Operator
大家好，感谢各位参加百度2014年第二季度财报电话会议。[接线员提示]。今天的会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我将会议交给今天的主持人，百度投资者关系高级经理Sharon Ng女士。
Sharon Ng
大家好，欢迎参加百度第二季度财报电话会议。百度财报已于今天早些时候发布，您可以在我们的网站以及新闻通讯服务上找到副本。今天您将听到百度首席执行官李彦宏和百度首席财务官李昕晢的发言。在他们准备好的发言后，李彦宏和李昕晢将回答您的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会公开文件中概述的风险，包括我们的20-F表格年度报告。除适用法律要求外，百度不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们的财报新闻稿和本次电话会议包含对某些未经审计的非GAAP财务指标的讨论。我们的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表，可在我们的投资者关系网站ir.baidu.com上获取。提醒一下，本次会议正在录音。此外，本次电话会议的网播也将在百度投资者关系网站上提供。现在我将电话交给百度首席执行官李彦宏。
Robin Li
大家好。我们本季度表现优异，百度正在发生令人兴奋的变化，产生了巨大的能量并拥有强劲的前进势头。在移动时代，搜索可以变得更加强大，因为它不仅连接用户与信息，还连接服务。根据本周发布的CNIC报告，搜索是移动设备上使用频率最高的两大应用之一。本季度，移动货币化再次进展顺利，移动收入（主要由移动搜索收入构成）占我们总收入的30%。健康的移动搜索货币化增长证明了搜索作为一种成熟的商业模式具有巨大潜力。作为简要回顾，百度的使命是为人们提供最佳、最公平的方式来找到他们想要的东西。用户来到百度是为了发现。在移动时代，连接人们与他们想要的东西不仅包括信息、内容和应用，还包括服务，这是我们平台的自然延伸。我们在搜索、地图和应用分发等关键移动入口领域保持领先地位。我们正在投资促进用户与服务之间的无缝连接，形成闭环，这使我们能够更好地了解用户行为和商户转化。从长远来看，这些投资将扩大我们的可寻址市场规模。在我们的核心搜索业务中，我们仍然是明确的主导跨渠道搜索领导者。移动搜索流量再次推动了整体流量增长。在第二季度，历史上首次，在一些节假日和周末，当人们外出活动时，移动流量超过了桌面搜索流量。我们的移动搜索服务在6月份增长到超过5亿月活跃用户。在第二季度，我们继续积极投资和创新，为用户创造更好的体验。我们改进了主页，现在登录用户可以获得个性化页面，内容自动刷新。我们继续通过与医疗、电子商务、教育和旅游等垂直领域的合作伙伴合作，直接在搜索页面上提供更丰富、更动态的结果。例如，在汽车垂直领域，我们与易车和汽车之家合作，整合了定制的汽车垂直内容。我们通过技术改进查询预测提升了搜索响应时间。PC搜索响应时间现在比年初快了10倍。事实上，我们大多数PC搜索响应现在确实比眨眼还快。百度继续是在线营销人员首选的平台，用于大规模获取潜在客户并产生最佳投资回报率。我们实施整合的PC和移动竞价系统已经一年多了，反馈仍然非常积极。我们的客户真正接受了移动广告提供的多样化广告格式，超过90%的客户选择了包含点击通话、点击聊天和点击下载的行动号召移动广告格式，这些直接将查询与转化联系起来。我们继续积极推动移动生态系统的进一步发展，通过教育客户并为他们提供正确的基础设施和工具来优化移动体验。在搜索货币化方面，付费点击次数、CPM和点击率同比呈上升趋势，这在很大程度上归功于我们在移动和深度学习等技术上的投资。例如，我们在PC和移动搜索上都推出了个性化点击率预测计划，使搜索广告对个人更具相关性和实用性。我们已经看到点击率有所提高。本季度初推出的城市级竞价正在吸引新客户加入我们的平台。我们还看到参与城市级竞价的客户总体支出也有所增加。在短短三个月内，已有四分之一的客户选择参与城市级竞价。