Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，晚上好。感谢您参加搜狐2019年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在，我将会议交给今天电话会议的主持人，搜狐投资者关系总监黄浦。请开始。
Huang Pu
谢谢主持人。感谢各位今天参加搜狐2019年第二季度业绩讨论会。参加本次电话会议的有：董事长兼首席执行官张朝阳博士；首席财务官吕娟；以及财务副总裁邓康明。今天与会的还有畅游首席执行官陈德文；首席财务官王耀斌；以及搜狗首席执行官王小川；首席财务官周毅。在管理层开始发言前，我想提醒各位注意公司就本次电话会议所作的安全港声明。除本文所含的历史信息外，本次电话会议讨论的事项均为前瞻性陈述。这些陈述基于当前的计划、估计和预测，因此您不应过度依赖这些陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。我们提醒您，许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件，包括其最近的20-F表格年度报告。现在，我将电话会议交给张朝阳博士。张博士，请开始。
Charles Zhang
谢谢，黄总。感谢各位参加我们的电话会议。在当前充满挑战的宏观经济环境下，我们的总收入基本符合之前的指引。扣除畅游因影院广告业务确认的资产减值损失后，我们的净利润表现达到了之前指引的高端。这主要得益于搜狐视频持续实现的成本节约以及我们在线游戏业务的稳健表现。 对于搜狐媒体，搜狐媒体正在强势回归，不负其作为顶级媒体平台的声誉。我们一直在举办高质量活动，制作和分发优质内容，并加强我们在媒体品牌中的核心竞争力和信誉。同时，搜狐视频继续为用户提供独特的高质量剧集和节目。我们已经看到这种差异化发展战略的积极效果，以及搜狐媒体和搜狐视频在货币化方面的稳定改善。我们希望在未来几个季度看到进一步的进展。 2019年第二季度，搜狗在其核心搜索业务上实现了稳定增长，而搜狗手机输入法则进一步扩大了用户基础，巩固了其作为中国第三大移动应用的地位。对于畅游，扣除上述减值损失后，其收入和利润均超出预期。更重要的是，畅游在开发更多游戏以提供多元化产品组合的同时，展现了稳定的盈利能力。 在我详细介绍我们的关键业务之前，让我先总结一下我们第二季度的财务业绩。总收入为4.75亿美元，同比下降2%，环比增长10%。按非美国通用会计准则恒定汇率计算，总收入将比我们报告的收入高出3200万美元，这将实现同比增长4%。品牌广告收入为4400万美元，同比下降29%，环比增长2%。搜索及搜索相关广告收入为2.76亿美元，同比增长2%，环比增长18%。在线游戏收入为1.02亿美元，同比增长8%，环比增长3%。搜狐视频的运营亏损为2300万美元，而去年同期亏损为3500万美元，改善了33%。归属于搜狐公司有限公司的美国通用会计准则净亏损为5300万美元，而去年同期净亏损为4800万美元。归属于搜狐公司有限公司的非美国通用会计准则净亏损为5000万美元。如果扣除畅游在2019年第二季度因影院广告业务确认的资产减值损失，归属于搜狐公司有限公司的非美国通用会计准则净亏损为3800万美元，同比改善22%。扣除搜狗和畅游后，归属于搜狐公司有限公司的非美国通用会计准则净亏损为6800万美元，同比改善15%。 现在让我介绍一些我们的关键业务。首先，媒体门户业务。正如我之前提到的，搜狐媒体目前正在强势回归。我们正在积极加强我们在科技、金融和时尚等特定垂直领域的影响力。2019年第二季度，我们成功举办了搜狐科技新闻5G论坛，这是5G时代后的首次，邀请了行业名人参与，获得了广泛的讨论和持续的影响力。7月初，我们启动了第五届中国无人机摄影大赛，将持续到9月。这次比赛将展示科技与艺术的结合，我们将能够通过此次活动在我们的平台上生成和分发大量优质内容。这一活动不仅展示了我们作为主流媒体来源的地位，还通过让我们利用平台上的高质量内容来增强我们的核心竞争力和信誉，从而产生进一步的兴趣和讨论，并吸引用户和广告商。我们持续专注于进一步改进产品和生成优质内容的方法。此外，我们还在不断优化推荐算法，并构建社交网络功能和产品。通过最新版本的搜狐产品，用户可以更快、更准确地接触到他们感兴趣的内容——搜狐新闻App。值得注意的是，这些新功能可以帮助用户追踪新闻和内容，如微热点，并将具有相同兴趣的用户聚集到社区中，他们可以在那里评论话题并进行进一步的互动。换句话说，我们正在为用户构建贡献工具，特别是搜狐新闻App上互动搜狐网络上的用户生成内容（UGC）。此外，我们不断鼓励第三方作者围绕某些热点话题制作更深入的内容，以进一步提高用户粘性。 本季度，广告收入不可避免地受到经济放缓的影响，尤其是在汽车和IT行业。