Operator
感谢各位的耐心等待，欢迎参加携程旅行网国际有限公司2019年第二季度财报电话会议。所有参会者目前处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。[接线员指示] 现在我将会议转交给高级投资者关系总监Michelle Qi。请开始。
Michelle Qi
谢谢Jennifer。感谢各位今天上午参加我们的电话会议。大家早上好，欢迎参加携程2019年第二季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论我们的未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程不承担更新任何前瞻性陈述的义务。James、Jane和Cindy将分享我们2019年第二季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2019年第三季度的展望。在准备好的发言后，我们将进行问答环节。接下来，我将电话会议转交给James。James，请开始？
Jim Liang
感谢Michelle。感谢各位今天参加我们的电话会议。现在，让我们从业务增长和业绩的简要更新开始。我们很高兴地报告2019年第二季度取得了稳健的业绩。净收入同比增长19%，达到87亿元人民币。在国内旅游市场，我们的市场份额有所提升，国内酒店和机票业务的GMV增长率均在加速增长，即便在市场环境较为疲软的背景下也是如此。我们的国际业务也表现优异，国际酒店和机票业务的增长率是同期中国出境旅游流量增长率的两倍多。随着我们继续发展成为中国行业领导者，我们面前有着实现全球愿景的巨大机遇。携程已经具备了为国内外旅行者提供卓越服务的关键能力，包括覆盖全球60多种产品的一站式平台。这种一站式产品供应依托移动平台的力量，其中卓越的移动应用占预订总量的80%以上。此外，我们持续在技术方面进行投资，包括一个确保各产品竞争力及产品线间协作的开放平台。如今，我们的开放平台连接了数十万家直接中间供应商，从个体专业人士到全球旅游领导者。今天，我们还宣布了一项将公司名称更改为Trip.com Group Limited的提案。新名称反映了我们提供的产品服务，并且便于全球用户记忆。Trip.com Group包括一系列品牌，如携程、去哪儿、Trip.com、Skyscanner等。今年10月，我们将庆祝公司成立20周年。在过去的二十年里，我们已成为中国旅游行业的领导者。在未来十年，我们将努力成为全球旅游行业最具创新性和最受尊敬的公司之一。接下来，我将把电话交给Jane，请她介绍我们的运营亮点。
Jane Sun
谢谢，James。今天，我想从我们为何瞄准国际市场开始谈起。在国内市场，我们已经成长为从住宿到交通等所有旅游细分领域无可争议的领导者。我们对中国业务的持续可持续增长和盈利能力充满信心。与此同时，中国已成为国际旅游的最大客源市场。携程利用这一优势，建立了全面广泛的产品网络，并发展了全球服务能力来服务出境旅客，我们将利用现有的产品、服务和技术来服务中国大陆以外的旅客，特别是在亚太地区。从长远来看，这将增强我们的可扩展性，减少季节性影响，并分散地缘不确定性带来的潜在风险。我们在全球产品扩张、服务质量和品牌发展方面的努力，为实现这一长期目标奠定了基础。我想分享一些这方面的最新亮点。 首先，我们的全球产品扩张。第二季度，我们的产品覆盖范围在广度和深度上持续扩大。根据经验，交通通常是客户预订行程的第一步。因此，我们努力提供全面、经济高效且便捷的交通解决方案，并相信这将有助于提高客户获取效率并交叉销售其他产品。公司最近与东日本铁路公司建立了战略合作伙伴关系。该合作使我们能够购买日本铁路车票，并享受机场取票、酒店配送等服务。目前，我们的国际火车产品覆盖全球50多个国家和地区的火车票、高铁和机场快线服务。全球用户可以通过携程、Trip.com和TrainPal移动平台访问国际火车服务。我们还推出了海外打车服务，将主流的本地打车服务整合到我们自己的平台上。该服务目前已在东南亚、美国和欧洲的47个国家、超过785个城市提供。携程用户还将享受24/7客户服务和翻译服务。