我们对这一积极的早期迹象感到非常满意。百度移动端，我们专注于搜索的应用，现在拥有近7000万日活跃用户，这使我们跻身中国最受欢迎的原生应用之列。它继续是我们最大且增长最快的单一移动搜索渠道。我们通过添加更多个性化功能和刷新内容升级了百度移动端。随着新的轻应用不断添加，百度移动端成为用户发现和连接新信息与服务的强大无缝方式，通过整合多个百度产品，包括百度搜索、移动地图、糯米团购服务和百度钱包。例如，百度电影票购买可以在百度移动端应用内发起并完成。在这里，用户拍摄电影海报的照片，打开轻应用，选择附近的影院、电影和座位，然后用百度钱包购买门票，所有这些都无需离开百度移动应用。我们在第二季度进行了一些电影票促销活动来突出这一功能，看到电影票销量在5月1日劳动节假期到6月初端午节假期的一个月内几乎翻了三倍。在LBS方面，我们的旗舰移动地图继续扩大其领先地位，市场份额增加，第二季度月活跃用户基数超过2亿。我们目前是中国唯一提供步行逐向语音导航的移动地图。我们还增加了更多实时道路和停车更新。我们的团购平台糯米本季度庆祝了其四周年纪念日，该平台继续良好增长和扩大规模，自去年第四季度整合业务以来，移动端GMV增长了三倍，用户数量翻了一番。我们的销售队伍经销商网络已经提供了额外的地面支持，帮助糯米扩大规模。作为排名第一的原生应用分发平台，我们通过整合的百度和91无线平台获得了进一步的吸引力，每天分发超过1.3亿个应用。平台整合和统一的过程进展顺利。我们应用分发平台的收入贡献继续显著增长，通过广告和手机游戏实现货币化。我们拥有丰富的游戏平台，在第二季度与六款独家游戏合作。我们的个人云存储产品继续保持强劲势头，在第二季度注册用户增长到近2亿，而第一季度为1.6亿注册用户。我们的个人云存储产品提供了出色的用户体验，并推动了产品的持续用户采用。技术和大数据是百度努力的核心。我们取得了一些有意义的成就，巩固了百度作为世界级技术公司的声誉。我们非常高兴地欢迎人工智能领域的先驱、深度学习领域最重要的研究员吴恩达加入我们，担任我们的新首席科学家，并领导百度的整体研究工作。吴恩达与我们有着共同的愿景，即人工智能将改变互联网并真正改变世界。本季度，我们在加利福尼亚州桑尼维尔开设了一个新的研发中心，并宣布了三个新的研究实验室，其中两个专注于人工智能，第三个专注于大数据。深度学习已经触及我们工作的许多方面，从语音识别到基于图像的搜索，从广告排名到大数据分析。它将从根本上提高我们理解自然语言、提供更准确翻译和做出更智能推荐的能力。百度汇集了原始计算能力、人才和大量数据，在人工智能研究方面开辟新天地。我们正在构建规模和能力前所未有的神经网络，其性能随着神经元连接数量的增加而提高。我们将大数据能力应用于广泛的数据集，并取得了令人印象深刻的结果。我们的世界杯预测在从小组赛六场比赛到冠军赛的结果预测中拥有最准确的记录。很快，我们还将推出基于数据的预测产品，用于房地产价格甚至电影票房预测。虽然这些例子可能只是展示，但它们提供了可能性的窥视。随着我们继续聚合更多数据并提高大数据能力，我们将为行为、动向和趋势提供大数据预测。在国际方面，我很高兴地宣布，我们上周在巴西推出了葡萄牙语搜索。现在更新我们的在线视频业务。爱奇艺的第二季度表现继续保持强劲，我们对进展感到非常满意。根据艾瑞咨询的数据，爱奇艺现在是PC月度和日度独立访客数第一，以及在PC和移动端月度使用时长分别排名第一。在线视频和爱奇艺的长期前景非常有吸引力，我们继续支持该平台。百度平台的真正力量在于我们的开放系统。我们与各种形式的应用程序和服务合作，并支持所有格式的网页、原生应用和轻应用。这使我们能够提供丰富、无缝、集成的百度体验，结合搜索、LBS和我们广泛的消费产品，所有这些都通过中国最先进、最强大的云基础设施以无与伦比的速度和可靠性交付。我们仍处于实现我们平台、技术和数据能力全部潜力的早期阶段。我们很兴奋地展示我们真正能够实现什么，以及百度平台可以变得多大。我想借此机会提醒大家，今年的百度世界大会将于9月3日在北京举行。我期待在那里见到你们中的许多人。
Jennifer Li
