Operator
大家好，感谢各位参加百度2024年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。本次会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在，我将会议交给今天的主持人——百度投资者关系总监李娟。
Juan Li
大家好，欢迎参加百度2024年第一季度财报电话会议。百度财报已于今天早些时候发布，您可以在我们的投资者关系网站以及新闻通讯服务上找到副本。今天参加会议的有：我们的联合创始人兼首席执行官李彦宏；首席财务官罗戎；以及负责百度智能云事业群（ACG）的高级副总裁沈抖。在我们的发言结束后，将举行问答环节。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的年度报告以及提交给美国证券交易委员会和香港证券交易所的其他文件。除适用法律要求外，百度不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们的财报新闻稿和本次电话会议包含对某些未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非公认会计准则指标与最直接可比的未经审计公认会计准则指标之间的调节表，可在我们的投资者关系网站ir.baidu.com上查阅。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播将在百度投资者关系网站上提供。现在，我将电话交给我们的首席执行官李彦宏。
Robin Li
大家好。我们的业务在第一季度持续增长。百度核心总收入同比增长4%至238亿元人民币，非GAAP营业利润率达到23.5%，较去年同期有所改善。特别是，百度智能云收入增长加速至同比增长12%[听不清]，同时继续在非GAAP基础上实现营业利润。2024年是我们踏上生成式AI道路的第二年。随着我们在基础模型领域巩固领导地位，我们正在将公司从以互联网为中心的业务转型为以AI为先的业务。鉴于文心一言是中国最强大的大语言模型，我们正在积极推动我们的2C业务和2B业务采用文心一言，以提供更好的用户体验、提高广告主投资回报率、赋能开发者编写智能体和应用程序、让客户享受更有效更高效的模型。虽然我们在充满挑战的环境中运营传统业务，短期内收入增长较低，但我们仍然相信AI将在长期为我们带来持续的收入和利润增长。我们预计云业务将加速增长，自动驾驶出租车业务的亏损将在今年剩余时间内收窄。我们预计移动业务短期内将疲软，并在明年生成式AI成为我们现有产品新核心时开始复苏。展望短期之外，生成式AI和基础模型将为我们带来巨大机遇，开启新的创新周期。企业和个人开发者已迅速从担心错过这一机会转变为利用文心一言等基础模型构建AI应用。百度已做好充分准备，将从这一技术转型中获益良多。我们认为模型推理是最重要的长期机遇之一，这将成为我们未来AI云收入的关键增长驱动力。4月份，文心一言每天处理约2亿次API调用，较去年12月的约5000万次显著跃升。这一显著增长表明文心一言采用率的提高预示着模型推理未来强大的收入潜力。为加速文心一言的采用，我们正在围绕它构建一个充满活力且健康的生态系统。我们相信文心一言生态系统将随着时间的推移包含数百万个应用程序，特别是由各行各业的企业和个人开发者社区开发的智能体，满足人们日常生活和工作的广泛需求。我们在移动和桌面端庞大的用户基础将使我们能够在适当的时候将这些智能体和应用程序分发给需要的人。这个生态系统的核心是文心一言模型家族，包括我们的旗舰模型文心一言3.5和文心一言4.0，以及我们在第一季度推出的轻量级模型。整个季度，我们持续提升文心一言的效率，利用我们独特的专有四层AI架构和强大的端到端优化能力。例如，文心一言的训练效率已提升至5.1倍，其推理成本仅为2023年3月版本的约1%。为使文心一言越来越易于获取且负担得起，我们现在在千帆平台上提供三套工具。上个季度，我们推出了AppBuilder和ModelBuilder，供企业和个人开发者开发应用程序和构建模型。