Operator
晚上好。感谢您参加搜狐2020年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层准备发言后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。如有异议，您可以现在断开连接。现在我将会议交给今天电话会议的主持人，搜狐投资者关系总监黄浦。请开始。
Huang Pu
谢谢主持人。感谢大家今天参加搜狐2020年第一季度业绩讨论会。参加本次电话会议的有董事长兼首席执行官张朝阳博士；首席财务官吕娟；以及财务副总裁邓涛。今天与我们一同参会的还有畅游首席执行官陈德文；首席财务官王耀斌；以及搜狗首席执行官王小川；首席财务官周毅。在管理层开始准备发言之前，我想提醒大家注意公司关于今天电话会议的安全港声明。除本文所含历史信息外，本次电话会议讨论的事项均为前瞻性陈述。这些陈述基于当前的计划、估计和预测，因此您不应过度依赖这些陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。我们提醒您，许多重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关潜在风险和不确定性的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件，包括其最近的20-F表格年度报告。现在，我将电话交给张朝阳博士。张博士，请开始。
Charles Zhang
感谢黄浦。感谢各位参加我们的电话会议。让我[听不清]。在2020年第一季度，COVID-19疫情不可避免地影响了整体经济和广告行业。面对这些挑战，我们继续探索新机遇和差异化发展战略。对于搜狐媒体门户作为主流媒体平台，我们持续优化产品以生成和分发大量及时准确的信息，特别是关于疫情及其防控的内容。对于搜狐视频，我们积极把握医疗健康相关内容直播的新机遇，为观众提供独特内容和有价值的信息。我们将继续探索多元化收入来源和进一步收窄亏损的途径。对于畅游，网络游戏在第一季度表现良好，主要得益于《天龙八部》PC版和《新天龙八部》手游的稳健表现。畅游的私有化已于4月17日完成，此后畅游的利润将全部归属于搜狐有限公司。展望未来，我们计划加强资源整合，将畅游融入搜狐平台。对于搜狗，尽管在COVID-19期间面临挑战环境，搜狗的核心搜索业务继续表现强劲。手机键盘搜索在流量和用户基数方面分别创下新高。如果我要更详细地介绍我们的关键财务业绩，请提醒一下，畅游的影院广告业务已于2019年第三季度停止运营。我们今天讨论的业绩和比较数据仅涵盖持续经营业务，不包括影院广告业务。因此，2020年第一季度总收入为4.36亿美元，同比增长6%，环比下降11%。按非GAAP固定汇率计算，总收入将比我们报告的收入高出1500万美元，即按固定汇率计算同比增长10%。品牌广告净收入2600万美元，同比下降40%，环比下降39%。搜索及搜索相关广告收入2.38亿美元，同比增长1%，环比下降13%。网络游戏收入1.33亿美元，同比增长35%，环比增长1%。归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损为8000万美元，而2019年第一季度净亏损为5200万美元，2019年第四季度净利润为700万美元。扣除搜狗产生的利润/亏损，归属于搜狐有限公司的非GAAP净亏损为800万美元——净亏损800万美元，而2019年第一季度净亏损为5100万美元，2019年第四季度净亏损为600万美元。现在，让我介绍一些关键业务。首先，媒体门户和搜狐视频。在2020年第一季度，全国乃至全世界都遭受了COVID-19的冲击。尽管作为主流媒体平台我们不可避免地受到疫情影响，但我们持续专注于生成和分发有用的实时报道和直播，提供准确可靠的疫情信息和防控知识。在产品方面，我们继续促进核心产品之间的互动，并通过产品创新增强社交功能——社交网络功能。我们在搜狐新闻应用的信息流中嵌入了直播功能，用户可以自动跳转到搜狐视频应用观看直播。我们可以一键立即切换回搜狐新闻应用浏览其他新闻。因此，这些升级使用户能够在搜狐产品矩阵中获取及时准确的信息，并进一步巩固我们作为主流媒体平台的优势和影响力。在内容方面，对于我们的媒体门户，除了持续努力优化产品为读者提供更好的用户体验外，我们还努力利用作者的碎片化时间，促进生成一些高质量的长短内容。这进一步改善了读者与作者之间的沟通和互动。对于搜狐视频，在COVID-19疫情期间，我们加速了直播能力的部署，推出了备受好评的24小时医疗直播，专注于与疫情新闻和防控相关的健康话题。我们借此机会积极探索其他垂直领域，同时构建知识平台，为用户提供及时准确的信息和内容，将直播与我们的优质内容相结合——在长剧发布期间，如[外语]和《高中大乐队》[外语]，我们引入了多人麦克风接力功能[外语]，让观众能够与节目演员和导演互动。这一新举措提高了用户参与度，进一步提升了长短视频的兴趣。在变现方面，预计疫情对整体经济的负面影响将持续一段时间，尽管中国目前似乎正在复苏轨道上，但广告业务在第一季度面临巨大阻力。尽管如此，我们积极致力于通过整合资源和利用核心产品之间的协同效应来实现收入多元化。从4月开始，我们的一些活动恢复，如无人机摄影内容和紧凑型活动以及搜狐科技5G峰会。此外，在本季度，随着上述多人麦克风接力功能的采用，我们推出了名为