面对这些挑战，我们努力实现收入来源多元化，同时通过各类活动制作高质量内容。这项工作有助于吸引广告商，提升我们的竞争力和影响力，并应有助于我们在第三季度实现收入的适度反弹。搜狐致力于严格控制成本和费用，以限制搜狐媒体业务的财务亏损。 接下来是搜狐视频。在第二季度，我们继续执行双引擎战略，平衡原创长视频内容和用户生成的短视频内容。我们将能够以更低的成本制作越来越多的高质量内容，并启动差异化发展战略。我们很高兴看到一些令人鼓舞的初步成功。搜狐媒体在CI Week的2019年上半年在线视频App排名中位列第四。在2019年第二季度，我们能够将该部门的运营亏损减少到2300万美元，较去年同期的3500万美元亏损改善了33%。我们计划在今年下半年严格控制预算，并进一步改善净利润。 在内容方面，我们对偶像爱情剧和犯罪题材剧有了更深入的理解。我们在这两类IP上已经建立了品牌优势，并获得了观众和广告商的认可。例如，《奈何BOSS要娶我》获得了广泛关注，并在今年上半年的所有原创剧集中排名第四。展望未来，我们将开始拍摄《奈何BOSS要娶我》第二季，并预计明年发布。这部剧已经在观众中引起了相当大的热议，我们也看到了广告商的浓厚兴趣。7月，我们发布了另一部受欢迎的偶像爱情剧《我的真朋友》，而在2019年下半年，我们将发布几部犯罪题材剧，包括《不知东方既白》。因此，我们相信我们有能力继续在我们的视频平台上提供有吸引力和多样化的内容。 接下来转向搜狗。在第二季度，搜狗保持了其作为中国第二大搜索引擎的地位。搜索收入继续以高于行业平均水平的速度增长。截至第一季度末，搜狗手机输入法日活跃用户达到4.5亿，同比增长17%，搜狗手机输入法日均语音请求量同比增长72%。此外，搜狗继续实施以语言为中心的人工智能技术AI战略，并在语音和计算机视觉方面取得了许多行业领先的突破，推进了其领导地位。 最后是畅游。2019年第二季度，在线游戏收入为1.02亿美元，略高于我们指引的高端。PC游戏收入环比略有增长，主要得益于几款经典PC游戏的稳健表现，这有助于抵消《天龙八部》PC版因其自然生命周期下降而导致的收入减少。在本季度，畅游为《天龙八部》PC版的12周年推出了资料片。在2019年第三季度，畅游将推出新的资料片，并引入更多游戏内内容以维持用户兴趣。展望未来，对于PC游戏，畅游的关键战略是保持玩家参与度，并最大化经典PC游戏（如《天龙八部》）的寿命。对于经典《天龙八部》手游，畅游继续专注于长期导向的运营策略，并引入新内容为玩家提供更好的体验。在第二季度，为经典《天龙八部》手游两周年推出的资料片为玩家引入了出色的新玩法，从而提高了用户满意度。此外，MMORPG手游将继续是战略重点，同时畅游正在开发多款休闲游戏和策略游戏，以提供多元化的产品组合。 现在，让我把电话交给首席财务官Joanna，她将带您详细了解我们的财务状况。
Joanna Lv
谢谢，Charles。我将为您介绍我们四大业务板块在2019年第二季度的关键财务数据。我提到的所有数字均为非美国通用会计准则（non-GAAP）基础。您可以在我们的投资者关系网站上找到non-GAAP与GAAP指标的调节表。搜狐媒体门户方面，季度营收为2400万美元，同比下降27%。季度亏损为3800万美元，而2018年第二季度的净亏损为3700万美元。搜狐视频方面，季度营收为2100万美元，同比下降34%，其中广告收入为800万美元。搜狐视频的运营亏损为2300万美元，而去年同期净亏损为3500万美元。搜狗方面，季度营收为3.04亿美元，同比增长1%，环比增长20%。净利润为2800万美元，而去年同期净利润为3800万美元。畅游方面，包含17173在内的季度营收为1.19亿美元，同比增长5%，环比下降4%。畅游实现净利润4000万美元，而去年同期净利润为2800万美元。对于2019年第三季度，我们预计总营收将在4.45亿至4.7亿美元之间。品牌广告收入预计在4500万至5000万美元之间，这意味着同比下降12%至21%，环比增长2%至14%；搜狗营收预计在3.04亿至3.14亿美元之间，这意味着同比增长10%至14%，环比增长0%至3%。网络游戏收入预计在8000万至9000万美元之间，这意味着同比下降6%至17%，环比下降12%至22%。归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损预计在2200万至3200万美元之间，非GAAP每股摊薄ADS亏损预计在0.55至0.80美元之间；归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损预计在2500万至3500万美元之间，GAAP每股摊薄ADS亏损预计在0.65至0.90美元之间。剔除搜狗和畅游产生的利润后，归属于搜狐有限公司的非GAAP亏损预计在5000万至5500万美元之间。归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损预计在5300万至5800万美元之间。对于2019年第三季度业绩指引，我们采用了6.9人民币兑1美元的假设汇率，而2018年第三季度的实际汇率约为6.8人民币兑1美元，2019年第二季度的实际汇率为6.81人民币兑1美元。以上是我们的准备发言。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员说明] 第一个问题来自美林银行的Eddie Leung。请提问。
