Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，晚上好。感谢您参加搜狐2024年第二季度财报电话会议。[接线员说明]。今天的电话会议正在录音中。现在，我将会议交给今天电话会议的主持人，搜狐投资者关系总监黄浦。请开始。
Huang Pu
谢谢接线员。感谢各位参加讨论搜狐2024年第二季度业绩的电话会议。参加本次电话会议的有董事长兼首席执行官张朝阳博士；首席财务官吕娟（Joanna Lv Joni）；以及财务副总裁James Deng。畅游的首席执行官陈德文和首席财务官王耀斌也参加了本次会议。在管理层开始准备好的发言之前，我想提醒各位注意公司就今天电话会议所作的安全港声明。除本文所含信息外，电话会议中讨论的事项可能包含前瞻性陈述。这些陈述基于当前的计划、估计和预测，因此您不应过度依赖这些陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。我们提醒您，许多重要因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件，包括最近的20-F表格年度报告。现在，我将电话会议交给张朝阳博士。Charles，请继续。
Charles Zhang
感谢黄浦，也感谢各位参加我们的电话会议。2024年第二季度，我们的品牌广告收入达到了先前指引的高端，而在线游戏收入则远超预期。我们的底线业绩符合先前指引。对于搜狐媒体和搜狐视频，依托我们日益整合和成熟的产品矩阵，我们进一步推动了优质内容的生成和传播，并大力促进了用户间的社交互动。受益于我们差异化的活动和营销活动，我们能够持续加强品牌影响力，并探索多样化的变现机会。在线游戏表现良好，收入超出预期。在详细介绍各业务单元之前，让我先快速概述一下我们的财务表现。2024年第二季度，总收入为1.72亿美元，同比增长13%，环比增长24%。品牌广告收入为2000万美元，同比下降17%，环比增长24%。在线游戏收入为1.47亿美元，同比增长24%，环比增长25%。归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损为3800万美元，而去年同期净亏损为2100万美元，上季度净亏损为2500万美元。归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损为3400万美元，而去年同期第二季度净亏损为8000万美元，今年第一季度净亏损为2200万美元。现在让我更详细地介绍关键业务。首先，搜狐媒体和搜狐视频。我们持续优化产品，引入创新功能，进一步提升用户体验。我们在平台内容创作者之间建立了紧密联系，同时他们也是用户。这些改进极大地促进了多样化内容的持续生成和分发，提高了用户参与度，并激发了积极的社交互动。本季度，我们专注于通过这些线上和线下活动激发内容创新，并积极探索在不同垂直领域发展有影响力的在线兴趣俱乐部的机会。2024年搜狐视频K-pop大师班吸引了全国范围内大量K-pop粉丝的关注和认可。我们将跟进推出2024搜狐K-pop舞蹈节。去年我们也举办了该活动，所以今年是第二届年度活动。八月初，除了K-pop，我们还举办了与中国传统汉服、服饰和摄影相关的各种活动。这些活动获得了显著关注和认可，因为具有相同兴趣的年轻用户涌向我们蓬勃发展的在线兴趣俱乐部。同时，六月份，我们在深圳举办了传统的旗舰活动——第十六届搜狐新闻马拉松。在马拉松期间，企业家、体育明星和流行明星通过在搜狐应用、搜狐视频应用以及社交网络频道上播放短视频片段，积极分享他们的想法和照片。这为我们提供了丰富的优质内容，刺激了用户在我们平台上的参与度和社交互动，并吸引了各类广告主的预算。此外，我们继续通过获取独家剧集、推出独特的原创内容、引入短剧、短视频片段——短剧来丰富我们的视频内容库。我们的原创剧集《总裁是总裁》[听不清]和奥运题材真人秀《成为英雄》，都受到了观众的好评，并在各大社交媒体平台上引发了广泛讨论。尽管本季度广告主仍相对谨慎，但得益于我们基于知识的视频平台、先进的直播技术以及强大的变现能力，我们能够加强差异化优势，并继续探索创新的变现机会。例如，我们将我们独特的[听不清]整合到各种营销活动中，这些活动深受其他广告主的赞赏，这有助于我们获取广告预算，因为通过这些衍生事件，我们不仅帮助观众同时理解背后的物理知识，特别是汽车公司、产品、汽车背后的物理知识，也提升了广告主的品牌形象。