Operator
大家好，感谢各位拨冗参加百度2009年第二季度财报电话会议。（接线员提示）现在有请今天会议的主持人、百度投资者关系总监Victor [Tsing]先生。请开始。
Victor Tsing
大家好，欢迎参加百度2009年第二季度财报电话会议。百度今日早些时候已发布财报，您可在公司官网及新闻通讯服务上查阅副本。今天您将听到百度首席执行官李彦宏和百度首席财务官李昕晢的发言。在准备好的发言后，李彦宏和李昕晢将与首席运营官叶朋、商业运营副总裁沈皓瑜共同回答您的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。除适用法律要求外，百度不承担更新任何前瞻性陈述的义务。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播将在百度公司官网ir.baidu.com上提供。现在我将电话转交给百度首席执行官李彦宏。
Robin Li
大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。2009年第二季度对百度来说是激动人心的一个季度。强有力的执行推动了客户满意度和用户体验的改善，并帮助我们实现了超过35%的季度环比收入增长。在第二季度，宏观经济环境仍然充满挑战，尽管我们开始看到中国经济出现一些复苏迹象。尽管如此，我们很高兴通过在用户和客户两方面的不懈努力，我们能够实现强劲的业绩表现。中国企业继续认识到我们的P4P平台提供的卓越投资回报率，并在我们平台上投入更多资金。虽然中小企业仍然是我们的核心收入贡献者，但我们同时也看到大型企业将更多营销预算转移到我们的平台。除了P4P解决方案外，我们还积极与这些客户合作，探索各种创新的营销解决方案，全面满足他们的需求。例如，我们最近利用我们受欢迎的百度贴吧社区产品为耐克在中学社区网站上投放定向广告，并且我们探索了直接在百度首页进行营销推广的安排，比如我们最近与英特尔完成的合作。如您所知，四月份我们正式推出了百度在线营销专业版，并增强了在线营销客户的竞价平台，也称为凤巢系统。虽然仍处于早期阶段，但客户的接受度非常令人鼓舞。在线营销人员正在欣赏更多的选项选择、预算能力，以及凤巢系统增强的投资回报率衡量工具。本季度，凤巢系统的推广进展非常顺利，我们对目前的进展感到满意。随着我们继续教育客户并改进这一产品，我们预计凤巢系统将在未来几个季度在强化变现和改善广告相关性方面带来更多益处。看看我们在用户体验方面的近期工作，我们对阿拉丁项目的进展感到鼓舞，该项目同样于四月份启动，旨在发掘隐藏网络中有用的部分。阿拉丁提供了一个强大的开放平台，用于生成更丰富的搜索结果。我们正在与网站管理员密切合作，创建内容收录和展示格式的增长，以扩展平台的实用性。随着越来越多的内容在第三季度及以后被阿拉丁收录，我们将继续看到更好的搜索体验，获得更多动态信息的访问，如天气状况和货币汇率。此外，对于越来越多的查询，我们正在生成本地相关的结果，这意味着结果与搜索执行地点的相关性动态关联。在提供动态和相关信息的背景下，百度旨在始终领先于用户和客户快速变化的需求。中国的电子商务是一个新兴领域，活动快速增长。虽然我们继续在这方面开展工作，但我们特别看到B2C领域具有巨大潜力。我们旨在与主要零售商合作，发展他们的在线商务。例如，我们最近与索尼合作，利用我们的阿拉丁技术发展其在线B2C业务。百度致力于支持更多品牌零售商建立和进行在线交易。大型零售商通常拥有更多的广告预算。随着越来越多的大型零售商在网络上建立独立的存在，百度完全有能力成为中国B2C电子商务增长的主要受益者。在销售方面，第二季度我们继续与分销商密切合作，推出了标准的CRM系统，显著提高了客户满意度和销售效率。我们还与一些成熟的分销商合作，扩展到中国欠发达地区。