谢谢，Robin。大家好。我们很高兴在第二季度交出了一份稳健的业绩报告，移动业务有力地支撑了我们的业务发展。庞大的客户基础持续扩大，我们对强劲的进展感到鼓舞，因为我们持续创新，客户也进一步接纳我们的服务。我们仍然致力于在战略重点领域进行积极投资，即搜索、移动云、消费者业务、LBS以及我们的国际业务。我们将一如既往地以审慎的方式管理业务。这些努力，结合我们对技术投资的专注，将有助于实现我们更广泛的使命，即连接人与服务。现在来看财务数据，所有货币金额均为人民币，除非另有说明。第二季度总收入为120亿元人民币，同比增长59%。第二季度，百度拥有约48.8万活跃在线营销客户，较2013年同期增长4%，较上一季度增长9%。第二季度每位在线营销客户的收入为24,200元人民币，较2013年同期增长50%，较上一季度增长16%。第二季度流量获取成本作为营收成本的一部分为15亿元人民币，占总收入的12.7%，而2013年同期为11.6%，第一季度为12.4%。这一增长反映了上下文广告、移动业务以及hao123推广贡献的增加。第二季度带宽和折旧成本占收入的比例分别为5.8%和3.9%，而2013年同期分别为6%和4.7%。内容成本作为营收成本的一部分为3.54亿元人民币，占总收入的3%，而2013年同期为2%。内容成本主要与爱奇艺相关。第二季度销售、一般及行政费用为21亿元人民币，同比增长99%。增长主要源于移动产品推广支出的增加。第二季度研发费用为17亿元人民币，较2013年同期增长84%。增长主要是由于研发人员数量的增加。股权激励费用（分配至相关运营成本和费用项目）在第二季度总计增至2.21亿元人民币，而2013年第二季度为8300万元人民币。股权激励费用的增加是由于授予百度员工的股份增多。第二季度营业利润为36亿元人民币，较去年同期增长23%。截至第二季度，合并口径（包括投资实体）的总员工人数约为40,500人，较上季度末增长17%。第二季度所得税费用为6.06亿元人民币。第二季度的实际税率为15.4%，而去年同期为16.3%。第二季度归属于百度的净利润为35亿元人民币，较2013年同期增长34%。第二季度归属于百度的每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为10.12元人民币和10.09元人民币。第二季度归属于百度的净利润（不包括股权激励费用，一项非美国通用会计准则指标）为38亿元人民币，同比增长38%。第二季度归属于百度的每股美国存托凭证基本和摊薄收益（不包括股权激励费用，均为非美国通用会计准则指标）分别为10.75元人民币和10.72元人民币。截至2014年6月30日，公司拥有现金、现金等价物及短期投资487亿元人民币。第二季度经营活动产生的现金净流入和资本支出分别为41亿元人民币和8.64亿元人民币。现在让我提供我们对2014年第三季度的收入指引。我们目前预计第三季度总收入将在134.2亿元人民币至137.8亿元人民币之间，同比增长50.9%至55%。请注意，此预测反映了百度当前和初步的看法，并可能发生变化。我现在将会议开放提问。接线员，请准备接听问题。
Operator
好的。本次电话会议的问答环节即将开始。为了公平对待所有希望提问的与会者，我们将依次处理每位提问者的问题。如果您有多个问题，请在第一个问题得到解答后重新加入提问队列。[操作员说明] 第一个问题来自美林银行的Eddie Leung。请提问。
Eddie Leung
早上好。感谢回答我的问题。我想问一下关于移动业务的问题。第二季度我们了解到UCWeb与阿里巴巴建立了合作关系。我想知道这对您的移动流量以及TAC支出是否产生了任何影响。谢谢。
Robin Li
Eddie，到目前为止影响非常有限。正如我在准备好的发言中提到的，移动百度正在开发搜索应用。这是我们移动搜索流量增长最快、规模最大的来源。长期来看，搜索应用将为用户提供不同且更好的用户体验。我们相信这代表了用户将越来越多地依赖百度原生应用获取信息和服务的趋势。关于TAC，Jennifer？
Jennifer Li