携程于2018年推出了酒店模式计划，酒店可以销售非客房产品，如餐饮、水疗、接送服务、会议室预订等。截至目前，携程平台上绝大多数高星级酒店已开通相关酒店模式，我们收到了客户的积极反馈。 其次，我们持续关注服务质量。第二季度，我们看到所有产品线的净推荐值得分均有提升。这反映了我们在升级服务方面的一贯努力。我们最近推出的众多举措之一是酒店预订的分级取消政策。截至目前，已有数十万家酒店参与了我们的计划。该计划已惠及超过300万携程客户。我们致力于在我们运营的每个市场坚持客户至上的原则，并将高质量的客户服务扩展到全球旅客。目前，我们所有的海外呼叫中心均已投入运营。随着我们不断扩大呼叫中心规模以满足各市场日益增长的需求，我们预计运营效率将在未来几年得到提升。 第三，主要品牌的增长情况。凭借产品和服务优势，我们在关键业务领域持续获得市场份额，并拉大了与中国其他国内竞争对手的差距。国内收入保持了坚实的增长率，以更高的倍数超越行业增速。2019年第二季度，国际收入占总收入的比重超过35%，这得益于我们出境游和全球品牌的快速增长。我们预计在未来三到五年内，这一比例将达到40%至50%。本季度，我们的酒店和跨境旅行机票销售保持了更快的增长，增速超过中国出境游增长的两倍。尽管近期部分目的地的波动会影响第三季度的出境游数据。从历史上看，我们在面临宏观逆风时仍能获得市场份额。从长远来看，我们对中国出境旅游市场保持乐观。对于Trip.com，机票量连续第11个季度实现三位数的同比增长，酒店业务增长正在加速。我们非常高兴看到Trip.com首批直接用户数量不断增加，这证实了我们本地品牌战略的有效性。在韩国，Trip.com被韩国消费者委员会评为旅游类年度品牌。Skyscanner的直接预订业务继续保持健康增长势头，维持三位数增长。它与Trip.com在许多市场产生了巨大的协同效应，主要是通过直接预订计划。我们期望在未来将这种成功复制到更多国际市场。 在其他方面，我们完成了与Naspers Limited的股份交易，成为印度领先在线旅游公司MakeMyTrip的最大股东。我们将全力支持MakeMyTrip团队，并相信MakeMyTrip将在未来几年继续取得成功。 总之，我们对所有业务线在市场中的表现感到鼓舞。今天，我们对旅游行业在中国乃至世界的长期未来充满信心和期待。我们专注于为全球旅客提供最佳产品和服务的使命，同时为业务合作伙伴、员工和股东创造长期价值。接下来，我将把电话交给Cindy。
Cindy Wang
感谢Jane，感谢各位参加2019年第二季度业绩电话会议。携程报告净收入为87亿元人民币，较2018年同期增长19%。2019年第二季度净收入环比增长6%。2019年第二季度住宿预订收入为34亿元人民币，较2018年同期增长21%。这主要得益于我们在增加住宿选择和提升服务质量方面的有力执行。第二季度，携程品牌低星级酒店间夜量同比增长超过50%。这直接反映了我们在该细分市场促销活动的有效性。此外，我们观察到通过这一相对低端酒店细分市场获取的客户，其旅游消费持续增长。只要我们看到良好的投资回报，我们将继续在该细分市场扩展促销活动。在国内中高端酒店细分市场，我们的增长率环比加速。国际酒店业务的增长率是中国出境旅游增长率的两倍以上。2019年第二季度交通票务收入为34亿元人民币，较2018年同期增长13%。这主要受国际旅游需求快速增长和地面交通业务增长的推动。国际机票业务保持强劲增长。具体而言，Trip.com的机票销量连续第11个季度实现三位数增长。本季度地面交通业务实现健康的销量增长。国际火车票销量同比增长超过七倍。2019年第二季度打包旅游收入为11亿元人民币，较2018年同期增长25%。第二季度，我们线下门店的GMV继续保持强劲增长，日交易额峰值达到1.2亿元人民币。我们很高兴地看到，我们绝大多数线下门店在12个月内实现盈利。定制游和动态打包产品也表现出色。2019年第二季度商旅收入为3.09亿元人民币，较2018年同期增长21%。这主要得益于企业客户基础的扩大，以及更多混合产品和打包产品的趋势。2019年第二季度其他业务收入同比增长22%，达到5.24亿元人民币。这主要受广告和金融服务业务强劲增长的推动。2019年第二季度毛利率为79%，而2018年同期为80%，与上一季度保持一致。