Joanna Lv
谢谢，Charles。我将为您介绍我们四大业务板块的关键财务数据。对于2020年第一季度，我将提到的所有数字均为非美国通用会计准则（non-GAAP）基础。您可以在我们的投资者关系网站上找到非GAAP与GAAP指标的调节表。 搜狐媒体门户方面，季度营收为5000万美元；同比下降43%，环比下降34%。季度运营亏损为2300万美元，而去年同期运营亏损为3500万美元。 搜狐视频方面，季度营收为2300万美元，同比下降11%，环比增长8%。季度运营亏损为1100万美元，而去年同期运营亏损为3400万美元。 畅游方面，包含17173在内的季度营收为1.36亿美元，同比增长32%，环比增长1%。畅游实现运营利润5600万美元，而去年同期运营利润为4500万美元。 搜狗方面，季度营收为2.57亿美元，同比增长2%，环比下降15%。净亏损为3100万美元，而去年同期净亏损为300万美元。 在介绍2020年第二季度展望之前，请注意，在畅游完成私有化后，畅游调整了其TLB子公司的现金分红政策。因此，预计畅游将在2020年第二季度确认额外的预提所得税应计费用8800万美元。 对于2020年第二季度，我们预计： 总营收将在4.1亿美元至4.45亿美元之间； 品牌广告营收将在3200万美元至3700万美元之间，这意味着同比下降15%至27%，环比增长25%至45%； 总营收将在2.6亿美元至2.8亿美元之间，这意味着同比下降8%至14%，环比增长1%至5%； 在线游戏营收将在1.02亿美元至1.12亿美元之间，这意味着同比持平至增长10%，环比下降16%至24%。 剔除预期的8800万美元预提所得税应计费用后： 归属于搜狐有限公司的非GAAP净收入/亏损将在净亏损500万美元至净利润500万美元之间； 非GAAP全面摊薄每股收益净亏损/收益将在每股净亏损0.30美元至每股净利润0.30美元之间。 剔除预期应计费用后： 归属于搜狐有限公司的GAAP净亏损将在0至1000万美元之间； GAAP全面摊薄每股亏损将在0至0.25美元之间。 剔除搜狗产生的损益，并进一步剔除预提所得税后： 归属于搜狐有限公司的非GAAP净收入将在0至1000万美元之间； 归属于搜狐有限公司的GAAP净收入/亏损将在净亏损400万美元至净利润600万美元之间。 此预测反映了搜狐管理层当前和初步的看法，存在重大不确定性，特别是考虑到COVID-19疫情的潜在持续影响，这仍然难以预测。 我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自美国银行美林证券的Eddie Leung。请讲。
Eddie Leung
大家好，晚上好。我想问两个问题，一个是关于畅游的，另一个是关于媒体门户业务的。关于畅游，管理层能否为我们提供更多关于未来几个季度潜在产品线的信息？我们理解存在一些不确定性，但很希望能听到管理层的目标和计划？然后关于媒体门户业务，可能也涉及搜狐视频广告业务，我们看到第一季度由于新冠疫情爆发出现了大幅下滑，但第二季度也看到了复苏迹象。那么，在广告业务方面，能否为我们提供一些关于不同广告行业优势和劣势的信息？哪些行业在第二季度推动了复苏？谢谢。
Charles Zhang
[外语] 嗨，Eddie，我是张，今天为[听不清]翻译。对于自主研发游戏，我们将在未来两个季度推出《俄罗斯方块》和《DMD Mobile》。对于授权游戏，我们有一款已经在韩国上线，那就是《KOS extreme match》。我们还计划在未来几个季度推出一些策略类游戏，以及一款全面防御产品。[外语]
Charles Zhang
好的。关于您第二个关于媒体业务的问题。是的，品牌广告实际上包括门户和视频业务。是的，第一季度确实受到了一些影响，但您可以看看数据，根据我们的预测或估计，业务前景实际上已经恢复得相当强劲，高于平均水平，我认为大约在行业平均水平之上。所以，这主要来自门户方面，但正如我在讲稿中提到的，我们实际上通过不同的应用程序进行渠道分发，搜狐新闻应用和搜狐视频应用，特别是直播都在搜狐视频应用上进行。但所有这些门户广告客户都可以通过我们的直播与两个应用结合，进行创新的营销活动。特别是当人们，特别是线下聚集受到限制或人数有限时，这种直播和在线沟通形式实际上帮助他们推出了新产品。所以，正是因为我们在第一季度在直播领域的创新，我们能够获得一些真正优质的广告交易。因此，整体门户广告的恢复比预期更强劲。我可以看到一些汽车行业——汽车行业在第二季度有所反弹。他们需要营销产品，这几乎像是一种反弹，我会这么说。还有其他一些行业，我认为是由汽车行业带动的。是的。我希望我回答了这个问题。