4月份，我们更进一步推出了AgentBuilder，这是一个包含轻松创建AI智能体工具的平台。这是因为我们设想AI智能体将成为由生成式AI和基础模型驱动的最重要的应用形式之一。借助使用自然语言作为编程语言的能力，开发者将能够构建AI智能体而无需编写一行代码。目前，每天都有新的早期智能体在我们的平台上创建，它们每天被分发数百万次，服务于教育、法律、B2B、旅游等多个垂直领域。所有这些举措都源于我们在构建和运行文心一言以及开发AI原生应用方面的丰富经验和深刻见解。我们相信，只有当基于文心一言构建的众多应用被用户和客户广泛使用时，文心一言的真正价值才能实现。我很高兴地注意到，文心一言正通过API扩展到[听不清]智能设备。上个季度，我们自豪地宣布了与所有智能手机品牌的合作，例如三星中国和荣耀，协助他们利用文心一言增强其原生应用体验。本季度，我们很高兴将合作扩展到更多领先的智能手机制造商，如Oppo、Vivo和小米，他们利用文心一言API提升用户体验。此外，我们的覆盖范围现已超越智能手机，包括PC和电动汽车。文心一言API现已被顶级PC品牌联想采用，以增强其PC默认浏览器中的AI助手功能。中国领先的智能电动汽车制造商蔚来已开始使用文心一言API来提升其车辆的座舱体验。我们合作伙伴关系扩展到各种智能设备，为大规模用户采用开辟了充足的机会，为文心一言赋能的应用成为进入生成式AI世界的入口铺平了道路。除了我刚才提到的品牌，我们还获得了许多知名的新客户，如携程、[听不清]和新加坡旅游局。另一个长期机遇在于我们的面向消费者的业务。我们一直在重构所有面向消费者的产品。我们的目标是构建我们专有的AI原生应用，可能成为文心一言生态系统的杀手级应用。通过这样做，我们应该能够创造新的增长机会。例如，在利用生成式AI和大语言模型重建后，我们的一站式文档创作平台百度文库在第一季度付费用户实现了两位数的同比增长。文心一言在百度搜索信息流中的渗透比预期要长，因为用户基数达数亿，且用例通常对成本和响应时间非常敏感。我们需要一系列不同[听不清]的文心一言模型，针对不同场景进行优化，以获得最佳性价比。经过几个季度的试错，我们正在坚定我们的战略。展望未来，我们计划加速推出和采用新产品功能，如多模态生成式搜索结果、搜索中的多[听不清]交互，以及最近文心一言智能体的分发。我们正处于这一独特技术变革的全球前沿，我们对自身的创新能力充满信心。从定义上讲，我们正在未知领域探索。一如既往，我们希望保持灵活性，根据不断变化的消费者需求以及用户如何将新产品功能融入日常生活，及时进行调整。现在让我回顾一下第一季度各业务的关键亮点。第一季度，智能云收入达到47亿元人民币，同比增长12%，并继续在非GAAP基础上产生营业利润。收入增长主要由生成式AI和基础模型驱动。第一季度，此类收入占智能云总收入的6.9%。目前这部分收入大部分来自模型训练，但模型推理的收入一直在快速增长。我们相信，随着客户采用率的提高，生成式AI和基础模型的收入将继续增长。例如，在我们的内部云收入中，百度核心的其他[听不清]部门，如移动生态部门和智能驾驶部门，正越来越多地利用文心一言的能力。因此，他们支付给智能云部门的费用中有15%分配给了生成式AI和基础模型。企业选择百度智能云来训练和托管他们的模型，因为他们相信我们拥有中国最强大、最高效的AI基础设施用于模型训练和推理。与同行相比，我们帮助企业在我们的AI云上训练各种规模的模型，同时降低模型推理成本。这主要归因于两个原因：第一，我们自主研发的四层AI架构使我们能够在每一层进行创新和优化，实现持续的效率提升；第二，我们在GPU集群管理方面拥有卓越的能力和洞察力。利用我们的技术专长，我们现在可以将来自不同供应商的GPU集成到一个统一的计算集群中来训练大语言模型。我们的平台在由数百甚至数千个GPU组成的GPU集群上，通过这种设置展示了非常高的效率。这是一个重要的突破，因为进口GPU的供应有限。智能云的另一个增长驱动力是向我们的GPU云客户交叉销售CPU云服务。随着现有客户和新客户对我们GPU云的高度认可，我们看到客户越来越多地将他们的CPU云使用转向百度。