Operator
大家好，感谢各位参加百度2024年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。本次会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我将会议交给今天的主持人，百度投资者关系总监林娟。
Juan Lin
大家好，欢迎参加百度2024年第三季度财报电话会议。百度今日早些时候已发布财报，您可以在我们的网站以及新闻通讯服务上找到副本。今天参加会议的有：我们的联合创始人兼首席执行官李彦宏；负责百度移动生态事业群（MEG）的高级副总裁罗荣；负责百度智能云事业群（ACG）的高级副总裁沈抖；以及我们的代理首席财务官何俊杰。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。请注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述存在风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的年度报告以及提交给美国证券交易委员会和香港证券交易所的其他文件。除适用法律要求外，百度不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们的财报新闻稿和本次电话会议包含对某些未经审计的非公认会计准则财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非公认会计准则指标与最直接可比的未经审计公认会计准则指标之间的调节表，可在我们的投资者关系网站ir.baidu.com上查阅。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播将在百度投资者关系网站上提供。现在我将电话交给我们的首席执行官李彦宏。
Robin Li
大家好。百度核心总收入为265亿元人民币，第三季度同比基本持平。得益于生成式AI相关收入的持续增长势头，AI云收入增长11%，继续保持两位数增长轨迹。我们的非GAAP营业利润和非GAAP营业利润率保持稳定，这体现了我们业务的韧性。在应对持续宏观经济疲软的同时，我们对于AI驱动创新的战略重点保持耐心，特别强调改造现有产品和业务，以及培育新的盈利生态系统。尽管面临短期逆风，我们深信这种以AI为中心的战略将使我们能够很好地把握长期增长机会。支撑我们长期战略重点的是AI能力的提升，这是我们AI驱动转型的基石。第三季度，我们继续通过预训练和后训练改进ERNIE，优化模型效率，同时针对多样化应用场景需求进行定制。我们的旗舰模型ERNIE 4.0 Turbo在推理效率方面取得了显著改进，吞吐量较6月份提高了48%。效率提升得益于我们自主研发的四层AI基础设施的优化。我们预计这些改进将进一步降低模型推理成本。第三季度我们还通过推出Speed Pro和Lite Pro扩展了轻量级模型产品线，作为前代产品的增强版本，Speed Pro和Lite Pro具有更低的延迟、更高的吞吐量、更好的稳定性和更优的准确性。过去24个月，我们一直专注于通过RAG（检索增强生成）解决LLM幻觉问题。然而，我们观察到图像生成仍然面临普遍的幻觉问题，导致输出不准确和逻辑不一致，特别是在电商和营销场景中，卖家需要生成与文本描述精确匹配的图像。为了缓解文本到图像生成中的幻觉问题，我们在百度世界2024大会上推出了ERNIE iRAG，彻底改变了图像生成，以显著提高的准确性提供更精确和需求驱动的结果。这些新增功能使我们的产品更加全面，扩展了ERNIE在不同场景中的覆盖范围和有效性。得益于ERNIE增强的能力、广泛的应用和改善的成本效率，我们看到API调用量大幅增加。11月份，ERNIE每天处理约15亿次API调用，较8月份的6亿次显著增长。同时，每天生成的token超过1.7万亿。激增的API调用量和token生成量表明ERNIE获得了强劲的市场采用，验证了其在现实应用中的价值。