Operator
感谢各位在线等候，欢迎参加携程集团2021年第四季度业绩电话会议。所有参会者均处于只听模式，会议将先进行演示，随后是问答环节[接线员说明]。现在我将会议交给投资者关系总监Michelle Qi女士。请开始。
Michelle Qi
谢谢大家。早上好，欢迎参加携程集团2021年第四季度及全年业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事会执行主席梁建章先生、首席执行官孙洁女士以及首席财务官王肖璠女士。在本次电话会议中，我们将讨论公司未来展望和业绩表现，这些是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。携程集团向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，携程集团不承担更新任何前瞻性陈述的义务。梁建章、孙洁和王肖璠将分享我们2021年第四季度的战略和业务更新、运营亮点和财务表现，以及2022年第一季度的展望。在准备好的发言后，我们将进行问答环节。接下来，我将电话会议交给梁建章。梁先生，请。
James Liang
感谢Michelle，感谢各位今天参加我们的电话会议。回顾2021年，这是充满变化、挑战与机遇的一年。疫情的反复、新病毒变种的出现以及间歇性的封锁措施，为全球旅游业的复苏设置了崎岖的道路，同时也为可持续发展铺平了道路。尽管疫情发展曲折多变，我们仍抓住机遇进一步丰富产品线、提升服务质量并升级技术。在中国国内市场，我们继续保持在长途旅行市场的竞争优势，同时在短途旅行领域构建新的优势。我们强劲的业绩表现反映出我们的核心竞争力得到了进一步巩固，并且随着长途旅行的复苏，我们能够释放新的增长潜力。与此同时，我们欣喜地看到内容频道的用户粘性和用户参与度进一步提升。第四季度，内容频道的每日互动用户数同比增长超过一倍。用户互动和洞察的增加激发了飞轮效应，这将持续推动我们的内容转化率提升。今年2月，转化率较2021年同期翻了一番。凭借我们优质的用户基础和广泛的营销资源，内容平台将为我们的业务合作伙伴提供长期价值。虽然奥密克戎的发展仍存在不确定性，但许多国家已经开始放宽旅行限制。我们的海外品牌在复苏道路上持续取得进展，近几个月来进一步改善。2022年前两个月，我们海外品牌的机票预订量同比增长超过200%，欧洲市场的预订量增长更快。在亚洲市场，我们欣喜地看到许多国家宣布了放宽旅行政策的计划。为把握这些机遇，我们将进一步提升产品竞争力，特别是在宅度假和周末游方面。通过有效的本地化营销活动保持品牌知名度，我们继续在亚洲市场扩大份额。最后，我想分享我们在ESG发展方面的进展。首先，我们持续努力推进乡村振兴计划，截至2021年底已开设8家携程集团乡村度假酒店。其次，我们致力于构建包容性工作场所。集团从3月开始推行混合办公模式，符合条件的员工可选择每周特定时间远程办公。我们相信推广混合办公模式对公司、员工和社会是多赢的举措。这有助于在不影响效率的情况下提高员工满意度，也有利于环境保护、支持家庭生活、促进女性职业发展，并对社会和经济产生积极影响。第三，我们还新成立了ESG委员会，负责监督并将可持续发展实践融入日常业务运营。复苏之路不会一帆风顺，但我们已准备好迎接又一个充满挑战和激动人心的一年。过去两年间，尽管全球复苏之路经历了一些曲折，但起伏最终让我们建立了更强的韧性。在'深耕国内，心怀全球'战略的指引下，我们期待很快能帮助世界各地的人们开启完美旅程。接下来，我将把电话交给Jane介绍运营亮点。
Jane Sun