这是百度未来重要的增长市场，我们相信我们有正确的模式和战略，以及显著的首发优势。百度的关键资产之一是我们强大的品牌价值和知名度，我们致力于通过持续的市场营销投资来加强我们的坚实基础。阿拉丁和凤巢系统是我们今年的主要技术创新，我们很高兴在第三季度举办百度技术创新大会，展示我们的成就。总之，通过专注于执行并领先于用户和客户的需求，尽管经济环境动荡，百度在过去几个季度仍保持了增长轨道。展望未来，我们有充分理由对未来充满信心，并准备好迎接经济复苏带来的更多增长机会。中国互联网用户数量继续快速增长，到2009年第二季度末达到3.38亿，占总人口的26%。因此，作为中国领先的搜索引擎，面对前方巨大的潜在市场，百度应继续引导和教育市场，执行并交付强劲的业绩。再次感谢各位的持续支持，现在我将把电话会议交给Jennifer来介绍财务业绩。
Jennifer Li
谢谢，Robin。大家好。正如Robin所说，在当前充满挑战的经济环境下，我们能够坚定执行战略的能力令人鼓舞。在专注于增长计划的同时，我们也通过效率管理和规模经济来提升盈利能力。我们将继续采取平衡的方法，在控制成本的同时投资于重要举措。现在让我们来看看本季度的一些财务亮点。除非另有说明，所有金额均以人民币计。第二季度总收入为11亿元人民币，处于我们指引区间的高端，较第一季度增长35%。本季度，百度拥有约20.3万家活跃在线营销客户，较2008年同期增长12%，较上一季度增长10%。第二季度每在线营销客户收入约为5400元人民币，较2008年同期和上一季度均增长23%。流量获取成本作为收入成本的一部分为1.75亿元人民币，占总收入的16%，而2008年同期为12.7%，2009年第一季度为15.3%。较第一季度的环比小幅增长反映了我们联盟业务的持续快速增长。展望未来，我们将重点优化联盟流量的质量，以增强该业务的贡献。我们还将通过更高质量的上下文广告拓展收入机会。带宽成本和折旧成本占收入的百分比在第二季度均继续同比下降。这体现了效率提升以及资本支出投资的可扩展性增强。我们将继续投资以确保拥有高效的基础设施和充足的容量，以服务于不断增长和演变的互联网发展。第二季度销售、一般及行政费用为1.8亿元人民币。过去几个季度，我们一直专注于销售团队的生产力。随着凤巢系统的持续推出，我们预计将增加销售人员数量以支持这一新平台的有效实施。此外，正如Robin之前提到的，百度世界大会也将在第三季度举行，而非去年的第二季度。因此，与去年不同，我们预计第三季度的SG&A费用将环比高于第二季度水平。研发费用较去年同期增长35%，主要原因是人员增加。第二季度营业利润为4.23亿元人民币，较2008年第二季度增长53%，主要得益于带宽及相关折旧费用的减少，以及我们费用结构的可扩展性。截至2009年6月30日，员工总数约为6300人，较上一季度增加约100人。第二季度所得税费用为5100万元人民币。第二季度实际税率为11.8%，而2008年同期为9.7%，上一季度为12.9%。净利润为3.833亿元人民币，较2008年同期增长45%。2009年第二季度基本每股收益和稀释每股收益分别为11.09元和11.02元。不包括股权激励费用的净利润（非GAAP指标）为4.06亿元人民币，同比增长38%。不包括股权激励费用的基本每股收益和稀释每股收益（均为非GAAP指标）分别为11.75元和11.68元。截至2009年6月30日，公司拥有现金、现金等价物及短期投资共计34亿——
Operator
哦，天哪。请稍候，您的电话会议将很快恢复。再次提醒，请稍候。您的线路现已接通。
Robin Li
我们已准备好回答问题。
Operator
好的，请稍等片刻。
Operator
（接线员指示）您的第一个问题来自James Mitchell先生。
James Mitchell
