，我们不期望它们能为我们的业务增加很多利润率或利润，但我认为从长远来看，这将是一个有趣的增长故事。实际上，我们对这部分业务的前景相当兴奋，因为它对我们来说是真正的增量市场。
Operator
下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。请提问。
Natalie Wu
管理层早上好，感谢回答我的问题。我的问题是关于交通票务业务。自7月1日政策调整以来，机票业务中代理模式和OTA模式的分成比例是否有变化？如果有，管理层能否分享最新的分成情况？此外，第二季度火车票业务在收入和GMV方面的贡献分别是多少？
Cindy Wang
是的，对于国际业务，新政策从7月1日开始实施。就OTA模式与开放平台模式的量级分配而言，在携程和去哪儿平台上，开放平台模式的量级确实出现了显著下降。但由于携程是OTA，我们同时拥有OTA模式和开放平台模式。因此，我们看到OTA模式的量级同时出现了非常显著的增长。近期数据显示，之前开放平台模式约占我们机票总交易量的60%，现在已大幅降至约30%。但总体而言，我们认为这是一个非常健康和良好的调整，特别是对携程业务而言，因为我们既有OTA模式也有其他开放平台模式，我认为其他平台受政策变化的影响会更大。实际上从今年7月开始，携程向一些开放平台模式，特别是投资的公司，提供我们的机票业务。因此，我们坚信我们的量级将保持非常健康的增长，同时我们还有空间至少维持当前的抽成率，甚至还有进一步提升整体抽成率的空间，通过交叉销售来实现。
Operator
下一个问题来自Alvin Jiang。请提问。
Alvin Jiang
管理层早上好，感谢回答我的问题。我的问题是关于酒店业务。我记得Cindy提到酒店业务既受量级增长驱动，也受每间夜收入驱动。但当我们查看酒店行业数据时，我认为行业的每间夜收入实际上在下降。那么，这是否意味着我们正在改变产品组合或提高佣金率？另外，对于低端酒店市场，我们在这个市场的详细策略是什么，以获得更多市场份额或量级？谢谢。
Cindy Wang
是的。我认为携程在中高端市场非常强大，是领先且占据主导地位的参与者，尤其是在酒店市场的中高端领域。即使在去年市场竞争非常激烈的情况下，携程团队利用大数据进行了大量的收益管理，特别是在中高端酒店领域。基于客户的评论历史和预订历史，我们将合适的产品推荐给合适的客户，因此总体而言，我们既提高了平均每日房价（ADR），也提高了单位流量的收入。这对我们去年帮助很大。今年，随着更多数据的积累和过去几年积累的经验，我们的收益管理项目进一步改进。这将有助于我们提高每间夜收入。第二个原因当然是优惠券的减少，特别是从同比来看，去年第二、第三季度，我们的优惠券使用率在20%左右达到峰值。因此，从同比来看，扣除优惠券后的净佣金率、每间夜的佣金收入都有所增加。这就是携程能够持续提高业务量和每间夜收入的两个主要原因。
Operator
我们的下一个问题来自Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
大家好，早上好，James、Jane、Cindy以及团队。感谢回答我的问题。我实际上有一个关于行业格局和携程战略优先级的后续问题。随着酒店行业的整合，这将有助于消除市场中的不合理定价，但最近我们越来越多地听到关于美团和阿里旅行竞争威胁加剧的声音。所以，想了解管理层的看法，我们应该如何看待未来的竞争格局？我们是否需要担心携程未来可能需要应对更强大的竞争对手？与此相关的是，管理层目前的运营重点是什么？哪些业务板块需要投入更多资源和投资？您认为哪些业务板块有更高的增长机会？谢谢。
James Liang