借助增强的ERNIE模型，我们正在实现AI能力在整个产品线中的全面渗透，从面向消费者的产品到企业解决方案。我们持续改造搜索的努力取得了有希望的进展，本季度出现了令人鼓舞的以用户为中心的结果。目前，超过20%的搜索结果页面包含AI生成内容，较8月份的18%有所增加。在百度App上（我们大部分搜索查询在此进行），越来越多的用户与生成式内容互动，达到其月活跃用户的近70%。接触到AI生成搜索结果的用户在百度上停留时间更长，使用更复杂的查询，并且更有可能在第二天返回。这些积极变化逐季度变得更加明显，表明我们的生成式AI赋能搜索更好地满足了用户需求并提升了用户满意度。我们还观察到用户行为模式的变化，表明百度在用户心中正在超越传统搜索，成为满足他们需求的更全面目的地。用户在初始查询后停留更长时间与我们的AI功能互动。我们正在积极进行更复杂、多轮次的对话，互动频率不断增长，达到每日数千万次互动。用户也正在超越纯搜索，转向在百度上进行内容创作。例如，在今年中秋节期间，我们看到图像创作和文本生成激增，这表明用户与我们平台互动方式的变化以及他们对ERNIE赋能功能日益增长的探索。这些变化为我们未来的改进提供了新思路。展望未来，我们将丰富内容多样性，探索更全面统一的内容呈现方式，并推广基于聊天的互动。我们将智能体视为AI原生应用最突出的形式和推动有意义创新的变革力量。本季度，我们继续增强ERNIE智能体的能力，并将其应用扩展到各种场景。我们见证了与ERNIE智能体对话轮次的显著增长，达到日均1500万次。最近在百度世界发布的Top 100智能体榜单涵盖了广泛的场景和行业，展示了我们智能体的广度和多样性。我们为比亚迪创建的ERNIE智能体展示了智能体如何增强品牌参与度并创造重要价值。用户现在可以通过在百度上与比亚迪智能体进行动态对话来发现该品牌，而不是浏览传统网站。这种创新方法自然地激发了用户更主动地探索品牌，带来更高的参与度和更强的购买意愿。智能体的有效性进一步得到验证，约70%与比亚迪智能体互动的用户在七天内返回百度进行比亚迪相关搜索，突显了智能体引人入胜的内容如何激发真正的兴趣并推动进一步的品牌探索。除了比亚迪，我们还与三星等领先企业合作，在百度上构建他们自己的智能体。虽然这些例子展示了ERNIE智能体的多功能性，但我们相信其变革潜力才刚刚开始显现。我们设想智能体将重新定义AI时代的信息，就像网站在互联网时代转变了信息获取方式，或应用和社交媒体账户改变了移动互联网时代一样。我们相信智能体正在成为内容、信息和服务的根本载体。智能体的独特之处在于其类人能力。它们可以作为您的销售代表、客服代理或个人助理，以更智能和互动的方式提供内容和服务。随着我们继续推进AI技术，我们预计智能体将为用户释放前所未有的价值。我们产品转型之旅中的另一个亮点是百度文库，我们的一站式文档创作平台。自去年底文库AI改造正式加速以来，AI功能的月活跃用户快速增长，9月份超过5000万，同比增长超过300%。AI功能用户表现出更强的付费意愿，推动了我们付费用户基础的加速增长。第三季度，文库订阅收入继续保持强劲增长轨迹，同比增长23%。我们继续推出新的AI功能，帮助用户在思考、学习和创作过程中提高效率。继上季度为PowerPoint幻灯片构建和编辑启用自然语言指令后，我们引入了一项新功能，可以将最基本的文本幻灯片转变为视觉惊艳、精致专业的演示文稿，使演示文稿创作比以往任何时候都更容易，并显著提高生产力。拥有14年历史和庞大用户基础的文库，现在正经历着AI技术带来的显著转型，为这一产品注入了前所未有的能力。基于这一势头，我们预计这种革命将波及我们的整个产品生态系统，释放非凡潜力并创造突破性创新。我们的愿景超越了面向消费者的产品，通过与各行业和公共部门的客户合作，我们可以释放先进AI技术的更大潜力。本季度，我们与领先的中国餐饮公司百胜中国合作，部署了KEYOU，这是我们基于ERNIE的即用型客服产品。KEYOU的主要优势在于其卓越的智能性和显著减少客服人工干预需求的能力，因为其AI能力可以独立解决大多数用户咨询。这种简化解决方案提高了客服效率并降低了运营成本，推动了KEYOU API调用量的大幅增长，峰值API调用量达到每日数百万次。