好的。非常感谢您回答我的问题。我想请您详细谈谈流量获取成本占收入比例的连续增长。另外，您对2009年第三季度收入环比增长的指引快于2008年第三季度的实际增长。这主要是因为今年没有奥运会，还是因为宏观经济环境在逐季改善，或者是凤凰巢项目或其他因素？谢谢。
Robin Li
浩宇，你能回答一下TAC的问题吗？
Haoyu Shen
TAC环比第二季度有所增加，正如Jennifer在准备好的发言中提到的，这仍然主要是由于来自百度联盟的收入增长更快。和之前一样，支付比率保持稳定，我们看到一些联盟合作伙伴表现非常好，这大体上是主要原因。
James Mitchell
所以是单个联盟合作伙伴增长更快，而不仅仅是您增加了越来越多的联盟合作伙伴？
Haoyu Shen
本季度主要是因为一些现有合作伙伴表现良好。
James Mitchell
好的。
Robin Li
关于第三季度收入与去年相比的环比增长，是的，主要原因是去年第三季度有奥运会。我们对凤凰巢目前的进展感到满意，但目前还不能说凤凰巢会对收入产生非常积极的影响，因为我们正在将经典版中的一些付费结果推迟推出，这会减少收入产生。一旦这类流程完成，我们将开始看到凤凰巢带来的净积极影响。
James Mitchell
很好。非常感谢。
Operator
下一个问题来自Sanford Bernstein的Jeffrey Lindsay。
Jeffrey Lindsay - Sanford C. Bernstein
谢谢接受我的提问。我想问一下，在你们的广告业务中，哪些广告板块表现最强？凤凰巢还有多少路要走？你们是处于凤凰巢的起步阶段，还是已经部分实施？实施还需要多长时间？谢谢。
Jennifer Li
我来回答第一个问题——总的来说，我们的整体板块在相对表现方面遵循正常模式。在经济下行周期中，我们看到一些B2C板块如医疗行业更具韧性，教育板块表现相对非常强劲，但在这些季节性时期，所有这些都没有超出正常模式。关于第二个问题——
Haoyu Shen
首先，我想补充一下Jennifer所说的内容，我认为需要考虑季节性因素，而且我们开始看到B2C板块的表现优于B2B板块，这与去年年底我们看到的情况有很大不同。去年放缓时，我们看到B2C和B2B板块都出现了下滑。现在我们看到B2C板块重新获得了相对于B2B板块的增长优势。关于凤凰巢，我们看到目前的采用率非常好，我认为可以这样描述：我们可能已经为这个产品奠定了坚实的基础。使用凤凰巢的客户，尽管他们在凤凰巢上的支出仍然只占他们与我们总支出的一小部分，但他们对其投资回报率感到满意。但正如Robin提到的，目前我们仍在用新的凤凰巢付费链接替换之前销售系统中的一些付费链接。因此，要看到对收入的积极或实质性积极影响，可能还需要几个季度的时间。
Jeffrey Lindsay - Sanford C. Bernstein
非常感谢。
Operator
下一个问题来自Piper Jaffray的Gene Munster。
Gene Munster
早上好，我有几个简短的问题。首先关于营业利润率，接近39%，而一年前是34%——你们能否谈谈这种较高利润率的可持续性？其次，目前正在进行的中国[Joy]游戏展，你们在那里也有一些活动，这让我有点意外。也许你们可以谈谈在中国在线游戏方面的战略。
Jennifer Li