是的。在机票预订方面，阿里旅行是第二大竞争对手，尽管他们的业务量比我们小几倍。机票业务的竞争主要体现在服务和与航空公司的整合、履约和服务平台上。因为如您所知，在机票定价方面，航空公司确实不允许任何有意义的（差异化），这是在严格的（听不清）之后，所以这实际上是一场服务和技术上的竞争。我认为多年来我们已经建立了非常大的领先优势，去哪儿网也做得很好。最近我们与一些航空公司建立了更紧密的关系，这将进一步加强我们在这一领域的领导地位。所以我们对机票业务实际上相当放心。美团在机票业务方面实际上非常小。正如我所说，美团更多是本地餐饮和一些住宿业务，但他们正在进入三、四线城市，我认为他们（听不清）类似这样的。所以他们的增长实际上，我认为很大程度上是地理扩张到我们尚未投入大量精力的地区和领域。因此我认为这种酒店/住宿需求对我们来说非常有趣。我认为如果我们能成功获取一部分，这将是真正的增量业务，尽管我认为这项业务利润率很低，但会累积业务量。未来，这些用户可能能够产生旅行相关需求。但短期内我不认为这会为我们带来增量业务量。所以我们将积极开拓这个市场，这显然是我们的一个机会。
Operator
我们的下一个问题来自Eric Wen。请提问。
Eric Wen
是的。您好，感谢管理层，并祝贺利润率改善良好。我有一个问题。好的。我的问题是，您能帮助我们理解新技术如云计算对我们上游供应基础的影响吗？特别是低端住宿选择和开放平台商业模式，以及这是否会在未来引入额外的竞争风险？谢谢。
James Liang
嗯，云计算是个大词。这就像酒店一样简单，所以机票预订与我们连接，要么他们手动与我们连接，例如通过手机确认我们的预订，要么他们有一个系统自动与我们连接。我们正在这样做。所以与航空公司我们正在建立这些连接，以便信息流能够无缝地从我们的客户流向他们的航空系统或内部航空系统。对于已经这样做的酒店，对于小酒店来说，这就像他们使用表单与我们连接一样简单。所以这是通过我们直接与客户连接，我们也在这样做。谢谢。
Eric Wen
谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Amanda Chen。请提问。
Amanda Chen
您好，早上好。感谢您回答我的问题。我的问题关于贵公司的国际扩张计划。我们知道贵公司已在一些新兴市场进行了投资。除此之外，我想了解您对发达国家的看法？我们知道贵公司最近投资了美国一些小型线下旅游运营商，以帮助扩大海外库存覆盖。除了这项小型投资外，您如何看待相关国家市场的竞争格局，贵公司在该市场处于何种定位？您是否会进一步加强与Priceline或其他美国或欧洲大型国际平台的关系？谢谢。
James Liang
是的。首先，我们正在考虑的是建立我们的产品覆盖优势。因此，我们不仅希望在Priceline的帮助下在酒店方面做得很好——实际上我们在国际酒店覆盖方面已经相当不错——而且在机票方面，我们正在全球范围内建立合作伙伴关系。Travelfusion是我们全球航空产品的很好补充，我们正在寻找更多合作伙伴。对于旅游套餐，我们最近投资了——实际上不是最近，我们一直在投资——为我们的中国客户在美国和全球提供旅游套餐的公司。因此，我们将继续寻找这些机会，进一步为我们中国客户使用的出境产品建立竞争优势和进入壁垒。我们也在关注新兴国家的一些机会。我认为这些国家，特别是在亚洲，可能会有与中国客户类似的需求。因此，他们可能会使用相同类型的酒店和该地区的相同机票服务。所以对于新兴市场，我们有兴趣寻找进入这些市场的机会。合理地说，我们在香港已经取得了一些成功，并且正在逐步扩大到大中华区以外。这将是我们在未来一两年内的战略方向。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Jialong Shi。请提问。
Jialong Shi
您好。早上好，James、Jane、Cindy和Shiwei。感谢接听我的电话。我有两个快速跟进问题。对于机票业务，如果我们只看携程本身，7月和8月总机票量的同比增长率是多少？自7月新政策出台以来，增速是放缓还是加快？对于酒店业务，Cindy之前提到国际酒店占总酒店量的10%至15%。我想知道这些国际酒店是指中国的国际酒店还是海外市场的国际酒店？这是仅指携程还是包括携程和去哪儿？谢谢。
Cindy Wang
是的。我们已经给出了交通票务收入的指引。我们预计第三季度交通票务收入将同比增长90%至95%，这主要得益于航空票务和巴士票务非常健康的业务量增长。关于国际酒店，我们指的是客户在中国大陆以外地区预订的酒店，这是我们对国际酒店的定义。国际酒店业务在过去两到三年一直是我们的强劲增长动力。随着我们积累的产品供应越来越丰富，我们非常有信心能够进一步超越行业增长，成为国际酒店领域领先的主导性参与者。