这一合作有力地证明了我们产品的可靠性和卓越性。另一个突显ERNIE应用场景扩展的例子是[听不清]，一个利用ERNIE 4.0 Turbo和ERNIE Speed Pro通过公有云API核心的在线备考平台。最初，[听不清]的题库因缺少答案和解析而受限。ERNIE通过为现有问题自动生成答案和解析，同时创建新的答案-解析对，使题库更加有效。这导致[听不清]题库中的有效问题增加了150%。此外，通过取代人工解析撰写，创建解析的成本下降了99.8%。此外，ERNIE为实时辅导服务提供支持，用户只需上传问题即可从AI导师那里获得即时解析。通过这一改进，用户表现出更强的付费意愿，付费用户比例大幅增长超过100%，收入增长了246%。我们对AI创新的战略重点继续推动面向消费者的应用以及行业解决方案的转型，并且我们看到了很好的成果。现在，让我回顾一下第三季度各业务的关键亮点。AI云收入在第三季度达到49亿元人民币，保持11%的同比两位数增长，同时维持非GAAP营业盈利能力。生成式AI相关收入保持强劲增长势头，仍然是关键增长驱动力，第三季度约占我们AI云总收入的11%，高于上一季度的9%。这一趋势反映了企业客户对ERNIE价值日益增长的认可。我们在AI基础设施方面的强大技术优势是这一势头的关键推动因素。本季度，我们在由数万颗GPU组成的GPU集群中推进了AI基础设施管理，实现了99.5%的有效LLM训练时间。此外，我们进一步提高了组合不同厂商GPU进行训练和托管模型的能力，将吞吐量损失控制在5%以内。通过这一进步，我们进一步巩固了作为最强大、最具成本效益AI基础设施领先提供商的地位。我们的千帆平台持续演进，重点开发全面的工具包，以增强客户和合作伙伴的模型和应用开发体验。第三季度，我们改进了模型构建器，使轻量级模型微调更加容易。通过模型构建器，轻量级模型可以微调成特定用途的模型，实现与ERNIE 4.0相当的性能，同时提供更快的推理速度和更低的成本。我们正在利用AI能力提高内部研发效率，促进企业应用开发。在内部，我们广泛采用了通过Comate（我们的开发者编码助手）进行的AI编码。AI现在贡献了超过三分之一的新代码生成，由我们的开发者进行监督和批准。我们也在降低企业开发AI原生应用的门槛。企业可以通过我们千帆平台上更简单的方法构建复杂的应用，例如，使用自然语言指令，以最少的编码工作来开发大部分业务应用。我们在百度世界2024大会上推出了秒搭，这是我们提供无代码能力的第一步。我们对其民主化AI的潜力感到兴奋，因为我们相信将AI可访问性扩展到开发者之外，将以我们前所未见的速度推动创新。同时，对ERNIE能力日益增长的认可继续吸引新客户，本季度与闪送等领先企业建立了重要合作伙伴关系。与领先企业的合作反映了百度智能云的实力和信誉。我们还看到中型企业客户的采用率显著增长，这反映在他们对GPU公有云服务投资的增加上。第三季度，我们公有云上中型企业客户的增量收入环比增长170%。基于这一积极趋势和发展，我们重申对AI云收入流增长轨迹的长期乐观态度。对于我们的移动生态系统，百度核心在线营销收入在第三季度同比下降4%，原因是宏观经济环境充满挑战、我们持续的AI驱动搜索改造以及不断演变的互联网内容生态系统。第三季度，我们看到来自生成式AI和LLM对我们广告系统增强的增量广告收入持续增长。这反映了我们不断完善货币化系统和营销平台，特别是在改进广告定向能力和扩大实时广告生成规模方面的努力。我们相信智能体为我们的广告业务开辟了许多新的可能性。本季度，ERNIE智能体在广告主方面的响应准确性和意图识别能力有了显著改进。随着智能体变得越来越复杂和有效，我们观察到广告主对其价值的认可度不断提高。截至9月，约有20,000名广告主每天通过我们的ERNIE智能体产生广告支出。一个例子是我们的一位医疗保健客户。在构建了自己的智能体后，客户对其表现印象深刻。然后他们主动贡献了专有的医学见解，以进一步增强智能体的能力。通过持续微调，智能体表现出良好的智能和服务质量，特别是在对话准确性和上下文理解方面。这使得智能体能够全天候为客户咨询提供更专业、更准确的回答。