[听不清]早些时候在千帆方面，我们采取了许多举措，使文心一言模型家族比开源模型更具成本效益和效率。以下是本季度的一些亮点。我们扩展并增强了文心一言模型组合，在ModelBuilder上总共提供了三个轻量级大语言模型和两个特定任务大语言模型。这些模型帮助企业专业开发者在模型性能和成本之间取得平衡，使用文心一言触达更广泛的模型开发受众。此外，我们的专家混合（MOE）方法可以将用户查询划分为不同的任务，分配最合适的模型处理每个任务，并仅将最复杂的任务交给文心一言3.5或4.0处理。这种方法允许更快的响应速度和更低的推理成本，同时保持与使用更高级模型相似的性能水平。上个季度，我们向开发者推出了AppBuilder。整个季度，我们持续丰富和完善AppBuilder的工具，使开发者能够仅需三步就在我们的平台上轻松创建AI原生应用。随着4月份AgentBuilder的推出，任何人都可以在百度上用几句话创建一个AI智能体。总体而言，我们对智能云收入的[听不清]保持信心，并致力于继续在非GAAP基础上产生营业利润。移动生态继续贡献健康的利润率和强劲的自由现金流。第一季度，我们的在线营销收入同比增长3%。收入增长受到充满挑战的宏观环境影响。与此同时，我们一直在努力将用户体验从传统的移动产品转变为生成式AI体验。这一转型正在进行中，货币化尚未开始。[听不清]利用文心一言重构我们的货币化系统，以获得更好的转化和效率提升。本季度，我们进一步增强了广告定向能力，并扩大了实时广告生成规模。这些努力带来了转化率的提升并产生了增量收入。文心一言智能体也代表了货币化升级的长期机遇。最近，我们不仅看到品牌广告主，中小企业也逐渐开始采用文心一言智能体。我们为中小企业设计了这些智能体作为虚拟店面和服务台，全天候为消费者服务。我们相信，使用智能体可以提高中小企业的销售转化率，增强其贴近性并扩大其在用户中的覆盖范围。这将是我们从传统的CPC模式转型为显著更高效的CPS模式的重要一步，同时提升百度上的用户体验。展望未来，我相信更大的机遇将来自AI原生应用，特别是生成式AI赋能的搜索。生成式AI是对传统搜索的补充，扩大了总可寻址市场。自去年第二季度以来，我们一直在用文心一言重构百度搜索。现在越来越多的搜索结果由文心一言生成，形式日益多样，如文本、图像、第三方链接、兴趣点和引用。这些结果是[听不清]实时生成的，直接回应用户的问题和需求。通过这样做，我们已经改善并将继续提升搜索体验，这对于增加百度搜索的使用至关重要。虽然用户对这些产品和功能更新的反馈令人鼓舞，但需要注意的是，我们仍处于用文心一言重构百度搜索的早期阶段。考虑到百度搜索已有超过20年的历史，用户行为将逐渐演变，这个过程可能需要时间。总体而言，我相信搜索将成为生成式AI时代最有可能的杀手级应用之一，我们正走在利用这一潜力的正确轨道上。我提到文心一言智能体是货币化的重要机遇。随着新推出的AgentBuilder，创作者、发布商和服务提供商将发现越来越容易在百度上构建智能体。这对于丰富百度的内容供应并最终在我们的平台上提供AI原生用户体验至关重要。接下来谈谈智能驾驶，我们相信Apollo Go是全球最大的自动驾驶出行服务提供商，按向公众提供的出行次数衡量。第一季度，Apollo Go向公众提供了约82.6万次出行，同比增长25%。4月份，总出行次数超过600万次。我们正继续朝着实现Apollo Go的单位经济效益盈亏平衡迈进。为实现这一目标，我们的策略是在关键区域实现UE盈亏平衡，然后将成功经验复制到其他区域。为达到区域盈亏平衡点，我们专注于扩大[听不清]完全无人驾驶出行服务规模，并提高每辆车的利用率。Apollo Go最大的区域运营地武汉正朝着这一目标迈进。在武汉，Apollo Go正逐渐成为城市交通网络的重要组成部分。Apollo Go的运营区域较上一季度扩大了一倍多，服务人口超过700万，并在其扩张过程中实现了完全无人驾驶车辆跨越长江的显著里程碑。此外，我们的车辆于3月初开始在武汉全天候运营，进一步扩大了Apollo Go的覆盖范围并提高了车辆利用率。所有这些进展都推动了完全无人驾驶出行的快速增长。