Eddie Leung
晚上好，管理团队。感谢回答我的问题。我想了解一下，能否谈谈进入下半年后的广告前景与第二季度相比如何？特别是，能否也评论一下竞争格局，我们听说这正在影响行业的广告价格？谢谢。
Charles Zhang
宏观经济形势确实——广告方面确实存在压力，但由于——我们有很多——我是说有很多行业——某些行业面临压力，比如汽车。但还有很多其他行业垂直领域实际上我们甚至看到了增长，这就是为什么对于搜狐媒体门户，我们有很多活动——内容生成活动和一些独特的营销活动，吸引广告主在搜狐平台上投放广告，凭借这些优质内容，我们能够吸引他们。因此，即使在这种放缓、即将到来的放缓下，我们实际上预计广告收入相比第二季度会有所增长，是的。视频方面也一样，对于视频，我们有一些独特的剧集或——以及综艺节目，能够建立广告业务。所以我们不是在价格上竞争，而是在优质活动或内容上竞争，这些能够在吸引广告主方面具有竞争力。
Eddie Leung
这非常有帮助。谢谢你，Charles。
Charles Zhang
不客气。
Operator
谢谢。[接线员指示] 下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
你好。晚上好，Charles和Joanna。感谢回答我的问题。我有几个问题。第一个是关于最新的监管环境和电视剧限制，到目前为止对搜狐视频有什么影响吗？第二个问题是关于整体App情绪疲软，我想Charles在准备好的发言中提到搜狐媒体门户有一些不错的复苏。所以想了解一下，我们应该如何看待这一趋势进入——甚至进一步进入明年？媒体门户方面更积极的势头主要是由什么驱动的？谢谢。
Charles Zhang
好的。首先，在媒体内容方面确实存在一些监管规定，但我们从一开始就非常注意选题，并与相关部门保持良好合作。因此，目前我们电视剧的发行并没有遇到问题。举例来说，虽然对古装剧、历史题材剧集有一些限制，但我们只制作现代题材的电视剧。而且相比电视台的剧集，网络剧的审查实际上相对宽松。所以这不是问题。我们最近推出的《奈何BOSS要娶我》、《奈何BOSS要娶我2》以及《下一站是幸福》等剧集，都顺利获得了审批。实际上，这是一个与监管部门互动的过程，确保我们的剧集能够通过审核。 关于媒体广告业务——正如我在回答第一个问题时提到的，我们的高端活动或内容生成活动，比如搜狐主办的搜狐新闻马拉松，这个活动邀请了许多明星参与，吸引了大量广告商。在这个活动中，我们通过搜狐媒体和搜狐视频作为报道媒体，报道这些明星参加马拉松的情况。这个项目我们已经举办了大约10到11次，确实获得了不错的广告商支持。还有我们刚刚推出的无人机拍摄大赛，也吸引了优质广告商。此外，我们举办的5G论坛，以及下半年即将举办的AI论坛和商业论坛，所有这些内容生成活动都在创造优质内容，从而吸引广告商。 因此，对于今年和明年，我认为这类品牌广告是搜狐独有的竞争优势。同时，从长远来看，我们不仅希望继续发展这种品牌广告——即通过活动和优质内容生成的广告，还希望通过改进新闻产品的算法、新闻应用的社交网络功能，以及搜狗视频应用的vlog和社交网络功能，还有我们的社交网络产品HOYO，来提升业务。 结合我们多年来在PC端积累的巨大流量，以及搜狐H5、WAP门户网站的大量流量，我们希望未来流量能够增长，形成发展势头。随着流量规模的扩大，不仅品牌广告、高端品牌广告会受益，中小媒体企业的长尾标准化广告也会逐渐回升。因此，通过这两种广告形式，我们希望明年广告业务能够保持竞争力。
Alicia Yap
谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 下一个问题来自第一资本的魏子。请提问。
Wei Tzu
[外语]
Charles Zhang
[外语] 明白了吗？
Wei Tzu
好的。谢谢。
Charles Zhang
好的。
Operator
谢谢。[外语] [操作员说明] 女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。