通过扩展对话，智能体可以更好地识别客户的潜在需求并提供量身定制的服务推荐，显著提升客户体验。因此，该客户的客户参与度显著提高，从7月到9月，客户发起对话的意愿上升了13.6%，潜在客户转化率提高了50%。总体而言，虽然我们的在线营销业务正在经历转型期，但我们仍然坚定地积极推动AI转型。我们相信这将为我们的用户、客户和股东带来长期价值。现在转向智能驾驶，我们已经达到了另一个重要里程碑。我们第六代自动驾驶汽车RT6现在在中国多个城市的公共道路上运营。这不仅扩展了我们的车辆阵容，也重申了我们扩大运营规模、为用户提供更安全、更经济、更舒适出行体验的承诺。继上季度在武汉实现100%完全无人驾驶运营后，全国完全无人驾驶运营比例在第三季度超过70%，10月份达到80%。最近，我们在扩大完全无人驾驶运营方面又向前迈进了一步。我们很高兴地分享，10月份，我们在重庆实现了100%完全无人驾驶运营，目前我们在那里运营着不断增长的自动驾驶车队。第三季度我们继续扩大服务规模，Apollo Go在全国范围内为公众提供了约98.8万次出行，同比增长20%。截至10月，累计为公众提供的出行次数超过800万次，进一步巩固了我们在智能出行领域的领导地位。我们完全有信心，我们的自动驾驶技术已经达到技术成熟度，通过广泛的测试和实际运营证明了其安全性和可靠性。虽然我们的技术已准备好进行更广泛的部署，但安全可靠的自动驾驶需要一个协调的监管框架作为坚实基础。我们保持耐心，继续与不断演变的监管框架合作，随时准备在时机成熟时迅速扩大运营规模。同时，我们也在积极探索扩展到更多城市和新的运营模式，例如轻资产战略，以增强运营韧性并释放新的增长潜力。总之，虽然我们的整体收入增长在短期内保持审慎，但我们对自己的战略方向充满信心，这得到了从搜索用户指标增加到我们大语言模型和云解决方案采用率提高等多个方面令人鼓舞的进展的支持。展望未来，我们相信我们的战略重点和执行将产生有意义的回报。在我结束讲话之前，我很高兴欢迎我们的代理首席财务官Jackson。现在，让我把电话交给Jackson，让他介绍财务业绩。
Junjie He
谢谢，Robin。大家好。我很荣幸担任临时首席财务官一职。在首次电话会议之后，我期待在未来一段时间内与分析師和股东进行交流。现在，让我详细介绍我们第三季度的财务业绩。总收入为人民币336亿元，同比下降3%。百度核心收入为人民币265亿元，与去年基本持平。百度核心在线营销收入为人民币188亿元，同比下降4%。百度核心非在线营销收入为人民币77亿元，同比增长12%，主要由AI云业务推动。爱奇艺收入为人民币72亿元，同比下降10%。收入成本为人民币164亿元，同比增长1%，主要由于流量获取成本增加以及与AI云业务相关的成本增加，部分被人员相关费用和销售商品成本的减少所抵消。运营费用为人民币112亿元，同比下降5%，主要由于人员相关费用减少，部分被渠道支出和促销营销费用增加所抵消。百度核心运营费用为人民币99亿元，同比下降5%。百度核心销售及管理费用为人民币50亿元，同比增长4%。本季度销售及管理费用占百度核心收入的19%，去年同期为18%。百度核心研发费用为人民币49亿元，同比下降13%。本季度研发费用占百度核心收入的19%，去年同期为21%。运营利润为人民币59亿元。百度核心运营利润为人民币57亿元，百度核心运营利润率为21%。非GAAP运营利润为人民币70亿元。非GAAP百度核心运营利润为人民币67亿元，非GAAP百度核心运营利润率为25%。其他收入净额为人民币27亿元，同比增长40%，主要由于长期投资公允价值收益和处置收益增加，部分被人民币与美元汇率波动产生的净汇兑损失增加所抵消。所得税费用为人民币8.14亿元，去年同期为人民币13亿元。归属于百度的净利润为人民币76亿元，每ADS摊薄收益为人民币216亿元。归属于百度核心的净利润为人民币75亿元，百度核心净利润率为28%。非GAAP归属于百度的净利润为人民币59亿元。非GAAP每ADS摊薄收益为人民币16.6元。非GAAP归属于百度核心的净利润为人民币57亿元，非GAAP百度核心净利润率为21%。截至2024年9月30日，现金、现金等价物、受限制现金和短期投资为人民币1445亿元，不包括爱奇艺的现金、现金等价物、受限制现金和短期投资为人民币1403亿元。自由现金流为人民币26亿元，不包括爱奇艺的自由现金流为人民币24亿元。最后，截至2024年9月30日，百度核心拥有约31,000名员工。现在，主持人，让我们开始问答环节。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