Operator
下一个问题来自瑞银的徐明。请提问。
Ming Xu
早上好，James、Jane、Cindy和Shiwei。首先祝贺本季度业绩强劲。我有一个关于与航空公司关系的问题。James，我记得几天前你在一个行业论坛上提到，你们对东方航空的投资有助于建立——有助于改善与航空公司的信任关系，同时你们正在与中国航空公司合作改进收益管理，并且你们对直接运营航空公司不感兴趣。我的问题是：第一，你们是否已经看到对东方航空的投资有助于建立与其他中国主要航空公司的信任？第二，与东方航空在收益管理效率提升方面的合作进展如何？第三，去哪儿网提到他们未来可能会开始运营自己的低成本航空公司业务。您能否为我们详细阐述携程和去哪儿网在战略上的差异？谢谢。
James Liang
是的。我认为关于去哪儿网的新闻或传闻可能都是旧闻，实际上是旧传闻。去哪儿网实际上并不经营航空公司或低成本航空公司。我认为航空公司的整体战略，正如我所说，我们对运营航空公司不感兴趣，但我们有兴趣建立能够加强我们与航空公司合作、技术和服务整合的关系。我们投资中国东方航空才几个月时间，所以我们有很多项目正在进行中。而且不仅仅是中国东方航空，因为我认为去哪儿网和携程的立场已经明确表明我们是航空公司的合作伙伴。我们将与他们合作，加强他们执行销售营销策略，帮助他们提高收益。对中国航空公司有利的事情有时也对所有其他航空公司有利。一家航空公司的成功也可能对其他航空公司有益。我们为一家航空公司构建的技术平台可能也适用于其他航空公司。因此，我认为与中国东方航空的关系实际上在很多情况下将有助于加强我们与其他航空公司的关系，特别是那些国有大型航空公司，他们实际上有很多共同点，首先他们有共同的股东，其次他们之间也有很多合作，尽管他们是竞争对手。但在收益管理问题上，他们实际上也有共同的利益。所以总体而言，我认为这确实加强了不仅与中国东方航空，也与其他航空公司的关系。我们将在未来几个季度看到效益。谢谢。
Operator
我们的最后一个问题来自86Research的Juan Lin。请提问。
Juan Lin
大家好，早上好，James、Jane、Cindy和Shiwei。感谢回答我的问题。我的问题与你们的机票业务相关，抱歉，是交通票务业务。那么，在机票业务45%的佣金率中，来自航空公司的佣金收入与非佣金收入的比例是多少？对于非航空交通票务业务，目前的佣金率是多少？你们是否预期通过交叉销售努力会大幅提升？谢谢。
Jane Sun
是的。从三年前开始，航空公司开始削减机票销售的固定佣金部分，但如果你看看我们机票业务的佣金率历史，你会发现一个非常稳定的佣金率，这是我们持续努力增加携程平台交叉销售产品的结果。部分原因实际上要归功于携程非常成功的一站式购物中心模式。机票通常是流量来源，当你计划旅行时，首先想到的就是预订机票。预订机票后，你可能需要机场接送，可能需要预订酒店。你可以在携程平台上找到所有这些产品。我们的机票团队非常勤奋地增加更多产品供应，例如客户所需产品的优惠券。我们的机票业务大量使用大数据，根据客户的历史用户行为，向合适的客户推广合适的产品。因此，你会看到非常健康的收入增长，我们从交叉销售中看到了非常健康的收入增长。现在，在4%到5%的佣金率中，实际上来自航空公司的佣金不到一半。所以，我们佣金率的大部分已经来自于我们交叉销售各种客户所需产品所产生的利润，基于客户的需求。
Operator
我现在将电话交回给世伟做任何结束语。
Shiwei Zhou
好的。感谢大家今天参加电话会议。我们未来将继续与大家沟通。如果你们有任何更多问题，请告诉我们，可以通过我们的联系方式联系我们。在我们的携程网站上有联系信息。今天的电话会议到此结束。
Jane Sun
非常感谢。
Cindy Wang
谢谢。
James Liang
谢谢。
Shiwei Zhou
谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。非常感谢大家的参与。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。