谢谢James。大家早上好。首先让我概述一下业绩表现。我想从2021年第四季度和全年的简要概述开始。尽管第四季度行业经历了疫情反复和季节性疲软，但携程集团仍取得了稳健的业绩。第四季度，我们的总净收入同比基本保持稳定。由于新一波感染和奥密克戎病例的快速发展，中国国内市场仍面临很大压力。尽管如此，我们通过在各业务线超越行业表现，保持了竞争优势。第四季度，携程平台上的国内酒店预订量高于疫情前的2019年水平，超出行业增长20%至25%。我们的国内机票预订恢复速度也远快于市场表现。2021年全年，我们的总净收入同比增长9%，主要受国内业务复苏推动。我们的核心OTA品牌实现了超过5000亿元人民币（约780亿美元）的GMV，同比增长近30%。得益于有效的成本控制和效率提升，我们在2021年全年实现了6%的正调整后EBITDA利润率。2021年是我们加速发展的一年。在国内市场，我们在短途旅行方面形成了新的优势，并加快了内容平台建设，将客户置于业务中心。我们还升级了忠诚度计划，扩大了奖励范围，让更多忠诚客户受益。同时，我们的国际品牌继续以更高效率在海外市场获得市场份额。在此，我想重点介绍我们在四个领域的成就。 第一，短途旅行。疫情进入第二年，短途旅行仍然受欢迎，并在过去一年中继续成为国内复苏的关键贡献者。第四季度，我们的省内酒店预订量相比疫情前的2019年水平增长超过30%，本地酒店预订量增长超过50%。短途旅行的强劲表现延续到了春节假期初期，本地酒店预订量同比增长超过20%。我们进一步丰富了产品供应，包括精品住宿、种植、徒步旅行和其他高质量创新的旅行体验，以满足客户不断变化的需求。同时，我们也吸引了更多商业合作伙伴提供增值服务。我们的酒店套餐现已覆盖超过7000家高端酒店，为这些参与合作伙伴贡献了超过40%的预订量。旅行半径的缩短催生了更多度假和周末游的需求，使短途旅行和定期一致的周末度假成为旅行者的新习惯，即使在长途旅行在旅行限制较为宽松的月份出现强劲反弹时，短途旅行的需求仍然很高。我们预计在有效的疫情控制下，长途和短途旅行都具有很高的复苏潜力。携程集团已做好充分准备，并处于有利地位，能够抓住这一机遇推动进一步增长。 第二，内容平台。在过去几个季度，我们一直在按照三步战略加快内容平台建设。首先，我们进一步丰富了专业创作者和用户贡献的内容量。第四季度KOL数量环比增长超过25%。我们还鼓励普通用户开始在平台上创作内容。这些新创作者的每日平均用户生成内容环比增长超过80%。其次，我们很高兴看到用户参与度很高，第四季度我们内容频道的日均互动用户数同比增长超过一倍。平均观看时长也显著增加。第三，我们的内容平台与核心业务高度协同，并得到强大供应链的支持。我们很高兴看到内容转化率稳步提升，并在2月份达到了去年同期的两倍。内容平台还充当一站式营销中心，商业合作伙伴可以展示产品并通过直接互动与用户互动。到目前为止，已有超过三个销售合作伙伴在携程平台上举办了超过10,000场直播。所有这些努力和成就使我们成为非常有效且具有吸引力的广告合作伙伴营销中心。第四季度，我们的国内广告收入相比疫情前的2019年水平增长超过20%。 第三，用户福利。除了产品创新和内容开发，我们还致力于加强对用户的价值主张，特别是对我们的全球忠诚客户。去年我们升级了携程忠诚度计划，旨在丰富福利供应并扩大用户覆盖范围。用户不仅可以用会员积分兑换旅行相关产品，还可以兑换各种奖励。同时，我们还深化了与商业合作伙伴的合作，包括酒店、航空公司、机场，通过联名会员计划让会员享受双方的特权。我们很高兴看到2021年携程忠诚会员总数同比增长超过20%，高级别会员以两位数增长。此外，携程会员还可以通过我们的Trip Plus计划享受住宿预订的传统福利，约有23万家酒店已签约提供额外折扣和增值服务。 第四，国际业务。在过去几个季度，我们的国际品牌一直在加速技术和供应链的整合。强大的协同效应使我们能够进一步提高在海外市场的品牌知名度。在欧洲市场，尽管受到奥密克戎发展的影响，第四季度机票预订量仍实现了环比改善。在许多欧洲国家决定放宽旅行限制后，复苏进一步加快。2022年前两个月，我们海外品牌的机票预订量同比增长超过200%，在欧洲市场增长更快。在亚洲市场，我们正与当地供应商密切合作，满足客户对宅度假日益增长的需求。