您好，谢谢。晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我的问题与人工智能和搜索相关。我们应该如何看待生成式AI搜索结果渗透率的提升速度？管理层认为最优水平是多少？您计划搜索产品转型期将持续多长时间？管理层能否也提供更多关于AI搜索货币化最新进展的信息？那么，管理层预计何时将AI搜索结果商业化？谢谢。
Rong Luo
你好，Alicia。我是Julius。让我来回答你的问题。我们一直在持续用AI技术改造我们的核心搜索业务。正如我所说，Robin刚才也提到，目前已有超过20%的页面和超过50%的月活跃用户接触过生成式AI内容。然而，我认为这个数字仅仅代表了我们在AI驱动搜索转型一个方面的初步进展。它不应被视为我们AI生成内容的全面指标，也不应作为衡量我们进展的唯一基准。真正重要的远不止于此。事实上，我们的目标是通过文心一言（ERNIE）彻底革新搜索，改变搜索体验的方方面面，通过多种格式的组合，为用户提供无限、按需和个性化的内容，满足他们随时随地的需求。利用我们获得的洞察，我们能够更深入地理解日益复杂查询背后的用户意图，这使我们能够定制内容生成，更好地满足用户需求。在持续提升AI生成内容质量的同时，我们也尝试多样化内容格式，比如你可以在首页看到的AI摘要，以及图像、视频、智能体、帖文甚至数字人。所有这些不同的格式都可以动态组合，通过文心一言创造个性化的搜索体验，我们既能定制生成式AI内容，也能调整其呈现形式，以最好地匹配用户想看什么以及他们偏好如何消费这类信息。这使我们能够优化用户体验并推动更高的参与度。我们搜索的AI驱动转型已经在某些用户指标上显示出初步进展，这给了我们继续推进努力的信心。通过持续的探索，我们正在开拓新的可能性前沿，用AI的力量释放前所未有的潜力。我们将逐季度看到AI驱动搜索转型在各个方面的成就更新。具体到你的问题，在商业化方面，我们在某些垂直领域看到了令人鼓舞的早期成果，包括法律、教育和B2B服务。例如，我们目前为广告主提供的文心一言智能体已经显示出有效销售线索的增加，这能为广告主带来价值，同时提升整体用户体验。随着我们早期基础模型的持续演进，我们预计智能体将在未来释放更大的收入机会。话虽如此，我们仍处于探索AI搜索商业化机会的早期阶段，我们正在按照自己的节奏采取成熟的方法。在近期，我们将优先考虑用户体验的提升，而不是急于商业化。事实上，我们的产品转型之旅强烈反映了我们的战略方向，即我们正在做出深思熟虑的选择，优先考虑长期价值创造而非短期收益。确实，我们经历了一些短期压力，但这些近期的权衡取舍是我们为实现长期愿景而愿意承担的。除此之外，我们还培育了全面的移动生态系统，拥有多个面向消费者的产品，服务于庞大的用户基础，如百度贴吧、百度文库和[听不清]。我们也在利用文心一言革新整个移动生态系统的产品线，增强内容生产，尝试优化分发机制，并努力加强商业化能力。我们仍然全力致力于这些转型，并主要专注于提升用户体验和参与度。这种令人鼓舞的早期成果增强了我们对战略方向的信心，我们相信经过这段调整期后，我们预计明年将开始看到广告业务的改善。谢谢你的问题。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于文心一言（ERNIE）的API。我认为该API在最近几个月确实增长相当迅速。能否分享更多关于这一增长背后关键驱动因素的细节？此外，在2B或2C市场是否已出现任何潜在的杀手级应用？最后，管理层对文心一言在中长期内的采用前景有何展望？谢谢。
Robin Li
