Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，晚上好。感谢参加搜狐2024年第一季度财报电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。 现在我将会议转交给今天电话会议的主持人，搜狐投资者关系总监黄浦。请开始。
Pu Huang
谢谢接线员。感谢各位参加讨论搜狐2024年第一季度业绩的电话会议。参加本次电话会议的有董事长兼首席执行官张朝阳博士；首席财务官吕娟；以及财务副总裁邓康明。同时参会的还有畅游首席执行官陈德文；以及首席财务官王耀斌。 在管理层开始准备好的发言之前，我想提醒各位注意公司关于今天电话会议的安全港声明。除本文所含的历史信息外，本次电话会议讨论的事项可能包含前瞻性陈述。这些陈述基于当前的计划、估计和预测，因此，您不应过度依赖这些陈述。 前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。我们提醒您，许多重要因素可能导致实际结果与年度前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件，包括最近的20-F表格年度报告。 接下来，我将电话转交给张朝阳博士。张博士，请开始。
Charles Zhang
感谢黄浦，也感谢各位参加我们的电话会议。2024年第一季度，尽管受到季节性因素的影响，我们的营收表现符合预期，而盈利表现则超出了我们的指引。 对于搜狐媒体和搜狐视频，我们通过优化产品和算法，持续提升用户体验。我们积极整合产品矩阵和资源，以激发内容生成、消费和社交分发。同时，依托我们独特的IP和差异化优势，我们继续举办各类活动和营销活动，这不仅激发了用户在我们平台上的互动和内容提供，也帮助我们获得了更多的变现机会。网络游戏业务表现稳定，完全符合我们的预期。 在详细介绍各业务部门之前，让我先快速概述一下我们的财务表现。2024年第一季度，总收入为1.39亿美元，同比下降14%，环比下降1%。品牌广告收入为1600万美元，同比下降29%，环比下降20%。网络游戏收入为1.18亿美元，同比下降9%，环比增长3%。归属于搜狐公司的GAAP净亏损为2500万美元，而去年同期净亏损为1800万美元，上一季度净亏损为1300万美元。 归属于搜狐公司的非GAAP净亏损为2200万美元，而2023年第一季度亏损为1300万美元，2023年第四季度净亏损为1100万美元。 现在我将更详细地介绍我们的主要业务。首先是搜狐媒体和搜狐视频。本季度我们持续改进产品、升级算法、提升用户体验。我们深度整合了搜狐新闻和搜狐视频应用，使用户能够同时在两个平台上生成和分发优质内容。这为我们的产品矩阵带来了大量高质量内容的补充，进而推动了更大的内容消费和分发。 我们举办了多种线下活动，并持续优化各垂直领域在线[社群]俱乐部的运营。因此，我们的用户指标和互动稳步增长。本季度，我们举办了各种活动以提高用户参与度、互动性，并进一步[听不清]视频社交生态系统，尤其是在年轻一代中。 我们成功举办了线下活动'2024搜狐视频创作者春季大会'，来自不同垂直领域的用户和主播齐聚一堂，分享观点并相互交流。此次活动进一步激发了主播的整体热情和我们平台的活力。本季度，我们还推出了'2024搜狐视频KeyPOP大师课'，吸引了大量KeyPOP粉丝参与我们的活动，产生了大量引人入胜的KeyPOP相关内容，并在各大社交媒体平台上引发了广泛的讨论和传播。 此外，我们还举办了几场值得注意的推广中国传统文化和习俗的活动，这些活动也获得了大量关注和认可。我们一直专注于在知识、直播领域打造独特的IP，并不断探索创新的变现机会。例如，我们将'查理的物理课'（这是我过去3年一直在上的物理课）整合到2024北京国际汽车展览会中，这进一步扩大了我们的品牌影响力，同时增强了我们的变现能力。为了满足广告主的需求，我们还在上海举办的'24中国家电及消费电子博览会'上采用了'直播展览'的新方式。 这不仅让观众更深入地了解产品，帮助广告主取得更好的营销效果，也凸显了我们提供的独特变现价值。