2021年海外市场的国内酒店预订量相比疫情前的2019年水平增长超过30%，在香港、新加坡和韩国市场实现了约三位数的增长。同时，我们在海外市场的活动供应持续改善，2021年总量同比增长3倍，覆盖约2000个目的地。广泛的产品供应激励更多旅行者探索独特的本地体验。2021年，我们平台上全球目的地活动的预订量相比疫情前的2019年水平增长30%。我们还持续升级后端系统和技术能力，以提高国际市场各业务线的效率，并利用升级后的系统应对因疫情导致的客户请求激增的挑战。我们海外呼叫中心的AI聊天机器人现在可以处理近80%的总请求。提供可靠高效的客户服务一直是我们的使命和业务驱动力。2021年，携程的客户满意度为90%。 接下来，我想谈谈企业责任。旅游业是受COVID-19危机打击最严重的行业之一。疫情爆发两年后，整个行业的表现尚未恢复到疫情前水平。然而，在过去三年中，携程集团积极挺身而出，为支持旅游生态系统度过危机并为全球旅行恢复做准备做出了重大努力。我们为客户提供有保障的取消服务并承担损失，并为旅游行业合作伙伴提供财务援助以及运营和营销支持。正如James提到的，我们在2021年追求行业领先的ESG实践方面取得了多个里程碑。3月，我们启动了为期5年的乡村振兴计划，目标是到2025年建设10个行业标杆的乡村度假地，并赋能100个或更多。这些乡村度假地将通过吸引游客到这些地区并创造就业机会来促进当地经济。6月，携程集团加入了联合国全球契约，代表了我们为旅游行业和社会创造更可持续未来的承诺。10月，我们很高兴获得联合国性别包容工作场所奖，这是对我们持续努力改善性别平等和包容性的认可。最近，我们推出了混合工作模式，进行了成功的实验，希望提高员工满意度和工作效率。更重要的是，我们新成立了ESG委员会，旨在将可持续发展实践纳入未来的战略决策过程。 正如我们讨论的，每朵乌云都有一线银边，尽管疫情发展的不确定性仍然存在。全球旅行的正常化正在按计划进行，这得益于我们本地聚焦和全球视野的战略。我们在中国国内市场的业务正在稳步攀升。在国际方面，我们将率先为全球旅行重新开放做准备。说到这里，我现在将电话转交给Cindy。
Cindy Wang
谢谢，Jane。大家早上好。2021年第四季度，携程集团报告净收入为47亿元人民币，同比下降6%，主要由于中国部分地区出现新一轮疫情爆发。2021年全年，净收入为200亿元人民币，较2020年增长9%，主要得益于我们中国国内市场的业务复苏。2021年第四季度住宿预订收入为19亿元人民币，同比下降14%，恢复至2019年水平的65%。2021年全年住宿预订收入为81亿元人民币，较2020年增长14%。第四季度国内酒店预订已几乎完全恢复至2019年水平，主要受短途旅行增长推动。第四季度，跨省住宿的酒店预订量较2019年同期增长超过30%，本地酒店预订量增长超过50%。2021年第四季度交通票务收入为15亿元人民币，同比下降11%，恢复至2019年水平的44%。2021年全年交通票务收入为69亿元人民币，较2020年下降3%。第四季度国内交通复苏势头因疫情反弹而中断，而国际航空业务较上一季度环比改善，主要得益于欧洲市场的复苏。2021年第四季度打包旅游收入为1.77亿元人民币，同比下降32%，恢复至2019年水平的22%。2021年全年打包旅游业务收入为11亿元人民币，较2020年下降11%。2021年第四季度商旅收入为3.67亿元人民币，同比增长20%，恢复至2019年水平的98%。2021年全年商旅收入为13亿元人民币，较2020年增长54%。该业务板块持续获得增长动力，得益于客户池的扩大和住宿产品交叉销售的提升。与2019年同期相比，携程商旅平台的住宿预订在2021年第四季度和全年均保持约三位数的增长。剔除股权激励费用后，我们的总调整后运营费用与上一季度基本持平，较2019年同期下降33%。这反映了我们在各业务线实施的有效成本控制和高效运营管理。第四季度调整后产品开发费用较上一季度下降5%。