剔除股权激励费用，2019年第二季度非美国通用会计准则运营费用同比增长11%，环比增长1%。IT、供应商管理和行政人员总数与上一季度基本持平。营销效率持续改善。这得益于我们以线上驱动的营销策略以及在客户服务、产品交叉销售和内容建设方面的持续努力。尽管营销投入环比减少，我们仍能保持月活跃用户流量和新交易客户获取的稳定增长。我们还看到产品线之间交叉销售比率的稳步提升。本季度非美国通用会计准则运营利润为17亿元人民币，同比增长43%，环比增长26%。第二季度非美国通用会计准则运营利润率为20%，较2018年同期的约16%和上一季度的17%有所提高。这一增长主要得益于运营效率的提升。2019年第二季度每ADS摊薄亏损为0.73元人民币，或0.11美元。净亏损主要由于权益证券投资的公允价值变动损失。剔除股权激励费用和权益证券投资的公允价值变动，2019年第二季度非美国通用会计准则每ADS摊薄收益为2.25元人民币，或0.33美元。截至2019年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金、持有至到期短期投资、存款和金融产品余额为678亿元人民币，或99亿美元。7月，公司宣布了一项最高20亿美元等值的可转让定期贷款融资，附带最高5亿美元的超额配售选择权。8月，公司在到期时偿还了5亿美元的可转换票据，减少了约150万股普通股的潜在稀释。我们还宣布了2022年到期的1.25%可转换优先票据的[回售权]通知。如果所有未偿还票据通过行使[回售权]被提交回购，总回购价格将为9.75亿美元，这将进一步减少约190万股普通股的潜在稀释。8月30日，公司完成了与Naspers Limited的股份交换交易。交易完成后，携程持有MakeMyTrip的普通股和B类股票，约占MakeMyTrip已发行有表决权证券的49%。携程将采用权益法会计，从8月30日起以一个季度的滞后基础确认MakeMyTrip的损益。现在，转向未来展望。对于2019年第三季度，公司预计净收入将继续以约10%至15%的同比增长率增长。这一预测反映了由于短期宏观和行业逆风可能对增长率造成约400至500个基点的影响。剔除股权激励费用，公司预计非美国通用会计准则运营收入将在23亿至26亿元人民币之间。对于今年剩余时间，公司预计将跑赢市场，同时与上一年相比实现持续的运营杠杆。这一预测反映了携程当前和初步的看法，可能会发生变化。至此，主持人，请开放提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。请注意，由于时间限制，本次问答环节仅对卖方分析师开放，每位分析师每次只能提问一个问题。如果您有额外问题，请重新加入队列。[接线员指示] 第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
大家好，早上好，James、Jane、Cindy和Michelle，感谢回答我的问题。您能否评论一下宏观和行业逆风的短期和长期影响？携程将如何缓解这些影响？谢谢。
Jane Sun
谢谢。
Jim Liang
是的。感谢您的问题。是的，我们看到由于困难的地缘政治局势，亚洲部分市场面临逆风。我认为这些是短期影响，因为人们会重新安排计划，在今年晚些时候或未来度假。总体而言，从长期来看，特别是在亚洲，我们仍然非常乐观，因为中国仍将是世界上增长最快的大型经济体之一，整个亚洲仍将是世界上增长最快的经济区域。携程在亚洲拥有强大的市场地位，我们非常有优势利用这一点。因此，从长期来看，我们对中国和国际市场的增长前景仍然非常乐观，因为携程在增长最快的亚洲市场拥有强大的市场地位。谢谢。
Jane Sun
是的，Thomas，对于下一季度，我们的预测是预计增长率可能受到约400至500个基点的影响，主要由于短期宏观不确定性和行业逆风，这些主要来自近期香港和台湾的放缓，以及轻微的价格下降。因此，在今年上半年，前往香港和台湾的出境游约占中国出境游客总数的三分之一。因此，我们在第三季度指引中包含了这两个市场的一些负面影响。此外，根据TravelSky报告，由于需求疲软和宏观不确定性，7月份出境机票平均价格同比下降约750个基点。然而，从中长期来看，正如James所说，不仅是最全面广泛的目的地产品，还有我们向其他全球市场的扩张，都将帮助我们减少甚至缓解某些地理不确定性的风险。因此，我们仍然非常有信心，只要我们继续投资于产品和服务，携程将能够进一步加强我们在中国市场的领导地位和市场地位，不仅是中国市场，还包括全球旅游市场，特别是在宏观放缓期间，正如我们在过去20年中一直实现的那样。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自HSBC的Binnie Wong。请提问。