是的，关于TAC，Eddie，如您所见，TAC占收入的比例环比持续上升，正如我们在过去几个季度一直指出的那样。大部分TAC，特别是变化部分，与情境业务贡献增加有关，随着移动业务贡献在整体业务中占比越来越大，以及Hao123的影响。我们动态管理联盟合作伙伴关系，也动态管理TAC支出。但与UC相关的方向性变化并不显著。但随着时间的推移，正如我们过去指出的，我们将继续看到TAC占收入比例的增长。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的Dick Wei。请提问。
Dick Wei
早上好。祝贺本季度业绩非常强劲。我的问题是关于利润率趋势。我认为之前季度的指引是百度将在移动互联网快速增长阶段增加预装营销投入。未来的展望如何？接下来几个季度或明年的当前想法是什么？利润率趋势将如何反映这些战略？谢谢。
Jennifer Li
你好，Dick。我们管理业务的方式确实专注于营收增长，同时以非常自律的方式控制开支。迄今为止，我们已经实现了非常强劲的营收业绩。展望第三季度，这一势头将继续保持。对于战略重点领域的投资分配，我们目前正按计划部署资源。正如你所见，大部分投资都集中在研发、销售与营销以及基础设施方面。过去几年，你看到我们持续投资于研发和基础设施。对于我们的产品和技术，其中一些投资是即时的，而另一些则是长期的。特别是与销售和营销费用相关的支出，它们可能会因季度而异，取决于活动安排或产品何时准备好获得大规模营销支持。因此，展望未来，我们的计划并未真正改变。我们的战略重点领域将保持不变，我们在这些领域的资源投入将继续推进。如果你观察下半年，我们将继续加速在销售和营销方面的支出，特别是与移动产品、LBS、安全产品以及我们的国际化努力相关的领域。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Alan Hellawell。请提问。
Alan Hellawell
非常感谢。我想接着Dick的问题再问一点，主要关注预安装。Jennifer，能否请您给我们一个概念，我们应该如何考虑预安装的轮廓，比如作为营收的百分比，对于今年剩余时间和明年。我想问，作为营收百分比，是否还有更多上升空间？或者我们已经达到了预安装的预期效果，即鼓励人们更主动地调用应用程序？您能否给我们一个关于轮廓的概念？
Jennifer Li
好的。关于销售和营销费用，除了人员相关成本外，营销和推广工作主要涉及三个方面。一是您提到的预安装费用。二是品牌营销工作也需要资源投入。三是促销活动和营销活动，用于推动特定产品。正如我们过去所说，去年营销费用主要与预安装相关，这是及时且恰当的。随着季度推移，我们的产品逐渐站稳脚跟，用户对我们的产品依赖度越来越高，过去几个季度，我们看到预安装在整体营销支出中的占比略有下降。但同时，正如我之前提到的，继续触达用户群体，教育他们了解我们的产品、品牌，同时通过促销活动推动新产品和服务仍然很重要。例如，在推动基于位置的服务（LBS）时，会有促销活动来促进交易活动或推广特定产品，这些都将计入整体营销支出。因此，整体营销支出的构成确实会发生变化和波动。但总体而言，这一项目仍将是我们未来重点关注和投入的资源项目。
Operator
谢谢。下一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
大家好。早上好，Robin、Jennifer和Sharon。感谢回答我的问题，并对你们取得的非常强劲的业绩表示祝贺。我的问题是关于你们的国际化计划。能否分享一下你们为海外承诺已经投入或计划投入的大致总投资成本？另外，能否分享一下你们对海外市场收入贡献的时间表或预期？最后，能否分享一下你们对巴西市场与日本市场（你们几年前也在那里推出了服务）的差异和相似之处的看法？谢谢。
Jennifer Li