第一季度，在武汉，完全无人驾驶车辆提供的出行次数占总出行次数的55%以上，高于去年第四季度的45%。这一数字持续上升，4月份超过70%，预计未来将持续快速增长，并在未来几个季度达到100%。展望未来，我们计划今年在武汉的Apollo Go运营中部署我们的RT6，即下一代自动驾驶出租车，这将显著降低硬件折旧成本。随着无人驾驶运营规模的扩大和成本结构的持续改善，我们相信Apollo Go将在不久的将来在武汉实现运营UE盈亏平衡。随着Apollo Go的持续进展，我们将密切关注效率，并持续优化我们整体智能驾驶业务的运营。在汽车解决方案方面，我们的Apollo自动驾驶（ASD）技术持续演进。我在上次财报电话会议中提到，Apollo是全球在自动驾驶中使用视觉基础模型的先驱。现在，我们最先进的仅依赖视觉的自动驾驶解决方案已向汽车制造商提供。ASD能够有效在中国超过100个城市的复杂城市环境中导航，并计划在未来几个月扩展到数百个城市。这使我们能够使高级自动驾驶在从高端到经济型（价格低至15万元人民币）的广泛乘用车中得以实现，并作为我们技术领导力的又一证明。接下来，让我把电话交给荣来介绍财务业绩。
Rong Luo
谢谢Robin。现在我来详细介绍我们第一季度的财务业绩。总收入为315亿元人民币，同比增长1%。百度核心收入为238亿元人民币，同比增长4%。百度核心在线营销收入为170亿元人民币，同比增长3%。百度核心非在线营销收入为68亿元人民币，同比增长6%，主要受AI云业务推动。[听不清]收入为79亿元人民币，同比下降5%。营收成本为153亿元人民币，同比增长1%，主要由于流量获取成本增加以及与AI云业务相关的成本上升，部分被内容成本下降所抵消。运营费用为107亿元人民币，同比下降2%，主要由于人员相关费用和其他研发支出减少，部分被服务器折旧费用增加以及支持生成式AI研发投入的托管费用降低所抵消。百度核心运营费用为94亿元人民币，同比下降1%。百度核心销售及管理费用为45亿元人民币，同比下降1%。销售及管理费用占百度核心收入的比例为19%，去年同期为20%。百度核心研发费用为49亿元人民币，同比下降1%。研发费用占百度核心收入的比例为21%，去年同期为22%。运营利润为55亿元人民币。百度核心运营利润为45亿元人民币，百度核心运营利润率为19%，非GAAP运营利润为67亿元人民币。非GAAP百度核心运营利润为56亿元人民币，非GAAP百度核心运营利润率为23.5%。其他收入净额为20亿元人民币，同比下降52%，主要由于长期投资有利收益减少，部分被净外汇收益增加所抵消。所得税费用为8.83亿元人民币，去年同期为12亿元人民币。归属于百度的净利润为54亿元人民币，稀释后每ADS收益为14.9元人民币。归属于百度核心的净利润为52亿元人民币，百度核心净利润率为22%。非GAAP归属于百度的净利润为70亿元人民币。非GAAP稀释后每ADS收益为19.91元人民币。非GAAP归属于百度核心的净利润为66亿元人民币，非GAAP百度核心净利润率为28%。截至2024年3月31日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资为1918亿元人民币，剔除爱奇艺后的现金、现金等价物、受限现金和短期投资为1858亿元人民币。自由现金流为42亿元人民币。剔除爱奇艺后的自由现金流为33亿元人民币。最后，截至2024年3月31日，百度核心拥有约36,000名员工。现在，请接线员开放问答环节。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
您好，谢谢。晚上好Robin、Rong，还有--抱歉，谢谢回答我的问题。我想问一下，您能否量化[听不清]人工智能技术如何帮助百度提高应用变现率，管理层能否分享一些采用该系统的广告主的反馈？他们在哪些方面看到了最大的改进，还有哪些方面可以进一步优化？谢谢。
Robin Li