展望未来，我们将继续利用搜狐产品矩阵的优势，为广告主提供差异化的营销解决方案，并推动广告预算。 接下来，谈谈网络游戏业务。本季度，网络游戏广告收入符合我们的预期。在我们的[天龙八部]游戏业务方面，我们围绕春节和情人节推出了节日活动，以及针对常规版《天龙八部》PC版的促销活动，提高了玩家的游戏意愿和付费意愿。除了节日活动外，我们还全面升级了《天龙八部荣耀版》的模拟玩法，这在玩家中颇受欢迎。在我们的手机游戏业务方面，我们推出了《天龙八部手游》的扩展包以庆祝春节，并持续优化各门派的技能，这使得用户参与度趋于稳定。 下一季度，我们将为《天龙八部》系列及其他游戏推出扩展包和内容更新，以保持玩家的参与度。对于新游戏，我们于本月5月16日在中国大陆推出了授权卡牌RPG游戏《新西游》。其目前的表现符合我们的预期。 随着游戏技术的快速发展和市场需求变得更加深入和多样化，以及我们的顶级游戏策略，我们将创造性地探索新方法，以更好地满足玩家需求，为国际市场扩展我们的产品组合，并持续投资于专业人才发展以及内容和技术创新，以便为市场带来更多高质量的游戏。 未来我们将保持在开发MMORPG方面的核心竞争力。我们也在制作多种类型的游戏，包括卡牌RPG、体育游戏和休闲游戏等。 现在我想更新一下正在进行的股票回购计划。截至2024年5月16日，搜狐已回购170万份美国存托凭证，总成本约为1700万美元。说到这里，我现在将电话转交给我们的首席财务官Joanna。
Joanna Lv
谢谢，Charles。现在我将为您介绍2024年第一季度我们主要业务板块的关键财务数据。所有数字均为非美国通用会计准则（non-GAAP）基础。您可以在我们的投资者关系网站上找到non-GAAP与GAAP指标的调节表。 对于搜狐媒体和搜狐视频业务，季度收入为2000万美元，去年同期收入为3000万美元。季度运营亏损为7400万美元，去年同期运营亏损为6700万美元。对于畅游的在线游戏业务和[听不清]业务，季度收入为1.19亿美元，去年同期收入为1.31亿美元。 季度运营利润为5500万美元，与去年同期持平。对于2024年第二季度，我们预计品牌广告收入将在1800万至2000万美元之间。这意味着同比下降16%至25%，环比增长12%至24%。在线游戏收入预计在1.33亿至1.43亿美元之间。这意味着同比增长12%至21%，环比增长13%至21%。 归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损预计在2700万至3700万美元之间，归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损预计在3000万至4000万美元之间。此预测反映了搜狐管理层当前和初步的看法，存在重大不确定性。 我们的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
[主持人说明] 我们的第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
我的第一个问题是关于我们的广告业务。我们应该如何看待广告业务在接下来的季度表现？特别是考虑到第三季度会有奥运会影响。我们是否应该预期广告业务在下半年恢复同比增长？这是我的第一个问题。 我的第二个问题是关于我们第二季度的在线游戏指引。我们应该假设环比增长主要来自我们的新授权游戏吗？或者我们能否具体分析授权游戏在第二季度的贡献？ 我的第三个问题更多是关于我们的资本配置策略。我想Charles你也提到我们回购的总金额大约是1700万美元。我想了解一下我们全年的计划。我们应该预期今年剩余时间会有多少股票回购？或者我们应该认为1.5亿美元的股票回购计划应该在2年内全部用完吗？
Charles Zhang