国际化业务是我们的战略重点领域之一。我们认为国际业务对我们而言具有中长期战略重要性。目前，我们正处于推出国际服务和产品的非常早期阶段，主要针对一些已确定的市场。这些市场通常是新兴市场，互联网使用持续快速增长。同时，移动设备在整体互联网接入中变得越来越重要。因此，与您提到的更成熟市场相比，我们瞄准的这些市场属于新兴且快速增长的市场。在这类情况下，机会是存在的。从[听不清]角度来看，正如我提到的，我们处于早期阶段。迄今为止，我们几乎没有产生多少费用，但我们确实拥有可以依托中国研发团队的产品，并可以在国际市场推出这些产品。正如我所说，它们具有中长期重要性，我们将花时间逐步渗透这些已确定的市场。总体而言，如果从收入和支出角度比较业务的规模和机会，国际业务与国内业务相比，在资源分配上确实只占很小一部分。同时，我认为当前的重点是推出产品，确保这些产品在当地市场被采用，并随着时间的推移开始产生收入，而收入确实不是我们的近期优先事项。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
大家好。早上好，Robin、Jennifer和Sharon。感谢回答我的问题，并祝贺本季度取得优异成绩。我有两个问题。第一个问题是，您能否评论一下目前移动CPC与PC相比的情况？其次，关于移动流量对总流量的贡献，能否提供一些信息，是否已经超过50%？如果我错过了这部分信息的话。第三，关于移动搜索，是否真的有机流量已经超过了无机流量？谢谢。
Robin Li
好的。关于移动CPC，正如我之前提到的，趋势持续上升，但尚未达到桌面CPC的水平。关于流量，正如我们在准备好的发言中所说，在某些节假日和周末，移动流量超过了桌面流量。但在大多数工作日，桌面流量在去年第二季度仍然更大。对于移动流量，有机移动流量已经占我们总移动流量的大部分。
Operator
谢谢。我将继续下一个问题。下一个问题来自奥本海默的Ella Ji。请提问。
Ella Ji
早上好，Robin、Jennifer和Sharon。我有两个后续问题。首先，关于国际业务。你们计划自行建设还是寻求并购机会？其次，仍然关于利润率，既然你们上半年表现非常强劲，我们能否重新审视你们之前提到的全年净利润增长目标？谢谢。
Jennifer Li
关于你的第一个问题，我认为我们公司拥有非常强大的核心产品和技术，可以在国际市场上加以利用。至于公司并购是否有意义，我们一如既往地保持开放态度。关于利润率问题，我之前已经评论过。我们的战略重点领域并没有真正改变。部署资源推动这些重点领域的计划将保持不变。所以计划并没有真正改变。对我们来说，管理业务的方式是推动收入增长并控制开支。我们并没有具体的利润率目标。就今天的表现而言，我认为我们已经实现了非常稳健的收入增长。而开支和资源计划确实没有改变。
Operator
谢谢。下一个问题来自渣打银行的Wendy Huang。请提问。
Wendy Huang
谢谢。祝贺你们取得强劲业绩。我想跟进一下并购问题。从你们的视角来看，百度生态系统目前缺少哪些部分？另外，在并购方法上，你们如何与其他大型互联网公司区分开来？从长期来看，你们打算构建一个与其他互联网公司相比有何不同的互联网生态系统？谢谢。
Robin Li
是的，我们的生态系统确实存在缺失的部分，但我们不一定需要通过并购来弥补。我们一如既往地对各种机会保持开放态度，只要它们出现。但我认为原则上我们仍然依靠有机增长来完成我们的整体战略，无论是移动端还是其他方面。我认为百度生态系统与市场上其他生态系统的主要区别在于，我们更倾向于开放系统，正如我之前提到的，这意味着我们与许多标准服务格式合作，比如原生应用。我们为许多原生应用导流。我们是中国最大的应用分发提供商。我们也有轻应用机制。我们也以这种格式与许多服务提供商合作。我们还是搜索引擎，所以我们为许多采用标准HTML5格式的移动网站导流。长期来看，我们相信开放生态系统将更强大、更受欢迎。如果你看看移动操作系统，你会发现Android比iOS更受欢迎，因为它更倾向于开放系统。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛的Piyush Mubayi。请提问。
Piyush Mubayi
感谢您回答我的问题。Robin，您提到在第二季度看到汽车行业开始发力，有两家参与者的收入有所增长。我很好奇您是否在其他垂直领域也看到了这种情况，同时也想了解从流量或收入角度来看，国有企业和非国有企业之间的比例大概是多少。谢谢。