与2019年同期相比实现了19%的节约，因为我们继续精简运营并保持团队人员稳定。第四季度调整后销售和营销费用与上一季度保持稳定，较2019年同期下降49%。这一节约来自于我们为应对疫情带来的不确定性而采取的审慎支出策略。第四季度调整后一般及行政费用与上一季度保持稳定。与2019年同期相比实现了22%的节约。第四季度调整后EBITDA为5400万元人民币，2021年全年为13亿元人民币。第四季度调整后EBITDA利润率为1%，2021年全年为6%。普通股和ADS每股稀释亏损为1.29元人民币，或0.20美元。第四季度，剔除股权激励费用、权益证券投资和可转换优先票据的公允价值变动后，非GAAP普通股和ADS每股稀释收益为0.48元人民币或0.08美元。截至2021年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资、持有至到期定期存款和金融产品的余额为639亿元人民币或100亿美元。现在转向2022年第一季度。我们想分享一些业务情况。进入2022年，我们很高兴看到国内业务在前两个月保持了优于行业的表现。国内酒店预订同比增长超过20%，接近完全恢复至2019年水平。国内航空预订也实现了高个位数的同比增长。然而，三月份的另一轮疫情爆发减缓了国内旅游业的复苏步伐，尤其在一线城市。在当前条件下，出境旅游仍然相当低迷。在中国以外，欧洲和美国的复苏势头依然强劲。我们的国际品牌在前两个月进一步改善，受益于旅行限制的放松和疫苗的推广。复苏之路光明，但绝非坦途。在快速变化的市场条件下，过去两年我们采取了严格的成本控制措施，以提高各品牌的运营效率。所有这些努力使我们能够快速适应行业变化，并在疫情后处于有利的增长位置。展望未来，我们将保持高度适应性，识别新兴市场趋势并抓住增长机会。现在，请接线员开放提问环节。
Operator
[操作员指令] 您的第一个问题来自摩根大通的Alex Yao。请提问。
Alex Yao
感谢管理层回答我的问题。当前中国的疫情状况如何改变您对中国边境重新开放和出境游复苏的预期？谢谢。
James Liang
尽管我们对国际旅行的积压需求持乐观态度，但我们预计短期内国际旅行政策不会发生变化，因为我们仍看到国内多个地区出现疫情波动，这继续给旅游业带来压力。另一方面，截至目前，中国总人口中接近90%已完成全程疫苗接种。超过45%的总人口已接种加强针。在当前医疗措施下，更重要的是较低的死亡率，我们终于看到新冠病毒有望成为更可控的威胁。根据中国疾控中心前首席流行病学家曾光先生的说法，在适当的时候，近期将出台中国式与新冠共存的路线图。潜在措施可能包括旅行气泡和最早在夏季在选定城市实施的试验性开放措施。外交部长王毅也在两会期间提到计划推出电子国际旅行健康证明，以促进安全、健康、便利的跨境旅行。香港目前正经历奥密克戎疫情爆发。估计可能需要两到三个月才能控制住局势。同时，我们对香港与内地边境重新开放仍持乐观态度，我认为有可能在2022年下半年实现。尽管我们对国际旅行的积压需求持乐观态度，但我们预计国际旅行政策不会发生变化。
Michelle Qi
您好，我们可以继续下一个问题。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自摩根士丹利的Alex Poon。请提问。
Alex Poon
管理层早上好。感谢回答我的问题。我的问题是关于边境政策的后续问题。考虑到这一点，我们应该如何看待2022年和2023年相对于2019年的收入复苏情况？
Jane Sun