Operator
谢谢您的问题。我将接下一位来自Jeffries的Thomas Chong的提问。请讲。
Unidentified Analyst
管理层好。感谢回答我的问题。我是[indiscernible]，代表Thomas提问。管理层能否就其中小企业和关键客户提供一些说明？此外，能否更多谈谈盈利时间表？谢谢。
Charles Zhang
是的，关于中小企业，我认为对于搜狐方面，我们的恢复主要得益于一些大品牌的品牌广告，因为他们可以利用创新的产品——直播。嗯，我认为搜狐方面——或者Dewen也可以评论中小企业方面，这代表了中小企业公司的广告趋势似乎恢复较慢——根据我们的经验，从品牌广告来看恢复较慢。而盈利能力——您是在问盈利时间表，对吗？计划的盈利时间。
Unidentified Analyst
是的。
Joanna Lv
好的。如果看一下我们第二季度的预测，不包括搜狗，集团因为在第二季度有——不包括搜狗17天的利润贡献——90天中大约有73天是来自试用的收益贡献。考虑到搜狐的成本管理以及品牌广告的相对复苏，我们预测不包括搜狗的实际利润在0到1000万美元之间。你可以看到，所以基本上就是这样——时间表已经是第二季度，我们将——我们将实现盈利。是的。还有其他问题吗？
Operator
谢谢。下一个问题——抱歉。请继续。[外语]
Charles Zhang
是的，这是真的。好的。
Operator
谢谢。我们的下一个问题——谢谢。我们的下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
你好。晚上好，Charles和管理团队。感谢回答我的问题。我想了解一下奥运会推迟在预算方面的影响。那么，广告主的支出、承诺有何变化？这些预算是否因赛事推迟而被搁置？还是他们将其重新部署到其他活动？另外，关于业绩指引，我认为您提到的情况实际上比行业标准要好得多。那么第二季度我们预计能从新的直播广播计划中获得多少？以及我们应该如何看待下半年的情况？我们将，那么实际上谁将从我们推出的这些新功能中受益？谢谢。
Charles Zhang
是的。我认为东京奥运会的推迟确实是众多无法推迟的事情之一。因此很难单独评估这一事件对广告业务的具体影响。正如您所知，我们在第二季度取得了超出预期的业绩改善，这得益于直播技术的应用——这些技术不仅帮助我们与一些品牌广告主达成了广告合作，更重要的是，在当前环境下，所有企业都需要线上线下融合的策略，而搜狐视频或搜狐矩阵能够为他们提供这样的解决方案。但最关键的是，这些技术实际上帮助了搜狐自身的活动。回顾2019年，我们原本计划了许多营销活动或内容活动，但由于COVID-19疫情几乎全部推迟。然而凭借我们自身的技术，我们得以在第二季度成功举办这些活动。例如，在第二季度，我们借助线上线下技术举办了无人机竞赛活动，还推出了校园人才选拔比赛。就在昨天，我们还成功举办了5G论坛——现场参会者可能只有200人或更少，但与此同时有数十万人在线观看，甚至一些嘉宾可以从世界任何地方与论坛现场互动。所以这些新的在线直播技术确实帮助了我们自身的活动，而这些活动又成为催化剂，帮助我们获得了一些重要的营销合作。正如我们在2019年所做的那样，这种新模式正在持续发挥作用。我认为这一趋势将在下半年继续——我们将进一步完善技术，并应用新的轻量级应用、VR甚至5G技术。这样我们就能为企业在COVID-19时期提供更多创新的营销工具。因此，我们预计将持续实现季度盈利（当然，这里不包括搜狗）。我们也希望搜狗能在第二或第三季度恢复增长。
Alicia Yap
好的。谢谢，Charles。
Operator
感谢提问。[接线员指示] 我们还有最后一个问题来自Forum Tech Research的Chang Chu[谐音]。请讲。
Unidentified Analyst
晚上好，Charles。畅游私有化之后，我想知道你们在战略和资源分配方面是否有任何变化——是否会继续投入必要资源支持畅游发展游戏业务？
Charles Zhang
我认为——在大多数情况下——我认为畅游将继续像一家独立公司那样运营。然后要真正拥有好游戏，真正在游戏行业竞争，就像一家独立公司那样。然后集团方面，搜狐这边只能尝试，如果我们能做些什么来帮助畅游成长。比如说，有些游戏——有些游戏适合或有利于搜狐平台来推广游戏，那样会非常具有成本效益，我们会这样做，但畅游仍然有很多其他平台需要花钱购买——来分发游戏。所以，有一些协同效应，但我会非常谨慎。我们希望确保畅游继续像一家独立公司那样战斗和竞争，与行业竞争。
Operator
感谢各位提问。[接线员指示] 此时，线上没有更多问题了。谢谢各位女士们先生们，今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路。