Robin Li
是的。我以汽车行业为例来说明垂直内容提供商或合作伙伴的情况，但我们确实也与其他垂直领域的内容和服务提供商合作。我提到了医疗保健、电子商务等许多其他领域。所以理念是一样的，如果有任何垂直领域的参与者拥有更好的用户体验、更好的数据、更好的内容，我们都愿意与他们合作，同时这也将为我们带来更多的收入机会。关于国有企业和非国有企业，我们不会以这种方式对广告主和客户进行分类。但我猜测我们绝大多数客户都是非国有企业。
Operator
谢谢。下一个问题来自麦格理的Jiong Shao。请提问。
Jiong Shao
您好。感谢您回答我的问题。我也有几个问题。Robin，您之前提到了城市级竞价，大约25%的客户已经采用了城市级竞价。我希望您能分享一下您对本地分类市场的看法，这个市场是会增强您的城市级竞价业务，还是可能与您的城市级竞价形成竞争。这是我的第一个问题。谢谢。
Robin Li
是的。我认为城市级竞价主要被我们现有客户使用。当然，我们也在签约新客户，但这与本地分类广告仍有很大不同。我们瞄准的是更小金额、更分散的市场，这不是我们客户群的主流。
Operator
谢谢。下一个问题来自86Research的Ming Zhao。请提问。 Ming Zhao – 86Research：谢谢。我只有一个内务问题。我们看到研发费用和资本支出环比增长相当显著。我想知道您能否分享一下其中的主要构成部分。谢谢。
Jennifer Li
嗨，Ming。正如我提到的，我们继续在研发和基础设施方面进行投资，这是我们的核心竞争力和重点。在研发方面，我们在本季度确实增加了额外的人员编制，研发费用项目主要是与人员相关的。关于资本支出，请注意，今年的资本支出除了正常的服务器、数据中心和数据网络等资本支出项目外，还有与建设相关的费用项目——建设相关的资本支出。正如我在年初指出的，从基础设施网络投资的角度来看，与往年不会有太大差异，任何额外的资本支出将更多与建设相关。
Operator
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Cynthia Meng。请提问。
Cynthia Meng
谢谢Robin、Jennifer和Sharon，祝贺你们取得强劲的季度业绩。我有两个问题。本季度我们看到每客户平均收入增长非常强劲，想请问管理层能否提供更多细节说明是什么推动了这一增长。主要是由于移动搜索领域的广告预算投放吗？第二个问题与移动游戏相关。考虑到百度、多酷和91无线的整合，管理层能否更详细地说明百度在移动游戏价值链中的定位，以及百度管理层最终是否会考虑进入移动游戏内容开发领域？谢谢。
Robin Li
好的。关于ARPU增长，我认为这个趋势已经持续了几个季度。移动业务确实对此有所贡献。但总体而言，搜索业务的本质是，只要你有流量，需求就在那里，客户在这些平台上就是买不够流量。这种情况已经持续了很多很多年。我们只需要推出必要的产品——必要的格式，并尝试教育我们的客户充分利用我们的平台。所以，移动是一个驱动因素，但这种趋势和业务本质已经存在很多很多年了。关于移动游戏，如您所知，我们是原生应用的最大分发商，这种应用分发模式包括两大类别。一个是广告业务，这是我们的主营业务，但格式略有不同，即分发原生应用。另一个是移动游戏。由于我们拥有如此强大的分发能力，我们自然能够通过运营移动游戏来利用这一优势。我们目前没有任何开发自有游戏的计划。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Philip Wan。请提问。
Philip Wan
早上好，Robin、Jennifer和Sharon。感谢回答我的问题，同时也祝贺你们取得非常强劲的季度业绩。我的问题是关于客户数量增长。能否对此发表评论，因为过去几个季度这一指标一直在减速？您预计客户数量的增长率会有所恢复吗？谢谢。
Robin Li
您听清问题了吗？
Jennifer Li