嗨，Alicia，我是Robin。如你所知，我们的变现系统是最早受益于生成式AI的系统，每季度产生数亿元人民币的增量收入。自去年下半年以来，我们一直在利用文心一言升级我们的变现系统，提升广告技术的各个方面。这包括增加功能、完善[听不清]系统、自动化创意生成，以及为广告主提供广告策略制定。广告主已经看到了更好的转化率和更多的销售线索。这一改进促使广告主增加了在百度的支出。第一季度，AI相关的增量广告收入环比增长，我们预计这一趋势将持续。增量收入帮助我们缓解了更广泛的宏观疲软，也为我们用文心一言重构用户产品争取了时间。正如我在开场白中强调的，我们相信文心一言为我们的在线营销业务提供了重要的长期机遇。智能体在特定领域充当虚拟[听不清]。广告主可以通过多轮[听不清]对话，使用自然语言建立在线形象并与潜在客户互动。随着智能体构建工具的推出，广告主可以轻松创建定制的文心一言智能体。当广告主向这些智能体表达意图时，他们可以更有效地实现目标，无论是帮助潜在客户了解他们的产品，还是提高客户服务质量。智能体还有助于丰富我们的内容供应，改善百度上的用户体验。虽然仍处于早期阶段，文心一言智能体已帮助一些广告主实现了更好的投资回报率。例如，我们有一个在线教育客户。他们使用智能体构建工具创建了AI智能体，为其注入产品介绍和学科专业知识等关键见解，同时持续提供反馈进行优化。该智能体通过提供全天候高质量咨询，显著提升了公司的在线客服水平。采用文心一言智能体后，这家在线教育公司的广告转化率提高了20%。我认为这仅仅是个开始。我们相信智能体将成为新AI时代内容和服务的主要形式。我们将继续提升文心一言智能体的能力。智能体不仅能提升用户体验和广告主的转化率与投资回报率，随着时间的推移，还将促进我们平台上直接产生的交易量增长。这一转变应有助于我们将传统的CPC模式转变为更高效的CPS模式。
Operator
您的下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
您好。感谢管理层给予提问机会。我有一个关于AI云业务的问题。一些同行公司的降价举措对百度AI云业务产生了怎样的影响？随着竞争加剧，我们应该如何看待云业务收入的盈利能力？另外，我们应该如何看待——未来可持续的云业务增长前景应该是怎样的水平？谢谢。
Dou Shen
是的Gary，我是Dou。正如我们已经提到的，生成式AI和基础模型正在将云计算行业从通用计算转变为AI计算。这一转变正在重塑云计算行业的竞争格局，为我们提供了成为AI云领导者的宝贵机会。我们相信我们提供中国最高效的AI基础设施和最先进的大规模模型训练和推理平台。因此，越来越多的企业选择在我们的公有云上进行模型训练、微调和AI原生应用开发。这种日益增长的需求显著推动了我们的AI云收入。自去年下半年第二季度以来，我们的AI云收入增长开始加速，从第三季度的同比下降到去年第四季度增长11%，然后在今年第一季度进一步加速至12%。收入加速主要受到两个因素的支持：一是生成式AI和基础模型直接产生的增量收入，二是它们为我们传统云业务提供的新机会。正如Robin刚才提到的，在今年第一季度，生成式AI和基础模型的收入占我们AI云收入的6.9%，同时我们的传统CPU云业务也在利用生成式AI和基础模型带来的机会。这两个因素都是我们AI云业务的重要增长驱动力。另外，虽然智能交通业务仍然低迷，但其对第一季度整体AI云业务的影响远小于前几个季度，因此总体而言，我们预计我们的AI云将继续受益于这一大趋势，在接下来的季度中保持强劲的收入增长势头。在利润方面，百度AI云继续产生非GAAP运营利润，正如我们在前几个季度看到的那样。我们致力于实现可持续和健康的收入增长。在本季度，我们继续专注于通过缩减低利润率业务来实现高质量的收入增长。关于生成式AI和基础模型业务，市场仍处于非常早期的阶段，因此我们的重点仍然是教育市场和扩大我们在更多企业中的覆盖范围。从长远来看，我们预计与生成式AI和基础模型相关的业务的标准化利润率将进一步改善，并高于我们的传统云业务。关于您刚才提到的某些竞争对手的定价政策变化，云供应商调整某些产品的定价实际上相当常见。这是我们在过去多次观察到的趋势。鉴于我们的云产品已从传统CPU云扩展到高价值的AI产品和服务，CPU云定价的行业变化对我们AI云发展的影响微乎其微。