Binnie Wong
各位管理层早上好，感谢回答我的问题。我的问题是关于出境游战略。随着出境游业务对我们贡献日益显著，能否评论一下我们更多是在价格上竞争，还是与当地合作伙伴建立合作关系，或者会进行更多有机投资？我想了解这对我们的利润率趋势有何影响？另外，关于运营利润率的改善，本季度我们看到同比和环比均有显著提升，达到20%。这主要是由于高利润率的出境游业务贡献增加所致吗？我们应该如何预期这一趋势的持续性？谢谢。
Jane Sun
谢谢Binnie。对于出境游业务，是的，我们的增速是行业的两倍，获得了大量市场份额，高端客户持续选择出境旅行。第三季度，某些地区出现了一些不确定性。然而，我们的产品组合全面，能够真正吸引客户使用我们的品牌产品前往世界各地。对于亚洲以外的国际业务，Trip.com主要专注于国际机票业务，过去两年实现了三位数增长，超过两年——过去两年。因此，我们对出境游以及国际机票业务将成为未来业务驱动力充满信心。Cindy，请就利润率发表评论。
Cindy Wang
是的。我们的运营利润率通过运营效率提升持续改善，当然不仅来自出境游业务，出境游业务更偏向中高端市场，因为平均售价远高于国内产品。但即使是我们的国内产品，我们也看到所有业务单元的运营效率持续提升。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
谢谢James、Jane、Cindy和Michelle。我的问题也是关于利润率的，看到你们第三季度指引似乎已经表明达到20%-22%至25%。想听听管理层能否分享关于成本控制（主要是运营支出方面）的任何细节，考虑到收入增长放缓。能否分享一些关于第四季度情况的看法，考虑到去年2018年第四季度你们进行了大量投资？另外，现在我们是否仍坚持2020年20%的EBIT利润率目标，考虑到我认为2019年前九个月你们已经大大超过了这个目标。想听听你们的分享。谢谢。
Jane Sun
谢谢，Ronald。我们将在下一季度提供第四季度的指引。但总体而言，尽管宏观经济存在一些放缓，这会影响我们的收入增长，但我们的目标是持续超越行业增长。同时，正如我们已经实现的，我们在所有费用项目上都实现了显著的运营效率提升。因此，我们仍然非常有信心能够在中期实现20%以上的非GAAP运营利润率。谢谢。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自瑞穗证券的James Lee。请提问。
James Lee
谢谢回答我的问题。Cindy，首先，您是否确实提供了2019年第三季度的收入指引上限？我不太确定是否听到了这一点。另外，您能否提供各业务板块的收入指引？还有，Jane，具体来说，您能否更新一下与[某公司]的竞争情况？上季度似乎表示情况正在稳定。您是否看到任何变化？谢谢。
Jane Sun
谢谢。我将提供各业务线的收入指引。在2019年第三季度，我们的住宿收入将同比增长约13%至18%，交通收入将同比增长约3%至8%，打包旅游收入将继续以15%至20%的健康速度同比增长，商旅收入将增长约20%至25%。因此，总收入将增长约10%至15%。
Cindy Wang
关于竞争格局，我们的目标是在高端市场实现行业增长率的两倍，并持续通过高质量服务和全面产品为高端客户提供优质服务。在低线城市，携程品牌将实现约50%的同比增长。因此，增长轨迹非常强劲，我们将继续保持线上和线下的强劲投资，确保我们在竞争中保持领先。谢谢。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。请提问。
Natalie Wu