我来回答您的第一个问题，然后让彭和浩宇回答您的第二个问题。正如我之前提到的，本季度我们的运营利润率有所改善。这得益于我们整体成本结构的持续杠杆效应，以及我们在设备端和整体运营费用结构端实施的效率提升。我们多次提到，这种商业模式具有内在的、非常强大的利润率潜力。然而，我们需要注意的是——中国的互联网行业仍处于早期阶段，我们需要对重要的举措进行投资。我们过去提到过几个重要举措，比如阿拉丁、凤巢，以及我们更加关注的一些营销和品牌活动。因此，展望未来，我们确实有非常严格的成本控制方法，但我们本身并没有设定利润率目标。进入第三季度，正如我之前提到的，我们正在增加对销售团队能力建设和资源建设的投资，并且我们还将继续在设备端进行投资，以确保我们能够捕捉并满足市场需求，同时保持领先地位。关于营销方面，进入第三季度我提到过，今年的百度世界论坛将举行，而去年是在第二季度，因此按季度来看，您应该预期一些销售及管理费用会上升。所以，从持续经营的角度来看，吉姆，回到您的问题，我们拥有巨大的利润率潜力，但我们不关注短期利润率目标。我们将以非常严格的方法管理我们的成本基础，我们的重点是推动收入增长，并捕捉、保持在中国互联网发展的领先地位。现在我将把话筒交给彭和浩宇，请他们评论一下China Joy活动。
Haoyu Shen
实际上，彭和我现在还因为航班取消而滞留在上海——是的，我们正在参加China Joy活动，原因在于游戏已成为我们付费搜索客户的一个重要领域，所以这是一个很好的机会，让我们更多地了解这个领域，真正与我们的客户交流，并组织一个活动，几乎是与客户的营销和社交活动。我们所做的是根据他们在百度上的搜索查询量颁发这些游戏奖项，这就是我们正在做的事情。
Peng Ye
我们称之为非常受欢迎的，也就是根据搜索查询量评选出的去年中国最受欢迎的游戏。
Gene Munster
好的，但你们本身对进入游戏业务不感兴趣吗？
Haoyu Shen
我们没有任何进入游戏业务的计划。
Gene Munster
好的，很好。谢谢并祝贺你们。
Operator
您的下一个问题来自Sterne Agee的James Lee。
James Lee
Jennifer，我希望你能谈谈第三季度的成本结构。你之前提到费用会增加，因为你们正在为凤凰巢系统和论坛招聘更多销售人员。这是指占营收的百分比还是绝对金额？能否给我们一些关于从第二季度到第三季度成本增加幅度的概念？另外关于流量获取成本（TAC），看起来你们正在努力管理未来的TAC以获取高质量流量。我们应该预期TAC率会相对稳定，还是在今年下半年会逐渐上升？谢谢。
Jennifer Li
James，我来回答你的第一个问题，然后让Haoyu详细阐述第二个问题。第三季度基本上有两件事情正在发生——第一，正如我提到的，我们将加强销售团队的招聘以支持凤凰巢系统的实施，因此成本结构中会有更多与人员相关的成本。此外，我们将举办百度世界大会，特别是因为去年这个活动在第二季度举行。今年第三季度与第二季度相比会稍微打破这个费用趋势。如果你注意到，去年我们第三季度的销售及行政费用实际上低于第二季度。关于你问的如何从方向上考虑这个问题，如果你看看第一季度和第二季度销售及行政费用在绝对金额上的关系，这可以给你一个关于进入第三季度营销相关费用变化的指示。显然，与去年相比，今年我们正在加强人员招聘力度，所以你也应该将这一点纳入第三季度的考虑中。我还想提醒你，进入第三季度后，正如我之前提到的，通常学生从学校毕业会加入公司，从研发角度来看，通常的季节性模式是研发人员数量也会在夏季后期增加。Haoyu，你能回答关于TAC的问题吗？
Haoyu Shen
James，关于TAC（流量获取成本），您可能注意到我们最近重新审视了TAC支付政策并修订了部分条款。我们实际上是在区分不同类型的合作伙伴、不同类型的流量，并给予不同的支付费率。这里的原则是，我们希望奖励那些对我们忠诚的合作伙伴，奖励那些为我们带来增量流量的合作伙伴。我们希望奖励那些能够为我们百度有机搜索提供互补性搜索接入点的合作伙伴。这项政策是最近刚刚发布的，所以我们会密切关注市场反应。我的猜测是，这肯定会鼓励人们为我们提供更高质量的流量，以便他们能够获得更高的支付费率。一方面，这甚至可能会增加来自合作伙伴的搜索流量比例；但在支付方面，我认为将会保持稳定，甚至未来可能会略有下降。因此，这两个因素结合在一起，很难说TAC在总收入中的百分比未来会如何变化，但正如我们之前多次提到的，我们确实在管理——这是一个竞争非常激烈的业务。我们也是基于扣除TAC后的净收入来管理这项业务的。