对于中国国内市场，正如我们在准备好的发言中所分享的，我们对近期的旅游势头持更为谨慎的态度。与此同时，我们最近看到当局正在努力减少奥密克戎病例可能带来的干扰，例如放松不必要的隔离和封锁措施，并批准使用辉瑞的COVID口服药。在全球方面，随着小国决定取消限制并解除COVID相关措施，全球旅游市场已开始走上复苏之路。虽然我们不能排除未来可能出现其他病毒变种或病例激增导致封锁措施重新实施的可能性，但我们相信暂时的逆风不会影响整体复苏轨迹，尤其是在长期来看。因此，我们认为当前情况基本符合我们之前的预期，即世界应该会在例如2023年或2024年更加正常化。与此同时，我们将努力提高我们的竞争力，特别是在短途业务方面，并为中国国内市场定制旅游产品。我们将继续增加广告收入。对于国际业务，我们将努力满足国际业务被压抑的需求。我们相信这些将是我们超越COVID后可持续增长的主要驱动力。
Operator
您的下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
谢谢James、Jane和Cindy。我想问一下国内竞争格局的问题，我认为我们一直专注于区域旅游、周边旅游和渗透到低线城市。那么最近的发展情况如何？您能否也分享一下在高星级酒店与低端星级酒店方面的表现？
Jane Sun
确实。得益于监管环境，我们在国内市场受益于更健康、更理性的竞争。各方都在专注于自身优势。因此，我们关注高端酒店领域。我们一直在帮助合作伙伴尝试提升销售有助于应对这一极具挑战性环境的产品。例如，在销售酒店客房的同时，我们也帮助合作伙伴销售餐厅和SPA产品等。这样，当客人入住高端酒店时，他们不仅能享受客房，还能体验我们的整体套餐服务。根据我们的观察，参与此类套餐销售的酒店已从这些促销活动中获益。在一定程度上，我们通过为他们提升销售这些产品来帮助他们缓解挑战。在商旅方面，环境同样充满挑战，但我们的增长依然非常可观。因此，我们也在帮助商业伙伴获取商务旅客，在环境允许的范围内，这部分需求依然稳固。在低线城市，我们的渗透率非常高。正如之前所述，我们看到省内和本地酒店增长显著。省内和本地规模增长分别实现了约30%和50%的同比增长。因此，我们将继续努力渗透国内市场，同时为时机成熟时的旅游复苏做好准备。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
早上好。感谢管理层回答我的问题。考虑到宏观环境的不确定性，我们应该如何看待2022年的成本趋势？谢谢。
Jane Sun
感谢Thomas。得益于我们高度灵活的成本和费用结构以及高效的运营管理，在疫情期间的过去几个季度，除了与新冠疫情相关的某些调整外，我们已精简了各业务线的运营。此外，我们在内容、交叉销售和技术方面的改进进一步提升了整体营销效率。展望未来，我们继续预期2022年将保持非常严格且灵活的成本结构，特别是对于——我们相对更成熟的国内市场。我们将继续加强成本控制，并预计服务于国内市场的总员工人数不会增加甚至可能减少。在海外市场，根据增长势头和业务复苏情况，我们可能会略微增加总投资以捕捉被压抑的需求。至于销售和营销费用，这些在很大程度上是可自由支配的，将根据业务复苏情况进行调整。例如，目前基于国内市场的现状，我们几乎已将国内市场的销售和营销总支出降至最低。但与员工人数类似，我们可能会略微增加投资以捕捉海外国际市场的被压抑需求。但总体而言，特别是对于2022年，您将看到我们运营总成本将保持非常严格的纪律性。
Operator
您的下一个问题来自瑞穗证券的James Lee。请提问。
James Lee
好的。感谢回答我的问题。如果我能快速提两个问题。关于你们的超董事会计划，能否了解一下有多少比例的员工拥有这一期权？这对你们的成本结构有何影响？其次，从最近几周的两会中，你们学到了什么可能长期对旅游业产生积极推动的因素？比如政府在旅游技术方面的投资，或对酒店业的任何潜在实际支持？谢谢。
Jane Sun
好的。谢谢James。James将回答第一个问题，我来回答第二个。
James Liang