您好，早上好。谢谢回答我的问题。只是好奇，管理层是否看到火车票佣金率（take rate）或GMV增长受到任何影响，考虑到[indiscernible]举措？谢谢。
Jane Sun
谢谢，Natalie。携程从一两年前开始，我们开始多元化收入来源，包括推出全球火车票产品，不仅覆盖亚太地区，还覆盖几乎所有欧洲国家。我们还推出了TrainPal，针对欧洲客户，他们可以通过移动应用预订火车票。我们看到全球火车票市场呈现非常健康的增长，实际上存在指数级增长机会。国际火车票业务同比增长约七倍。此外，我们还推出了高铁旅行频道，帮助我们的客户预订火车、高铁旅行，特别是在周末期间。通过所有这些努力，我们将确保携程继续在这个行业中提供最佳用户体验。最重要的是，我们可以利用来自火车业务的巨大流量交叉销售各种其他产品。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自巴克莱银行的Gregory Zhao。请提问。
Gregory Zhao
管理层好，感谢回答我的问题。第一个问题是关于利润率指引的后续问题。我想了解，如果没有宏观环境和香港的不利因素影响，第三季度的营业利润和营业利润率会是多少？第二个问题是关于收入方面，4%到5%的增长在第三季度有所放缓。这仅仅是由于地缘政治问题，还是也受到其他因素的影响，比如外汇和宏观放缓？或者换一种方式问，香港和台湾对我们总收入的贡献是多少？我只是想确认4%到5%的放缓假设不是过度[比较]。谢谢。
Jane Sun
谢谢。正如我们已经实现了三重目标，我们整个团队正在非常努力地提高所有业务单元所有费用项目的运营效率。这样，在宏观经济放缓的不确定性时期，我们仍然能够实现非常盈利的运营结果。关于您对香港和台湾的问题——香港和台湾，今年上半年，前往这两个目的地的出境游占中国出境游客总数的约三分之一。因此，这是整个市场中非常重要的部分。这就是为什么您看到这两个市场，由于这两个市场的不确定性，携程已经考虑了一些保守和负面的影响。当然，是的，所有货币或宏观不确定性，比如美中贸易战，也给我们带来了短期压力。此外，实际上，根据TravelSky的报告，出境机票的平均价格也同比下降了约750个基点，我们认为这也是由于短期宏观不确定性所致。但一如既往，我们的管理层始终坚信，在这次放缓期间，作为市场领导者，这始终是持续获得市场份额的最佳机会。谢谢。
Michelle Qi
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自海通国际的Billy Leung。请提问。抱歉，我们刚刚失去了那位提问者。我们将转到下一位。下一位提问者是美国银行的Joyce Ju。请提问。
Joyce Ju
早上好，James、Jane、Cindy和Michelle，感谢回答我的问题。我的问题实际上也与出境游目的地相关。只是想理解一下，因为James早些时候提到，他预计大多数中国休闲游客实际上会用其他目的地替代那些有问题的目的地？能否详细说明一下，帮助我们理解这更可能是用其他出境目的地替代，还是实际上被一些国内目的地所取代，而这些国内目的地的平均售价可能较低？
Jane Sun
感谢您的提问。不同客户会有不同的反应。在我们业务的历史中，我们注意到有几个因素对客户决定去哪里非常重要。首先是签证，签证申请的便利性。无论哪个国家提供最简便的签证申请方式，通常都会吸引大量客户，特别是对于那些行程会有临时变化的忙碌客户。其次是直飞航班，哪个城市提供直飞航班，同样会吸引大量客户，因为他们可以节省时间。第三点我们认为是目的地的友好程度。因此，历史上像泰国这样的国家总是能吸引大量入境客户，因为泰国的酒店服务业非常发达。综合考虑这些因素，不同客户在度假时会采取不同方式，客户倾向于选择长途旅行，例如欧洲、澳大利亚和新西兰今年相当有吸引力。然后一些客户会将海外计划转为国内旅游计划。但由于携程的产品覆盖亚洲国内和世界其他地区，我们的产品将适合不同客户的偏好。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请提问。
Alex Poon