James Lee
明白了，我想澄清一下Jennifer关于SG&A（销售、一般及行政费用）的回答——似乎我们正在回到第一季度的SG&A水平；然后我们还需要加上第三季度招聘新员工的费用，所以总的SG&A水平实际上会高于你们在第一季度公布的2830万美元？
Jennifer Li
我认为方向上是正确的。
James Lee
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自美国银行美林证券的Eddie Leung。
Eddie Leung
大家早上好。我有几个问题——第一个是，你们能否谈谈本季度应收账款增加的情况？第二个问题是用户流量趋势——能否告诉我们第二季度以及第三季度初期的用户流量趋势变化？谢谢。
Jennifer Li
我来回答您的第一个问题。应收账款增加——这里没有什么异常情况。这基本上反映了收入的增长，特别是与我们大客户业务相关的收入增长。在我们与中小企业的传统P4P（按效果付费）业务中，您知道我们基本上采用预付款的支付条款，而对于大客户我们有信用额度。应收账款的增加基本上反映了我们在第二季度实现的更高收入，以及一些反映在资产负债表上的支付条款。所以支付条款是标准的。未结应收账款的整体质量是正常的，因此应收账款基本上与收入增长保持一致。
Haoyu Shen
在用户流量方面，我们在过去一个季度看到了非常健康的流量增长。与往年（即2008年和2007年）相比，我们没有发现任何[异常]——流量模式与往年非常、非常一致。因此，我们相信在流量份额方面我们有坚实的基础。在过去一个季度，我们保持甚至获得了流量份额。
Eddie Leung
明白了。非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自Richard Ji。
Richard Ji
我的第一个问题是关于你们的凤凰巢——我好奇的是凤凰巢在所有关键词中的渗透率——换句话说，你们大约有多少百分比的关键词已经使用了凤凰巢？另外，根据客户的初步反馈，你们是否看到全面的积极反馈，还是客户仍希望你们在某些方面改进？我的相关问题是关于你们在吸引大型企业（如英特尔和耐克）方面的发展，这些企业通常被称为付费搜索的所谓非典型广告主，我很好奇你们是否提供了更具竞争力的[听不清]，特别是相对于你们之前的挂牌费率，以及[你们对小公司的报价]，还有相对于传统的在线品牌广告主，[听不清]看起来如何？
Haoyu Shen
从客户数量来看，采用率非常高。我认为在任意一天，从我们这里获得付费点击的100个客户中，大约有一半会获得一些凤凰巢点击，但正如我所说，凤凰巢的支出在总支出中仍然占相对较小的比例。其中一个原因是并非所有关键词——很多客户还没有将所有关键词、所有潜在关键词都放在凤凰巢上，是的，这是我们下一季度重点关注的领域之一。至于反馈，我认为我们获得了相当不错的全面反馈，尽管一些在凤凰巢上花费更多的客户反馈更为全面，因为他们感受到了凤凰巢的影响，他们感受到点击带来了良好的转化。对于那些尚未花费太多的客户，由于他们与我们合作的总体支出金额较小，情况仍不明确。但总体而言，普遍反馈非常积极。
Peng Ye
我来回答你的第二个问题。关于品牌客户，我认为在某种程度上你是对的——中小企业使用我们的营销平台以更简单的方式衡量投资回报率，但品牌客户则以更全面的方式衡量其营销支出的投资回报率。因此，我们为他们提供更全面、更完整的在线营销解决方案，不仅包括按效果付费产品，还包括社区产品。所以我们不提供非常具有竞争力的条款和条件，而是提供更完整、更全面的解决方案。到目前为止，他们对我们的产品非常满意。