是的。我们很高兴成为中国大陆首家采用如此全面混合工作模式的互联网公司。我们认为混合工作模式将对未来的工作与生活平衡产生深远影响，具有巨大的潜力和优势。混合工作已于本月早些时候在中国办公室推出。业务线经理将决定如何选择最能受益于其运营的目标。员工随后可以选择申请每周仅工作一到两天。薪资计算和绩效评估方法将保持不变。新的工作模式也将在我们的全球办公室实施。这项新政策是我们多年来进行一系列实验的结果。我们希望看到工作满意度和幸福感提升，同时不影响工作效率。这也有助于将员工流动率降低30%至50%。推广混合工作不仅对公司与员工是双赢，还有潜力减少交通拥堵、缓解高房价，并有助于女性职业发展和家庭生活。鉴于对社会和经济如此积极而深远的影响，这将有助于混合工作模式在未来被更多中国公司采用。
Jane Sun
谢谢，James。正如我们所说，携程承担着巨大的社会责任。虽然在这个特殊时期我们面临诸多挑战，但我们制定了许多对中小型合作伙伴非常友好和支持的政策。例如，在非常困难的时期，我们设立了100亿元人民币的合作伙伴基金，帮助合作伙伴解决现金流问题；我们还与主要银行合作建立了1000亿元人民币的贷款计划，支持中小型合作伙伴。第三，我们还努力建设乡村成果，通过将来自经济发达地区的有影响力的客户带到欠发达地区，帮助偏远地区，从而在这些偏远地区创造就业机会，帮助当地工人获得薪资，支持他们的家庭。因此，我们将持续努力构建一个生态系统，不仅通过捐赠和资金投入，还创造可持续的就业机会，帮助这些地区实现可持续发展和共同富裕。我们的努力将在全年持续加强。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请提问。
Brian Gong
是的，早上好James、Jane、Cindy和Michelle。我的问题是，我们在内容平台方面取得了相当不错的进展。能否提供更多关于我们内容战略的更新？我们的短期和长期变现计划是什么？谢谢。
Jane Sun
当然。内容策略对我们非常重要，我们在这个领域看到了非常积极的进展。首先，我们的KOL在第四季度环比增长了25%。其次，新创作者的用户生成内容相比第三季度增长了80%以上。第三，我们应用约30%的独立访客尝试查看我们的内容频道。第四，我们用户的每日互动量同比增长了一倍。最后，我们看到从内容到交易的转化率极高，是行业内最高的。因此内容策略效果非常好，我们努力提供一站式购物平台，不仅在交易履约方面，而且从客户开始研究、决定去哪里的时候，他们就可以直接来到我们的网站寻找灵感。所以我们将持续投资于内容策略。谢谢。
Operator
下一个问题来自TH Capital的田厚。请提问。
Tian Hou
是的，管理层早上好。只有一个问题。随着全球市场重新开放，携程或Trip.com在未来几年（不是今年）在海外市场获得更多市场份额的被动优势是什么？这就是我的问题。谢谢。
Jane Sun
当然。如果看我们的业务组合，我们有四个部分。第一部分是中国人在国内旅游，这个我们已经讨论过了。第二部分是中国人出国旅游，我们认为当边境开放时，Trip.com处于非常有利的位置。第三部分是吸引全球客户进入中国，即发展入境业务。我们很高兴国家采纳了十四五规划，并将吸引入境客户作为未来的关键战略之一。我们将支持政府准备吸引更多海外客户进入中国。最后一部分是外国到外国，即支持客户从一个国家到另一个国家。如果我们看我们的全球运营，在已经开放的地区，旅游增长非常强劲。我们在欧洲和许多其他国家看到了三位数的增长。因此，我们将非常努力地与当地合作伙伴合作，确保我们的服务、技术和产品能够满足全球各地增长的需求。谢谢。
Operator
谢谢。这结束了我们目前的问答环节。现在我将交还给Michelle Qi进行结束语。
Michelle Qi
谢谢。感谢大家今天参加我们的会议。您可以在investors.trip.com上找到今天电话会议的记录和网络广播。我们期待在2022年第一季度财报电话会议上与您交流。谢谢，祝您有美好的一天。
Jane Sun
非常感谢。
Operator
今天的会议到此结束。非常感谢您的参与。您现在可以断开连接了。