个人云，我想是的。我想他问的是PCS。
Robin Li
Philip，您是在问个人云服务吗？
Philip Wan
不是。是总体客户数量增长。过去几个季度一直在放缓。是的。我知道过去几个季度有一些清理举措。那么我们应该如何看待未来客户增长趋势？谢谢。
Robin Li
是的。正如您所知，我们一直在收紧客户标准，这在过去一年左右的时间里略微减缓了客户增长。我认为这类调整过程在第二季度已基本完成，因此展望未来，我们确实预期客户将继续增长。但在过去几年中，您可能也注意到，我们的战略从客户数量转向ARPU，又从ARPU转向客户数量。这实际上取决于市场状况、客户需求以及我们服务客户需求的能力。因此，我无法保证未来客户数量会增长更快，或者客户平均支出会增长更快。这将取决于市场状况和我们的服务能力。
Operator
感谢您的提问。下一个问题来自汇丰银行的Chi Tsang。请提问。
Chi Tsang
您好。感谢您回答我的问题。祝贺取得非常出色的业绩。实际上可能只有一个问题。关于移动CPC方面，我想了解您目前的预期，即您认为移动CPC是否能够达到与桌面CPC持平甚至更高的水平。另外我还想知道，目前是否有某些类别的移动CPC已经比桌面CPC更贵？非常感谢。
Robin Li
是的，确实存在移动CPC已经高于桌面CPC的情况。但总体而言，正如我之前所说，移动CPC仍然低于桌面CPC。我对移动搜索的未来非常乐观。从变现角度来看，我认为用户在移动设备上注意力更集中，沟通更自然，因此转化效果可能更好。但具体何时移动CPC会超过PC端CPC，我现在不会进行推测。我认为我们当前的重点仍然是创新，为移动产品提供更好的用户体验，我相信变现会随之而来。
Operator
感谢提问。下一个问题来自华兴资本的Eric Wen。请提问。Wen先生，您的线路已接通。请提问。我们将继续下一个问题。下一个问题来自野村证券的Chao Wang。请提问。野村证券的Wang先生，您的线路现已接通。您可以在本地取消静音。我们将继续下一个问题。下一个问题来自中金公司的Natalie Wu。请提问。
Natalie Wu
大家好，早上好，Robin和Jennifer。感谢回答我的问题，祝贺你们取得了一个稳健的季度业绩。我想问一下，我记得你们提到过，上个季度来自收购公司如爱奇艺、去哪儿和91无线的收入占比不到10%。那么最新的情况如何，我的意思是这个收入占比是多少？另外，能否详细说明一下流量获取成本（TAC）的具体构成？移动端和TAC的权重分别是多少？未来的增长前景如何？谢谢。
Jennifer Li
关于您提到的收入贡献问题，我们——主要作为独立公司运营的外部实体是爱奇艺和去哪儿。去哪儿是一家上市公司，所以您可以了解它们的贡献和收入水平。总体而言，爱奇艺方面，我们过去从未单独披露这些较小实体的贡献。关键在于存在披露要求和门槛，只要它们未达到重要性水平，就不会有单独的细分数据。因此，整体收入仍然主要来自搜索业务，您所看到的强劲增长主要得益于强大的搜索业务和移动搜索业务，这些业务确实发展得非常顺利。关于TAC的问题，我之前提到过，TAC占收入比例的增加主要是由于上下文相关收入贡献的增加，以及移动收入贡献和hao123推广。没有单独的细分数据，但这是推动TAC变动的三个主要因素。
Operator
感谢提问。下一个问题来自大和证券的John Choi。请提问。
John Choi
大家好，早上好，祝贺你们取得非常强劲的季度业绩，感谢回答我的问题。我的问题是关于内容成本。如果看第二季度的数据，内容成本环比有所下降，这只是因为季节性影响，还是爱奇艺在内容采购上不那么积极了？另外，第二个相关问题，我们也听说爱奇艺将推出自建工作室并联合制作几部电影。这会成为一项长期战略并对你们未来的成本线产生影响吗？就这些。谢谢。
Jennifer Li
内容成本主要与爱奇艺相关，新鲜内容对爱奇艺非常重要。这个平台需要内容授权，并辅以自制内容和用户生成内容。内容成本季度间可能会有较大波动，但显然我们致力于为爱奇艺提供新鲜内容，并持续扩大用户基础，保持其市场领导地位。这将由不同项目共同构成，我们并未放缓内容采购。从绝对金额来看，爱奇艺的内容成本并未放缓。因此，季度间的变化并没有任何强烈的信号需要解读。