Haoyu Shen
我想补充一下彭总所说的，我认为在搜索方面确实如此，小型广告主和品牌广告主的需求是不同的，但我们与品牌广告主合作，真正展示搜索能带来的巨大品牌价值，我认为这一信息确实正在被接受，特别是通过我们一些创新的搜索产品。
Richard Ji
非常有帮助。谢谢。
Operator
下一个问题来自Dick Wei。
Dick Wei - J.P. Morgan
只有两个简短的问题——第一个问题是，客户增长似乎比ARPU增长慢。我想知道，这种情况会持续吗？原因是什么？
Peng Ye
我来回答这个问题。这种情况背后有几个原因。我认为一个是去年第三季度，我们提高了所有客户的最低存款要求。因此，去年第二季度客户增长出现了突然的增长。另一个情况是，在过去几个季度中，我们没有增加销售团队，另一方面，我们在客户群中实施了凤巢系统，并将一些现有客户转移到新系统中。这占用了一些销售团队的精力和资源——但另一方面，你会看到ARPU增长非常健康。这主要是因为目前我们客户群的质量有了很大提高，改善了很多。
Jennifer Li
Dick，我想再补充一点。彭总显然提供了一些背景信息，但如果你看一下前一年的环比趋势，第二季度ARPU的环比增长总是高于客户数量的增长。你知道由于强烈的季节性因素，第一季度因为有春节，ARPU特别低，我们通常在第二季度会有非常强劲的反弹，所以总的来说，今年环比增长是23%，去年ARPU环比增长是22%。所以这个模式仍然存在。虽然有一些变化，但我认为总体模式仍然非常正常。
Dick Wei - J.P. Morgan
第二个问题可能是问Robin的——我想阿里巴巴在[听不清]网站、[阿里妈妈]以及国内B2B网站上推出了更多按效果付费或基于搜索的广告服务。我想知道，您是否看到您的客户（无论是B2B还是B2C客户）将更多广告预算转移到阿里巴巴？您如何看待随着中国市场的发展，[听不清]广告预算的变化？谢谢。
Robin Li
到目前为止，我们还没有看到替代性产品和服务推广方式对我们的客户产生任何显著影响。我认为一个关键区别在于，百度作为主导搜索引擎，我们是一个开放平台。我们将用户或消费者引导至客户自己的网站。我们相信这是未来的趋势。我们相信，特别是在B2B和B2C领域，企业通常更倾向于长期在网络上保持独立存在。这就是为什么我们非常有信心，我们的客户将继续在百度上投入越来越多的广告预算。
Dick Wei - J.P. Morgan
很好。非常感谢。
Operator
下一个问题来自Oppenheimer的Scott Tong。
Scott Tong
早上好。关于百度的[听不清]有一个快速问题——您能否告诉我们百度统计与Google Analytics的主要区别是什么？以及它如何改善货币化？谢谢。
Haoyu Shen
我想您说的是我们推出的新工具，对吗？好的，它的代号是[听不清]。官方名称我想是百度统计。这是一个网络分析工具，目前我们正在向付费搜索客户推广。我们使他们能够监控和跟踪流量、流量来源以及点击后的情况，这将真正让他们更好地了解搜索支出的投资回报率。未来，我们将在数据交换方面将此工具与凤巢系统整合。我们还计划向联盟合作伙伴推出此产品。所以我认为这是一个非常重要的工具，真正体现了我们的理念：通过为客户提供更多数据、更多透明度，将使他们更认可付费搜索的投资回报率，最终导致在百度上的支出增加。这回答了您的问题吗？
Operator
下一个问题来自花旗集团的Jason Brueschke。
Jason Brueschke
谢谢。大家早上好。我的问题是关于ARPU（每用户平均收入），算是Dick问题的后续——如果我们看今年ARPU的同比增长，似乎比去年看到的同比增长有所放缓，我想知道您认为这在多大程度上归因于中国经济的整体状况仍然普遍疲软，以及在多大程度上可能归因于你们在第四季度末和第一季度初进行的客户清理工作？谢谢。