大家好，James、Jane、Cindy和Michelle，感谢回答我的问题。我有一个关于利润率的问题。我们记得您重申了利润率指引，即2020年非GAAP营业利润率为20%。既然您的人员数量没有增长，而收入仍在增长，在开始更多投资之前，您计划在稳定状态下实现多少利润率？如果明年适度达到20%？具体到交通业务，您给出的同比增长率指引为3%至8%，如果我要将其分解为国内和国际业务，国内业务应该会稍慢一些。如果国内业务出现负增长，我们是否应该预期同时存在负经营杠杆，而您的利润率仍在扩张？非常感谢。
Jane Sun
是的。在国内市场的某些细分领域，考虑到我们现有的市场份额，我们可能不会期望在市场份额方面出现指数级增长机会，但我们将确保通过提供市场上最佳的用户体验来持续获取更多市场份额。实际上，我们不仅在交通票务领域创造了大量价值，不仅包括机票，还包括火车票、汽车票等。在利润率方面，是的，我们将在所有业务单元实现运营效率提升，不仅包括出境旅游相关业务，也包括国内业务。因此，是的，我们非常有信心在未来一到两年内实现20%以上的非GAAP运营利润率。谢谢。
Michelle Qi
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
大家好。早上好，James、Jane、Cindy和Michelle，感谢回答我的问题。我有几个关于业绩指引的后续问题。考虑到跟团游指引表现相当强劲，而您提到出境游中有三分之一来自香港和台湾市场，但酒店和机票收入指引相对疲软。您能否量化这400到500个基点的影响主要来自香港和台湾？这是否主要影响酒店和机票业务而非跟团游？另外关于Trip.com，它不应该计入出境游业务，对吧？那么想了解一下香港和台湾收入中有多少来自Trip.com？谢谢。
Jane Sun
关于跟团游业务，它包含两部分：一是团队旅游，二是动态打包产品，将酒店和机票捆绑销售。跟团游业务主要贡献来自团队旅游，因为携程及其大部分客户属于中高端群体。当他们选择香港和台湾作为目的地时，他们倾向于自由行而非跟团游。这就是为什么您看到这两个目的地对跟团游业务的影响小于对住宿和交通业务的影响。关于Trip.com，是的，其客户几乎全部来自中国大陆以外的市场。香港是Trip.com的重点市场之一，但Trip.com的目标客户主要是香港居民前往中国内地或世界各地旅游，受近期事件影响较小。谢谢，Alicia。
Alicia Yap
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Jerry Liu。请提问。
Jerry Liu
您好，谢谢。我有两个问题。第一个是，从长期来看，随着携程抓住本地旅行者的需求，我们对运营利润率会有怎样的影响？是否存在投资期？第二个问题是关于商旅业务。如果我们看商旅收入，看起来相当健康。能否请您对B端和C端做一些评论？似乎地缘政治的影响较小，这些是面临的阻力吗？谢谢。
Jane Sun
对于Trip.com业务，我们覆盖了全球超过20个市场，目前主要集中在亚太地区。因此，对于每个单独市场，我们仍会关注运营利润率。根据发展阶段，我们会为每个市场设定投资回报率门槛。对于更成熟的市场，例如香港市场，我们已经在该市场实现了相当可持续的盈利能力。而对于韩国和日本市场，我们已经非常接近盈亏平衡点。但再次强调，对于Trip.com来说，我们在扩大海外市场份额方面仍处于非常早期的阶段。因此，我们预计仍会有一些投资，不仅是在营销方面，更重要的是在产品开发方面，以确保我们拥有最好的产品来服务本地市场。在商旅方面，是的，我认为在中国国内，携程的商旅业务表现非常好，我们的业务领先第二名很大幅度。除此之外，在全球范围内，我们也将尝试将我们在商旅方面的优势从中国市场扩展到香港、台湾和亚洲其他地区，努力服务我们的客户不仅在中国境内，而且在他们旅行所到之处，我们都乐意提供产品和服务跟随他们的脚步。谢谢。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。请提问。
Tian Hou
是的，管理层早上好。我的问题是，我们已经进入了第三季度的最后一个月。给出的指引是同比增长10%到15%。如果我们看旅行者，大多数时候客户会提前计划。所以在您的系统中，当给出这个指引时，这5个百分点的差距。在什么情况下，您会看到达到指引的下限？在9月的什么情况下，您会实现指引的上限？那么决定这个区间的关键因素是什么？谢谢。