大家好，我是Robin。是的，我们看到API成本实现了显著增长。我认为有几个因素在推动这一增长。首先，ERNIE每天都在变得更智能，幻觉现象已大幅减少，因此越来越多的应用能够利用它为用户创造价值。其次是推理成本，它变得越来越低，使得更多客户能够负担得起。第三，我们为客户提供的工具链，使他们能够在每个应用场景中轻松定制模型以满足自身特定需求。ERNIE API成本的巨大体量是由内部和外部需求共同驱动的。我们从去年第二季度开始进行产品转型。首先升级了我们的变现系统，为广告主带来更高的投资回报率，并每季度产生数亿的增量收入。然后，我们将AI转型扩展到主要面向消费者的产品中，包括那些月活跃用户超过1亿的产品：百度搜索、文库、百度网盘、百度输入法和百度地图。我们深受鼓舞的是，AI能够彻底革新并激活这些拥有庞大用户基础的长期产品。今年，我们加速了搜索的改造，在搜索结果页面上展示越来越多的生成式内容。我们相信，新的百度搜索有潜力并且完全有能力成为生成式AI时代的杀手级应用。这是因为搜索本质上深深植根于语言和文本理解，这与大语言模型的能力完美契合。我们很幸运每天拥有数亿搜索用户和最先进的基础模型。沿着这一方向，数百万个智能体正在被构建来回答用户和客户的问题。这也促进了ERNIE API调用的增长。虽然目前大多数API调用来自我们2C产品的改造，但ERNIE在帮助企业有效应对挑战方面已获得高度认可。外部API调用增长相当迅速，在第三季度最后一周的环比增长约为240%。我们看到各行业都有强劲的采用，包括在线教育、社交媒体、餐饮服务、医疗保健、法律咨询和招聘。广泛的采用表明企业认识到我们强大模型的价值，并愿意为此投资。我们对取得的进展感到兴奋，并致力于加速ERNIE在所有产品线中的采用，因为我们正从以互联网为中心的业务转向以AI为先的业务。随着生成式AI成为我们整个产品线的核心，我们相信它将开辟新的收入来源并加强我们的市场领导地位。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。
Gary Yu
您好，感谢提供提问机会。我有一个宏观相关的问题。管理层能否评论一下基础广告需求趋势？另外，您是否观察到广告支出情绪有所改善，特别是在最新刺激政策出台后？管理层对2025年的宏观前景有何看法？谢谢。
Rong Luo
您好，Gary。我来回答您的问题。我认为我们的广告业务与宏观环境高度相关，特别是与跨多个行业的线下中小企业，它们构成了我们净广告商基础的大部分。由于这些中小企业既与国内消费深度关联，又对宏观条件高度敏感，它们的活力和复苏步伐受到的影响，是衡量我们业务的更相关指标。在第三季度，我们看到各垂直领域持续疲软，如房地产特许经营和医疗保健。到目前为止，在第四季度，我们尚未观察到广告商支出模式有明显改善，消费者支出仍然低迷。话虽如此，我们对近期刺激政策的力度和及时性感到特别鼓舞，这些政策作为建设性举措正在市场上持续推出。虽然我们认为这些措施要传导至线下中小企业并提振它们在广告支出方面的信心仍需一些时间，因此我们对未来的复苏趋势保持谨慎乐观。我们相信，一旦宏观环境改善，国内消费能够回升，中小企业的信心将迅速反弹。而百度长期以来一直是这些广告商的首选平台。凭借在推动客户获取和增长方面经过验证的有效性，我们预计它们将回归广告支出，这有助于推动广告业务实现有意义的复苏。凭借我们对线下中小企业的广泛覆盖和独特价值主张，我们相信一旦市场信心恢复，我们的广告业务将以强劲的复苏势头反弹。谢谢，Gary。
Operator
您的下一个问题来自高盛的LincoIn Kong。
LincoIn Kong
感谢管理层回答我的问题。那么，考虑到持续的广告压力以及我们加速和扩大AI转型的计划，管理层能否分享更多关于我们当前业务重点、在投资、资源支出和资本配置方面的优先事项？以及我们应该如何看待第四季度的利润率趋势？谢谢。
Junjie He