好的，让我先回答你的第三个问题。我们已回购了1700万美元，并且由于每日交易量限制，我们有1.5亿美元的回购额度。所以我们的计划是完成——我是说完成全部1.5亿美元的回购，大概需要2年时间。所以——受限于每日交易量——每日交易量。关于广告的第一个问题，我认为——嗯，宏观经济形势仍然存在很多不确定性。所以经济——是的，第二季度某些领域有所复苏，但不是很强劲，广告主的支出相对谨慎。 我们在第二季度确实实现了品牌广告的环比增长，与第一季度相比。但与去年相比，我不确定我们能否——就2023年而言，我们实现了增长还是杠杆效应。是的，仍然在下降，是的。这完全取决于我们能否——因为我们需要继续发展我们的用户基础，以便扩大用户规模。那时我们才能实现广告增长。是的。然后第二个问题是关于在线游戏以及是否有环比增长。
Dewen Chen
[外语]
Joanna Lv
我们收入的环比增长主要来自《IP Fly High》，这款游戏我们在3月底在日本和韩国推出，还有5月16日在中国大陆推出的《新西游记》。同时，我们的一些老游戏会有一些下降。Thomas，我想我漏掉了第二个问题。
Charles Zhang
是的。关于资本配置，除了回购之外，我们还需要保持一定的现金水平来更好地竞争，对吧，来推广我们的产品和开发我们的产品。
Operator
我们的下一个问题来自花旗银行的Alicia Yap。
Alicis a Yap
我有几个后续问题。第一个是关于业绩指引的跟进。我理解游戏业务的环比增长指引。但是，考虑到游戏是高利润率且盈利的业务，游戏收入和利润的环比增长应该能支撑集团整体盈利能力，为什么你们第二季度的净亏损指引实际上比第一季度交付的还要大？ 如果你们能在费用方面分享一些信息，那将非常有帮助。关于回购的后续问题。我只是想确认我理解正确。我记得上个季度你们提到，截至2月底回购了大约1200万美元，现在是1700万美元。那么这是否意味着在过去大约3个月里你们执行了约500万美元的回购？这只是因为每日交易量的限制吗？还是在资金转移或资金调出方面有什么问题？这方面有什么限制吗？
Charles Zhang
只是——我想最后一个问题，就是每日限额的问题。我们想全部买回来，对吧，执行超过1.5亿美元的回购，但因为每日交易量限制我们做不到。所以是的，我认为你的计算是正确的，对吧？过去两个月，我们回购了500万美元，对吧？是的，我们正在努力——我们希望未来交易量会改善，这样我们就能买更多，以便尽早完成这1.5亿美元的回购。关于第三季度，对吧？
Joanna Lv
因为第二季度净亏损指引低于第一季度，是因为我们在畅游新游戏的营销费用上投入更多。
Charles Zhang
是的。
Alicis a Yap
明白了。所以这只是针对游戏推广，而不是视频或媒体业务的支出增加？
Charles Zhang
我们——有几部电视剧，对吧，那些钱已经在第一季度花掉了，对吧？是的。所以媒体方面的支出没有增加。
Alicis a Yap
明白了。好的。很有帮助。也许我可以在最后一个问题上再跟进一下。我想，Charles，你提到虽然宏观环境仍有些不确定，但你在第二季度确实看到某些行业有一些复苏。你能和我们分享一下在第二季度你实际看到哪些垂直领域或行业有所改善吗？
Charles Zhang
我认为快消品行业正在好转，包括饮料和食品，是的，还有电动汽车行业，我是说电动汽车行业。竞争非常非常激烈，因为竞争，人们被迫花一些钱，虽然他们花的比以前少得多，但在汽车行业仍然有一些支出，对吧？总体而言，广告投放仍然非常谨慎。
Alicis a Yap
明白了。也许快速跟进一下最近政府出台的积极政策措施，特别是在房地产方面。你认为广告主的整体情绪会在下半年有所改善吗？
Charles Zhang
我认为那是——特别是关于房地产行业的，对吧？与其他行业无关，对吧，最近关于房地产的政策。但是房地产行业并没有很好地——并没有反映出任何——我不认为人们的收入会改善。所以消费——消费者支出不会增加。所以当消费者不消费时，但他们确实——似乎他们在旅行上花了很多钱。旅游业务正在——有所回升。但总体消费意愿并不强烈。所以这意味着当人们不买东西时，公司的产品就不会——你不会期望销售和广告。所以这不是直接的。最近的政策对广告市场没有直接的积极影响。
Operator
好的，我没有更多问题了。非常感谢大家的所有提问。至此，我们结束今天的电话会议。感谢大家的参与。现在可以断开连接了。
Charles Zhang
好的。谢谢。