Robin Li
抱歉，我们失去了与接线员的连接，没有听到问题的第一部分。
Jason Brueschke
问题涉及你们的ARPU增长。今年的增长速度比去年第二季度的增速要慢，我想知道这在多大程度上是由于经济疲软造成的，以及去年年底和今年第一季度初你们进行的一些客户清理是否还有持续影响。
Jennifer Li
让我理解一下你的问题——本季度ARPU的环比增长率为23%。2008年的环比增长率为22%，2007年为24%，所以我不太明白你的问题。
Jason Brueschke
我认为这是关于同比增长率的问题。
Robin Li
关于同比增长数字，我们之前解释过，2008年的春节时间较晚；因此，从季节性角度来看，2008年第一季度的数据会较低。这就是为什么你在2008年看到ARPU增长更强的原因。
Jason Brueschke
很好，谢谢。
Operator
下一个问题来自SIG的C. Ming Zhao。
C. Ming Zhao
谢谢。我有两个问题。第一个问题是关于竞争格局的，如果看你们今天的销售额以及B2B和B2C的贡献，你们是否看到B2C业务在平台上的支出增长比B2B更快？
Robin Li
Ming，正如我提到的，我认为自第一季度末以来，我们看到B2C板块重新获得了相对于B2B板块的增长优势。当你提到B2C时，你指的是广义的B2C，而不仅仅是在线零售，对吗？
C. Ming Zhao
是的，正确。
Robin Li
所以是的，我们再次看到B2C的增长高于B2B。
C. Ming Zhao
好的，第二个问题是，我们看到一些关于百度空间的新闻，所以我想问一下，你们在那方面有什么计划？你们打算如何实现商业化？是否会像一些竞争对手那样推出一些网页游戏？
Robin Li
嗯，百度空间是百度推出的社交网络产品。它已经推出几年了，我们持续改进这个产品，不断增加功能。我们向其他应用开发者开放了平台，让他们可以在我们的服务中添加游戏。理论上，那里可能存在收入潜力，但目前我们并不依赖于此。
C. Ming Zhao
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自Main First的Eric Wen。
Eric Wen
我只有一个关于你们与[听不清]合作的问题——第一，搜索是如何嵌入到这个产品中的？第二，百度是否考虑继续这种与大型零售商合作的方式，还是更像你们的C2C平台，你们会为其他公司提供一个托管平台来连接到你们的平台[销售他们的产品]，关于你们在这方面的长期愿景是什么。第三，如果你们能分享一些关于商业化的初步想法——这会是一次性的项目费用，还是你们在谈论未来的收入分成？谢谢。
Robin Li
正如我提到的，我们看到B2C领域在过去一个季度开始起飞，而[听不清]交易代表了我们的努力，以加快这一进程。[听不清]交易的细节是——我们基本上充当顾问的角色，帮助他们，指导他们如何建立网络存在，此外，我们会为他们开放一个接口，将他们的产品信息输入到我们的搜索结果中。我们会在网页搜索结果的适当位置[插入]这些产品信息，这使用了阿拉丁技术。这样将为我们的合作伙伴提供更好的产品曝光。展望未来，我认为这将是我们进入B2C领域的主要方式，因为我们坚信零售关乎品牌，传统零售商需要在网络上拥有独立的存在，一旦他们意识到互联网将成为他们的主要分销渠道，他们将需要投入更多，并在百度上投放广告以吸引流量到他们的网站，因此我们将成为这一趋势的主要受益者。所以我们不计划为大型零售商提供托管服务。我们的方法是教育市场，让他们更快地上线，更早更好地使用互联网渠道，这样我们就能从这一趋势中受益。
Eric Wen
明白了，谢谢。