实际上，对于云平台服务，通过利用我们独特的专有四层AI架构和强大的端到端自动化能力，我们已经将ERNIE的推理成本降低到仅为去年3月版本的1%。今年5月，ERNIE每天处理约2亿次API调用，或约2500亿个token。我们相信ERNIE不断扩大的采用将继续提升其性能，提高效率并进一步降低成本。评估不同模型在不同工作负载下的性价比也很重要，而不是仅仅关注一些表面的价格。我们相信我们最先进的AI基础设施和先进的大规模平台为客户提供了最佳价值。展望未来，利用我们强大的AI能力，我们旨在持续吸引新客户并鼓励现有客户增加在百度AI云上的支出。同时，我们旨在持续产生积极的非GAAP运营利润。谢谢Gary。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
您好，管理层晚上好，感谢您回答这个问题。考虑到中国的芯片短缺问题，百度如何在增强其在中国[听不清]技术领域的领先优势的同时，保持其提供差异化价值的承诺？谢谢。
Robin Li
Alex你好。在这方面我们的思考方式确实很不同。我们正在采取应用驱动的方法来推进AI发展。例如，使用最先进的大语言模型解决所有高中数学问题可能不是当前最高优先级，而在许多应用中，为用户生成有说服力的理由购买合适产品更为重要。基于这一思路，我们正在利用独特的四层AI技术栈来优化ERNIE模型的成本和性能，并确保客户和开发者能够轻松使用AgentBuilder、AppBuilder和ModelBuilder等工具构建应用。在AI基础设施层，我们在模型训练和推理方面高效率的关键因素之一是我们卓越的GPU集群管理能力。最近我们取得了一项突破，将不同厂商的GPU集成到一个大规模统一计算集群中，使我们能够使用不那么先进的芯片实现高效的模型训练和推理。我们的深度学习框架PaddlePaddle通过持续创新和增强，不断降低模型训练和推理成本。PaddlePaddle兼容超过50种不同芯片，其中许多是国内设计的，开发者社区已增长到1300万。ERNIE 3.5和ERNIE 4.0仍然是复杂任务的旗舰模型，我们正在通过推出轻量级大语言模型、引入模型开发和应用开发工具包、采用MOE方法进行模型推理以提高性能并降低成本，使ERNIE更加易用和经济实惠。凭借应用驱动的思维模式，我们已广泛使用ERNIE改造自身产品，并在训练和使用ERNIE以及在其上开发AI原生应用方面积累了经验和见解。我们正在将这些能力全部提供给客户和开发者。通过这些努力，我们正在围绕ERNIE培育一个充满活力和健康的生态系统。可以看到，我们实际上正在采取一种整体方法来开发生成式AI和大语言模型，这与一些竞争对手的做法非常不同。我们在市场上的芯片储备和获取应该足以支持未来数百万个AI应用。长远来看，我认为中国将形成自己的生态系统，可能使用性能稍弱但效率最高的国产软件栈。在应用层、模型层和框架层都有充足的创新空间。凭借我们自身开发的四层AI基础设施、强大的研发团队、对AI的专注以及围绕ERNIE构建生态系统的应用驱动方法，我非常有信心百度将长期成为中国AI生态系统的领导者。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自高盛集团的Lincoln Kong。
Lincoln Kong
感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于广告业务。与同行相比，广告增长的主要拖累因素是什么？我们看到广告预算和广告主情绪有哪些趋势，特别是进入第二季度，四月和五月的情况如何？我们应该如何看待2024年正常化的广告增长？谢谢。
Robin Li