Jane Sun
在整个预订窗口期内，我们——在过去20年里，携程已经建立了最全面的产品供应，并且价格极具竞争力。特别是，现在超过80%的预订来自移动应用程序。因此，预订窗口确实非常短。超过70%的客户在五天内预订我们的产品。所以，正如我们已经向所有分析师解释的那样，对我们来说确实很难提供非常精确的指引，例如对于第四季度甚至全年的指引。是的，再次强调，我们的携程团队将非常努力地工作，以实现尽可能高的增长率。但同样，由于预订窗口短，我们无法承诺低端或高端的具体数字，但我们会非常努力地实现更高的目标。
Michelle Qi
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自野村证券的Jialong Shi。请提问。
Jialong Shi
您好，管理层早上好。感谢回答我的问题。我的问题是关于贵公司的国际业务。我想知道国际业务对贵公司收入的贡献有多大？如果我们进一步细分国际业务，国际收入中有多少来自中国出境游？又有多少来自纯粹的海外市场，即为非中国旅行者提供服务？如果我们看贵公司的国际业务，第二季度包括Skyscanner、Trip.com和中国出境游在内的国际收入增长率是多少？这项业务的利润率状况如何？谢谢。
Jane Sun
关于国际业务的贡献，在酒店住宿业务方面，国际收入约占我们总收入的20%至25%。在机票业务方面，国际业务已经贡献了我们总机票收入的约40%至45%。在打包旅游方面，主要贡献来自出境游。国际收入约占打包旅游总收入的40%至50%。关于出境游与国际业务的细分问题，出境游约占我们总收入的20%至25%，而纯粹的国际业务，包括Skyscanner和Trip.com，约占我们总收入的低双位数，即10%至低双位数百分比。关于利润率状况，正如我所说，由于出境游的平均售价远高于国内业务，因此在利润率方面，它贡献了比我们平均利润率水平更高的利润率。而对于纯粹的国际业务，特别是Trip.com，我们仍处于早期投资阶段。但我们会根据各个市场不同的发展阶段，密切监控每个市场的利润率状况。谢谢。
Michelle Qi
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自海通国际的Billy Leung。请提问。
Billy Leung
您好，感谢管理层回答我的问题，抱歉刚才被切断了。只有一个问题。我想请教管理层能否分享一下对国际扩张的看法。我们在海外拓展时遇到了哪些困难或障碍？是定价问题吗？还是与当地合作伙伴打交道，或是整合我们的国际品牌？请分享一下在国际业务中遇到的困难或障碍？谢谢。
Jane Sun
国际业务对我们来说是一个巨大的机遇。然而，为了发展这项业务，我们需要在当地层面招募人才。因此，我们正在集中精力在每个市场识别、招募和培训我们的团队。这样我们就能建立强大的团队，了解客户，并构建适合当地客户的产品组合，有条不紊地进入每个地区。所以，这项业务潜力巨大，我们正在尽快推进，主要是人才将推动业务进一步渗透到每个地区。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中银国际的Jamie Shen。请提问。
Jamie Shen
您好。我有个关于第三季度利润率的快速跟进问题，因为历史上，在旺季期间利润率通常会环比大幅上升。但今年考虑到弱于预期的收入趋势，我们是否仍应预期利润率环比扩张？谢谢。
Cindy Wang
谢谢。我们提供了第三季度的利润率指引，不包括股权激励费用。我们预计非GAAP运营收入将在人民币23亿元至26亿元之间。谢谢。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。现在我将交还给Michelle Qi进行结束语。
Michelle Qi
感谢各位今天参加我们的电话会议。您可以在ir.ctrip.com上找到今天电话会议的记录和网络广播。我们期待在2019年第三季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Sun
非常感谢。
Cindy Wang
谢谢。