Operator
下一个问题来自James Sullivan。
James Sullivan
早上好，非常感谢您参加本次电话会议。关于日本业务的前景，我有一个非常简短的问题。我们已经看到[NHN]在日本市场的推出。我想知道从这次推出中是否有任何经验教训或收获，可以应用到贵公司未来的业务发展中，以及对于日本业务何时开始确认收入有何预期。谢谢。
Robin Li
我们在日本业务方面继续取得进展。目前，主要重点仍然是提高产品质量。我们持续改进网页搜索服务。同时，我们也在为日本市场开发一系列新产品。由于日本是一个更为成熟的市场，目前我们没有任何创收计划，因为我们坚信流量必须先行，而在流量之前，产品质量是关键。因此，一旦我们的产品具备很强竞争力，我们将开始寻找增加流量的方法，收入自然会随之而来。目前我们还没有日本业务创收的具体时间表。
Operator
下一个问题来自RBC Capital Markets的Stephen Ju。
Stephen Ju
大家早上好。我想了解贵公司移动业务的最新进展。似乎贵公司的竞争对手最近在产品发布和广告方面加大了力度。谢谢。
Haoyu Shen
我们一直在密切关注移动领域的发展。我们已经与这个领域的多家大型企业建立了合作伙伴关系，包括一些运营商，如中国电信、中国联通，以及三星、联想等公司。我们已经将搜索服务预装到一些手机中——
Operator
您的电话会议将稍后继续。您现在已重新接入主会议。
Unidentified Participant
现在我将电话交还给Robin Li。
Robin Li
我是Robin。很抱歉出现技术故障。我们不知怎么断线了。我不确定我之前关于移动领域的回答是否被听到。我需要重复一遍还是继续下一个问题？我听不到。好的，关于移动业务的问题，我们看到中国3G移动市场正在发生快速变化。我们正在对我们提供的各类产品功能进行必要投资，同时也在开发一些新产品，但目前无线互联网领域仍存在很多不确定性，因此无线搜索或移动互联网的[听不清]仍有待观察。但我们已经与多家公司建立了合作伙伴关系，包括中国电信、中国联通等运营商，以及三星、联想等公司，我们已经将搜索功能预装到中国一些定制的3G手机中。那么，接线员，让我们回答最后一个问题。
Operator
下一个问题来自HSBC的Hugh Bond。
Hugh Bond
感谢您回答我的问题。我的问题是关于广告商总数——与2009年第一季度相比，新增了18,000个[听不清]，但与第四季度数据相比，仅新增了6,000个[广告]。在第一季度电话会议中，您提到第一季度客户数量下降是因为大部分[有问题的]客户在第四季度仍然活跃，但在第一季度被移除。那么您能否说明第二季度新增的[广告点击]客户中，有多少是真正的新增[听不清]，有多少是百度之前的客户？谢谢。
Haoyu Shen
我没有完全理解这个问题的核心，但第一季度相比第四季度的下降确实是由于行业清理，而第二季度相比第一季度的增长，可以说是对我们客户基础的净增加。
Hugh Bond
是的，我的问题是这18,000个客户中有多少是真正的新增[听不清]，有多少是百度之前有问题的客户回归？
Haoyu Shen
哦，我明白您的意思了。我认为没有很多客户是在去年第四季度之前与我们合作过，第一季度没有合作，但第二季度又回来的情况，所以——换句话说，这些都是真正的新增客户。
Hugh Bond
好的。谢谢。
Operator
我们现在接近电话会议的尾声。现在请百度首席执行官李彦宏先生致闭幕词。请开始。
Robin Li
再次感谢大家今天的参与，如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。谢谢。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。