你好，Lincoln，我是Jackson。我来接听您的电话。是的，目前——我们将继续致力于以AI为重点的战略，这既是我们的近期优先事项，也是长期战略重点。鉴于我们正在进行的AI驱动的搜索改造，以及我们不会很快对AI生成的搜索结果进行大规模货币化的事实，我们预计在线营销业务在近期内仍将面临压力。然而，我们仍坚定地坚持这一战略方向，因为我们看到了强劲的长期价值前景。根据这一战略，我们正经历一个持续举措的时期，在此期间我们将进一步加强产品改造，重点放在AI搜索上，并继续投资提升盈利能力和增强我们的AI核心产品，以保持健康的利润率，同时扩大我们自动驾驶计划，我们认为该计划具有可行的盈利路径。我们相信这些举措对于维持我们作为中国领先技术创新者的地位至关重要。因此，近期利润率将处于调整期。展望2025年，我们将专注于将资源优化配置到高增长机会上，同时保持与长期战略的一致性。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自瑞穗证券的James Lee。
James Lee
很好。感谢回答我的问题。我有几个关于云业务的后续问题。就收入增长而言，与过去几个季度相比可能有所放缓。您能否分别解析个人云和企业云的表现？此外，能否更新一下市场竞争格局？最后，能否分享云业务的前景，特别是生成式AI的贡献？我们应该如何看待长期利润率假设？谢谢。
Dou Shen
感谢James的提问。我是Dou。自去年以来，我们观察到中国云行业正加速向AI计算转型，这主要受到生成式AI和基础模型发展的推动。我们看到越来越多的客户选择百度的AI云基础设施和基础模型。生成式AI业务收入的增长证明了这一趋势。去年第四季度我们首次报告时，它约占我们AI云总收入的5%，现在已增长超过一倍，在第三季度达到11%。因此，我们有信心这一上升趋势将持续下去。如您所知，我们的AI云业务主要包括两部分：个人云以及面向企业和公共部门的云服务。本季度，AI云总收入增长略有放缓，主要是由于短期业务调整对个人云收入造成的暂时性影响。然而，我们相信文心大模型对个人云的持续改造将有助于缓解这一短期影响，并为长期增长机会奠定良好基础。与此同时，占我们AI云收入大部分的面向企业和公共部门的云服务，本季度实际上保持了强劲势头，继续超过我们整体AI云业务的增速。企业云收入的增长受到各行业对模型训练和推理的强劲需求推动，包括互联网教育、金融等领域。这反映了客户对我们AI基础设施和平台能力的高度认可。特别是像[in-night]（注：语音识别可能不准确）、科技和汽车等行业的主要客户增加了对我们GPU公有云的支出。我们还看到中型企业的数量和支出都在增加，尤其是在营销软件和其他成长性行业。在当今的云市场中，基础模型能力变得越来越重要。考虑到对强大AI基础设施、专业AI知识和大量资本投入的显著需求，无论是在中国还是海外，只有少数基础模型能够生存下来。毫无疑问，我们将成为其中的领跑者。我们自豪的是，文心大模型已经通过广泛采用和先进技术展示了其市场领导地位。这些经验使文心大模型能够保持前沿地位，吸引更多云客户，并巩固我们的市场领导地位。在利润方面，我们的AI云业务比以往任何时候都更加健康，非GAAP运营利润率同比扩大。这一改善得益于生成式AI业务收入的持续利润率提升，以及我们对实现高质量收入增长的承诺。展望未来，我们有信心AI云业务将长期保持强劲的收入增长势头，同时继续实现健康的运营利润。谢谢James。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
晚上好。感谢管理层回答我的问题。我的问题与Robotaxi相关。考虑到近期与大型汽车制造商和营销平台合作的自动驾驶相关公司出现IPO热潮，您对未来竞争格局有何看法？展望未来，您如何看待Apollo Go移动出租车业务的战略发展？管理层能否分享关于Apollo Go未来扩张和增长计划的详细信息？谢谢。
Robin Li