Operator
谢谢。下一个问题来自Stifel的George Askew。请提问。
George Askew
是的，非常感谢。祝贺这个出色的季度。两个快速问题。首先是用户行为方面，您能否给我们一些关于移动用户平均搜索次数与桌面用户平均搜索次数的对比信息？就是用户行为方面的数据。第二个问题，您提到本季度有几款独家游戏。这些是否被确认为增长收入，如果是的话，对收入的影响有多大？非常感谢。
Robin Li
关于用户行为问题，目前移动端每个用户的搜索次数少于桌面端。我认为这很容易理解，当人们认真对待某事时，通常更喜欢坐在台式电脑前，他们想要进行研究，花大量时间得出结论。这会增加每个用户的搜索次数。而对于移动端，人们更倾向于即时性，当他们想到什么时，就拿出手机进行搜索并快速获得答案。我认为从本质上讲，移动端的搜索次数较少。
Jennifer Li
关于第二个问题，如果我理解正确的话，游戏收入是按净额确认的。
Operator
谢谢。下一个问题来自T.H. Capital的Tian Hou。 Tian Hou – T.H. Capital: 谢谢回答我的问题。Jennifer，我有一个关于流量获取成本的问题。流量获取成本上升的一个驱动因素是上下文广告。随着您进一步开发上下文广告，并期望这个上下文应用能够推动流量获取成本，那么目前上下文应用对总收入的贡献百分比是多少？展望未来，我们的前景如何，在成熟水平上，上下文广告将贡献多少总收入？这是我的问题。
Jennifer Li
好的，情境化业务多年来一直是我们的业务重点，这是一个非凡的产品，因为它为我们带来了增量收入，并且我们与联盟方共享收益，从而降低了流量获取成本。多年来，我们一直在发展情境化业务，其潜力将继续巨大，不仅是在PC领域，在移动端也是如此，无论是在联盟合作伙伴关系中，甚至在原生应用中，都将产生与应用内情境广告相关的收入。因此，我们继续改进技术，同时占据广告位，推广我们广告主的产品和服务。迄今为止，情境化业务已发展成为联盟相关业务整体收入中非常重要的一部分。虽然没有单独的分项数据，但这显然是我们业务的驱动力之一，也是增长最快的细分领域，并将继续保持潜力。
Operator
谢谢。接下来我们有一个来自瑞士信贷Dick Wei的后续问题。请提问。
Dick Wei
好的。谢谢回答我的问题。我想了解一下移动收入方面，如果我们要按不同广告形式细分，比如按每次通话成本、每次点击成本、每次下载成本或CPC模式，目前这些形式的组合情况如何？未来哪些形式会增长更快？谢谢。
Robin Li
Dick，我认为现在下结论可能还为时过早，我们正在尝试各种不同的应用形式，并且也在不断改变形式。所有这些点击呼叫行动的形式都受到大多数客户的欢迎。我认为移动设备的本质就是能够方便潜在客户与商家之间的沟通。但未来哪种形式会成为主流还有待观察，我们仍在进行各种实验以更好地了解转化情况。我之前也提到过，我们的收益情况将是闭环的。我们将能够追踪从查询到履约的全过程。在这种情况下，形式可能与现有的点击呼叫形式有很大不同。所以我认为我们应该再等几个季度，才能给你更好的趋势判断。
Operator
谢谢。最后一个问题来自麦格理的Jiong Shao。请提问。
Jiong Shao
谢谢回答我的后续问题。年初时你们提到今年不预期利润增长。我想知道，这个观点是否仍然成立，或者您认为上半年的利润率可能是百度未来的基准？谢谢。
Jennifer Li
是的，Jiong，我想我们在电话会议上已经两次回应过这个问题。正如我们在年初所说，我们确实已经确定了需要资源部署的战略领域和战略重点领域。这一计划基本没有改变。同时，我们非常高兴地看到营收增长非常稳健，展望第三季度，这种势头将继续保持。自然地，无论营业利润率或利润如何，都只是营收和费用的自然结果。
Operator
谢谢。女士们、先生们，感谢各位参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。