是的，您知道，我们的在线营销收入在第一季度同比增长了3%。虽然传统搜索正在成熟，但我们正在努力通过生成式AI革新用户体验。目前，我们大约11%的搜索结果页面都包含了生成式结果。这些结果为用户问题提供了更准确、更有条理和更直接的答案，在某些情况下使用户能够完成以前无法完成的事情。我们尚未开始对这些生成式AI结果进行货币化，因此收入赶上还需要一些时间。疲软的宏观经济也对我们广告业务的疲软有所影响。我们的广告主来自广泛的行业，其中大多数是中小企业。这使得我们的广告收入对宏观环境高度敏感，特别是对线下经济。在第一季度，某些垂直行业如房地产和特许经营的广告主情绪仍然疲软。特别是在房地产行业，不仅开发商和中介机构的广告支出低迷，其影响还延伸到了上下游行业。例如，上游的能源、化工、机械、建筑材料，以及下游的家装、家具等行业，在我们平台上的广告支出都受到了限制。此外，许多线下行业的中小企业需要更多时间来恢复，因为它们在过去的几年中受到了严重打击。进入第二季度，我们尚未看到广告主情绪的改善。鉴于情绪改善的可见度有限，再加上第二季度的高基数对比，我们的在线营销收入在未来几个季度应该会保持基本稳固，但从增长角度来看仍然疲软。除了近期的挑战之外，我们预计在线营销在可预见的未来仍将是百度的核心业务。搜索是互联网时代最受欢迎的应用之一，百度仍然是中国最大的搜索引擎，拥有近7亿月活跃用户。搜索很可能成为生成式AI时代的杀手级应用之一。技术创新将使我们能够更好地连接用户与开发者和商家，以更自然的方式直接将用户的意图与最相关的产品和服务提供连接起来。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
晚上好。感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于成本削减还有多少空间？之前您提到投资与AI收入贡献之间存在滞后。如果公司计划扩大AI产品供应，我们应该如何看待2024年的利润率趋势？谢谢。
Rong Luo
托马斯，非常感谢你的提问。我认为宏观挑战仍然对我们的[听不清]业务构成压力，但我们有信心仍有一些方法可以继续优化运营效率。我们将严格管理每个业务的成本[听不清]，并将根据需要采取进一步措施，包括尝试精简[听不清]结构以增强敏捷性并支持战略灵活性，同时我们还将重新分配资源以优先考虑关键结构领域。如果具体看我们的业务，对于移动生态系统，我认为我们仍然能够管理成本和费用，因此移动生态系统持续增长并保持强劲的盈利能力和正向现金流。对于AI云业务，正如刚才提到的，我们将继续淘汰低利润率业务和产品，以便继续在非GAAP基础上产生营业利润和利润率。从长期来看，生成式AI相关云业务的正常化利润率应该高于传统云业务。对于其他业务，我们的目标是减少亏损，正如我们在过去几个季度所讨论的，特别是我们的智能驾驶业务，通过提高运营效率和改进机器人出租车的用户界面。许多投资者问我，我们对ERNIE的投资将如何影响净利润率。事实上，我们的再投资主要与模型训练和推理的资本支出相关。2023年，我们进行了一次大规模采购，这些设备在不同时间到达，折旧[听不清]也不同。虽然年度折旧费用将在2024年全年体现，但对我们整体成本费用和季度收益的影响是相当可预测和可管理的。折旧费用计入研发费用用于计算能力使用和训练，以及计入收入成本用于模型推理和业务费用的计算能力减少。在第一季度，我们可以看到百度核心的非GAAP研发和收入成本都只有轻微增加，而非GAAP营业利润率实际上扩大到了23.5%，这得益于[听不清]其他项目如销售及行政开支的支出。我们相信手头的芯片足以支持未来一到两年的[听不清]收益，并且由于今年2024年中国高性能芯片的供应能力，我们预计资本支出将比去年更小。总之，对生成式AI和大语言模型的投资对近期利润率的影响是可管理的，随着我们收益货币化的启动，我们预计将有越来越多的收入和利润来自这类业务，无论是移动生态系统还是AI云业务。总体而言，我们相信高质量增长和投资应该保持很好的平衡。多年来，我们一直以严格的成本纪律实现了稳健的营收增长记录，我们打算继续在这种业务基础上建设我们的未来。非常感谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的Billie Wan[音译]。
Billie Wan
晚上好。感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于股东回报。除了当前的股票回购计划外，我们应该如何看待当前50亿元人民币回购计划的执行节奏？我们是否应该期待其他多样化的方式来提升股东回报？谢谢。