是的，自动驾驶门槛很高。它需要一流的技术专长、顶尖人才，以及对长期投资和充足资本储备的坚定承诺。我们在所有这些领域都建立了无与伦比的基础，这赋予我们强大的竞争优势，并为其他参与者设定了高门槛。作为市场最早的参与者之一，我们通过十多年的投资持续展示了坚定不移的承诺。这种长期投入推动了我们的技术进步，使我们成为全球自动驾驶技术的领导者。如前所述，Apollo Go实现了800万次总行程的重要里程碑，使我们成为全球领先的自动驾驶服务提供商。除了尖端技术和强大的运营能力外，我们在硬件方面也实现了显著的成本效益。RP6在大规模生产时价格低于30,000美元，使其成为市场上最具竞争力的选择。上述所有优势正在推动我们前进，为验证我们的商业模式铺平道路。整体市场仍处于起步阶段。因此，竞争应有助于加速市场增长，并培育更友好、支持创新的监管环境。我们认为这样的监管环境对于行业的健康发展至关重要，我们已做好准备在时机成熟时进行扩张。同时，我们正在积极寻求国际扩张的新机会。我们看到在类似武汉、重庆这样支持大规模完全无人驾驶运营的城市具有巨大潜力。此外，我们愿意探索不同的商业模式选项，专注于轻资产战略，以保持运营的灵活性和效率。谢谢。
Operator
下一个问题来自UBS的Xiong Wei。
Wei Xiong
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我的问题是关于资本配置。我想知道，管理层能否提供关于股东资本回报计划的最新信息，例如股票回购和股息？谢谢。
Junjie He
大家好，我来回答您的问题。自2005年上市以来，我们作为中国领先的科技公司，通过持续增长辅以股票回购计划，一直致力于为股东创造长期价值。过去几年，我们保持着稳定的股票回购节奏，年均回购额约10亿美元。我很高兴地分享，通过我们持续的回购努力，今年我们的总流通股数已经出现下降。虽然季度间的回购节奏可能有所变化，但根据我们既定的执行节奏，我们坚定地致力于将股票回购计划作为向股东传递价值的关键组成部分。虽然我们目前专注于执行可持续且定期性的股票回购计划，但我们仍对评估各种回报股东价值的方案持开放态度。我们始终坚信百度的长期可持续增长潜力，并将确保股东因对我们的信任而获得回报。服务股东利益的根本之道在于拥有坚实的业务基础并把握增长机遇。我们正处于基于生成式AI和基础模型的范式转换技术变革之中。在百度，我们拥有AI基础设施、技术专长以及财务和人力资源来执行我们的计划。因此，我们希望保持必要的投资灵活性，以推动新业务发展，从而为股东带来长期价值。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。
Miranda Zhuang
谢谢管理层回答我的问题。请问管理层能否概述ERNIE未来的技术发展路线图？公司AI模型即将到来的里程碑是什么？我们何时可以期待实现这些里程碑？谢谢您关于ERNIE的问题。谢谢。
Robin Li
我们在去年3月推出了文心一言。自那时起，我们持续增强基础模型能力，特别是我们的旗舰模型。去年10月，我们推出了文心4.0，这是中国首个[TCD4]（注）类型模型，具备世界领先能力。随后，我们在今年6月推出了文心4.0 Turbo，提供更卓越的性能。基于这些里程碑，我们致力于持续推进旗舰模型，以提供更好的性能、准确性，并更广泛地支持多样化的用户需求。我们预计明年初将推出新版文心模型，以进一步巩固我们在基础模型领域的领导地位。与海外公司相比，我们明显采取应用驱动的方法。我们相信，只有当基础模型赋能广泛使用、满足用户需求的实用应用时，它们才具有真正的价值。在过去18个月中，我们的模型开发始终围绕根据市场需求解决实际问题展开。通过这种方法，我们在解决幻觉问题和提高准确性方面取得了显著进展，同时还推出了一系列针对多样化需求定制的模型。为了让文心模型更易获取且更经济实惠，我们提升了性能、降低了推理成本并提高了响应速度。我们的独特之处在于，我们非常清楚自己的优势和前进方向。我们专注于那些与业务最契合、创造最大价值的技术。今年早些时候，我提到我们已经将视觉基础模型能力扩展到自动驾驶领域，旨在进一步增强我们在这一领域的领先地位。现在，我们也在积极探索基于我们语言模型的模型能力和应用，寻求创造更多协同价值并解锁新的可能性。在所有领域，我们都非常审慎地分配资源，优化基础模型的发展方向，以最大化业务影响并帮助维持我们的市场领导地位。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。