同时，我们持续将广告主的需求整合到我们传统的内容营销活动中，以最大化我们提供的变现价值。接下来，转向在线游戏业务。本季度，在线游戏业务表现良好，收入超出先前指引，因为我们的《天龙八部》系列保持稳定，而本季度推出的授权卡牌RPG新作《西游[听不清]》表现良好。在我们的PC游戏业务中，我们为常规的《天龙八部》PC版举办了各种活动以庆祝其周年纪念。我们还根据玩家反馈补充和优化了其游戏玩法和内容。对于《天龙八部荣耀版》，我们引入了团队PBP活动以满足玩家的战斗需求。移动游戏业务方面，我们为《天龙八部手游》周年庆推出了扩展包，更新了其图形并添加了基金战略游戏计划，受到了玩家的好评。下个季度，我们将持续为《天龙八部》系列、《新西游》和其他游戏推出扩展包和内容更新，以保持玩家的参与度。随着市场竞争加剧，市场需求更加多样化，我们将推进我们的精品游戏战略，持续优化研发流程，增强执行力，并扩大我们的国际影响力。此外，我们将继续投资于专业人才发展以及内容和技术创新，以便为市场带来更多高质量的游戏。未来，我们将保持在MMORPG领域的核心竞争力，同时寻求在多种类型游戏上取得突破，包括卡牌RPG、体育游戏和休闲游戏等。现在我想更新一下搜狐正在进行的股票回购计划。截至2024年8月1日，搜狐已回购了230万美元的ADS，总成本约为2600万美元。接下来，我将电话转交给我们的首席财务官Joanna。Joanna，请。
Joanna Lv
谢谢，Charles。现在我将为您介绍2024年第二季度我们主要业务板块的关键财务数据。所有数字均为非美国通用会计准则（non-GAAP）基础，您可以在我们网站上找到non-GAAP与GAAP指标的调节表。首先，搜狐媒体和搜狐视频业务，季度收入为2400万美元，去年同期为3200万美元。季度运营亏损为7200万美元，去年同期运营亏损为6700万美元。畅游在线游戏业务和17173.com方面，季度收入为1.48亿美元，去年同期为1.2亿美元。季度运营利润为3200万美元，去年同期运营利润为4900万美元。对于2024年第三季度，我们预计品牌广告收入将在7000万至9000万美元之间。这意味着同比下降14%至23%，环比下降4%至14%。在线游戏收入预计在1.04亿至1.14亿美元之间。这意味着同比下降3%至11%，环比下降22%至29%。归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损预计在3000万至4000万美元之间，归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损预计在3400万至4000万美元之间。此预测反映了管理层当前和初步的看法，存在重大不确定性。我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
[接线员说明]。第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
您好，晚上好，感谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于品牌广告业务。管理层能否评论宏观经济情况对广告市场本季度至今的影响？因为从我们的指引来看，我们预计环比下降4%至14%。我想了解一些关于汽车、快速消费品、互联网服务和房地产等细分领域本季度至今的表现情况？我的第二个问题是关于我们的游戏业务。考虑到我们预计游戏业务环比下降约22%至29%，我想了解一些关于这一环比下降的原因。这主要是由于《梦幻西游》吗？我们应该如何看待《天龙八部》系列？我的第三个问题是关于我们的股票回购计划。考虑到我们有1.5亿美元的股票回购计划，我们应该如何看待下半年的股票回购情况，如果有任何信息的话？谢谢。
Charles Zhang