Robin Li
是的，非常感谢您的问题。我认为我们高度重视股东，并且一直在努力增加股东回报。过去四年我们一直在市场上持续回购股票，平均每年约10亿美元。总体而言，我们已将约37%的自由现金流用于股票回购进程。我认为人民币[听不清]，展望未来，我们将继续从市场回购更多股票，因为我们相信公司的长期增长机会，并且我们非常致力于股东回报。此外，我们利用当前的股票回购计划来防止总流通股数显著增加，旨在减少股东在百度经济权益的潜在稀释。在2023年，您可以看到我们的总流通股数与上年持平，而2022年增长了1.2%，2021年增长了3.2%。本季度，总流通股数开始下降——我们可以看到与前一季度相比下降了0.5%。我们正在采取可持续且经常性的公开市场股票回购策略。同时，我们也在考虑我们面前的机遇。现在我们正面临生成式AI和基础模型的巨大机遇，我们已经制定了[听不清]计划来把握这一机遇，因此我们希望保持投资灵活性，以我们认为必要且符合股东长期价值最佳利益的方式进行投资。此外，我们认为为股东创造价值最有效的方式是建立强大的基础基本面。我们的核心营销业务保持稳定，我们相信AI将帮助我们逐步建立另一个增长引擎。非常感谢您的问题。
Operator
下一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。
Miranda Zhuang
谢谢，晚上好管理层。感谢回答我的问题。我的问题是关于自动驾驶出租车。管理层能否分享更多关于自动驾驶出租车计划的最新进展以及今年的地理覆盖范围？我记得之前提到过Apollo Go将在不久的将来在武汉实现运营单位经济性盈亏平衡。我想了解继续改善单位经济性背后的逻辑是什么。今年的预计车队规模是多少，这将如何影响成本？谢谢。
Robin Li
好的Miranda，让我为您详细介绍一下我们的robotaxi业务。2023年，Apollo Go在关键城市的区域单位经济性方面取得了显著进展。让我以Apollo Go最大的运营城市武汉为例，说明我们是如何实现这一目标的。我们于2022年在武汉启动了Apollo Go的商业运营。自那时起，我们见证了运营单位经济性的持续改善，这主要归功于无人驾驶运营规模的扩大和单车成本的降低。在规模扩张方面，我们的车队规模稳步增长。与一年前相比，我们在武汉的完全无人驾驶车队规模增长了三倍，目前达到约300辆车。同时，由于当地政府对我们的自动驾驶技术认可度不断提高，我们的完全无人驾驶运营区域和服务时间也在持续扩大。完全无人驾驶网约车服务的运营覆盖区域比一年前扩大了八倍，现已覆盖武汉超过700万人口。Apollo Go的运营时间也从最初仅限非高峰时段，逐步扩展到包含高峰时段，最终在今年3月实现了24/7全天候运营。规模扩张带来了收入方面单位经济性的持续改善。单车日均订单量和单次行驶距离都在增长。在成本方面，主要支出是人力成本和硬件费用。我们一直保持着安全运营的良好记录，这有助于我们增加完全无人驾驶网约车运营的部署。4月份，完全无人驾驶订单比例上升至70%——相比2022年8月的仅10%和去年第四季度的45%有了显著提升。我们预计这一数字将在未来几个季度达到100%，从而最大限度地降低与安全员相关的成本。除了降低人力成本外，我们也在坚定地推动硬件成本下降。我们的第六代robotaxi车型RT6的大规模生产和时间表仍在按计划进行。采用换电解决方案，RT6不含电池的大规模生产价格低于3万美元。我们将把RT6作为未来车队扩张的主要车型，这将有助于显著降低每辆车的硬件折旧成本，进一步改善我们的单位经济性，使我们更接近盈利。展望本季度，我们计划到年底将武汉运营的完全无人驾驶车队规模扩大到1,000辆车，比去年年底增长三倍以上。我们的重点仍然是改善区域单位经济性，缩小Apollo Go业务的亏损。随着运营效率的持续提升和成本的降低，我们相信Apollo Go将首先在武汉实现运营单位经济性盈亏平衡，一旦实现这一目标，我们就可以快速扩大运营规模。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。