好的。感谢您的问题。首先，关于广告业务，整体宏观经济形势并不乐观，呈下行趋势。因此，广告业务在大国市场仍然面临挑战，因为广告主在支出方面非常谨慎，一些广告主倾向于效果驱动，对吧？品牌方的支出在减少。所以总体来看情况并不好。但正如我刚才所说，我刚才提到的脚本报告显示，我们一直在使用创新的营销活动和这个平台，创新的平台能够吸引一些品牌广告支出，因此我们实现了环比第一季度24%的增长。当然，在第二季度，汽车行业的支出相比第一季度会增加更多。从长远来看，汽车行业仍然充满希望，前景看好，但竞争依然非常激烈。电动汽车（BEV）我认为将会增长，但豪华车可能因为价格战等因素正在逐渐退出市场。所以第二季度，汽车行业现在占我们整体广告收入的25%，此外还有互联网服务。因此第二季度汽车支出更多。而且，第二季度是电商季度，特别是像[听不清]这样的活动。夏季，快速消费品行业随着天气转暖，饮料公司开始增加支出。这就是整体情况。是的，我们——是的，这是[听不清]的情况。关于畅游。那么Gandera呢？
Dewen Chen
[外语]。
Joanna Lv
第三季度游戏收入指引的环比下降主要是因为《西游记》约占下降幅度的一半，其他老游戏的自然衰退占另一半。
Charles Zhang
关于股票回购，我们花费了2600万美元——我们有一个每季度1.5亿美元的回购计划。因此，由于交易量限制，即每日总交易量百分比限制，我们将在第三季度保持相同的回购节奏，这就是为什么我们无法更快或以相同速度进行回购的原因。
Thomas Chong
明白了。谢谢，Charles。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
晚上好，Charles和管理层。感谢回答我的问题。我有几个问题。第一，我想跟进一下关于游戏的问题。第三季度指引显然意味着会出现环比逆转或下降，正如您提到的，其中一半是由《西游》驱动的。我想知道，这款游戏在后续季度是否有机会反弹？还是您预计在下降之后，可能不太可能恢复到第二季度的水平？第二个问题是关于销售和营销支出。显然，第二季度由于游戏推广，你们支出了很大的金额，我认为这与指引一致。但对于第三季度，亏损指引似乎也意味着支出方面仍然相当高。那么，您能否详细说明一下毛利率趋势和销售营销趋势方面的支出情况。最后一个相关问题是，对于在接下来季度缩小运营亏损，你们是否有任何计划或举措？谢谢。
Dewen Chen
[外语]。
Joanna Lv
我们认为新版《西游》有可能反弹，因为它是一款授权游戏。之前我们与第三方开发商就游戏的改进和发展方向进行了讨论。在区域层面，我们已经达成一致，重点将围绕用户体验展开。我们做了大量的用户调研。如果这些措施有效，我们认为它应该有机会恢复。谢谢。
Dewen Chen
[外语]。
Joanna Lv
30天前的留存率表现优秀，主要问题在于30天后的内容实现。因此，我们实际上已经推迟了海外发布计划。我们希望改进游戏、修改游戏以解决这个问题。之后，我们将在海外市场发布这款游戏。
Charles Zhang
[外语]。
Joanna Lv
网络游戏的毛利率将在第三季度恢复，因为营销支出以及收入分成支付也将减少。
Alicia Yap
抱歉，我想跟进一下。对于在接下来季度缩小运营亏损，是否有任何计划或举措？
Charles Zhang
是指游戏方面还是整个搜狐？
Alicia Yap
整体业务。我的意思是...
Charles Zhang
很大程度上取决于游戏业务，对吧，因为那是主要部分。所以，如果游戏在第三季度没有反弹，那么我们的支出就不会——一直那么多。所以游戏部分的毛利率肯定会改善。关于搜狐，我认为我们处于——人们经常问我们关于——我们手头有现金，除了回购股票外，我们打算如何花费现金，实际上我们仍然在战场上，对吧？所以我们需要建立用户基础。我们唯一拥有可观用户基础的是搜狐部分，媒体业务可以转为盈利。所以我们需要投资于产品建设、产品开发，并获取新用户，这就是我们要花钱的地方。所以我认为，在搜狐部分，毛利率将保持相似，或者说我们会继续投入。
Alicia Yap
我明白了。我明白了。也许最后再问一个关于现金决策的问题。考虑到有20%的每日涨跌幅限制，您是否考虑过其他股东回报政策？
Charles Zhang
不，目前没有。是的，回购。回购是主要方式之一。最好的方式是我们非常有信心，我们希望能够成功建立用户基础，然后将搜狐转变为一家盈利的，是的，高盈利的公司。这是对我们股东最好的回报。
Alicia Yap
谢谢，Charles。
Operator
[接线员指示]。线上没有更多问题了。我想结束今天的电话会议。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。
Charles Zhang
谢谢。再见。